O setor de finanças descentralizadas (DeFi) poderia estar à beira de um ciclo de crescimento transformador e, de acordo com o presidente da Animoca Brands, Yat Siu, o gatilho pode vir não de inovações em negociação ou tokenomics, mas da integração de empréstimos estudantis em sistemas baseados em blockchain.
Falando na Consensus 2025 em Toronto, Siu argumentou que o mercado global de empréstimos estudantis de $3 trilhões representa um caso de uso inexplorado para DeFi que poderia expandir dramaticamente o valor total bloqueado (TVL) do setor. Mesmo uma adoção modesta - trazendo apenas 10% dessa dívida onchain - mais do que quadruplicaria o TVL atual do DeFi, afirmou Siu.
Esta projeção não é apenas um cenário teórico. Siu ligou a ideia a tendências econômicas mais amplas, mudando padrões de finanças juvenis e projetos de infraestrutura emergentes que visam posicionar o Web3 como uma ferramenta crítica para acesso financeiro - especialmente na educação.
A afirmação central de Siu era que os empréstimos estudantis são especialmente adequados para a infraestrutura financeira onchain. Diferentemente de ativos especulativos ou derivativos complexos, o financiamento educacional é um conceito tangível, amplamente entendido e vinculado a futuros ganhos. Isso lhe dá um nível de legitimidade pública e institucional que muitos casos de uso atuais do DeFi carecem.
“A próxima grande onda no Web3 é a educação”, disse Siu no palco. Ele acrescentou que trazer serviços financeiros relacionados à educação onchain poderia embarcar novos usuários de maneiras que o cripto lutou para fazer até agora - particularmente entre jovens desbancarizados e tomadores de empréstimos pela primeira vez.
Ele também enfatizou que os estudantes, muitos dos quais são “invisíveis financeiramente” sob os modelos de crédito tradicionais, poderiam se beneficiar de sistemas de empréstimo nativos em cripto, programáveis e de baixo custo. Essas plataformas permitiriam acesso ao financiamento enquanto introduzem usuários a conceitos de blockchain, como carteiras, contratos inteligentes e identidade digital desde cedo.
Infraestrutura Financeira para Estudantes Nativos Digitais
No cerne da tese de Siu está a crença de que a educação, especialmente seu financiamento, pode servir como um cavalo de Troia para a adoção de cripto. Ele apontou para análogos do Web2, como PayPal e Venmo, que inicialmente cresceram resolvendo problemas pontuais (como transferências peer-to-peer) antes de se tornarem peças fundamentais das finanças dos consumidores.
Da mesma forma, os empréstimos estudantis onchain poderiam se tornar uma porta de entrada para um envolvimento mais amplo com o Web3, incorporando o cripto em experiências financeiras cotidianas. Siu referiu-se aos estudantes como os "primeiros desbancarizados", sugerindo que o acesso ao capital educacional - especialmente em mercados emergentes - poderia ser um ponto de exposição inicial para serviços baseados em cripto.
Animoca já está fazendo movimentos nesse espaço através de seu investimento na Pencil Finance, uma plataforma de empréstimos nativa em cripto que visa o segmento de empréstimos estudantis. A Pencil Finance lançou recentemente uma iniciativa de empréstimo de $10 milhões apoiada por blockchain para atender estudantes nas Filipinas e Indonésia, com planos de expansão para o mercado dos EUA.
O modelo da startup usa stablecoins e contratos inteligentes para gerenciar a origem dos empréstimos, reembolso e rastreamento - reduzindo custos administrativos e melhorando a transparência tanto para mutuários quanto para credores.
Utilidade Real do DeFi Ainda Não Explorada
Os comentários de Siu também surgem em meio a um empurrão mais amplo dentro da indústria cripto para além da negociação especulativa, em direção à utilidade prática do mundo real. A ideia de casos de uso "soma positiva" - aplicações que resolvem problemas concretos em vez de jogos de soma zero de transferência de riqueza - se torna cada vez mais relevante à medida que os reguladores examinam o papel do DeFi no sistema financeiro.
Trazer a dívida estudantil onchain se encaixa perfeitamente nesse framework. Diferentemente de muitas aplicações DeFi, que podem parecer abstratas ou financeiramente arriscadas para pessoas de fora, os empréstimos estudantis são amplamente aceitos como ferramentas necessárias para a mobilidade econômica. Integrá-los em sistemas de blockchain poderia, portanto, normalizar a participação cripto ao mesmo tempo em que oferece aos mutuários melhores termos e mais autonomia.
Pencil Finance e plataformas similares poderiam potencialmente tokenizar a dívida estudantil, transformando-a em primitivas financeiras compostáveis que podem ser agrupadas, vendidas ou apostadas em ecossistemas DeFi mais amplos. Isso poderia criar novas fontes de renda para investidores, enquanto oferece aos estudantes opções de reembolso flexíveis e aprovações de empréstimos mais rápidas.
Riscos, Regulação e Implicações Reputacionais
Ainda assim, o caminho para o financiamento educacional onchain não está sem obstáculos. Integrar empréstimos estudantis em sistemas cripto levanta questões regulatórias - especialmente nos EUA, onde o empréstimo educacional é altamente politizado e sujeito a supervisão federal.
Qualquer sistema onchain lidando com empréstimos provavelmente teria que cumprir com leis de proteção ao consumidor, padrões de divulgação e regulamentos de relatórios de crédito. Há também a questão da privacidade de dados, particularmente se sistemas de identidade descentralizados forem usados para rastrear credenciais e desempenho de mutuários.
