أعلن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس عن هدفه للبدء في اختبار نسخة رقمية من اليورو بحلول منتصف عام 2027، على الرغم من أن الجدول الزمني يعتمد على موافقة المشرعين على تشريعات واجهت مقاومة من قطاع البنوك. ستشكل هذه التجربة البرنامجية أول المعاملات في الواقع الحقيقي باستخدام العملة الرقمية، مع طرح محتمل كلي في عام 2029.
ما يجب معرفته:
- أمضى البنك المركزي الأوروبي أربع سنوات في تطوير اليورو الرقمي كبديل لأنظمة الدفع المهيمنة من الولايات المتحدة مثل بطاقات الائتمان والعملات المستقرة، مشيرًا إلى مخاوف حول الاعتماد المالي الأوروبي وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.
- يجب على المشرعين في الاتحاد الأوروبي أن يمرروا تشريعات تمكينية بحلول العام المقبل، لكن البنوك شنت حملة ضغط ضد المشروع، محذرة أنه قد يسحب الودائع من مؤسساتها ويتطلب استثمارات في بنى تحتية مكلفة تتراوح بين 4 مليارات و5.77 مليار يورو.
- أصرت حكومات الاتحاد الأوروبي على الاحتفاظ بالسلطة حول ما إذا كان ينبغي إطلاق العملة الرقمية وكم يمكن للمواطنين حمله، مما يعقد عملية الموافقة.
عقبات تشريعية تهدد الجدول الزمني
جاء إعلان البنك المركزي الأوروبي في فلورنسا مصحوبًا بتحفظات كبيرة. يحتاج البنك المركزي إلى البرلمان الأوروبي، والمجلس، والمفوضية لتمرير التشريعات الأساسية بحلول عام 2026 قبل أن يمكن لأي تجربة أن تتقدم. ولم تتحقق هذه الموافقة حيث تدافع المؤسسات المالية ضد الاقتراح.
حذرت البنوك في منطقة اليورو من أن اليورو الرقمي قد يستنزف الودائع بعيدًا عن الحسابات التقليدية.
وتجادل بأن تكلفة البنية التحتية ستضغط على عملياتها دون فوائد واضحة. يقدر البنك المركزي الأوروبي أن إجمالي نفقات الصناعة يتراوح بين 4 مليارات إلى 5.77 مليار يورو بعد حساب الإمكانيات والتوفير في التكاليف.
أضافت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي طبقة أخرى من التعقيد بمطالبتهم بالقرار النهائي حول قرار الإطلاق.
كما يريدون التحكم في حدود الملكية لحيازات اليورو الرقمي. هذه المعارك السياسية أبطأت التقدم في ما يعتبره البنك المركزي الأوروبي بنية تحتية مالية عاجلة.
"يمكن أن تجري تجربة مصغرة ومعاملات أولية اعتبارًا من منتصف 2027"، قال البنك المركزي الأوروبي في بيانه. "يجب أن تكون كل النظام الأوروبي جاهزًا لإصدار اليورو الرقمي المحتمل خلال عام 2029."
تعكس اللغة الشرطية حالة عدم اليقين حول الموافقة التشريعية. بدون الضوء الأخضر في العام المقبل، ينهار الجدول الزمني بأكمله.
الاستراتيجية الجيوسياسية تدفع الدفع
يصور البنك المركزي الأوروبي اليورو الرقمي على أنه ضروري للسيادة المالية الأوروبية. يرى مسؤولو البنك المركزي أن الاعتماد على شبكات الدفع الأمريكية يشكل نقطة ضعف استراتيجية. تسيطر شركات بطاقات الائتمان وعمليات العملات المستقرة، التي يتمركز معظمها في الولايات المتحدة، حاليًا على المعاملات الإلكترونية في جميع أنحاء منطقة اليورو.
هذا الاعتماد أصبح أكثر إثارة للقلق مع زيادة التوترات الجيوسياسية.
يجادل البنك المركزي الأوروبي بأن أوروبا تحتاج إلى بنية تحتية دفعية مستقلة لحماية مصالحها الاقتصادية. سيوفر اليورو الرقمي بديلاً تحت السيطرة الأوروبية بدلاً من الشركات الأجنبية.
كان المشروع قيد التطوير منذ عام 2021. لقد حققت أربع سنوات من البحث والتحضير وصول البنك المركزي الأوروبي إلى هذه المرحلة من الاختبار، على الرغم من أن الطريق إلى الأمام لا يزال موضع تنازع.
فهم أساسيات العملة الرقمية
سيعمل اليورو الرقمي كأموال إلكترونية من البنك المركزي، مختلفة عن ودائع البنك التجاري أو العملات المشفرة. بخلاف بيتكوين أو الرموز الموزعة الأخرى، سيحمل اليورو الرقمي دعماً كاملاً من البنك المركزي الأوروبي وحكومات منطقة اليورو. سيمثل مسؤولية مباشرة للبنك المركزي، على غرار النقد المادي ولكن في صيغة رقمية.
يختلف المفهوم عن المدفوعات الإلكترونية الحالية، التي تنطوي على تحويلات بين حسابات البنوك التجارية. سيسمح اليورو الرقمي للمواطنين بحيازة عملة البنك المركزي مباشرة على هواتفهم أو أجهزة أخرى.
ستتم تسوية المعاملات فورياً دون وسطاء لمعالجة الدفع.
العملات المستقرة، بالمقابل، هي رموز رقمية تصدرها جهات خاصة وعادة ما ترتبط بالعملات التقليدية. الأمثلة الرئيسية مثل تيثير وUSD كوين تحتفظ باحتياطيات بالدولار ولكن تفتقر إلى الدعم الحكومي. يرى البنك المركزي الأوروبي أن هذه البدائل الخاصة تشكل منافسة وخطورة على الاستقرار المالي.
أفكار نهائية
يواجه مشروع اليورو الرقمي نافذة زمنية ضيقة للموافقة حيث يسعى البنك المركزي الأوروبي لتحقيق التوازن بين الابتكار التكنولوجي والواقع السياسي. المعارضة من البنوك والمطالب بالتحكم الحكومي قد أوجدت عقبات قد تعطل الجدول الزمني لتجربة 2027. سيكون تحديد ما إذا كان المشرعون يعطون الأولوية للاستقلال المالي على مخاوف الصناعة العامل الحاسم فيما إذا كانت أوروبا ستنضم إلى قائمة الدول المتزايدة التي تستكشف العملات الرقمية للبنوك المركزية.