Les smart contracts — des programmes auto-exécutants sur les blockchains — s'étendent au-delà des crypto-monnaies pour investir le domaine bancaire traditionnel. Des institutions financières de premier plan, telles que Citigroup ou HSBC, testent ces accords automatisés pour relier la finance décentralisée aux systèmes bancaires conventionnels, avec le potentiel de transformer le traitement des transactions à l'échelle mondiale.
À Savoir :
- Les smart contracts exécutent automatiquement les accords lorsque les conditions prédéterminées sont remplies, éliminant les intermédiaires et réduisant les délais de règlement de jours à minutes
- Des grandes banques, notamment JPMorgan, HSBC et Citigroup, ont mis en œuvre des pilotes blockchain gérant des milliards de transactions avec la technologie des smart contracts
- Bien que des obstacles réglementaires subsistent, ces innovations pourraient fondamentalement changer les services financiers en fusionnant la sécurité bancaire traditionnelle avec les capacités d'automatisation de la DeFi
Les smart contracts fonctionnent comme des accords logiciels auto-exécutants qui s'exécutent lorsque des conditions codées sont remplies, appliquant les termes du contrat sans intervention humaine.
Opérant sur des réseaux blockchain, ils éliminent le besoin d'intermédiaires de confiance en s'assurant que « le code fait loi » — une fois les conditions remplies, le contrat s'exécute automatiquement. Dans des écosystèmes blockchain publics comme [Ethereum], les smart contracts permettent des transactions de pair à pair sans supervision centralisée.
Initialement développés dans le monde des crypto-monnaies, les smart contracts offrent des avantages significatifs qui ont attiré les institutions financières traditionnelles. Leur usage sur des registres blockchain immuables permet à toutes les parties d'accéder au même enregistrement transparent de la transaction, réduisant ainsi les opportunités de litiges. Ils éliminent également de nombreux intermédiaires et processus manuels, réduisant les coûts et délais dans les paiements, le règlement et le financement du commerce.
Des fonds détenus en séquestre par un smart contract pourraient être libérés immédiatement une fois la confirmation de livraison effectuée, contournant les avocats ou agents de séquestre. Le règlement de transactions commerciales pourrait passer de jours à secondes, améliorant la liquidité.
Ces efficacités expliquent pourquoi plus de la moitié des responsables IT dans la finance envisagent de mettre en œuvre des smart contracts prochainement, beaucoup prévoyant que la technologie finira par remplacer les processus conventionnels.
La possibilité d'une opération en continu avec une exécution automatisée quasi instantanée représente une avancée significative pour une industrie habituée aux délais de clôture des transactions et aux retards de règlement. Les banques explorent activement comment intégrer des smart contracts au sein de cadres financiers régulés, visant à combiner la fiabilité bancaire avec la programmabilité de la DeFi.
Si des accords comme des prêts ou swaps peuvent être encodés et auto-exécutés, ils pourraient réduire les risques opérationnels et les coûts. Pratiquement tout accord suivant des règles définies pourrait théoriquement devenir un smart contract. Des consortiums blockchain et programmes pilotes ont émergé dans tout le secteur bancaire pour tester ces possibilités.
Toutefois, l'intégration de contrats basés sur le code dans la finance fortement régulée présente des défis. Les banques doivent s'assurer que les contrats numériques sont conformes aux exigences légales et peuvent gérer de grands volumes de transactions en toute sécurité. Malgré ces obstacles, le progrès se poursuit à travers divers projets et essais.
De la DeFi à la TradFi: Comment les Smart Contracts
Traversent la Frontière
En finance décentralisée (DeFi), les smart contracts alimentent déjà de nombreux services financiers, notamment les plateformes de prêt automatisé où les utilisateurs gagnent des intérêts en fournissant des actifs, les échanges décentralisés pour les swaps de jetons et les stablecoins algorithmiques entièrement régis par le code. Ces services fonctionnent grâce à un logiciel auto-exécutant qui applique les règles sans intervention humaine.
Par exemple, les protocoles de prêt liquident automatiquement une garantie emprunteuse si sa valeur tombe sous certains seuils prédéfinis. Le résultat est un système financier toujours actif où les protocoles DeFi opèrent en continu et les fonds circulent en minutes au lieu de jours.
Cette efficacité entraîne des compromis — un code transparent mais impitoyable signifie que des erreurs peuvent conduire à des pertes sans autorité centrale pour des appels.
La croissance de la DeFi a démontré le potentiel innovant des smart contracts tout en soulignant leur fonctionnement en dehors des garanties financières traditionnelles. Les régulateurs ont exprimé des préoccupations concernant le blanchiment d'argent et les vulnérabilités en matière de sécurité, soulignant que la liberté sans intermédiaire de la DeFi introduit de nouveaux risques.
La finance traditionnelle ("TradFi") intègre des structures légales, des protections des consommateurs et la supervision de la banque centrale qui ne peuvent simplement pas être écartées. Néanmoins, les banques voient des opportunités d'importer les efficacités de la DeFi dans leurs opérations. Tout processus impliquant des règles vérifiables et des étapes répétitives pourrait potentiellement tirer parti des smart contracts.
