Зростання Ripple у сфері транскордонних платежів – завдяки використанню XRP Ledger та On-Demand Liquidity service – надихнуло хвилю конкурентів, які прагнуть революціонізувати глобальну фінансову сферу. За останній рік численні блокчейн-платформи та фінтех-мережі зробили значні кроки в сфері транскордонних розрахунків та токенізованих переказів вартості. Це варіюється від публічних платіжних рейлів блокчейна до консорціумів, що очолюють банки, ініціатив карткових мереж, систем стейблкоїнів та рішень інтероперабельності. Кожен з них пропонує унікальний підхід до швидших, дешевших та більш прозорих міжнародних транзакцій, створюючи платформу для конкурентної гонки поряд з Ripple. У цій статті ми досліджуємо ключових гравців, їхні останні досягнення, стан впровадження, інституційних партнерів та як їхні ціннісні пропозиції відрізняються від Ripple – а також їхні перспективи щодо домінування в майбутньому транскордонного фінансування.
Платіжні рейли публічних ланцюгів
Публічні блокчейн-мережі дозволяють будь-кому здійснювати транзакції на децентралізованому реєстрі. Декілька ланцюгів першого рівня з потужними платіжними можливостями намагаються полегшити транскордонні перекази, схожі на XRP Ledger Ripple, часто використовуючи їхні нативні токени або стейблкоїни для розрахунку.
Stellar (XLM)
Stellar, спочатку заснований колишнім співробітником Ripple, був створений спеціально для недорогих транскордонних платежів та фінансової інклюзії. Його мережа дозволяє швидкий обмін фіатними токенами через Stellar Lumens (XLM) як місток. Минулого року найбільшою новиною Stellar стало партнерство з гігантом переказів MoneyGram.
Два учасники запустили сервіс, що дозволяє користувачам відправляти та отримувати стейблкоїн USDC від Circle через Stellar з безперешкодним готівковим виплатою через більш ніж 300 000 глобальних агентських точок MoneyGram. Це ефективно поєднує криптовалюту та фіат: користувач може внести готівку, конвертувати її в USDC на Stellar, миттєво передати за кордон, а отримувач виводить у місцевій валюті через MoneyGram. Цей сервіс, що діє до 2024 року, демонструє реальний вплив Stellar на ринки, що розвиваються, і доповнює попередні інтеграції (як, наприклад, пілотний проект допомоги Україні та різні проекти НУО).
Ціннісна пропозиція Stellar схожа на пропозицію Ripple – швидке врегулювання (кілька секунд), дуже низькі комісії та акцент на валютному обміні. Проте Stellar зосереджується на роздрібних переказах та стейблкоїнах, а не на використанні волатильної активи для ліквідності. USDC на Stellar забезпечує стабільний розрахунковий актив, тоді як система Ripple зазвичай використовує XRP. Завдяки партнерству з мережею MoneyGram, Stellar отримав розподільчий канал, якого бракувало Ripple після завершення їхніх партнерств з MoneyGram... to integrate distributed ledger technology, improving transaction speed and security. Notably, Visa B2B Connect has also started to explore the integration of stablecoins for settlement purposes, positioning itself as a modern alternative for global corporate payments.
Mastercard Multi-Token Network
Mastercard launched the Multi-Token Network (MTN) to accommodate the growing demand for tokenized assets in the payment industry. MTN serves as a bridge between traditional financial institutions and blockchain capabilities, leveraging Mastercard’s extensive global network. The platform supports various use cases, including B2B cross-border payments, and focuses on enhancing transparency and speed.
Mastercard’s partnership with JPMorgan's Kinexys exemplifies MTN’s collaborative approach. By integrating with Kinexys, MTN facilitates instant, single-API settlement for corporate payments, extending its reach and demonstrating the viability of tokenized solutions within conventional financial systems. The cooperation aims to reduce the time and cost involved in cross-border transactions, offering a compelling alternative to traditional methods like SWIFT.
