De gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey, zei woensdag dat elke stablecoin die op grote schaal wordt gebruikt voor betalingen in Groot-Brittannië onder bankreguleringen moet opereren, inclusief depositorbescherming en toegang tot faciliteiten van centrale bankreserves.
Wat te Weten:
- Bailey's standpunt markeert een verandering ten opzichte van zijn eerdere scepticisme over cryptocurrency, hoewel hij zich afvraagt of het huidige gebruik van stablecoins als echte geldachtige betaalactiviteiten kan worden beschouwd.
- De centrale bank is van plan om in de komende maanden een consultatiedocument over stablecoins te publiceren, waarin wordt voorgesteld dat veelgebruikte tokens toegang krijgen tot rekeningen bij de BoE om hun monetaire status vast te stellen.
- Vertegenwoordigers van de cryptocurrency-industrie hebben zorgen geuit over de regelgeving van de BoE, met verwijzing naar voorgestelde beperkingen op het bezit van stablecoins en criteria voor het bepalen welke tokens onder toezicht vallen.
Regelgevingskader Vormt Zich
Bailey schreef in de Financial Times dat het principieel afwijzen van stablecoins misleid zou zijn. Hij maakte echter een onderscheid tussen hun huidige primaire functie — het faciliteren van de toegang tot en het verlaten van cryptocurrency-transacties — en daadwerkelijke geldachtige betaalsystemen.
De gouverneur bevestigde dat de BoE binnen enkele maanden consultatiedocumenten over stablecoins zou vrijgeven.
"Daarbij zullen we uiteenzetten dat veelgebruikte Britse stablecoins toegang moeten hebben tot rekeningen bij de BoE om hun status als geld te versterken," schreef Bailey.
Hij suggereerde ook een potentiële financiële landschap waarin banken en stablecoins naast elkaar opereren, waarbij niet-bancaire entiteiten een grotere rol krijgen in kredietverstrekking. Bailey erkende dat dergelijke structurele veranderingen grondige evaluatie vereisen.
Marktcontext en Reactie van de Industrie
Stablecoins zijn digitale tokens die zijn ontworpen om een constante waarde te behouden, meestal gedekt door traditionele activa zoals Amerikaanse dollars of overheidsobligaties. Hun populariteit is aanzienlijk gegroeid, met verdere uitbreiding verwacht na de goedkeuring van de Amerikaanse GENIUS Act in juli, die federale stablecoin-regelgeving introduceerde.
Bailey vertelde in juli aan The Times dat de technologie risico’s voor het banksysteem kan opleveren door mogelijk geld af te leiden en kredietcreatie te verzwakken. Zijn opmerkingen van woensdag weerspiegelen een enigszins minder vijandige houding.
Figuren uit de cryptocurrency-sector uitten bezorgdheid over de voorzichtige regelgevende houding van de BoE.
Specifieke zorgen omvatten voorgestelde limieten op het bezit van stablecoins, het percentage van ondersteunende activa dat in aanmerking komt voor renteopbrengsten, en de standaarden die de BoE zal toepassen bij het bepalen van de regulatoire bevoegdheid over specifieke stablecoins.
Bailey specificeerde dat stablecoins risicoloze ondersteunende activa moeten behouden, profiteren van verzekerings- en resolutiebescherming, en onmiddellijke contante conversie mogelijk maken zonder afhankelijk te zijn van cryptocurrency-uitwisselingen.
Stablecoins functioneren als digitale representaties van waarde die zijn ontworpen om de prijsvolatiliteit die kenmerkend is voor Bitcoin en andere cryptocurrencies te vermijden. Uitgevers behouden doorgaans reserves in traditionele valuta's of effecten om de stabiele waarde van de tokens te ondersteunen. De tokens dienen als een brug tussen conventionele financiën en cryptocurrency-markten, hoewel toezichthouders wereldwijd hun systemische implicaties blijven onderzoeken.
Het regelgevingskader van de BoE zou breed geaccepteerde stablecoins op dezelfde manier behandelen als bankdeposito's. Deze aanpak weerspiegelt de bezorgdheid dat onvoldoende gereguleerde digitale valuta's de financiële stabiliteit zouden kunnen bedreigen als ze zonder passende waarborgen aanzienlijke marktdo penetratie bereiken.
Slotgedachten
De aankondiging van Bailey signaleert het voornemen van de BoE om een uitgebreid toezicht op stablecoins in te stellen, terwijl ook de potentiële rol van deze digitale instrumenten in de Britse betalingsinfrastructuur wordt erkend. De komende consultatie zal specifieke regelgevende vereisten verduidelijken voor stablecoin-exploitanten die streven naar monetaire gelijkwaardigheid.