Bu hafta, küresel mali piyasalar keskin sinyallerde farklılık yaşadı, geçici bir ABD-Çin tarife ateşkesi rahatlama sağladı, ancak artan tahvil getirileri ve yeni kredi notu düşüşü endişeleri yatırımcıları savunmaya yöneltti. Önceki haftalarda görülen hisse senedi yükselişi, Wall Street’in son iki ayın en kötü haftalık performansını sergilemesiyle çözüldü ve küresel endeksler riske kapalı ruh halini yankıladı.
Ticaret korkuları ve değerleme endişeleri arasında teknoloji sektörü darbe alırken, küçük şirketler ve seçici emtia varlıkları bazen direnç sinyalleri gösterdi. ABD Hazine piyasalarının şahin bir dönüşü, Çin ve Hindistan’dan gelen yeni makro veriler ve kriptoda kurumsal hamleler çalkantılı fakat anlamlı bir tablo yarattı: iyimserlik var ama kalın bir politika belirsizliği, enflasyon kaygısı ve oran yolu şüpheciliği sisi altında. İşte büyük mali piyasaların bu itiş çekişe nasıl tepki verdiği.
Ekonomivece Hisse Özeti
Hisse Piyasalarındaki Tahvil Getirileri ve Ticaret Gerilimlerine Tepki
-
S&P 500 haftayı 2.6% düşüşle kapattı, 5.804,31’de kapanarak yedi haftanın en kötü performansını işaret etti. Dow Jones Sanayi Endeksi 2.5% düşerek 41.628,65’e indi, ve Nasdaq Bileşik Endeksi 3% düşerek 18.737,00’e geriledi. Daha küçük şirketleri temsil eden Russell 2000 endeksi, ticaret gerilimlerinin artırdığı yatırımcı ihtiyatının ortasında 3.5% azaldı.
-
FTSE 100 hafif bir haftalık düşüş yaşadı ve 23 Mayıs’ta 8.717,97 seviyesinde kapandı, 22 Mayıs'taki 8.739,26'dan aşağıda. Avrupa piyasaları, ABD’nin AB mallarına olası tarifeleri hakkındaki endişelerden etkilendi ve piyasa dalgalanmasını artırdı.
-
Japonya’nın Nikkei 225 Endeksi, 19 Mayıs’ta 37.498,63’den düşerek 23 Mayıs’ta 37.160,47’de kapandı, haftalık yaklaşık 0.9%’lük bir düşüş gösterdi. Endeks, küresel ticaret belirsizlikleri ve yurtiçi ekonomik endişelerden etkilenmiş oldu.
-
Nifty 50 Endeksi, 23 Mayıs’ta 24.853,15’te kapandı ve haftalık 0.6%’lık bir kayıp kaydetti. Piyasa dalgalanması belirtilirken, hafta boyunca önemli dalgalanmalar gözlemlendi.
-
Teknoloji sektörü önemli zorluklarla karşılaştı, Apple hisseleri ABD dışında üretilen akıllı telefonlara olası tarifeler nedeniyle 7.6% düşerken yapay zeka gelişimi ve rekabet baskıları sektördeki oynaklığa katkıda bulundu.
-
Daha geniş pazar düşüşlerine rağmen küçük ölçekli şirketlerin göreli direnci dikkat çekiciydi; Honasa gibi bazı şirketler güçlü çeyrek sonuçlarının ardından belirgin kazançlar gördü.
Emtia Turu
Petrol Yükselirken Altın Destek Buluyor
-
Batı Teksas Araçı (WTI) ham petrol fiyatları 23 Mayıs’ta varil başına 61.76$ değerinde kapandı ve nispeten istikrarlı kaldı. Pazar katılımcıları OPEC+ görüşmelerini yakından izlerken, Temmuz için önemli bir petrol üretim artışı tartışması devam ediyor, günde 411.000 varillik bir üretim artışı tartışmaları sürüyor.
-
Altın fiyatları dalgalandı ve 19 Mayıs’ta ons başına 3.234,58$ seviyesinde işlem gördü. Bu değerli metal, ekonomik belirsizlikler ve enflasyonist baskılara karşı bir korunma arayan yatırımcılara hitap etmeye devam ediyor.
-
Gümüş fiyatları 25 Mayıs’ta ons başına 33.48$ seviyesinde kapanarak piyasa dalgalanması ortasında artan talebi yansıttı.
-
Bakır ve diğer endüstriyel metaller, küresel talep konusundaki endişeler ve ticaret politikalarının potansiyel etkileri nedeniyle fiyat dalgalanmaları yaşadı.
Döviz & Forex
Dolar Ekonomik Verilere Karşı Güçleniyor
-
ABD Dolar Endeksi (DXY): Haftayı 0.8% artışla kapatan DXY, Şubat ayından bu yana en iyi performansını sergiledi, yatırımcıların artan ticaret gerilimleri ortasında güvenli liman arayışına girdi.
-
EUR/USD: Euro, dolar karşısında nispeten sabit kaldı ve hafta boyunca küçük dalgalanmalar gösterdi.
-
GBP/USD: İngiliz sterlini, geniş market dinamikleri ve ekonomik veri açıklamalarından etkilenerek dolar karşısında hafif değer kaybetti.
-
JPY/USD: Japon yeni, küresel ekonomik belirsizlikler ortasında yatırımcı duyarlılığını yansıtarak dolara karşı hafif zayıfladı.
-
INR/USD: Hint rupisi, yurtiçi ekonomik göstergeler ve küresel gelişmeler izlenirken dolara karşı hafif dalgalanmalar gösterdi.
