ผู้จัดการสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลระดับมืออาชีพได้พบเห็นการเติบโตอย่างรวดเร็ว growth ในทุนบนเชนภายใต้การจัดการ พุ่งสูงขึ้นจาก 1 พันล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 การเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 300% สะท้อนถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันในโปรโตคอลการเงินแบบกระจายศูนย์และแสดงถึงการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวิธีที่การเงินแบบดั้งเดิมมองเห็นโอกาสการลงทุนบนบล็อกเชน
สิ่งที่ต้องรู้:
- บริษัทสกุลเงินดิจิทัลที่เน้นงาน 4 แห่งตอนนี้ควบคุม 96% ของตลาดการจัดการ DeFi ระดับมืออาชีพ 4 พันล้านดอลลาร์
- โปรโตคอล Morpho เพียงอย่างเดียวโฮสประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ในทุนที่จัดการโดยมืออาชีพ
- บริษัทฟินเทคใหญ่ใช้ DeFi มากขึ้นเป็นโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังในขณะที่ซ่อนความซับซ้อนจากผู้ใช้
การเติบโตของการจัดการ DeFi ระดับมืออาชีพ
บริษัทการจัดการสินทรัพย์ที่เน้นงานคริปโตกลายเป็นผู้เล่นโดดเด่นในระบบนิเวศการเงินแบบกระจายศูนย์ บริษัทเช่น Re7, Gauntlet และ Steakhouse Financial เป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วยทักษะการบริหารความเสี่ยงที่ซับซ้อนและกลยุทธ์การจัดสรรทุนขั้นสูง
ภูมิทัศน์การแข่งขันเผยให้เห็นการกระจายตลาดที่ชัดเจนในหมู่ผู้จัดการเฉพาะทาง Gauntlet มีส่วนแบ่งมากที่สุดอยู่ที่ 31% ของทุนบนเชนที่จัดการโดยมืออาชีพ ตามด้วย Steakhouse Financial ที่ 27% ในขณะที่ Re7 ควบคุมอยู่ที่ 23% และ MEV Capital มีอยู่ที่ 15.4%
บริษัทเหล่านี้ใช้ทุนในโอกาส DeFi ที่หลากหลาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคสเตเบิลคอยน์ที่การสร้างรายได้ผลตอบแทนกำลังดึงดูดนักลงทุนสถาบันมากขึ้น โปรโตคอล Morpho กลายเป็นแพลตฟอร์มที่ต้องการสำหรับการใช้ทุนนี้ โฮสอยู่เกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนที่จัดการโดยมืออาชีพ
ตามรายงานร่วมโดยแพลตฟอร์มวิเคราะห์ Artemis และแพลตฟอร์มผลตอบแทน DeFi Vaults ผู้จัดการเหล่านี้ไม่ใช่เพียงแค่นักจัดสรรทุนเชิงรับ พวกเขามีบทบาทในวิวัฒนาการของ DeFi โดยใช้กรอบการจัดการความเสี่ยงแบบสถาบันและพัฒนากลยุทธ์การลงทุนซับซ้อนที่เชื่อมโยงหลักการทางการเงินดั้งเดิมเข้ากับนวัตกรรมบล็อกเชน
การเติบโตของทุนอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นถึงความต้องการของสถาบันในการเปิดรับ DeFi ผ่านสื่อกลางมืออาชีพ นักลงทุนดั้งเดิมที่เคยหลีกเลี่ยงการมีส่วนร่วมโดยตรงกับบล็อกเชนสำเร็จสามารถเข้าถึงตลาดเหล่านี้ผ่านความสัมพันธ์ในการจัดการสินทรัพย์ที่มีอยู่
มุมมองของสถาบันที่เปลี่ยนไปเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน DeFi
มุมมองของสถาบันเกี่ยวกับการเงินแบบกระจายศูนย์ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในปีที่ผ่านมา สิ่งที่เคยถูกละเลยว่าเป็นเขตแดนที่ไม่มีการควบคุม ตอนนี้ได้รับการจินตนาการใหม่เป็นชั้นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่ยืดหยุ่นและสามารถตั้งโปรแกรมได้ ซึ่งสามารถอิงตามมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎหมายของสถาบันได้
การพัฒนาตลาด DeFi แบบมีการอนุญาตแสดงถึงวิวัฒนาการอย่างจงใจต่อการยอมรับของสถาบัน แพลตฟอร์มที่รวมถึง Euler, Morpho และ Aave ได้สร้างสภาพแวดล้อมการเข้าถึงที่ควบคุมเพื่อให้สถาบันร่าม interact กับโปรโตคอล DeFi ในขณะที่ปฏิบัติตามข้อกำหนดการกำกับดูแลที่จำเป็น
