في تطور يعزز الدور المتغير للأصول الرقمية داخل القطاع المالي في الولايات المتحدة، أعاد مكتب مراقبة العملة (OCC) التأكيد على أن البنوك التي تنظمها الحكومة الفيدرالية يمكن أن تدير العملات الرقمية بالنيابة عن العملاء.
يمكن للبنوك أيضا أن تستعين بمصادر خارجية لمختلف الوظائف المتعلقة بالعملات الرقمية لمزودي الخدمات من الطرف الثالث، وفقًا لخطاب صادر عن القائم بأعمال مراقب العملة رودني هود بتاريخ 7 مايو 2025.
يعكس هذا الاعتراف الرسمي من قبل واحد من أكثر الجهات المنظمة للبنوك تأثيرا في الولايات المتحدة نقطة تحول في كيفية التعامل مع العملات الرقمية ضمن الهياكل المالية التقليدية. البنوك الوطنية وجمعيات الادخار الفيدرالية، التي ينظمها OCC، مسموح لها الآن بعرض حفظ العملات الرقمية، وتنفيذ التداولات بتوجيهات من العملاء، والتعاون مع حفظ الجهات الأخرى، وذلك ضمن حدود القوانين البنكية الفيدرالية.
يتبع هذا التحرك توضيحات سابقة في مارس 2025، عندما بدأ OCC بتخفيف إرشاداته فيما يتعلق بحفظ الأصول الرقمية، واستخدام العملات المستقرة، والمشاركة في شبكات دفتر الأستاذ الموزعة. تشير هذه البيانات معا إلى تحول أوسع في السياسة نحو دمج الأصول الرقمية داخل النظام البنكي المنظم.
الحفظ، والتداول، والشراكات الخارجية: ما الذي يسمح به الآن؟
إن إعلان 7 مايو يُعتبر ملحوظًا من حيث النطاق والتحديد. يوضح أن البنوك التي ينظمها OCC يمكنها:
- شراء وبيع العملات الرقمية المحفوظة باسم العملاء، عند التوجيه بشكل صريح.
- تقديم خدمات حفظ داعمة، مثل الإبلاغ الضريبي وحفظ السجلات.
- استخدام حفظ الجهات الفرعية أو الاستعانة بمصادر خارجية لخدمات العملات الرقمية لمقدمي الخدمات المؤهلين من الطرف الثالث، بشرط أن يحتفظوا بضوابط إدارة المخاطر القوية بما يتماشى مع معايير الإشراف على البائعين من الطرف الثالث.
يمثل هذا توسعًا كبيرًا في الأنشطة المسموح بها. سابقا، كان التعامل في العملات الرقمية من قبل البنوك عرضة لتفسير النظام الرقابي الغامض، حيث كان الخوف من التنفيذ بأثر رجعي بمثابة رادع للعديد من المؤسسات. بينما قام عدد قليل من الكيانات التابعة لـ OCC بالتعامل في حفظ الأصول الرقمية خلال السنوات الماضية، تجنبت الأغلبية الانخراط في الأمر بشكل أعمق نتيجة لعدم اليقين القانوني.
بموجب الإرشادات الجديدة، أصبحت هذه البنوك لديها الآن معايير أوضح للتفاعل مع العملات الرقمية، تحديدًا بطرق تدعم نشاط العملاء الموجه. وبشكل ه
كما تفتح هذه الخطوات الباب للتعاون بين البنوك المنظمة والشركات الرقمية الأصلية - مثل مزودي الحفظ ومنصات التنفيذ - تحت شراكات ذات إدارة مخاطر رسمية.
تغيير السياسة الأوسع لـ OCC حول العملات الرقمية
يعكس الموقف المتطور لـ OCC إعادة تقييم أكبر لدور الأصول الرقمية في النظام البنكي الأمريكي. بعد عدة سنوات من التشتت التنظيمي والرسائل غير المتسقة من الوكالات، يبدو أن OCC الآن يتماشى مع الرؤية التي ترى العملات الرقمية كمكون من خدمات المالية الحديثة تتطلب دمجًا، وليس تجنبًا.
في وقت سابق من 2025، قام OCC بإعادة النظر في قطع رئيسية من إطار الإشراف الخاص به للسماح بمرونة أكبر للبنوك في التعامل مع العملات الرقمية. شمل ذلك إرشادات حول خدمات الحفظ، وتسهيل العملات المستقرة، والمشاركة في آليات توافق البلوكشين، بما في ذلك أدوار المدققين في شبكات دفتر الأستاذ الموزعة.
