Son dönemde yüksek faiz oranlarından büyük kârlar elde eden finansal teknoloji firmaları, küresel olarak oranların düşmeye başlamasıyla zorlu bir geçişle karşı karşıya. Çeşitli büyük fintech firmaları son raporlama dönemlerinde önemli kâr artışları bildirirken, sektör analistleri faiz gelirine fazla bağımlı olan şirketlerin yakında ciddi bir hesaplaşma yaşayabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Bilinmesi Gerekenler:
- Birden fazla fintech şirketi 2024 yılında yüksek faiz oranlarından kâr patlaması yaşadı
- Revolut net faiz gelirinde %58'lik artışla 1,45 milyar dolar kâr bildirdi
- Analistler, çeşitli gelir kaynaklarına sahip fintechlerin yaklaşan faiz ortamına daha iyi dayanacağını öngörüyor
Faize Dayalı Refah Kısa Süreli Olabilir
Fintech sektörü, 2022'de küresel merkez bankalarının faiz oranlarını artırmasıyla başlangıçta zorlandı ve sektör genelinde değerlemeler düştü. Ancak zamanla birçok firma bu zorluğu, faiz oranlarının kredi oranları ile mevduat faiz farkı olan net faiz gelirini önemli ölçüde artırmasıyla bir fırsata dönüştürdü.
Robinhood bu eğilimi örnekliyor, geçen yıl %19'luk önemli bir net faiz geliri artışıyla 1,1 milyar dolara ulaşarak yıllık olarak 1,4 milyar dolar kâr bildirdi. İngiliz rakip banka Revolut da, net faiz gelirindeki %58'lik artışla kârlarını 1,1 milyar sterlin seviyesine çıkararak bundan yararlandı. Başka bir İngiliz dijital bankası olan Monzo ise, net faiz gelirinde %167'lik etkileyici bir artışla, 31 Mart 2024'te sona eren yıl için tarihinde ilk kez yıllık kâr elde etti.
Bu finansal getiri, birçok fintech'in yıllar süren zararlardan sonra kârlılığını gösterebilmesini sağladı. Dönüşüm, daha önce kârlılık yerine büyümeyi önceliklendiren dijital bankacılık girişimleri arasında özellikle belirgin oldu.
Bain & Company'den Birleşik Krallık finansal hizmetler başkanı ve ortağı Lindsey Naylor, CNBC'ye verdiği demeçte "Düşen faiz oranları ortamı, iş modelleri net faiz gelirine dayanan bazı fintech oyuncuları için zorluk yaratabilir" dedi. Ayrıca önümüzdeki ayların "fintech firmalarının iş modellerinin dayanıklılığının testi" olabileceğini ekledi.
Sürdürülebilirlik İçin Çeşitlilik Anahtar Olacak
Bu değişimin ilk göstergeleri zaten ortaya çıkıyor. İngiltere merkezli ödeme altyapısı sağlayıcısı ClearBank, faiz gelirinden ücret tabanlı gelire geçişini ve Avrupa genişlemesiyle ilgili harcamalarını gerekçe göstererek yakın zamanda 4,4 milyon sterlinlik vergi öncesi zarara geçti.
Geçen ay bir röportajda ClearBank CEO'su Mark Fairless, "Faiz gelirimiz her zaman önemli bir gelir parçamız olacak, ancak stratejik odağımız ücret gelirini büyütmek" şeklinde açıkladı. "Planlamamızda düşen oranları hesaba katıyoruz ve dolayısıyla bu oranların düşmesini bekliyoruz."
Daha geniş gelir kaynaklarına sahip şirketler değişen çevreye daha iyi uyum sağlıyor gibi görünüyor. Örneğin, Revolut, temel ödeme ve döviz hizmetlerinin yanında kripto para ve hisse senedi ticareti sunuyor. Şirket yakın zamanda Birleşik Krallık ve Almanya'da uygulamasına mobil planlar ekleyerek daha fazla genişleme planları duyurdu.
Naylor, fintechlerin "daha çeşitli bir gelir akışı karışımına sahip olan veya müşterilerini faiz dışı hizmetlerle güçlü bir şekilde gelirleştirebilen" firmaların "ekonomideki değişimlere, daha düşük bir faiz çevresi de dahil olmak üzere, daha iyi bir şekilde dayanıklı olduğunu" vurguladı.
Hollandalı neobank Bunq, çeşitlilik yoluyla direnç örneği sunuyor. Yaklaşan oran düşüşlerine rağmen, şirket 2024 yılında yıllık karında %65'lik bir artış bildirdi ve ağırlıklı olarak konum bağımsız çalışma düzenlemelerini tercih eden "dijital göçebeler'e" hizmet verdi.
Bunq CEO'su Ali Niknam, yakın tarihli bir röportajda "Her zaman sağlıklı, çeşitli bir gelirimiz oldu," dedi. Şirket, tek bir kategorideki potansiyel düşüşleri dengelemek için abonelikler, kart tabanlı ücretler ve faiz geliri gibi birden fazla akıştan gelir elde ediyor.
Niknam ayrıca bölgesel farklılıklara dikkat çekti ve koşulların "kıta Avrupa'sındaki durumun Birleşik Krallık'tan farklı olduğunu" belirtti, çünkü bölge "uzun süre negatif faiz oranlarına sahipti" – etkili bir şekilde şirketin müşteri mevduatlarını tutma karşılığında ödeme yapması anlamına geliyor.
Sektör gözlemcileri, gelir çeşitliliğini, hangi şirketlerin geçişi başarılı bir şekilde yöneteceğini belirlemede kritik bir faktör olarak giderek daha fazla görüyor. Birleşik Krallık yatırım bankası Peel Hunt'da fintech araştırma analisti olan Barun Singh'e göre "iyi gelişmiş ve çeşitli bir üst çizgiye sahip neobanklar, daha düşük bir oran çevresine geçişi yönetmede yapı olarak daha iyi bir şekilde konumlanmış."
Singh, daha az çeşitlendirilmiş şirketler için ayık bir değerlendirme ekledi: "Müşteri mevduatından kazanılan faiz geliri üzerinde ağır bir şekilde bağımlı olan – alternatif gelir akışlarında yeterli bir çekiş sağlamayanlar – gelir beklentilerinde daha anlamlı bir yeniden ayarlama ile karşı karşıya kalacak."
Kapanış Düşünceleri
Merkez bankaları para politikasını gevşetmeye başladıkça, fintechler sürdürülebilir iş modellerini geçici piyasa koşullarından faydalananlardan ayıracak önemli bir anla karşı karşıya. Faiz oranlarından elde ettikleri rüzgarı çeşitli gelir akışları geliştirmek için kullanan şirketler, değişen finansal peyzajda kârlılıklarını sürdürmeye en iyi şekilde hazırlananlar gibi görünüyor.