Ринок стейблкоїнів зріс до капіталізації $240 млрд, що підкреслює значне зміщення у світовій фінансовій системі. Це розширення від $133 млрд у 2024 році представляє зростаючу загальну прийнятність і викликало стратегічні побоювання китайських чиновників, які вважають цю тенденцію як таку, що зміцнює гегемонію долара США.
Tether (USDT) і USD Coin (USDC) зараз контролюють 83% світового ринку стейблкоїнів, за даними CoinGecko. Ці цифрові активи з прив'язкою до долара стали критично важливою інфраструктурою, що з'єднує традиційні фінансові системи з криптовалютними ринками, забезпечуючи все від трейдингу до трансграничних платежів і застосувань децентралізованих фінансів.
Президент Дональд Трамп став значним прихильником системи стейблкоїнів. «Я закликав Конгрес створити прості і зрозумілі правила для стейблкоїнів та ринкової структури», — сказав Трамп. «З правильним правовим регламентом великі і малі інституції зможуть вкладати, інновувати та брати участь в одному з найцікавіших технологічних революцій у сучасній історії.»
Поширення стейблкоїнів з прив'язкою до долара має глибокі економічні та геополітичні наслідки, які виходять за межі ринків криптовалют. Китайський економіст Чжан Мін вважає, що ці цифрові активи представляють собою складний механізм підтримки американського економічного домінування в цифрову епоху. Це зростання особливо турбує Пекін, який багато інвестував в розвиток альтернативних платіжних систем.
«Якщо стейблкоїн долара США більш тісно зв'яже міжнародний кредит долара США з додатками віртуального світу, це може значно зміцнити гегемонію долара США», - застерігає Чжан.
Кроскордонна міжбанківська платіжна система Китаю (CIPS) була спеціально розроблена для зменшення залежності від SWIFT та послаблення потенційних фінансових санкцій з боку США. Однак швидка одура стейблкоїнів долара США загрожує зруйнувати ці зусилля, ще більше закріплюючи домінацію долара в цифрових транзакціях. Посадовці Європейського Союзу також висловили занепокоєння, що просування американських стейблкоїнів може послабити стабільність євро.
У відповідь Китай прискорив розробку свого цифрового юаня (e-CNY). Загальна вартість транзакцій e-CNY досягла 7 трильйонів юанів ($986 млрд) станом на червень 2024 року, майже вчетверо збільшившись з 1,8 трильйонів юанів ($253 млрд) у липні 2023 року, за даними Atlantic Council. До липня 2024 року додаток e-CNY залучив 180 мільйонів індивідуальних користувачів, сумарна вартість транзакцій досягла 7,3 трильйонів юанів ($1 трильйон) у пілотних регіонах, повідомляє Euromoney.
Обіг цифрової валюти Китаю також зріс з 13,61 мільярда юанів у 2022 році до 16,5 мільярда юанів до червня 2023 року, згідно з Ledger Insights. Ці цифри демонструють рішучість Пекіна встановити внутрішнє прийняття, підготовлюючись до міжнародного розширення своєї цифрової валюти.
Китай стратегічно позиціонував e-CNY для трансграничних платежів через ініціативи, такі як mBridge, співпраця між Народним банком Китаю та Банком міжнародних розрахунків. Проект розширив випробування з 11 іншими центральними банками у 2024 році, демонструючи його потенціал для безпосередньої конкуренції зі стейблкоїнами долара у глобальних торгових розрахунках.
Незважаючи на цей прогрес, Китай стикається зі значними перепонами у виклику стейблкоїнам на основі долара, включаючи власні обмеження капітальних потоків та міжнародні занепокоєння щодо прозорості у його фінансовій системі.