Bu hafta, küresel finans piyasaları yeni tarife tehditleri ile şaşırtıcı derecede dayanıklı risk iştahı arasında bir çekişmeyle hareket etti. Wall Street, Kanada ve Brezilya'ya %35 ABD tarifesi konuşmalarıyla korkutularak Cuma günü geri çekilmeden önce yeni zirvelere flört etti; Asya'nın büyük borsaları ve çoğu Avrupa endeksi, ticaret endişelerini dengelemeye yardımcı olan sağlam teknoloji kazançları ile temkinli yükselişler kaydetti.
Yatırımcı hissiyatı, özellikle Washington'un hem ticarette hem de oranlarda şahin bir ton sergilemesinin ardından, Big Tech ve Bitcoin gibi büyüme varlıklarına yönelik risk-on, dolar ve Hazine bonoları gibi güvenli sığınak varlıklarına yönelik risk-off olarak ikiye bölünmüş kaldı.
Varlık sınıfları genelinde, IEA'nın arzın görüldüğünden daha sıkı olabileceği uyarısında bulunmasıyla petrol yükseldi, daha güçlü bir dolar rağmen altın desteğe tutundu ve Bitcoin, büyük ETF girişleri sonucunda tekrar 118,000 üzerinde yeni bir rekor kırdı. Sonuç olarak: Genel pazarlar haftayı karışık geçirirken yatırımcıların jeopolitik, politika yolu ve yaz ortası likidite perspektiflerini değerlendirmesiyle dalgalanma arttı.
🟨 Hisseler Turu
Hisse Senedi Piyasaları Tarife Haberlerine ve Teknoloji Karlılıklarına Tepki Veriyor
Ana endeks performansı:
-
S&P 500 hafta başında yaklaşık 6,290 ile rekor zirvelere ulaştı. Mayıs 10'dan sonra küçük bir düşüşle Temmuz 11-12 itibarıyla 6,266ya geriledi.
-
Nikkei ve FTSE 100 teknoloji gücü ve sektörler arası destekleyici kârlılık ile birlikte genel olarak yükseldi (tam seviyeler esasen yatay veya biraz yukarı).
-
Nifty 50 daha geniş Asya'yı takip ederek, haftalık orta düzey kârlar bildirdi.
Büyük kazananlar/kaybedenler:
-
Büyük Tech ABD hisse senetlerini artırarak liderlik etti.
-
Diğer yandan, Enerji sektörü geride kaldı; FactSet, o sektördeki kazançların yıla göre düştüğünü belirtti.
Bölgesel trendler:
-
ABD hisse senetleri, düşen enflasyon endişeleri ve olumlu karlıklar arasında haftayı rekor seviyelerde veya yakınlarında tamamladı.
-
Avrupa temkinli bir şekilde ECB sinyalleri öncesinde mütevazı kazançlar gösterdi.
-
Japonya ve Hindistan öncülüğünde Asya, küresel risk-on tonunu takip etti.
Sürücüler:
-
Özellikle ABD'nin Kanada üzerinde 35 % tarife konuşmalarının pazarları kısa süreliğine sarsması.
-
Güçlü teknoloji kazançları ve %9 oranında beklenen S&P 500 EPS büyümesi, yatırımcı güvenini artırdı.
🟩 Emtia Kontrolü
Petrol Yükselirken Altın Destek Buluyor
- Ham petrol: Brent ~%3 yükseldi, IEA'nın daha sıkı arz görünümü ve jeopolitik risklerle yönlendirildi.
Altın ve değerli metaller:
-
Altın $3,269/ons civarında konsolide olurken yakın zamanda zirveleri (~$3,499).
-
Gümüş, 13 yıldaki en yüksek seviyesi olan ~$36.50'ye yükseldi.
-
Platin ~%10 artarak ~$1,415'e ulaştı, 11 yılın zirvesi.
-
Kalay, nikel ve çinko karışık trendler sergiledi fakat genel olarak küresel talep desteğiyle yukarı yönde.
Etkiler:
-
OPEC+ görünümü ve petrolde yaz talep sıkıntısı.
-
Enflasyon kaynaklı güvenli liman akışları ve ABD dolarının zayıflaması metalleri destekledi.
Temel fiyat bölgeleri:
-
Altın desteği, $3,200-3,250; gümüş direnci ~37.
-
Brent teknik direnci, sıkı arz görünümünde ~$80/varil yaklaşıyor.
🟦 Döviz & Forex Anlık Görünümü
Dolar, Tarife Gerilimleri Ortasında Güçleniyor
- DXY endeksi: ABD tarife tehditlerinin ardından 97.6'yı aştı, Temmuz 11 itibarıyla ~97.8'e yükseldi.
Ana para birimleri:
-
EUR/USD 1.1700 altına kaydı.
-
GBP ve JPY risk-off hissiyatı arasında zayıfladı.