قام القائم بأعمال مراقب العملة رودني هود بتأطير هذه التغييرات ليس كتنازلات تجريبية، بل كخطوات ضرورية لتحديث إشراف المالية. في مقطع فيديو نشر على منصة التواصل الاجتماعي X، صرح أنه "أكثر من 50 مليون أمريكي يملكون شكلًا ما من العملات الرقمية. هذا التحول الرقمي في الخدمات المالية ليس مجرد اتجاه؛ إنه تجارة."
يعكس إدراك OCC للتحول الهيكلي نحو المالية الرقمية نضج السوق المتزايد، الاهتمام المؤسسي، والطلب الاستهلاكي. بالتزامن مع التغيرات السياسية التي غيرت التوازنات في مواقف التنظيم في واشنطن.
تحول تنظيمي تحت إدارة ترامب
يجب فهم موقف OCC المحدث في سياق أوسع من المناخ السياسي الأمريكي. منذ عودة دونالد ترامب إلى الرئاسة في يناير 2025، كان هناك تغيير واضح في المواقف الفيدرالية تجاه سياسات العملات الرقمية.
في أبريل، ألغى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إرشادات سابقة كانت تثني البنوك عن المشاركة في الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية والمستقرة. بعد أيام، وقع الرئيس ترامب قرارًا من الكونغرس يتيح إلغاء قاعدة تعود لعهد بايدن كانت ستفرض متطلبات تقارير ضريبية صارمة على بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). تم تمرير هذه القاعدة في 2021 وكانت ستصنف العديد من العقود الذكية ومشغلي البروتوكولات كـ "وسطاء" تحت تنظيمات مصلحة الضرائب.
لقد خلقت هذه الإجراءات معًا بيئة تنظيمية أكثر تفضيلاً للابتكار في العملات الرقمية والتجريب ضمن القطاع البنكي. ترى المراقبون في الصناعة أن إعلانات OCC هي جزء من هذا التحول الأوسع نحو التحرر من التنظيم، المصمم للتوفيق بين واقع تبني الأصول الرقمية والنزاهة الهيكلية للنظام البنكي الأمريكي.
يبقى السؤال حول ما إذا كان هذا النهج سيؤدي إلى استقرار مالي طويل الأجل أو إلى مخاطر نظامية جديدة مثيرًا للتساؤل، ولكن الأثر الفوري واضح: يتم الآن تشجيع البنوك - وليس تثنيها - عن التعامل مع البنية التحتية للعملات الرقمية ضمن محيط إشرافي معرف جيدا.
رد فعل الصناعة: وضوح الامتثال وثقة السوق
رحبت صناعة البنوك والعملات الرقمية عمومًا بالتوجيهات الأخيرة لـ OCC، إذ يرونها كأساس لوضوح عملياتي كانت الصناعة في أمس الحاجة له. وصفت كاثرين كيركباتريك بوس، المستشارة العامة في مطور ZK-rollup StarkWare، الإعلان بأنه تحول من سياسة تجنب المخاطر إلى سياسة تتمحور حول الاندماج.
في تعليقاتها، أكدت بوس أن السماح للبنوك المنظمة بالاستعانة بمصادر خارجية لخدمات العملات الرقمية "يعتبر نعمة لمقدمي الخدمات الأصلية للعملات الرقمية المنظمين"، الذين غالبا ما يجدون صعوبة في الشراكة مع البنوك التقليدية بسبب التصادم التنظيمي. وأكدت أكثر أن "المزيد من التوجيه سيقدم وضوحا أكثر ويسمح للبنوك بإعادة دخول العملة الرقمية بدون الخوف من المخاطر التنظيمية الوجودية."
كما أيد كبير موظفي السياسات في بورصة العملات الرقمية كوين بيس، فاريار شيرزاد، الدعم. في بيان عام، أشاد بالتزام هود "بالوضوح التنظيمي وأفضل الممارسات الإشرافية"، موضحًا أن تحركات OCC قانونية واستراتيجياً تتماشى مع الأعراف المالية الناشئة.
تعكس هذه التأييدات شهية الصناعة للحصول على تنظيم جيد وسائطي لا يتجاوز حدوده أو يخنق الابتكار. قد يكون الفائزون الأكبر في هذه الإطار المتغير البنوك والشركات الرقمية الأصلية المستعدة للعمل ضمن الضمانات التقليدية للبنى التحتية للامتثال - معايير AML/KYC، ومعايير الحفظ، وضوابط مخاطر البائعين - مع احتضان مزايا التقنيات اللامركزية.