Les paiements et remises en sont un exemple exemplaire — au lieu de messages passant par plusieurs banques correspondantes et chambres de compensation, les smart contracts pourraient transférer instantanément de l'argent tokenisé lorsque les conditions sont remplies. La finalité du règlement pourrait se produire en secondes sur des registres partagés, comme l'ont démontré plusieurs projets pionniers.
Le financement du commerce et les transactions de la chaîne d'approvisionnement représentent un autre domaine d'intérêt. Traditionnellement lourds en papier et lents, ces processus pourraient se transformer via des documents numérisés tels que les lettres de crédit avec des flux de travail intégrés dans le code.
Un connaissement de la cargaison pourrait déclencher un paiement automatisé lors de la confirmation de la livraison, enregistré sur la blockchain pour une auditabilité.
Les transactions de titres et le traitement post-transaction en tireraient des avantages significatifs. Les smart contracts peuvent gérer les tâches de compensation et de règlement, garantissant le mouvement simultané des titres et des liquidités sans nécessiter de parties de compensation centrales. Cela accélère le règlement tout en libérant des capitaux en réduisant les exigences de garantie pendant les périodes d'attente.
Plusieurs grandes institutions mènent des pilotes contrôlés explorant ces concepts. La « tokenisation » des actifs accompagne souvent la mise en œuvre de smart contracts, les banques créant des tokens numériques représentant des actifs réels comme des dépôts, des obligations ou des actions sur les blockchains. Les smart contracts gèrent ensuite leur transfert et règlement.
Par exemple, une émission d'obligations tokenisées pourrait programmer des paiements de coupon pour être distribués automatiquement aux détenteurs de token selon le calendrier. De même, des dépôts bancaires tokenisés pourraient circuler sur les réseaux blockchain continuellement, avec des smart contracts acheminant instantanément les paiements au besoin. Bien que ces tokens restent des créances sur les institutions émettrices, ils permettent de nouvelles méthodes transactionnelles.
Pour relier efficacement DeFi et TradFi, des normes communes ou des réseaux interconnectés peuvent être nécessaires pour une opération transparente des smart contracts à travers les institutions. La réglementation et la force exécutoire légale présentent des considérations supplémentaires. Bien que les smart contracts puissent parfaitement exécuter les transactions, leur reconnaissance en tant que contrats valides en droit reste cruciale.
Les banques explorent des "smart legal contracts" combinant le code avec la documentation traditionnelle (souvent appelés "enveloppes légales") pour assurer l'applicabilité. Les régulateurs surveillent de près ces développements, nécessitant une résolution des préoccupations en matière de confidentialité des données, de résilience opérationnelle et de protection des consommateurs avant une mise en œuvre généralisée.
Malgré ces défis, les banques continuent d'améliorer leurs capacités en blockchain et smart contracts. "Nous continuerons à opérer dans un monde hybride pendant des années," note Julien Clausse, responsable des actifs numériques chez BNP Paribas, avec certaines activités passant à la blockchain tandis que d'autres restent traditionnelles.
Cas Réels d'Utilisation des Smart Contracts dans le Secteur Bancaire
Ci-dessous sont présentés dix exemples notables où des institutions financières ont implémenté des smart contracts. Ceux-ci vont de banques mondiales optimisant les transferts transfrontaliers à des institutions régionales accédant à des protocoles DeFi, mettant en avant diverses applications allant des paiements au financement du commerce.
Ensemble, ils illustrent comment l'automatisation des smart contracts commence à combler le fossé entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle.
1. Les Dépôts Tokenisés de Citi pour une Banque Toujours Active
Citigroup a testé des smart contracts pour améliorer les services de transaction de base. En 2023, la division Solutions de Trésorerie et de Commerce de Citi a lancé "Citi Token Services", utilisant la blockchain et les smart contracts pour tokeniser les dépôts clients et automatiser les processus de financement du commerce.
Dans un test avec le géant du transport maritime Maersk et une autorité de canal, Citi a créé une solution numérique remplaçant les garanties bancaires sur papier. Lorsque certaines conditions de transaction maritime étaient remplies, un smart contract déclenchait automatiquement un paiement instantané au prestataire de service à partir d'un dépôt tokenisé, similaire à une lettre de crédit mais considérablement plus rapide.
Ce "transfert programmable de dépôts tokenisés" a permis un règlement quasi en temps réel grâce au smart contract. Pour l'acheteur et le vendeur, tout le processus était digital — documents, paiement et vérification — réduisant ce qui prend normalement des jours en minutes.
Citi a également testé les dépôts tokenisés pour la gestion de trésorerie interne. Dans un autre pilote, un client d'entreprise a transféré des liquidités entre les succursales de Citi dans le monde entier de manière continue. Sous l'infrastructure bancaire traditionnelle, le mouvement de fonds entre juridictions rencontre des délais dus aux heures de clôture ou aux jours fériés, mais les tokens de dépôt basés sur la blockchain peuvent être réglés à tout moment.
Le système de Citi fonctionne sur une blockchain privée et autorisée détenue par la banque, permettant aux clients d'éviter de gérer des nœuds de blockchain ou de subir la volatilité des crypto-monnaies. Cette approche privilégie la conformité et le contrôle tout en tirant parti des avantages de l'automatisation par smart contract.