Overall, both Visa and Mastercard are leveraging their infrastructure to incorporate blockchain technology, presenting a compelling case for the future of interbank payments. These initiatives highlight a transition where established financial entities adapt to modern technologies, ensuring they maintain relevance in an evolving digital landscape. Their integration of blockchain could drive further innovation and competition within the digital payments space, potentially influencing other financial institutions to adopt similar strategies.### Зміст на українській мові (скачіть переклад для посилань на markdown)
З'єднана мережа може маршрутизувати платежі до банків, які представляють понад сто країн. Наприклад, банк Катару Islamic Bank нещодавно співпрацював з Visa для використання B2B Connect для міжнародних бізнес-платежів у 120 країн, інтегруючи платформу для потреб своїх корпоративних клієнтів (як було оголошено в середині 2024 року).
З точки зору функціональності, B2B Connect пропонує передбачувані комісії та повну прозорість стану платежу, вирішуючи дві основні проблеми традиційних міжбанківських переказів. Платежі зазвичай завершуються на наступний день або протягом двох днів, швидше, ніж багато кореспондентських переказів (які можуть займати від 3 до 5 днів). Це не так миттєво, як деякі криптовалютні мережі, але Visa робить упор на відповідність та інтеграцію з існуючими банківськими процесами (вона використовує повідомлення ISO 20022 і може містити багаті дані про перекази). Використання розподіленого реєстру під поверхнею забезпечує цілісність даних і гарантує, що всі сторони бачать одну й ту ж запис транзакції. Важливо, що криптовалюта не залучена — розрахунок здійснюється шляхом дебетування та обліку банківських рахунків через казначейські послуги Visa, а реєстр забезпечує прозорість. Такий підхід привертає банки, які можуть остерігатися нестабільності криптовалют або невизначеного регулювання, надаючи Visa перевагу в впровадженні корпоративного рівня.
Інновації Visa за останній рік також включають прийняття стабільних монет на етапі розрахунків. У вересні 2023 року Visa оголосила, що інтегрувала стабільну монету Circle USDC для розрахунків платежів, навіть проводячи пілотні транзакції на блокчейні Solana. Було переказано "мільйони USDC" між її партнерами (такими як Worldpay і Nuvei, основні платіжні процесори) по Solana і Ethereum для розрахунку фіатних транзакцій, які були здійснені на мережі Visa. Іншими словами, замість використання традиційних банківських перегонів для розрахунків з продавцями або набувачами, Visa сама може здійснювати виплати через USDC на блокчейні, досягаючи практично миттєвого завершення 24/7. Це окремий ініціатива від B2B Connect, але комплементарна — це показує, що Visa готова використовувати найкраще з обох світів: замкнуту мережу для між банківських переказів (B2B Connect) і відкриті блокчейн стабільні монети для певних розрахункових потоків. Кінцева мета така ж, як у Ripple: дешевший, швидший міжнародний переказ вартості. Гігантська перевага Visa - це її поточний статус: вона має існуючі відносини з тисячами банків та продавців.
Якщо вона зможе успішно модернізувати ці рейки технологією блокчейну, вона могла б швидко досягти того, що Ripple боровся протягом багатьох років – впровадження мейнстримних банків. Вже B2B Connect і пілотні програми зі стабільними монетами відповідають меті G20 щодо дешевших, швидших, більш прозорий платежів. Питання в тому, чи перетворяться мережеві ефекти Visa в використання мережі: банки повинні вибрати і активно маршрутизувати платежі через B2B Connect. Оскільки вона була визнана Global Finance як топ-інновація у 2023 році, а банки, такі як швейцарський Klarpay, називають це "переможцем" для відносини, імпульс зростає. Visa B2B Connect може стати домінуючим шляхом B2B платежів, особливо для корпорацій, використовуючи довіру бренду Visa і дотримуючись вимог банків наполовину (немає радикально нових активів, лише покращений канал). У конкуренції з Ripple стратегія Visa може привабити більше консервативні установи, хоча їм бракує негайного остаточного забезпечення крипто-токеном. З часом, якщо Visa також інтегрує ЦБЦ або більше стабільних монет, вона може охопити обидва засади – закрита мережа для передбачуваності і відкриті мережі для швидкості – роблячи її сильним конкурентом у міжнародних фінансах.
