В среду Федеральная резервная система предложила сократить требования к капиталу для крупнейших банков страны на $13 миллиардов, что вызвало резкое сопротивление двух членов совета, которые предупредили, что эта мера может ослабить критически важные финансовые меры безопасности, установленные после кризиса 2008 года.
Что нужно знать:
- Усиленный дополнительный коэффициент левереджа будет уменьшен с 5% до диапазона 3,5%-4,5% для основных банков
- Дочерние компании банков увидят большее сокращение на $210 миллиардов в требованиях к капиталу, хотя средства остаются у материнских компаний
- Два губернатора ФРС выступают против плана, утверждая, что банки используют освобожденный капитал для выплат акционерам, а не поддержки казначейского рынка
Разделенный Совет Продвигает Спорное Предложение
Предлагаемое правило нацелено на усиленный дополнительный коэффициент левереджа, регуляцию после финансового кризиса, которая определяет, сколько высококачественного капитала должны сохранять банки относительно их общих активов. Председатель ФРС Джером Пауэлл защищает изменения, ссылаясь на "резкое увеличение" активов низкого риска на балансах банков за последнее десятилетие.
"Это резкое увеличение количества относительно безопасных и низкорискованных активов на балансах банков за последнее десятилетие сделало коэффициент левереджа более обязательным," сказал Пауэлл в заявлении. Регуляция подвергается критике за то, что рассматривает казначейские ценные бумаги наравне с инвестициями более высокого риска для целей капитала.
Мера открывает 60-дневный период для публичного обсуждения. Холдинговые компании банков увидят снижение своих требуемых уровней капитала на 1,4%, в то время как их дочерние компании столкнутся с гораздо более значительными сокращениями на $210 миллиардов в требованиях.
Текущие правила требуют, чтобы глобально системно важные банки поддерживали капиталовые коэффициенты 5% для холдинговых компаний и 6% для дочерних компаний. Новая структура установила бы диапазоны от 3,5% до 4,5% для обеих категорий.
Сильная Поддержка и Резкое Сопротивление
Заместитель председателя по надзору Мишель Боумен и губернатор Христофер Уоллер поддержали это предложение, утверждая, что оно укрепит функционирование казначейского рынка. "Предложение поможет укрепить устойчивость рынков казначейских облигаций США, снизить вероятность рыночной дисфункции и необходимость вмешательства Федеральной резервной системы в будущем стрессовом событии," заявила Боумен.
Боумен подчеркнула необходимость проактивной регулятивной адаптации. Она сказала, что устранение "непреднамеренных последствий банковского регулирования, включая обязательность eSLR," оставалось важным, сохраняя при этом стандарты безопасности и надежности.
Регуляторы ФРС представляют изменения как позволяющие банкам удерживать больше низкорискованных активов, таких как казначейские облигации.
Текущая система, по сути, рассматривает государственные облигации так же, как и более доходные корпоративные долги для целей капитального расчета.
Однако губернаторы Адриана Куглер и Майкл Барр, бывший заместитель председателя по надзору, выразили резкое сопротивление этой мере. Барр скептически относился к возможности достижения заявленных целей казначейского рынка.
"Даже если в обычное время произойдет некоторая дальнейшая посредническая деятельность на казначейском рынке, это предложение вряд ли поможет в стрессовые времена," сказал Барр в отдельном заявлении. Он предположил, что банки "скорее всего, используют предложение для распределения капитала между акционерами и уделяют больше времени деятельности с наивысшей доходностью, доступной им, а не существенно увеличивают посредничество казначейских облигаций."
Согласование Регулирования и Рыночные Опасения
Предложение соответствует международным стандартам банковского дела Базеля, согласно официальным документам, выпущенным в среду. Эти стандарты устанавливают глобальные рамки для требований к капиталу банков и практик управления рисками.
Руководители Уолл-стрит и некоторые чиновники ФРС годами добивались изменения требований к коэффициенту левереджа. Они утверждают, что увеличение резервов банков и опасения по поводу ликвидности казначейских облигаций оправдывают регулятивные изменения.
Усиленный дополнительный коэффициент левереджа возник из реформ после финансового кризиса 2008 года, призванных предотвратить новый системный банковский крах. Регуляция требует, чтобы банки поддерживали достаточные капиталовые резервы независимо от воспринимаемого риска их активов.
Чиновники ФРС теперь рассматривают требования к капиталу как потенциально ограничивающие, а не просто обеспечивающие безопасность. Текущая структура рассматривает все активы одинаково, независимо от их профилей риска или характеристик ликвидности.
Заключение
Разделенный подход Федеральной резервной системы к требованиям к капиталу отражает более широкие напряженности между вопросами финансовой стабильности и целями функциональности рынка. 60-дневный период для комментариев может принести значительное количество мнений от представителей банковской индустрии и сторонников финансовой стабильности до принятия окончательных решений по внедрению.