สภาพแวดล้อมที่ได้รับการอนุญาตเหล่านี้แก้ไขความกังวลสำคัญของสถาบัน รวมถึงโปรโตคอลการรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) การปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน และการประเมินความเสี่ยงของคู่ค้าครอบคลุม กรอบการทำงานเหล่านี้ช่วยให้องค์กรการเงินดั้งเดิมมีส่วนร่วมกับประโยชน์ของ DeFi ในขณะที่รักษามาตรฐานการปฏิบัติตามข้อกำหนดการกำกับดูแล
รายงานระบุว่าการพัฒนากฎระเบียบของสหรัฐฯ มีอิทธิพลอย่างมากต่อมุมมองของคริสโตสถาบัน
เมื่อความชัดเจนของกฎระเบียบปรับปรุงขึ้นและแพลตฟอร์ม DeFi เติบโตขึ้น การต่อต้านของสถาบันได้ลดลงอย่างมาก
หลายองค์กรเห็น DeFi ไม่ใช่เป็นภัยคุกคามฝ่ายแข่งอีกต่อไป แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เสริมสร้างที่สามารถเพิ่มพูนบริการทางการเงินที่มีอยู่ การเปลี่ยนแปลงนี้ได้เปิดล็อตใหม่สำหรับการใช้ทุนของสถาบันและโอกาสความร่วมมือกับบริษัทที่เน้นงานคริปโต
DeFi เป็นโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังที่ซ่อนอยู่
บริษัทฟินเทคใหญ่ ๆ, ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตเคอเรนซี และผู้ให้บริการกระเป๋าเงินดิจิทัล ใช้โปรโตคอล DeFi มากขึ้นในฐานะโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังขณะที่ได้รับประโยชน์ทางเทคนิคจากผู้ใช้ทั่วไป วิธีการนี้ช่วยให้ผู้ให้บริการบริการการเงินแบบดั้งเดิมสามารถเสนอผลตอบแทนที่แข่งขันและประสิทธิภาพทุนสูงขึ้นโดยไม่ต้องให้ลูกค้าเข้าใจกลไกบล็อกเชนที่อยู่เบื้องหลัง
กลยุทธ์การรวมนี้เน้นที่สามช่องทางการมีส่วนร่วมของสถาบันหลัก: การสร้างผลตอบแทนสเตเบิลคอย สแตเบิลคอยการให้ผลตอบแทนสกุลเงินดิจิทัล และบริการการยืมเงินแบบกระจายศูนย์ บริการเหล่านี้ถูกฝังในแอปพลิเคชันที่คุ้นเคยและแบบศูนย์กลางซึ่งปกปิดกลไกของ DeFi ไว้จากผู้ใช้
Coinbase แสดงสถานะของแนวทางการรวมนี้โดยการเสนอผลตอบแทนสเตเบิลคอยผ่านผลิตภัณฑ์ USDC ขณะเดียวกันให้การยืมเงินที่ค้ำประกันด้วยคริปโตเคอเรนซีโดยใช้โปรโตคอลเช่น Morpho PayPal ใช้โครงสร้างพื้นฐาน DeFi ในทำนองเดียวกันเพื่อให้บริการผลตอบแทนผ่านบริการสเตเบิลคอย PYUSD
รายงานลักษณะโมเดลนี้เป็น "DeFi mullet" - รักษาอินเทอร์เฟซฟินเทคดั้งเดิมไว้ขณะที่ทำงานในโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังที่กระจายศูนย์
วิธีการไฮบริดนี้ช่วยให้บริษัทจับประโยชน์จาก DeFi รวมถึงการสร้างผลตอบแทนที่ดีขึ้น ประสิทธิภาพทุนที่สูงขึ้น การคงค้างลูกค้าที่ดีขึ้น และการพัฒนารายได้เสริม
สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมได้ประโยชน์จากการรวม DeFi ผ่านการเพิ่มประสิทธิภาพทางopolational efficiency และความได้เปรียบในการแข่งขันในขณะที่ให้ผลตอบแทน ขณะที่โปรโตคอล DeFi ได้เข้าถึงทุนสถาบันและการนำมาใช้ของผู้ใช้หลักโดยไม่ต้องมีการเชื่อมต่อกับบล็อกเชนโดยตรงจากผู้บริโภคทั่วไป
ความคิดปิดท้าย
การเพิ่มทุนที่จัดการโดยมืออาชีพบนเชนจาก 1 พันล้านดอลลาร์ถึง 4 พันล้านดอลลาร์เป็นช่วงเวลาสำคัญในการจัดการสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลและการนำ DeFi สู่สถาบัน การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงทั้งกรอบการกำกับดูแลที่เติบโตและกลยุทธ์สถาบันที่ซับซ้อนที่เชื่อมโยงการเงินดั้งเดิมกับนวัตกรรมบล็อกเชน ขณะที่บริษัทฟินเทคใหญ่เริ่มนำ DeFi มาใช้เป็นโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังในขณะที่ปรับให้หมดความซับซ้อนจากผู้ใช้ เส้นแบ่งระหว่างการเงินดั้งเดิมและการกระจายศูนย์ยังคงคลุมเครือ