Mastercard Multi-Token Network (MTN)
Mastercard дуже активна у сфері блокчейну та цифрової валюти, запускала різні пілотні програми (від простежуваності на основі блокчейну до криптокарт). У червні 2023 року Mastercard представила свою Multi-Token Network (MTN) як нову платформу для сприяння інноваціям в регульованих цифрових активах. MTN в основному є пісочницею і набором API для розробників та фінансових установ для експериментування з токенізованими депозитами, стабільними монетами та навіть ЦБЦ під дахом Mastercard. Бета-версія була запущена у Великобританії влітку 2023 року, запрошуючи ряд банків взяти участь в тестуванні таких випадків використання, як токенізовані комерційні банківські депозити (подібно до концепції JPM Coin), транзакції зі стабільними монетами та інтерактивність з ЦБЦ. Це відображає бачення Mastercard, що майбутнє грошей буде багатоукаю (тому "багатотокен") і що загальна структура та стандарти допоможуть інтегрувати ці нові форми вартості в комерцію.
За останній рік Mastercard агресивно формувала партнерства для розширення MTN. Одним з видатних розвитків був зв'язок мережі MTN від Mastercard з мережею Kinexys від J.P. Morgan в кінці 2024 року, як обговорювалося раніше. В результаті інтеграції з Kinexys Mastercard дозволила взаємним клієнтам розраховувати свої B2B транзакції через один API, який з'єднує обидві мережі. Це фактично означає, що компанія, яка використовує платформу Mastercard, може сплатити компанію, що обслуговується J.P. Morgan, а розрахунок буде здійснено шляхом переміщення токенізованих депозитів на Kinexys – все це на задньому плані – забезпечуючи швидке, на-ланцюжкове завершення.
Обидві сторони акцентували на вигодах: зменшення тертя часових зон, більша прозорість та швидкість у міжнародній торгівлі. Для Mastercard, що має зв'язки з безліччю продавців і компаній, інтеграція з приватними токеновими мережами великих банків може дати старт впровадженню MTN. Поза JPM, Mastercard також привабила фінтех-компанії – наприклад, Ondo Finance приєдналася до MTN, щоб привнести токенізовані активи Казначейства США в мережу (забезпечуючи ліквідність для транзакцій на-ланцюжку).
Підхід Mastercard відрізняється від Ripple тим, що він зосереджений на токенізованих фіатних та регульованих активах, а не на вільно плаваючих криптовалютах. Він фактично хоче бути на-ланцюжковим інтеропераційним шаром для банків, продавців та fintech-компаній, так само як це було у платіжних картках. Його мережа розроблена з урахуванням відповідності (Crypto Credential identity framework), захисту споживачів та конфіденційності, в областях, де відкриті криптовалютні мережі стикалися з викликами. В рамках віх, Mastercard провела успішний пілот токенізованих банківських депозитів у 2023 році в рамках песочниці Банку Англії та продемонструвала міжнародні випадки використання, такі як транзакції на-ланцюжку FX (спочатку це було неправильно повідомлено, як просто FX-трейдинг, але виправлено на міжнародні платежі). Компанія відкрито заявила, що бачить перспективу в переміщенні регульованих грошей на-ланцюжку і що галузева співпраця є важливою.
З огляду на глобальний охват Mastercard (2B+ карт, прийняття у 200+ країнах), якщо MTN вийде з пілоту в виробництво, вона могла б швидко масштабуватися. Можна уявити майбутнє, де банк в MTN-мережі може надіслати токенізований GBP на банк в іншій країні, який отримує його як токенізований EUR, усе через рейки Mastercard - досить схоже на бачення Ripple, але використовуючи банки-токени, а не XRP, з Mastercard в якості посередника, який координує обмін і розрахунок. Шанси Mastercard стати домінуючим гравцем високі, якщо вони виконають свою роботу добре: вони мають довіру банків і торговців, і достатньо технолого-агностичні, щоб інтегрувати будь-яку цифрову валюту, яку воліють клієнти (будь то стабільні монети, CBDC, або токени депозитів).
У той час як Ripple запропонував мережу з нуля, Mastercard (і Visa) використовують існуючі мережі и створюють нові технології. Тим не менш, MTN все ще на ранніх стадіях; воно повинно продемонструвати, що може витримати навантаження, підтримати безпеку і пройти регуляторні узгодження для використання токенізованих депозитів в широкому масштабі. Якщо пілоти 2024–2025 років вдаться та розширяться (можливо, у такі регіони, як ЄС або Азіатсько-Тихоокеанський регіон), Mastercard може стати лідером у міжнародних блокчейн-платежах, потенційно відтискаючи рішення, такі як Ripple, до нішових застосувань. З іншого боку, якщо банки вирішать залишатися з внутрішніми рішеннями (як мережа JPM) або громадськими стабільними монетами, Mastercard потрібно буде постійно підтверджувати свою додану вартість як сполучної тканини.