Tahvil Getirileri & Faiz Oranları
Fed Yorumlarıyla Getiriler Artıyor
-
ABD 10 Yıllık Hazine Getirisi, 19 Mayıs’ta 4.46%’dan yükselerek 21 Mayıs’ta 4.58% olarak kaydedildi; yatırımcılar, hayal kırıklığı yaratan 20 yıllık bir Hazine tahvil ihalesine ve ülkenin artan mali açığına yönelik endişelerle tepki gösterdi.
-
Getirilerdeki artış hisse senetlerinde satışlara yol açtı ve S&P 500, Dow Jones Sanayi Endeksi ve Nasdaq Bileşik Endeksi önemli düşüşler yaşadı.
-
Yükselen enflasyon ve mali dengesizliklerin zorlukları arasında, Federal Rezerv'in mevcut faiz oranı politikasını sürdürmesi, yakın vadede oran indirimlerinin beklenmemesi öngörülüyor.
-
ECB, ekonomik toparlanmayı destekleme ihtiyacı ile enflasyonist baskılara yönelik endişeleri dengeleyerek temkinli bir yaklaşım benimsemeye devam ediyor.
Kripto & Alternatif Varlıklar
Piyasa Oynaklığında Bitcoin Sabit Kalıyor
-
Bitcoin (BTC), 25 Mayıs 2025’te 107.336,70$ seviyesinde kapandı, piyasa dalgalanmalarına rağmen istikrarını korudu.
-
Ethereum (ETH), 25 Mayıs’ta 2.505,99$ seviyesinde işlem gördü ve oynak bir ortamda direnç gösterdi.
-
Altcoin Sezon Endeksi 25 Mayıs’ta 25’e düşerek son 90 gün içinde en üst altcoinlerin yalnızca %21’inin Bitcoin’in üzerinde performans gösterdiğini belirtti.
Piyasa Duyarlılığı:
-
Kripto fonları, kurumların artan ilgisini yansıtan ve önemli bir kısmı altcoin odaklı ürünlere yönlendirilen $1.2 milyar giriş gördü.
-
Kripto paraların değerlemesindeki artış, yatırımcılara karşı fiziksel güvenlik tehditlerinde bir artışa yol açtı, gelişmiş koruyucu önlemler alınması gerektiğini vurguladı.
-
Başkan Trump'ın kripto para girişimlerine katılımı, özellikle meme madeni paralarını yeterince satın almak için özel davetli gala yemeği ile etik endişeler doğurdu ve eleştirmenler potansiyel çıkar çatışmaları ve nüfuz kullanımı tehlikesi konusunda uyardı.
Küresel Etkinlikler & Makro Eğilimler
Küresel Büyüme Rüzgarlarla Karşı Karşıya Kalırken Karışık Ekonomik Sinyaller
-
ABD tüketici güveni Mayıs ayında daha da düştü; Michigan Üniversitesi endeksi 50.8 değerine düşerek enflasyon ve ekonomik politikalar üzerindeki endişeleri yansıttı.
-
Ocak-Nisan 2025 arasında Çin'in toplam ticareti RMB 14.1 trilyona (ABD$2 trilyon) ulaştı, yıllık bazda %2.4'lük artışla, %7.5 oranında artan ihracat ve %4.2'lik azalan ithalat ile.
-
Hindistan, elverişli jeopolitik dinamikler ve sağlam ekonomik koşullara atfedilen dünyanın dördüncü büyük ekonomisi olarak Japonya'yı geride bıraktı.
-
IMF, gelişmiş ekonomilerin hedeflerine gelişmiş pazarlar kadar çabuk dönmesinin beklendiği bir dönemde, küresel enflasyonun 2025’te %4,5’e düşeceğini tahmin ediyor.
-
ABD ve Çin arasındaki 90 günlük ticaret ateşkesi, Çin’den ABD'ye 2.2 milyon 20 fitlik konteynerlere dayalı rezervasyonlarda artışa neden oldu, bu bir yıldan fazla bir süre içindeki en yüksek seviyeye ulaştı.
Kapanış Düşünceleri
Varlık sınıfları genelinde, piyasanın net bir yön aradığı açıktır. ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalması ve Hindistan'ın ekonomik yükselişi gibi temel katalizörler uzun vadede iyimserlik sebepleri sunarken, hisse senetleri artan getiriler ve yükselen mali endişeler altında geri çekildi. Hisse performansı ile kripto akışları arasındaki farklılaşma, bazı yatırımcıların belirsizliğin hakim olduğu geleneksel piyasalardaki risklerini alternatif varlıklara yeniden tahsis ettiğine işaret ediyor.
Özellikle zayıf 20 yıllık ihale ve Moody's'in not düşürmesiyle tahvil piyasasının kayması, borç sürdürülebilirliğine dair kayıtsızlık konusunda piyasa hareketine neden olabilecek erken bir uyarı olabilir. Bu arada, altın konumunu korurken, petrol fiyat aralığında kaldı ve para birimleri doların uzun vadeli kırılganlıklarına rağmen sermaye kaçışını yansıttı.
Önümüzdeki haftaya girerken, ruh hali hassas kalıyor. Tüccarlar ve yatırımcılar merkez bankası yorumlarını, ticaret ateşkesi takiplerini ve gelen enflasyon verilerini izleyerek bir sonraki adımı değerlendirmek üzere olacak. Sektörler arasındaki dalgalanma artarken, şimdi uzmanlaşarak doğru adımlar atanlar, gelecek ay izleyicilerden ayrılabilir.