Além disso, a natureza especulativa de muitas plataformas DeFi pode levantar preocupações sobre volatilidade ou empréstimos predatórios. Se mal projetados, sistemas de empréstimo baseados em blockchain poderiam exacerbar a instabilidade financeira para populações estudantis já vulneráveis.
Siu reconheceu esses riscos de forma indireta, enfatizando a conformidade regulatória como parte da estratégia de lançamento da Pencil Finance. No entanto, a indústria ainda enfrenta grandes desafios em traduzir ferramentas nativas do DeFi em produtos financeiros regulamentados e mainstream - especialmente aqueles que envolvem fluxos de capital transfronteiriços e termos de reembolso a longo prazo.
Educação como o Núcleo da Utilidade do Web3
Além dos empréstimos, Siu sugeriu que a própria educação é um caso de uso natural para tecnologias Web3. Ele mencionou o crescimento de plataformas como YouTube e TikTok que, apesar de serem vistas como canais de entretenimento, se tornaram centros informais de aprendizado para milhões.
Siu argumentou que o Web3 pode levar isso adiante, integrando infraestrutura financeira diretamente em comunidades educacionais. Sistemas de incentivos baseados em tokens, escores de reputação e credenciamento poderiam formar a base de redes de aprendizagem descentralizadas - onde a criação de conhecimento está atrelada à geração de valor.
Sob tais modelos, os estudantes não seriam apenas receptores de financiamento educacional, mas participantes ativos em ecossistemas descentralizados onde reputação, contribuições e marcos de aprendizado podem se traduzir em acesso financeiro ou poder de governança.
Essa visão se sobrepõe a conceitos em identidade descentralizada (DID) e tokens soulbound, que visam criar credenciais digitais intransferíveis vinculadas a endereços blockchain individuais. Tais ferramentas poderiam permitir que os estudantes construíssem ativos reputacionais portáveis e verificados que apoiem a subscrição de empréstimos, colocação no emprego e inclusão em redes através de plataformas.
Educação Web3 e o Problema de Onboarding
A conversa sobre empréstimos estudantis também se relaciona com um problema mais amplo enfrentado pelo espaço cripto: a integração da próxima onda de usuários. Enquanto o número de carteiras blockchain continua a crescer, o número real de usuários que engajam ativamente com protocolos DeFi permanece limitado.
A educação é frequentemente citada como o gargalo. A complexidade das ferramentas DeFi, a curva de aprendizado acentuada em torno da auto-custódia e as interfaces repletas de jargões desmotivam muitos novatos de participarem - mesmo que estejam interessados no ethos da descentralização.
Programas de empréstimos estudantis que incorporam a exposição ao DeFi em experiências essenciais da vida, como acessar a educação superior, poderiam preencher esta lacuna. Por exemplo, um estudante que faz um empréstimo através de uma plataforma nativa em cripto seria obrigado a interagir com carteiras digitais, contratos inteligentes e sistemas de reembolso onchain - essencialmente passando por um onboarding financeiro por necessidade.
Tais experiências poderiam cultivar uma geração de usuários nativos em cripto, cujo relacionamento com o Web3 seja fundamentado não na especulação, mas na utilidade.
Mercados Globais e o Futuro do Crédito Onchain
Embora o mercado de dívida estudantil dos EUA receba manchetes - atualmente avaliado em mais de $1.7 trilhões - a real oportunidade de crescimento pode estar em mercados emergentes, onde a infraestrutura de crédito tradicional é fraca ou inexistente.
Regiões como Sudeste Asiático, África Subsariana e América Latina abrigam milhões de estudantes desbancarizados que não têm acesso ao financiamento educacional de baixo custo. Plataformas de blockchain podem contornar sistemas bancários legados para fornecer capital de forma mais eficiente - especialmente em regiões onde sistemas de pagamento mobile-first e adoção de cripto já são amplamente difundidos.
Os comentários de Siu sobre as operações da Pencil Finance nas Filipinas e Indonésia apontam para essa estratégia. Se bem-sucedidas, tais plataformas poderiam demonstrar como mercados de capital onchain podem servir populações negligenciadas pelas finanças tradicionais, começando por estudantes.
Esta visão está alinhada com o movimento mais amplo de Real-World Asset (RWA), que busca tokenizar a atividade econômica off-chain - como empréstimos, faturas e propriedades - trazendo-a para sistemas descentralizados com maior transparência e composibilidade.
Da Especulação DeFi ao Financiamento de Capital Humano
À medida que o setor cripto amadurece e enfrenta sua relevância no mundo real, propostas como a de Yat Siu destacam um ponto de virada crítico: a necessidade de conectar sistemas de blockchain a necessidades financeiras essenciais e cotidianas.
Trazer empréstimos estudantis onchain não promete apenas impulsionar o TVL do DeFi - poderia redefinir para que serve o DeFi. Em vez de ser um playground para agricultura de rendimento ou negociação especulativa, a próxima iteração do DeFi poderia servir como a base financeira de economias emergentes, redes de aprendizado e desenvolvimento de capital humano.
Nessa visão, a educação se torna mais do que um setor - torna-se uma camada fundamental das finanças do Web3, onde aprendizado, empréstimos e identidade convergem em um futuro descentralizado, inclusivo e programável.