Шари розрахунків з використанням стабільних монет (USDC та інші)
Стабільні монети – цифрові токени, прив'язані до фіатних валют – за останні кілька років піднялися у використанні і стають все більш центральними для інновацій у міжнародних платежах. USD Coin від Circle, зокрема, позиціонує себе як свого роду “цифровий долар” для Інтернету і інтегрується в різні платіжні мережі. На відміну від Ripple’s XRP, яка є нестабільною, USDC зарезервована 1:1 з доларами, що робить її більш безпосередньо підходящим для використання в якості розрахункової валюти для обережних інституцій. За останні 12 місяців розрахунки зі стабільними монетами пройшли шлях від експериментальних до практичних, завдяки партнерствам Circle з традиційними фінансовими гравцями.
Circle, емітент USDC, розробила розширену платіжну структуру навколо стабільной монеты. USDC працює на різних блокчейнах (Ethereum, Stellar, Algorand, Solana, і більше), що означає, що вона може служити універсальним розрахунковим медіумом через різноманітні екосистеми. Circle також запустила послуги, такі як Circle Account і Circle APIs, які дозволяють фінтехкам і бізнесам безперешкодно обмінюватися між банківськими переказами та USDC, і навіть протокол перенесення між-ланцюжків (CCTP) для миттєвого переміщення USDC між блокчейнами. Все це є частинами потенційної “мережі USDC”, де переміщення грошей настільки ж просто, як надсилання електронної пошти, але з регульованою стабільною монетою.
Тяга є очевидною. Основні платіжні компанії приймають USDC для міжнародних потоків. Як зазначалося, Visa розширила свою пілотну програму зі стабільною монетою для використання USDC для розрахунку транзакцій, безпосередньо надсилаючи USDC для розрахунків з набувачами замість очікування на банківські перекази. Це підкреслило, що такий підхід може скоротити типовий 2-денний міжнародний банківський переказ і пов'язані витрати. Інший приклад: інтеграція Stellar MoneyGram ефективно зробила USDC глобальною валютою для переказів – користувач може не знати, що це USDC під капотом, але стабільна монета полегшує миттєве переміщення вартості між локацями MoneyGram в різних країнах. Stripe, глобальний платіжний процесор, також використовує USDC (на Ethereum та Solana) для виплат авторам та фрілансерам у країнах, де потрібен швидкий доступ до USD.```plaintext виплати є складними. PayPal запустила свій власний стабільний коін в USD (PYUSD) у 2023 році, що додатково підтверджує модель (і PayPal може інтегрувати його для міжнародних платежів між мільйонами своїх користувачів).
Для інституційних розрахунків важливим моментом стало оголошення BNY Mellon про підтримку зберігання резервів USDC, а BlackRock управляє однією з частин грошових резервів USDC – ці кроки демонструють зростаючу довіру до стабільності USDC. Circle, своєю чергою, сприяє використанню USDC в якості доповнення або альтернативи традиційним кореспондентським банківським методам. Наприкінці 2022 року та протягом 2023 року регулятори та законодавці привернули увагу: деякі юрисдикції (як Сінгапур) були відкриті до використання стабільних монет під наглядом регуляторів, а в США обговорюють законопроект про стабільні монети, щоб забезпечити федеральний нагляд і можливий доступ до підтримки ФРС для емісія.
Все це додає переконливості, що добре регульована стабільна монета може стати основним засобом для міжнародних розрахунків. У порівнянні з рішенням Ripple, яке використовує XRP як межовий актив (що вимагає ринкової ліквідності та вводить ризик обміну), використання USDC (або інших фіатних стабільних монет) означає, що сторони здійснюють транзакції у валюті, яка не коливається у вартості та безпосередньо обмінюється на реальні долари. Це виключає ризик волатильності, що є важливим фактором для бізнесу. Компроміс полягає в тому, що потрібен надійний емітент і достатня ліквідність у зацікавлених каналах.
