أعلن البنك المركزي الأوروبي الخميس أنه يهدف إلى بدء اختبار النسخة الرقمية لليورو بحلول منتصف عام 2027، وإن كان الجدول الزمني يعتمد على موافقة المشرعين على التشريع الذي يواجه مقاومة من قطاع البنوك. ستشهد الحكومة إطلاقًا محدودًا للعملة الرقمية بحلول عام 2029.
ما تحتاج معرفته:
- أنفق البنك المركزي الأوروبي أربع سنوات في تطوير اليورو الرقمي كبديل لأنظمة الدفع التي تهيمن عليها الولايات المتحدة مثل بطاقات الائتمان والعملات المستقرة، مشيرًا إلى مخاوف بشأن استقلالية أوروبا المالية وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.
- يجب أن يمرر المشرعون في الاتحاد الأوروبي التشريعات الممكّنة بحلول العام المقبل، لكن البنوك قامت بالضغط ضد المشروع، محذرة من أنه قد يستنزف الودائع من مؤسساتهم ويتطلب استثمارات بنية تحتية مكلفة تقدر بين 4 مليارات و5.77 مليار يورو.
- أصرّت حكومات الاتحاد الأوروبي على الاحتفاظ بالسلطة على إمكانية إطلاق العملة الرقمية وعلى مقدار ما يمكن للمواطنين الاحتفاظ به. وقد أدت هذه المعارك السياسية إلى تعقيد عملية الموافقة.
العقبات التشريعية تهدد الجدول الزمني
جاء إعلان البنك المركزي الأوروبي في فلورنسا مع تنويهات مهمة. يحتاج البنك المركزي البرلمان الأوروبي والمجلس والمفوضية الأوروبية لتمرير التشريعات الأساسية بحلول عام 2026 قبل أن تتم أي تجربة. وقد ثبت أن هذا الاعتماد كان صعب المنال حيث تدفع المؤسسات المالية ضد الاقتراح.
حذرت البنوك في جميع أنحاء منطقة اليورو من أن اليورو الرقمي قد يسحب الودائع بعيدًا عن الحسابات التقليدية.
يجادلون بأن تكاليف البنية التحتية ستضغط على عملياتهم دون فوائد واضحة. يقدّر البنك المركزي الأوروبي الإنفاق الكلي للصناعة بين 4 مليارات و5.77 مليار يورو بعد حساب الكفاءات الممكنة وتوفير التكاليف.
أضافت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي طبقة أخرى من التعقيد من خلال مطالبتهم بالقرار النهائي بشأن قرار الإطلاق.
يريدون أيضًا السيطرة على حدود الملكية لليورو الرقمي. هذه المعارك السياسية أبطأت التقدم في ما يعتبره البنك المركزي الأوروبي بنى تحتية مالية عاجلة.
"يمكن أن يتم التجريب المبدئي والمعاملات الأولية اعتبارًا من منتصف 2027"، قال البنك المركزي الأوروبي في بيانه. "ينبغي أن يكون كل نظام اليورو جاهزًا لإصدار أول محتمل لليورو الرقمي خلال 2029."
تعكس اللغة الشرطية عدم اليقين المحيط بالموافقة التشريعية. بدون الضوء الأخضر العام المقبل، ينهار الجدول الزمني بأكمله.
الاستراتيجية الجيوسياسية تدفع الدفع
يؤطر البنك المركزي الأوروبي مشروع اليورو الرقمي كأمر ضروري لسيادة المالية الأوروبية. يرى مسؤولو البنك المركزي الاعتماد على الشبكات الأمريكية للدفع بأنه نقطة ضعف استراتيجية. تهيمن شركات بطاقات الائتمان ومشغلي العملات المستقرة، والمتمركزون بشكل كبير في الولايات المتحدة، على المعاملات الإلكترونية في جميع أنحاء منطقة اليورو.
أصبحت تلك الاعتماد أكثر قلقًا مع زيادة التوترات الجيوسياسية.
يجادل البنك المركزي الأوروبي بأن أوروبا بحاجة إلى بنية تحتية للدفع المستقلة لحماية مصالحها الاقتصادية. سيكون اليورو الرقمي بديلاً يتم التحكم فيه من قبل السلطات الأوروبية بدلاً من الشركات الأجنبية.
تم تطوير المشروع منذ عام 2021. وقد جلبت أربع سنوات من البحث والتحضير البنك المركزي الأوروبي إلى هذه المرحلة التجريبية، بالرغم من أن الطريق إلى الأمام لا يزال متنازعًا عليه.
فهم أساسيات العملة الرقمية
سوف يعمل اليورو الرقمي كمال مركزي إلكتروني، يختلف عن ودائع البنوك التجارية أو العملات المشفرة. على عكس البيتكوين أو الرموز الغير مركزية الأخرى، سيحمل اليورو الرقمي الدعم الكامل من البنك المركزي الأوروبي وحكومات منطقة اليورو. سيمثل هذا اليورو التزامًا مباشرًا من البنك المركزي، مماثلًا للنقد الفعلي لكن في شكل رقمي.
يختلف المفهوم عن أنظمة الدفع الإلكترونية الحالية، والتي تتضمن التحويلات بين حسابات البنوك التجارية. سيتيح اليورو الرقمي للمواطنين الاحتفاظ بأموال البنك المركزي مباشرة على هواتفهم أو أجهزتهم الأخرى.
سيتم تسوية المعاملات مباشرة دون الوسطاء الذين يعالجون عملية الدفع.
العملات المستقرة، بالمقابل، هي رموز رقمية يصدرها القطاع الخاص وعادة ما تكون مرتبطة بعملات تقليدية. تعتبر أمثلة رئيسية مثل تيثر وUSD Coin تحتفظ باحتياطيات بالدولار ولكن تفتقر لدعم الحكومة. يرى البنك المركزي الأوروبي هذه البدائل الخاصة كمنافسة ومخاطر لاستقرار النقد.
أفكار ختامية
يواجه مشروع اليورو الرقمي نافذة ضيقة للموافقة حيث يسعى البنك المركزي الأوروبي لموازنة الابتكار التكنولوجي مع الحقائق السياسية. خلقت المعارضة المصرفية ومطالب السيطرة الحكومية عقبات قد تؤدي إلى إفساد الجدول الزمني لتجربة 2027. ما إذا كان المشرعون يفضلون الاستقلال المالي على مخاوف الصناعة سوف يحدد إذا كانت أوروبا تنضم إلى قائمة متزايدة من الدول التي تستكشف العملات الرقمية للبنوك المركزية.