-
INR, dolar gücü tarafından hafifçe baskılanarak, stabilize kaldı.
Sürücüler:
-
ABD-Kanada tarife görüşmelerindeki patlamalar güvenli liman talebini artırdı.
-
Küresel ticaret belirsizliğinden kaynaklanan risk-off tonu dolara destek verdi.
🟥 Tahvil Faizleri & Faiz Oranları
Fed Sinyalleriyle Faizler Yükseliyor
- 10-yıllık Hazine faizi: Yaklaşık 4.40 %'ten 4.43 %'e Temmuz 11'e kadar yükseldi. 2-yıllık ~3.90 %, 30-yıllık ise 4.96 % civarında.
-
Merkez bankası yorumları: Fed, 2025'te 50 bp oranında kesintiler öngörüyor ancak Temmuz kesintisi görünümü zayıf (~%11). ECB, net iletişim talebinde bulunurken BoE, Fed mesajlarının siyasallaşması konusunda uyarıda bulundu.
-
Enflasyon bağları etkisi: Düzelen verilere rağmen, tarife endişeleri ve mali belirsizlik nedeniyle faizler arttı.
🟪 Kripto & Alternatif Varlıklar
Bitcoin Güçlü Yükseliyor, Altcoinlerin Dalgalanması Geri Dönüyor
- Bitcoin (BTC): Büyük ETF girişleriyle desteklenerek (~$118,000'e kadar yeni rekorlar kırdı) ve kısa sıkışmaslar.
- Ethereum (ETH): Beş günde %16'dan fazla arttı, kurumsal katılımın artışıyla desteklendi.
-
PENGU, BONK, FARTCOIN spektaküler bir şekilde yükseldi.
-
ABD'nin "Kripto Haftası" (Temmuz 14–18) öncesinde olumlu hava.
-
Kurumsal momentum ve düzenleyici netlik kripto gücünü artırıyor; altsezon belki de başlamış olabilir.
🔶 Küresel Etkinlikler & Makro Trendler
ABD Tarifeleri Sallıyor, Kripto Haftası İleride
Ekonomik veri:
-
ABD enflasyonu soğuyor, istikrarlı işsizlik (~4.1 %) ve Haziran PMI'da zayıflığı sinyali vardı.
-
PMI, iş aktivitelerinde zayıflığı not etti.
Küresel manşetler:
- Trump'ın Kanada (%35) ve Brezilya için önerdiği tarifeler tam anlamıyla bir ticaret savaşı korkusu yarattı. Trump ayrıca 21 ülkeye yeni tarife oranlarını duyurdu.
- ABD Kongresi, Kripto Haftası'nı (Temmuz 14–18) markalaştırarak potansiyel düzenleyici netlik sinyalleri verdi.
Kapanış Düşünceleri
Daha geniş bir resmi incelediğimizde, piyasaların belirli bir yöne sürüklenmekten ziyade dalgalandığını ve tarife belirsizliği ile anlamlandırıldığını görüyoruz. Teknoloji ve kripto net bir güç sergiledi, ancak artan tahvil getirileri ve yükselen dolara bakılırsa, enflasyon-enflamasyonlu politik riskler henüz ortadan kalkmadı. Enerji hisse senetleri, tuhaf bir biçimde, haftalık %3'lik ham petrol artışını yakalayamadığı için yorgunluk döngüsüne işaret ederken, defansifler ve küçük ölçekli hisse senetleri geride kaldığını gösteriyor. Görünüşe göre yatırımcılar hala birkaç güvenli hikaye etrafında toplanıyor.
Gelecek haftaya doğru ilerlerken, ABD TÜFE açıklaması ve Fed'in Temmuz tutanakları tüm dikkatleri üzerine çekecek, ardından Çin'in Q2 GSYİH baskısı ve Capitol Hill'deki "Kripto Haftası"nın başlangıcı. Yumuşak enflasyon okuması, getiri eğrisi ve hisse senetlerine yönelik talebi yeniden ateşleyebilir; sıcak bir ölçüm, tahvil faizlerindeki %4.4 üzerindeki oran hassasiyetini derinleştirebilir. Bu arada, kripto ile ilgili yasalardaki herhangi somut ilerleme ya Bitcoin'in kurumsal tezini doğrulayabilir ya da dikey bir hareket sonrasında klasik bir "haber satışı" geri çekilmesi tetikleyebilir.
Cesur tahmin: Ticaret söylemleri tırmanır ancak sert veriler sakin kalırsa, nadir bir eşleşme görebiliriz, hisseler yükselirken dolar ve uzun faizler ile birlikte yükselebilir, ta ki bu "güvenli" sinyallerden biri yanıp sönene kadar. Çevik yatırımcılar için, bu durum yüksek beta kazananları koruma altına almak ve kalitede döngüsel olarak fayda sağlayacak olanlar biriktirme için bir işaret olabilir.