USDC добре підтримував свій паритет (з коротким відхиленням під час банківського введення у березні 2023 року, що швидко вирішилося) і підкріплений короткостроковими казначейськими облігаціями США та грошима. Його ринкова капіталізація становить близько 25 мільярдів доларів станом на середину 2025 року, що робить його одним із топових стабільних монет, хоча він має конкурентів, таких як Tether, який навіть більший (але менше прозоро підкріплений, через що менш сприятливий для інституцій).
Минулого року стабільні монети стали все більш прийнятими банками та фінтех-компаніями: в опитуванні галузі понад половина світових банків повідомила про активну участь у міжнародних блокчейн-проектах, часто посилаючись на стабільні монети як засіб для швидшого розрахунку. Атлантична рада та Банк міжнародних розрахунків навіть обговорювали стабільні монети в контексті покращення міжнародних платежів, поки CBDC ще в стадії розробки.
USDC Circle, з її встановленими партнерствами (Visa, MoneyGram, Mastercard (через картки та ймовірно майбутні інтеграції), Stripe, Coinbase тощо), має сильні шанси стати домінуючим шаром розрахунків для передачі цифрової вартості. Якщо уряди забезпечать чіткі правові рамки, стабільні монети можуть отримати поширення в традиційних банках – наприклад, банк міг би тримати та надсилати USDC так само легко, як і фіат, коли вирішаться питання законності/обробки.
Є також сценарій з кількома валютними стабільними монетами (Circle має EURC для євро, інші пропонують стабільні монети GBP або JPY). Це може відтворити сьогоднішню систему кореспондентських розрахунків (утримання різних фіатних балансів) на основі блокчейн-рейсів з миттєвим обміном через біржі або автоматизовані маркетмейкери, що недалеко від бачення Ripple, але зі стабільними монетами кожної валюти замість одного межового токена.
У підсумку, мережі стабільних коінів, як-от USDC, ефективно конкурують з Ripple, пропонуючи інший шлях до тієї ж мети: робити гроші глобально рухливими на швидкості інтернету. Їхня сила полягає в номінації в звичних грошових одиницях. Однак вони залежать від довіри до емітентів і банківських партнерів для підтримки паритету та ліквідності. XRP Ripple був призначений для мінімізації довіри (без центрального емітента), але сама ця особливість викликала у банків занепокоєння.
Стабільні монети знайшли золоту середину: на основі блокчейну, але (ідеально) повністю забезпечені та перевірені. Наступного року рекомендується звернути увагу на подальше розширення Circle (можливо, більш прямі банківські інтеграції або участь у випробуваннях взаємодії з CBDC – вони вже були частиною пілотних проектів, таких як Project Dunbar для багатовалютних CBDC).
Якщо USDC або подібні стабільні монети отримають ширше регуляторне схвалення, вони можуть дійсно стати домінуючим середовищем для міжнародних розрахунків, потенційно відносячи рішення, такі як XRP, до більш нішевих ролей (наприклад, в екзотичних коридорах, де фіатна ліквідність є слабкою, роль, яку XRP все ще іноді прагне виконувати). Передбачається ймовірне співіснування: стабільні монети для найбільш використовуваних коридорів та для споживчих/бізнес платежів, XRP або інша криптовалюта для нішевої ліквідності, і, зрештою, CBDC для розрахунків між центральними банками – всі взаємопов’язані.
Взаємодія й шари обміну повідомленнями
Ключовий аспект майбутнього міжнародних фінансів – це взаємодія різних блокчейн-систем, мереж CBDC та традиційних систем, щоб значення могло переміщатися без проблем. Мережа Ripple, по суті, є одним із підходів до взаємодії (зв'язок банків через XRP). Але інші гравці зосереджені на з'єднанні різних регістрів або інтеграції з існуючими стандартами обміну повідомленнями.
Ключовими розробками в останньому році є проекти Quant's Overledger, SWIFT's CBDC connector та IBM’s World Wire. Це не самостійні платіжні мережі, проте вони дозволяють різним системам спілкуватись один з одним, що може або підвищити корисність Ripple, або зменшити необхідність рішення від одного постачальника.
