A BlackRock Inc., o maior gestor de ativos do mundo, descartou definitivamente o lançamento de fundos de índice em bolsa para XRP ou Solana no curto prazo. A decisão ocorre apesar do aumento da especulação após a recente vitória legal da Ripple contra a Securities and Exchange Commission e da crescente pressão da indústria por ofertas mais amplas de ETFs de criptomoedas.
O que Saber:
- Executivos da BlackRock citam demanda mínima de clientes além de Bitcoin e Ethereum, sendo que a próxima maior criptomoeda representa apenas 3% da capitalização de mercado
- Os ETFs existentes de Bitcoin e Ethereum da empresa atraíram US$ 19 bilhões em investimentos institucionais este ano, com apenas uma fração dos clientes da BlackRock atualmente participando
- Analistas da indústria sugerem que a BlackRock pode estar perdendo oportunidades, à medida que bancos e corporações adotam cada vez mais stablecoins liquidadas em redes blockchain
Estratégia Corporativa Foca em Ativos Estabelecidos
A posição do gigante da gestão de ativos contradiz a especulação recente do presidente da ETF Store, Nate Geraci, que sugeriu que a BlackRock poderia entrar no mercado de XRP após a resolução legal da Ripple.
A BlackRock respondeu em poucas horas, esclarecendo que não tem "planos neste momento" para lançar ETFs de XRP ou Solana.
Geraci teorizou que a BlackRock estava esperando a conclusão da batalha prolongada da Ripple com a SEC antes de solicitar um iShares XRP ETF. Ele também destacou o impulso institucional do Ethereum, citando pesquisas que indicam que a dominância do Bitcoin está declinando à medida que instituições financeiras abraçam stablecoins em plataformas blockchain de código aberto.
A rejeição reflete a abordagem cautelosa da BlackRock para a expansão em criptomoedas além de suas duas ofertas existentes. Executivos da empresa têm enfatizado consistentemente que o interesse dos clientes permanece concentrado em Bitcoin e Ethereum, que juntos representam aproximadamente 73% do mercado de criptomoedas por capitalização.
Dinâmica de Mercado Molda Decisões de Investimento
Robert Mitchnick, chefe de ativos digitais da BlackRock, afirmou anteriormente que há "muito pouca" demanda por ETFs de criptomoedas adicionais além das ofertas atuais. Seus comentários de dezembro destacaram a lacuna significativa entre criptomoedas estabelecidas e alternativas emergentes.
"O Bitcoin representa cerca de 55% da capitalização de mercado hoje. O Ethereum está em 18%," explicou Mitchnick. "O próximo ativo investível plausível está em, tipo, 3%. Não está próximo de estar nesse limiar ou histórico de maturidade, liquidez."
Jay Jacobs, chefe do departamento de ETF da BlackRock, reforçou essa posição afirmando que a empresa não tem planos para novos ETFs focados em altcoins. Em vez disso, a BlackRock pretende expandir a participação em seus fundos existentes de Bitcoin e Ethereum, que demonstraram desempenho excepcional desde o lançamento.
O analista de ETFs Eric Balchunas relatou que Jacobs enfatizou que "apenas uma pequena fração" dos clientes da BlackRock atualmente possui os ETFs de Bitcoin (IBIT) e Ethereum (ETHA) da empresa. Essa base de clientes inexplorada representa um potencial de crescimento significativo dentro dos produtos existentes, em vez de novos lançamentos.
Padrões de Investimento Institucional Emergentes
Samara Cohen, diretora de investimentos de ETF e investimentos de índice da BlackRock, disse à Bloomberg que apenas Bitcoin e Ethereum atualmente atendem aos critérios da empresa para investibilidade e considerações de clientes. Ela sugeriu que levaria "um tempo" antes que outras criptomoedas alcançassem padrões semelhantes.
A abordagem conservadora reflete padrões mais amplos de investimento institucional. ETFs e empresas de tesouraria compraram US$ 19 bilhões em Ethereum este ano, divididos entre US$ 7 bilhões em investimentos de ETF e US$ 12 bilhões em aquisições corporativas.
Balchunas concorda que a BlackRock pode ver retornos decrescentes ao expandir além de suas ofertas de criptomoedas atuais. Ele acredita que a empresa não buscará ETFs de criptomoedas baseados em índices, que poderiam potencialmente incluir XRP, citando a lei dos retornos decrescentes.
Compreendendo os Veículos de Investimento em Criptomoeda
Fundos de índice negociados em bolsa representam veículos de investimento que acompanham ativos subjacentes e são negociados em bolsas de valores como ações individuais. ETFs de spot detêm criptomoedas reais em vez de contratos de derivativos, proporcionando exposição direta aos movimentos de preço. A capitalização de mercado refere-se ao valor total em dólar de todos os tokens de criptomoedas em circulação, calculado multiplicando o preço atual pelo fornecimento total.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter valores estáveis, tipicamente atreladas a moedas tradicionais como o dólar americano. Esses ativos digitais ganharam força entre instituições financeiras por sua estabilidade de preço e capacidades de liquidação em blockchain.
Resposta do Mercado e Implicações Futuras
O anúncio reforça a abordagem metódica da BlackRock para a expansão em criptomoedas. Enquanto alguns analistas veem isso como uma oportunidade perdida, outros veem como uma gestão prudente de riscos, considerando as incertezas regulatórias e a volatilidade do mercado.
Observadores da indústria notam que a posição da BlackRock pode evoluir à medida que os mercados de criptomoedas amadurecem e os marcos regulatórios se solidificam. A influência da empresa nas finanças tradicionais significa que sua eventual participação poderia impactar significativamente a adoção e o preço das criptomoedas.
Considerações Finais
A rejeição da BlackRock aos ETFs de XRP e Solana reflete seu foco em criptomoedas estabelecidas com demanda institucional comprovada. A decisão prioriza a expansão das ofertas existentes de Bitcoin e Ethereum em vez da diversificação em alternativas com menor capitalização de mercado.