В среду Федеральная резервная система предложила уменьшить капитальные требования для крупнейших банков страны на 13 миллиардов долларов, что вызвало резкую оппозицию со стороны двух членов совета, которые предупредили, что эта мера может ослабить критически важные финансовые гарантии, установленные после кризиса 2008 года.
Что нужно знать:
- Усиленное дополнительное соотношение левериджа будет уменьшено с 5% до диапазона 3,5%-4,5% для крупных банков
- Дочерние компании банков получат большее снижение капитальных требований на 210 миллиардов долларов, хотя средства остаются с материнскими компаниями
- Два губернатора ФРС возражают против плана, утверждая, что банки используют высвобожденный капитал для выплат акционерам, а не для поддержки рынка казначейских облигаций
Разделенный совет продвигает противоречивое предложение
Предлагаемое правило нацелено на усиленное дополнительное соотношение левериджа, послефинансовый кризисное регулирование, которое управляет тем, сколько высококачественного капитала банки должны поддерживать относительно их общих активов. Председатель ФРС Джером Пауэлл защитил изменения, ссылаясь на «резкий рост» низкорискованных активов на балансовых счетах банков за последнее десятилетие.
«Этот резкий рост количества относительно безопасных и низкорискованных активов на балансовых счетах банков за последнее десятилетие или около того привел к тому, что коэффициент левериджа стал более обязательным», — сказал Пауэлл в заявлении. Регулирование подвергается критике за то, что оно рассматривает казначейские ценные бумаги так же, как и более рискованные инвестиции для расчетов капитала.
Мера открывает 60-дневный период общественного обсуждения. Холдинговые компании банков увидят снижение требуемых уровней капитала на 1,4%, в то время как их дочерние компании столкнутся с гораздо большим снижением требований на 210 миллиардов долларов.
Текущие нормативы требуют, чтобы глобально системно значимые банки поддерживали капитальные отношения 5% для холдинговых компаний и 6% для дочерних компаний. Новая структура установит диапазоны от 3,5% до 4,5% для обеих категорий.
Сильная поддержка и резкая оппозиция
Вице-председатель комитета по надзору Мишель Боуман и губернатор Кристофер Валлер поддержали предложение, утверждая, что оно укрепит функцию рынка казначейских облигаций. «Предложение поможет укрепить устойчивость рынков казначейских облигаций США, уменьшив вероятность дисфункции рынка и необходимости вмешательства Федеральной резервной системы в случае будущего стрессового события», — заявила Боуман.
Боуман подчеркнула необходимость проактивных регулирующих корректировок. Она сказала, что решение «непреднамеренных последствий банковского регулирования, включая обязательность eSLR», остается важным при сохранении стандартов безопасности и надежности.
Регуляторы ФРС формулируют изменения как разрешение банкам держать больше низкорискованных запасов, таких как казначейские ценные бумаги.
Текущая система по сути рассматривает государственные облигации так же, как и высокодоходные корпоративные облигации для расчета капитала.
Однако губернаторы Адриана Куглер и Майкл Барр, бывший вице-председатель надзора, выразили резкую оппозицию этой мере. Барр поставил под сомнение, смогут ли изменения достичь своих заявленных целей на рынке казначейских облигаций.
«Даже если бы имело место определенное дальнейшее посредничество на рынке казначейских облигаций в обычные времена, это предложение вряд ли поможет в стрессовых ситуациях», — заявил Барр в отдельном заявлении. Он предсказал, что банки с большой вероятностью «используют предложение для распределения капитала среди акционеров и вовлечения в максимально доходные доступные им действия, а не для значительного увеличения посредничества на рынке казначейских облигаций.»
Регуляторное соответствие и рыночные опасения
По утверждению официальных документов, опубликованных в среду, предложение соответствует международным банковским стандартам Базеля. Эти стандарты устанавливают глобальные рамки для требований к банковскому капиталу и практик управления рисками.
Руководители Уолл-стрит и некоторые чиновники ФРС на протяжении многих лет выступали за модификацию требований по левериджу. Они утверждают, что рост резервов банков и опасения по поводу ликвидности рынка казначейских облигаций оправдывают регулировочные корректировки.
Усиленное дополнительное соотношение левериджа возникло из реформ, предпринятых после финансового кризиса 2008 года, направленных на предотвращение нового системного банковского коллапса. Регулирование требует от банков поддерживать достаточные капитальные резервы независимо от предполагаемого риска их активов.
Чиновники ФРС теперь рассматривают капитальные требования как потенциально ограничивающие, а не просто предоставляющие защитный нет. Текущая структура рассматривает все активы одинаково, независимо от их риск-профилей или характеристик ликвидности.
Заключение
Разделенный подход Федеральной резервной системы к капитальным требованиям отражает более широкие напряженности между беспокойством о финансовой стабильности и целями функциональности рынка. 60-дневный период общественного обсуждения, вероятно, вызовет значительные отзывы от представителей банковской индустрии и защитников финансовой стабильности перед финальными решениями о реализации.