暗号に対してより友好的な規制への顕著な変化として、香港の証券先物委員会（SFC）は、新たなガイダンスを発行し、ライセンスを受けた暗号取引所と認可されたバーチャル資産ファンドにステーキングサービスの提供を正式に許可しました。これにより、香港がデジタル資産のグローバルハブになるという野心的な一歩が刻まれました。
新たな枠組みは、投資家保護とプラットフォームの責任を最優先事項として、月曜日に公表されました。規則の下では、バーチャルアセットトレーディングプラットフォーム（VATP）—香港のライセンス取得済み暗号取引所を指します—は、顧客資産を完全に管理する必要があり、ステーキング機能の第三者への委託は許可されていません。SFCはまた、ブロックチェーンの不具合、バリデーターのダウンタイム、および潜在的なサイバー脅威などの問題をカバーする包括的なリスク開示をプラットフォームに求めています。
この展開は、規制されたが革新支援的な環境の確立を目指すその「ASPIRe」ロードマップの下でのSFCの幅広いデジタル資産イニシアチブと一致しています。「規制されたサービスおよび製品の範囲を広げることは、香港のバーチャル資産エコシステムの健全な発展を維持するために重要です」とSFCのCEOであるジュリア・リョン氏は述べています。「しかし、その広がりは顧客のバーチャル資産の安全性が最前線にある規制された環境で行わなければなりません。」
厳格かつ透明なステーキング体制
SFCの通達は流動性とセキュリティのリスクを軽減することを目指し、ステーキングに関する明確な運用基準を導入しています。VATPは、手数料、固定期間、バリデータプラクティス、および障害時の事業継続計画を含むすべての関連するステーキングメカニズムを開示しなければなりません。この透明性は、ユーザーがステーキングプログラムへの参加の利益とリスクをよりよく評価するのを助けることを意図しています。
また、取引所に加えて、認可されたバーチャル資産ファンドは、厳格に制御された条件下でのステーキングの参加も許可されています。これらのファンドは、ライセンスを受けたプラットフォームまたは認可された機関のみを使用しなければならず、SFCは償還と流動性の問題を管理するためのステーキング上限を課しています。
小売ステーキングに関する地域的な分岐
香港のステーキングへの承認は、他の金融センターの政策スタンスと鋭く対照を成しています。例えば、シンガポールは2023年に投資家保護の懸念を理由に小売ステーキングを禁止しました。一方、米国の証券取引委員会（SEC）は、Coinbaseのような主要なプレーヤーに対する訴訟を起こすことで、執行重視のアプローチを採ってきましたが、ワシントンでは取り締まりを再評価する動きが高まっています。
特に、イリノイ州は、他の州での同様の動きに続いてCoinbaseに対するステーキング関連の訴訟を最近取り下げました—政治的圧力の下で米国の規制姿勢が軟化する可能性を示唆しています。
新たなガイダンスにより、香港は革新と規制の中間の道を模索しています。ステーキングのための管理制御された環境を作り出すことで、香港は機関投資家の資本を引き付け、特にEthereum、Solanaなどのブロックチェーンを支えるProof-of-Stake（PoS）エコシステムにおける準拠した利回り生成メカニズムを提供することを目指しています。
暗号ステーキングの規制方法について世界の管轄権が分岐している中、香港の規則は監督された参加のモデルを提供し、ブロックチェーンに固有の特徴と伝統的な金融の保護策とのバランスを図っています。