Quant Network (Overledger)
Quant Network із Великобританії розробила Overledger, шлюз API, що дозволяє додаткам взаємодіяти на різних блокчейн-системах та застарілих системах. Візія Quant – "мережа мереж," де інституції не змушені обирати один реєстр (як Ripple vs Corda vs Ethereum) – натомість, вони можуть використовувати Overledger для доступу до будь-яких або кількох мереж з легкістю.
У попередньому році Quant отримала значний довіру: була вибрана як партнер у пілотному проекті "Цифровий євро" Європейського центрального банку у травні 2025 року. Quant допомагає ЄЦБ розробляти цифровий євро з розширеними функціями, такими як умовні платежі та багатосторонні транзакції, використовуючи свою технологію взаємодії, щоб забезпечити можливість цифрового євро взаємодіяти з існуючими фінансовими системами та іншими мережами.
Це велике підтвердження підходу Quant, демонструє можливості "блокчейн-агностичних" можливостей у одному із найвисокопрофільніших проектів CBDC у світі. Quant також брала участь у проектах, таких як проект Bank of England, Project Rosalind (API роздрібного CBDC) і є засновником Digital Pound Foundation у Великобританії, вносячи свій внесок у політичні та проектні обговорення.
Її Overledger інтегрувалася з популярними корпоративними DLT (наприклад, Corda, Hyperledger) та публічними ланцюжками (Ethereum, Bitcoin тощо), дозволяючи реалізацію таких сценаріїв використання, як свопи активів між різними реєстрами та агреговані смарт-контракти. Унікальна цінність тут полягає в тому, що Quant не просуває одну мережу або токен (хоча вона має утилітарний токен QNT для ліцензування своєї техніки); натомість вона сприяє з'єднанню. У майбутньому, коли банк може використовувати RippleNet для одних коридорів, SWIFT для інших та стабільні монети для ще інших, Overledger може забезпечити уніфікований інтерфейс.
Це може невпрямо конкурувати з Ripple, знижуючи витрати на зміну використання різних мереж (так що банк не зобов'язаний повністю дотримуватися Ripple, якщо може підключитися до багатьох). З іншого боку, якщо Ripple або XRP Ledger стане однією з багатьох інтегрованих мереж, рішення, як Overledger, насправді може стимулювати його використання, роблячи його доступним поруч з іншими. Останній імпульс Quant – особливо партнерство з ЄЦБ – вказує на те, що вона може стати потужністю за лаштунками. Якщо цифровий євро або цифровий фунт зрештою вийдуть на основі технології Quant у своїй платіжній архітектурі, Overledger фактично стане частиною критично національної платіжної інфраструктури.
Ймовірність домінування трохи відрізняється від інших у цьому списку: ймовірніше вона стане всепроникною середовищем, ніж мережею імен, відомим у кожному домогосподарстві. Але роблячи це, вона може значно формувати ландшафт. Наприклад, якщо Overledger з'єднає мережі CBDC через кордони, то міжнародні платежі відбудуться через ці CBDC та Quant, а не обов'язково через проміжну валюту, таку як XRP.
Генеральний директор Quant описав їхню місію як забезпечення "безпечного цифрового майбутнього" з ядром у вигляді взаємодії, та минулорічні розробки показують, що великі установи бачать цінність у цьому. У підсумку, хоча це не платіжний рейс самостійно, Quant позиціонується як з’єднувач багатьох рейсів – роль, яка може або зменшити потребу в будь-якій одній домінуючій мережі, або забезпечити, що будь-які мережі, які домінують, будуть всі взаємопов'язані.
SWIFT's CBDC Interlinking (CBDC Connector)
SWIFT, кооператив, що існує вже десятки років і надає міжнародну банківську передачу повідомлень, налаштований не залишитися позаду. Визнаючи загрозу та можливість блокчейну, SWIFT активно експериментує з можливістю підключити світ, що швидко розвивається, CBDC та токенізованих активів з існуючою фінансовою системою. У 2022 році SWIFT розкрив прототип рішення для взаємодії CBDC (часто називають "CBDC connector"), що може дозволити банку, що використовує інтерфейс SWIFT, переміщувати значення з мережі CBDC в одній країні в інший банк на іншій DLT або традиційній системі.