الآثار على عمليات واستراتيجية البنوك
بالنسبة للبنوك، فإن الفرصة للمشاركة بشكل أعمق مع الأصول الرقمية تحمل معها مزايا استراتيجية ومتطلبات تشغيلية. المؤسسات التي تتطلع إلى عرض خدمات حفظ أو تنفيذ العملات الرقمية ستحتاج إلى تحديث قدراتها التكنولوجية، وبروتوكولات إدارة المخاطر، وأطر الكشف عن العملاء.
يشتمل الحفظ بشكل خاص على مسؤوليات معقدة، بما في ذلك إدارة المفاتيح الخاصة، والتصنيف التنظيمي للأصول، والتغطية التأمينية، وترتيبات الحفظ لدى الطرف الثالث. يجب على البنوك التي تختار الاستعانة بمصادر خارجية لمثل هذه الوظائف القيام بتحقيق العناية الواجبة، ومراقبة اتفاقات مستوى الخدمة، ومواءمة تلك الشراكات مع بنية الامتثال الخاصة بها.
تعزز توجيهات OCC الحاجة إلى برامج قوية لإدارة مخاطر الطرف الثالث، والتي أصبحت موضوعا مركزيا في المراجعات الإشرافية. يجب أن تقيم هذه البرامج ليس فقط الأمن السيبراني وسلامة المالية، ولكن أيضًا المخاطر المرتبطة بتعلق البائع، والتخطيط للطوارئ، واستمرارية الخدمة في حال حدوث اضطرابات في سوق العملات الرقمية.
يجب على البنوك أيضًا التعامل مع فئة أصول متقلبة وسريعة التطور. يثير تقديم خدمات حفظ العملات الرقمية تساؤلات حول تصنيف الأصول، وإدارة السيولة، والمحاسبة على أساس القيمة العادلة. لا تزال العديد من المؤسسات متحفظة، حتى مع تحسن البيئة السياسية لصالحهم.
مع ذلك، تنمو الحافز لدخول السوق. مع زيادة الطلب على حفظ العملات الرقمية الذي يتم في بيئة آمنة ومنظمة من قبل المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الصافي العالي، فإن البنوك التي تمتلك بنية تحتية موثوقة مستعدة بشكل جيد لملء هذا الدور - خاصةً إذا كانت يمكنها الاستفادة من منصات الطرف الثالث أثناء الاحتفاظ بالسيطرة على الامتثال.
مستقبل النظم المالية المتقاربة
تمثل الرسائل الأخيرة من OCC أكثر من مجرد توسيع للأنشطة المسموح بها، إنها تمثل تقاربًا بين الخدمات المالية التقليدية وبنية الأصول الرقمية التي كانت متوقعة منذ فترة طويلة ولكن لم يتم تنفيذها باستمرار.
مع السماح بحفظ وتداول الأصول الرقمية لصالح العملاء - والاستعانة بمصادر خارجية للأنشطة الأساسية للمتخصصين - فإن البنوك الآن في وضع يمكنها من إعادة تشكيل مشهد الحفظ. لا يعني هذا أن جميع المؤسسات ستندفع نحو العملات الرقمية، ولا يضمن تبني سلس. ولكنه يزيل واحدة من حالات عدم اليقين القانونية الرئيسية التي كانت تعيق الابتكار في النظام البنكي الأمريكي.
في نفس الوقت، فإن هذا التحول التنظيمي يؤكد أن العملات الرقمية ليست مدمرا خارجيا للنظام المالي لكنها جزء متزايدا من هيكله. قد تجد العملات المستقرة، الأصول الرمزية، والبروتوكولات اللامركزية جميعها نفسها في النهاية داخل محيط التنظيم، تحكمها ليس الاستثناءات بل الاندماج.
بالنسبة للمنظمين، سيتطلب هذا التحول توازنًا دقيقًا بين تشجيع الابتكار وإدارة المخاطر. بالنسبة للبنوك، يفتح فرصًا جديدة للإيرادات في قطاع شديد التنافسية. وبالنسبة للشركات الرقمية الأصلية، يقدم الوعد بترسيخ وحدة العمل مع المالية السائدة. المؤسسات - شريطة أن تكون مستعدة للوفاء بالمعايير المتوقعة من الكيانات الخاضعة للإشراف الفيدرالي.
مع بدء عام 2025، لم يعد السؤال هو ما إذا كانت البنوك تستطيع التعامل مع العملات المشفرة. السؤال الآن هو كيف - وبأي سرعة - ستتكيف مع هذا النموذج الجديد. لقد منحت OCC الضوء الأخضر. الأمر الآن متروك للصناعة لتقرر إلى أي مدى تريد الذهاب.