الحافظ المعتمد في الولايات المتحدة يحصل على الضوء الأخضر بموجب قواعد العملات المشفرة الجديدة في أوروبا، مما يشير إلى وضوح تنظيمي لشركات البنية التحتية للأصول الرقمية.
بيتغو، مزود خدمة الحفظ للعملات المشفرة ومقره في الولايات المتحدة، حصل على ترخيص بموجب تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) للاتحاد الأوروبي، مما يمكنه من تقديم خدمات الحفظ الرقمي للأصول وخدمات ذات صلة بشكل قانوني في جميع دول الاتحاد. منح الترخيص من هيئة الإشراف المالي الفيدرالية (BaFin) في ألمانيا، والتي تعتبر واحدة من أهم الهيئات التنظيمية المالية في أوروبا.
يُعد إعلان بيتغو في 12 مايو أحد أول الموافقات الكبرى الصادرة بموجب MiCA، والتي بدأت رسميًا في تطبيق نظامها التنظيمي لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) على مراحل في عام 2024، ومن المتوقع التطبيق الكامل بنهاية 2025. يضع الترخيص بيتغو في موقع يمكنها من خدمة شركات العملات المشفرة وشركات المؤسسات المالية التقليدية، بما في ذلك البنوك ومديري الأصول، عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية تحت إطار تنظيمي موحد.
بالرغم من أن السجل الرسمي لبافين لم يُحدث بعد ليعكس الترخيص في وقت النشر، قالت بيتغو إن الموافقة في مكانها وأكدت خططها للعمل بموجب نظام MiCA مستقبلاً.
الحفظ المنظم يبرز كركيزة أساسية في إطار عمل العملات المشفرة الأوروبي
يقدم MiCA مجموعة موحدة من القواعد للشركات المشفرة العاملة داخل الاتحاد الأوروبي، ليحل محل مجموعة من الأنظمة الوطنية التي كانت تحكم أسواق الأصول الرقمية سابقًا. يعد الحفظ أحد الركائز الأساسية لهذه القواعد، بجانب الإصدار والتداول وخدمات التبادل. بالنسبة للشركات مثل بيتغو، فتحصل بشهادة MiCA على وصول إلى السوق الأوروبية بدون الحاجة للحصول على تراخيص منفصلة لكل دولة - وهو نموذج مشابه لـ "جواز السفر" في الخدمات المالية التقليدية.
يسمح الترخيص لبيتغو بأن تعمل كحافظ مسجل للأصول المشفرة، وهو دور يتضمن حفظ أموال العملاء، إدارة المفاتيح الخاصة، وضمان فصل الأصول وآليات الاسترداد. كما يفتح الباب لبيتغو للتعاون مع المؤسسات المالية التي تفضل التعامل مع جهات تعمل تحت إلتزام تنظيمي كامل.
أصبحت ألمانيا، على وجه الخصوص، مركزًا تنظيميًا مهمًا تحت MiCA. بافين، التي أصدرت بالفعل تراخيص حفظ العملات المشفرة بموجب الإطار التنظيمي الألماني الخاص لسنة 2020 (ترخيص "Kryptoverwahrgeschäft")، تحاول الآن تمديد هذه الصلاحيات تحت مظلة MiCA الأوروبية. من بين الشركات الأخرى التي حصلت مؤخرًا على ترخيص MiCA من بافين هي بيتباندا وبورصة شتوتغارت لحفظ الأصول الرقمية.
توسع بيتغو في الاتحاد الأوروبي: مقار فرانكفورت والتسجيلات الاستراتيجية
تأسست بيتغو في كاليفورنيا في عام 2013 وقدمت خدمات لمحافظ متعددة التوقيعات، أدوات الامتثال، وخدمات الحفظ المؤمن عليها للعملاء المؤسسيين لفترة طويلة. استغرقت الشركة سنوات لدخول الإطار التنظيمي للاتحاد الأوروبي. وأقامت مقرها الأوروبي في فرانكفورت في 2023 وسجلت مع السلطات المالية المحلية في عدة دول أعضاء في الاتحاد، بما في ذلك إيطاليا وإسبانيا وبولندا واليونان.
هذه التسجيلات - التي تجاوزتها فعليًا الآن شهادة MiCA - مكّنت الشركة من بناء علاقات مع المؤسسات والجهات التنظيمية المحلية أثناء انتظارها للحصول على التفويض الكامل. مع تأمين شهادة MiCA الآن، يمكن لبيتغو توحيد عملياتها في الاتحاد الأوروبي وتقديم خدماتها على أساس عبر الحدود.
لم تحدد الشركة بعد المنتجات التي ستطرحها فورًا بموجب إطار عمل MiCA. مع ذلك، أكدت بيتغو نيتها في تقديم "مجموعة واسعة من الحلول المؤسسية"، وهي عبارة تشير عادة إلى خدمات مثل الحفظ المنفصل، الستاكينج، المراقبة التنظيمية، التخزين البارد، ودعم الأصول المرمزة.
المشهد التنافسي: لقاء المالية التقليدية مع حفظ العملات المشفرة
تضع الموافقة التنظيمية لبيتغو الشركة ضمن حقل متنامي من حُفّاظ العملات المشفرة الذين يتماشىون مع معايير MiCA لجذب العملاء المؤسسيين. كانت وظيفة الحفظ في السابق وظيفة متخصصة تقدم بشكل رئيسي من قبل الشركات الرقمية الأصلية، لكنها جذبت بشكل متزايد اهتمام البنوك، وشركات التكنولوجيا المالية، ومديري الأصول الذين يسعون لدخول مجال الأصول الرقمية دون تفريط في الأمان أو الامتثال.
أدى هذا الاتجاه إلى تطور ديناميكية تنافسية. اختارت بعض البنوك، وخصوصاً في ألمانيا، بناء خدمات حفظ داخلية بموجب نظام ترخيص بافين القديم. بينما اختارت جهات أخرى الشراكة مع الشركات الرقمية الأصلية مثل بيتغو أو فايربلوكس لدمج الأصول الرقمية في عروض منتجاتها المالية الأوسع.
وفي الوقت نفسه، ترددت بعض الفاعلين المعروفين أو اختارت عدم متابعة عملية التسجيل في MiCA. على سبيل المثال، صرحت تيثر، مصدر عملة USDT المستقرة، بأنها لن تسعى للامتثال لـ MiCA في الوقت القريب، مشيرة إلى مخاوف بشأن متطلبات الإبلاغ عن البيانات وشفافية الاحتياطي. تبرز هذه الاختلافات التوتر المستمر بين تكاليف الامتثال والوصول إلى السوق في البيئة المنظمة للأصول الرقمية في الاتحاد الأوروبي.