За останні 12 місяців цей проект пройшов через тестування в пісочниці і втілився у більш конкретні плани. У березні 2023 року SWIFT оголосив результати 12-тижневого тестування в пісочниці з участю 18 центральних і комерційних банків, які використовують своє рішення для взаємозв'язку з CBDC. Тести симулювали майже 5000 транзакцій між різними блокчейн-мережами та існуючими фіатними платіжними системами, успішно обмінюючи CBDC на CBDC та CBDC на традиційну валюту у міжнародному контексті. Банки, включаючи Банк Франції, Deutsche Bundesbank, HSBC, Standard Chartered та інші,
### Планування другої фази тестування пісочниці з акцентом на випадки використання для розрахунків цінних паперів та фінансування торгівлі.
Те, що надає SWIFT, - це його величезна мережа: до SWIFT вже підключено 11 000 закладів у 200+ країнах. Якщо SWIFT запропонує готове рішення для їх інтеграції з будь-якою новою блокчейн-валютою, багато банків можуть вибрати його, а не повністю нову мережу, як-от Ripple. Насправді експерименти SWIFT показали, що вона може забезпечити інтероперабельність, не вимагаючи, щоб банки відмовилися від існуючих стандартів обміну повідомленнями – коннектор використовує API та може інтегруватися з обміном повідомленнями ISO 20022, до якого SWIFT сам мігрував. Керівники банків, які беруть участь, підкреслили, що інтероперабельність через нейтральну платформу, як-от SWIFT, є ключовою для уникнення "цифрових островів" цифрових валют центрального банку (CBDC).
Що стосується диференціації, SWIFT не створює монети або реєстру; це скоріше шар комунікації та координації (з можливим використанням смарт-контрактів для атомарних транзакцій). Результатом платежу, організованого через SWIFT, може бути блокчейн-переказ у певній мережі, але організований через знайомі канали SWIFT. Для банків це мінімізує зриви. Для Ripple це є загрозою: одним із пунктів продажу Ripple було з'єднання фінансових установ для транскордонних платежів більш ефективно, ніж SWIFT. Якщо SWIFT оновиться для досягнення майже реального часу атомарного розрахунку шляхом з'єднання CBDC або інших токенів, банки можуть відчути менше терміновості, щоб перейти до зовнішньої мережі.
Однак рішення SWIFT також може інтегрувати мережі, як-от RippleNet або Stellar, як кінцеві точки - SWIFT зацікавлена в підключенні, а не в ексклюзивності. Нещодавно SWIFT співпрацював з Chainlink щодо інтероперабельності та з Capgemini щодо зв'язку цифрових активів; вони покривають всі бази. Шанси, що SWIFT залишатиметься домінуючим, високі, враховуючи його закріплені позиції, за умови, що він продовжить інновації. Останній рік свідчить, що він робить саме це. Активно співпрацюючи з центральними банками та впроваджуючи технології, SWIFT може зберегти свою центральну роль у майбутньому транскордонних платежів. У першому сценарії коннектор SWIFT стає шосе, а різні мережі (Ripple, Corda, CBDC тощо) є як різні транспортні засоби на ньому – тобто Ripple все ще може існувати, але не обов'язково бути шосе. У другому сценарії, якби SWIFT була занадто повільною, а такі мережі, як Ripple, вже захопили критичну масу, SWIFT могла б бути витіснена - але реальність показує, що SWIFT рухається швидко, і банки схильні зберігати її, якщо вона забезпечує. Наразі здається більш імовірним, що SWIFT кооптує інновації блокчейну та інтегрує їх, а не буде замінена однією новою мережею.
### IBM World Wire
IBM World Wire є важливою історичною спробою модернізувати транскордонні платежі з використанням блокчейну. Заснована в 2018 році, World Wire була глобальною платіжною мережею на основі Stellar, орієнтованою на регульовані фінансові установи. Вона інтегрувала обмін повідомленнями про платежі, кліринг і розрахунки на Stellar, дозволяючи установам передавати грошову вартість у формі цифрових активів (криптовалюти або стейблкоїни) з майже реальним часом розрахунків. IBM спочатку досягла вражаючого охоплення – на запуску, World Wire мала платіжні кінцеві точки в 72 країнах, підтримуючи 47 валют і 44 банківські відділення. Вона навіть мала наміри від шести міжнародних банків випустити свої власні стейблкоїни в мережі (для валют, як-от євро, індонезійська рупія, філіппінське песо, бразильський реал тощо). Розрахунки могли виконуватися за допомогою Stellar Lumens або будь-якого узгодженого стейблкоїна, причому IBM виступала оператором мережі та валідатором.
