Figure Technology Solutions disclosed um aumento de 22% na receita para o primeiro semestre de 2025 em documentos de valores mobiliários na segunda-feira, juntando-se a um número crescente de empresas relacionadas a criptomoedas que se preparam para entrar nos mercados públicos sob o ambiente regulatório mais favorável da administração Trump.
O que saber:
- A receita da Figure subiu 22,4% para $191 milhões nos primeiros seis meses de 2025, enquanto a empresa virou um lucro de $29 milhões a partir de uma perda de $13 milhões no ano anterior.
- A plataforma de empréstimos em blockchain originou mais de $16 bilhões em empréstimos com garantia residencial por meio de sua rede de mais de 160 parceiros desde sua fundação em 2018.
- A Figure planeja listar na Nasdaq sob o ticker "FIGR" com Goldman Sachs, Jefferies e BofA Securities como principais subscritores.
O pedido acontece quando empresas de ativos digitais capitalizam em condições de mercado melhoradas e clareza regulatória. A Circle, emissora de stablecoin, recentemente concluiu uma estreia pública bem-sucedida, abrindo caminho para listagens adicionais no setor de criptomoedas.
A exchange de criptomoedas dos gêmeos Winklevoss, Gemini, entrou com pedido de IPO em Nova York na semana passada. Essa onda representa uma mudança significativa em relação aos anos anteriores, quando a incerteza regulatória mantinha muitas empresas de criptomoeda privadas.
"O cripto está se tornando um dos grandes pilares do mercado de IPOs, com mais negociações esperadas não só via IPO, mas também através de transações de deSPAC," disse Josef Schuster, CEO da IPOX. A referência a fusões de empresas de cheque em branco destaca caminhos alternativos para os mercados públicos além das ofertas tradicionais.
Modelo de Negócio Nativo em Blockchain
A Figure opera como uma plataforma nativa em blockchain que facilita empréstimos, negociações e investimento em crédito ao consumidor e ativos digitais. O co-fundador Mike Cagney lançou a empresa, baseada em Nova York, em 2018, aproveitando sua experiência anterior na criação da plataforma fintech SoFi.
A abordagem da empresa envolve colocar ativos tradicionalmente ilíquidos, como empréstimos, em redes de blockchain. Esse processo visa criar liquidez em mercados que historicamente não tinham tais mecanismos.
"Blockchain pode fazer mais do que disruptar mercados existentes," afirmou Cagney no arquivo. "Ao levar ativos historicamente ilíquidos – como empréstimos – e colocar esses ativos e seu histórico de performance em cadeia, o blockchain pode trazer liquidez a mercados que nunca tiveram tal."
Cagney manterá o controle de voto majoritário da Figure após a oferta pública. Tanto a empresa quanto os acionistas existentes planejam vender ações na transação.
Desempenho Financeiro e Posição no Mercado
A recuperação financeira da Figure reflete melhorias mais amplas no setor de empréstimos em criptomoedas. A empresa reportou $191 milhões em receita no semestre encerrado em 30 de junho, comparado a $156 milhões no mesmo período de 2024.
A virada de prejuízo de $13 milhões para lucro de $29 milhões demonstra as melhorias operacionais da empresa. A Figure levantou $200 milhões em 2021 com uma avaliação de $3,2 bilhões, fornecendo um parâmetro para precificação potencial de mercado público.
As operações de empréstimo da empresa geraram volume substancial desde a sua criação. A Figure e sua rede de parceiros originaram mais de $16 bilhões em empréstimos com garantia residencial, estabelecendo a plataforma como um jogador significativo em serviços financeiros baseados em blockchain.
Entendendo Termos Chave
Vários conceitos financeiros e de criptomoeda apresentam-se proeminentemente no modelo de negócios da Figure. A tecnologia de blockchain cria livros-razão distribuídos que registram transações em múltiplos computadores, tornando os registros difíceis de alterar retroativamente.
Transações de deSPAC envolvem empresas de aquisição de propósito específico, ou empresas de cheque em branco, que se fundem com empresas privadas para torná-las públicas. Esse processo tornou-se uma alternativa para IPOs tradicionais para muitas empresas de tecnologia. Stablecoins representam criptomoedas projetadas para manter valores estáveis em relação a ativos de referência como o dólar americano. A estreia pública bem-sucedida da Circle demonstrou o apetite dos investidores por empresas nesse espaço.
Perspectiva de Mercado
O pedido de IPO da Figure representa tendências mais amplas na adoção e regulamentação de criptomoedas. A postura mais complacente da administração Trump em relação a ativos digitais encorajou as empresas a buscar listagens públicas após anos de incerteza regulatória.
"O IPO é um passo em um longo processo para levar o blockchain a todos os aspectos dos mercados de capital," observou Cagney no arquivo. Essa visão se estende além do empréstimo tradicional em uma transformação abrangente de serviços financeiros.
A conjuntura coincide com o renovado interesse institucional em investimentos em criptomoedas. O Bitcoin e outros ativos digitais ganharam aceitação mainstream através de fundos negociados em bolsa e alocações de tesouraria corporativa.
Considerações Finais
O pedido de IPO da Figure Technology demonstra a maturação de serviços financeiros baseados em blockchain e a crescente confiança dos investidores no setor. O crescimento da receita da empresa e a virada de lucro posicionam-na bem para estrear no mercado público em meio a condições regulatórias favoráveis para negócios de criptomoeda.