За останні 12 місяців IBM не була активно просувала World Wire – насправді, наприкінці 2020 року IBM змінила стратегію. Вони відкрили вихідний код World Wire у 2021 році та припинили намагання управляти нею як власної мережею. Розуміння було в тому, що замість того, щоб безпосередньо конкурувати в управлінні платіжною мережею (що включає регулятивні труднощі та створення ліквідності), IBM буде використовувати технологію та уроки для допомоги клієнтам у створенні власних рішень. По суті, IBM внесла ядро World Wire в спільноту з відкритим кодом (Stellar за своєю природою є відкритим вихідним кодом) і переключилася на інтеграцію блокчейну для клієнтів через IBM Consulting.
Тим не менш, спадщина World Wire очевидна в сучасних трендах: вона була новатором ідеї використання стейблкоїнів або цифрових токенів як мостових активів в традиційних переказах. Наприклад, банк у World Wire міг би використовувати USD стейблкоїн або XLM як засіб для переміщення вартості між фіатними кінцевими точками, саме той модель, яку багато хто зараз дотримується. Зусилля IBM також підкреслили важливість відповідності та довіри – вони впровадили функції для KYC/AML і мали дозволений он-рамп для установ.
Сьогодні World Wire не є основною активною мережею (особливо в порівнянні з іншими обговорюваними), тому її шанс "стати домінуючою", власне кажучи, невеликий. Але постійна робота IBM з блокчейном для банківського сектора (вона бере участь у банківських блокчейн-проектах, фінансуванні торгівлі тощо) означає, що дух World Wire живе далі. У деякому сенсі, інтеграцію Stellar-MoneyGram можна розглядати як продовження того, що залишило World Wire – використання Stellar для реальних переказів, просто під керівництвом MoneyGram, а не IBM. Рішення IBM відкрити вихідний код сигналізує, що вони вважають, що галузь об’єднається навколо спільних мереж, а не власних. IBM могла б все ще грати значну роль як постачальник послуг: наприклад, регіональний банк або центральний банк можуть найняти IBM для реалізації коридору переказів на основі Stellar або системи клірингу на основі Hyperledger. Якщо такі розвинуться, IBM отримає побічну вигоду.
Підсумовуючи, World Wire була попереду свого часу у демонстрації точка-точка блокчейн-платежів з миттєвими розрахунками, і вона довела масштабування (72 країни - це не маленьке досягнення). Вона показала, що мережа, яка використовує Lumens як мостові активи, та опорні структури для емісії валютних токенів можуть дійсно переміщувати гроші більш ефективно. Концепція опорних структур у World Wire є паралеллю з концепцією шлюзів у початковій розробці Ripple. Однак перегляд IBM означає, що World Wire як окрема мережа зараз не кидає виклик Ripple; натомість її ідеї розповсюдилися на інші проекти. Для цілей цього огляду World Wire служить прикладом того, як традиційні технічні компанії підходили до проблеми. Це нагадування про те, що лише технології недостатньо – важливим є впровадження. IBM мала технології та навіть досяжність мережі, але можливо не вистачило стимулу (або гнучкості), щоб стимулювати нове впровадження, тоді як зосереджена компанія, як-от Ripple, діяла непохитно.
Це сказане, бренд IBM і довіра до підприємства означають, що якщо вони коли-небудь повернуться з новою пропозицією або підтримкою певної мережі (наприклад, IBM підтримує Stellar або мережу CBDC на основі Hyperledger), це може значно підвищити довіру до цієї мережі. Зараз IBM, здається, задовольняється партнерством (вони працюють з Stellar Development Foundation як членами Hyperledger і співпрацюють з такими компаніями, як Ripple та іншими через промислові групи). Отже, хоча World Wire не домінуватиме, вплив IBM у галузі корпоративного блокчейну може визначати, які мережі процвітають. Банки часто шукають підтримки або інтеграційної підтримки IBM при впровадженні нових технологій, тож узгодження IBM може допомогти конкуренту перевершити Ripple на певних ринках.