Les cadres de Citi décrivent ces pilotes d'actifs numériques comme faisant partie d'un "voyage pour offrir une banque transactionnelle de nouvelle génération" dans les cadres légaux existants. Le responsable de l'unité des services de Citi a noté que de telles technologies pourraient moderniser le système financier régulé par l'application de l'innovation pour 2. Onyx de JPMorgan: du JPM Coin aux pilotes DeFi
JPMorgan Chase a été pionnier dans l'intégration de la blockchain et des contrats intelligents dans la banque traditionnelle. En 2019, elle est devenue la première grande banque américaine à lancer sa propre monnaie numérique pour un usage interne — le JPM Coin, un jeton représentant les dépôts bancaires pour le règlement des paiements entre JPMorgan et ses clients.
Fonctionnant sur le réseau propriétaire de la banque (désormais appelé Onyx), le JPM Coin permet aux clients en gros de faire des paiements en dollars et en euros entre eux via la blockchain au lieu de la banque correspondante. La valeur du jeton correspond à la monnaie fiduciaire sous-jacente, chaque transaction étant réglée par un contrat intelligent déplaçant les dépôts tokenisés entre les parties instantanément. En 2023, le JPM Coin traitait environ 1 milliard de dollars de transactions quotidiennes.
Bien que représentant une petite fraction des flux de paiement totaux de JPMorgan, cela a prouvé le concept : la valeur peut se transférer via des jetons émis par les banques en continu, offrant aux clients une flexibilité de règlement 24/7.
La banque opère également une application de marché repo basée sur la blockchain où les contrats intelligents facilitent les accords de rachat intrajournaliers. Fin 2020, JPMorgan a exécuté une transaction repo intrajournalière en quelques minutes au lieu de quelques heures. En 2023, la banque a déclaré avoir traité près de 700 milliards de dollars de transactions de prêts à court terme tokenisées via les contrats intelligents Onyx.
Ces transactions repo bénéficient d'un règlement atomique (échange simultané d'espèces et de jetons collatéraux) et d'une flexibilité de synchronisation permise par les contrats intelligents.
Au-delà des réseaux internes, JPMorgan a exploré l'interopérabilité blockchain publique et DeFi. En novembre 2022, lors de l'essai Project Guardian à Singapour, JPMorgan a exécuté son premier échange DeFi en direct sur une blockchain publique. La banque et ses partenaires DBS Bank et SBI ont effectué des opérations de change et des transactions d'obligations d'État en utilisant des pools de liquidité d'obligations et de dépôts tokenisés sur un protocole DeFi modifié.
Un échange de devises en direct entre des dépôts en yen japonais et en dollar de Singapour tokenisés a été mené à bien avec succès à l'aide d'un contrat intelligent sur la blockchain publique. Essentiellement, JPMorgan a placé des actifs "du monde réel" dans un environnement DeFi pour tester le commerce direct entre participants en utilisant la création de marché automatisée et la logique des contrats intelligents.
La transaction exécutée et réglée sur la chaîne a démontré que les banques réglementées pouvaient interagir avec des protocoles décentralisés dans des environnements contrôlés. Umar Farooq, PDG d'Onyx, a déclaré que de tels pilotes révèlent des opportunités pour "réévaluer comment l'infrastructure fonctionne de bout en bout" et potentiellement standardiser les données et les processus en utilisant la blockchain.
L'approche stratégique de JPMorgan combine des plates-formes internes avec des expériences externes, trouvant des applications pratiques dans le dédouanement des paiements et la gestion des garanties. Les clients de trésorerie d'entreprise utilisent le JPM Coin pour transférer de l'argent à l'étranger en dehors des heures normales de bureau, évitant les retards de transfert par fil d'une journée. Les gestionnaires de fonds peuvent utiliser le marché repo tokenisé pour la liquidité à court terme en négociant des obligations du Trésor avec l'ensemble de la séquence géré par le code.
Les cadres de JPMorgan ont publiquement soutenu cette direction : le responsable des paiements en gros de la banque a qualifié la tokenisation de "killer app pour la finance traditionnelle", notant que les marchés privés pourraient gagner en liquidité grâce au commerce blockchain 24/7. Ces nouveaux systèmes se développent soigneusement sous la supervision réglementaire, la branche DeFi de Singapour de JPMorgan étant menée en partenariat avec des régulateurs utilisant des pools de liquidité sous autorisation assurant la conformité.
- HSBC et Wells Fargo règlent des échanges FX sur Blockchain
Deux géants bancaires mondiaux, HSBC et Wells Fargo, ont appliqué la technologie des contrats intelligents aux marchés du change. En décembre 2021, ils ont commencé à utiliser un grand livre blockchain partagé pour le règlement direct des échanges FX bilatéraux, éliminant les réseaux de règlement tiers traditionnels.
Typiquement, lorsque les banques négocient des devises, le règlement se fait par l'intermédiaire de la CLS Bank, un intermédiaire spécialisé garantissant le paiement contre paiement pour les transactions FX mondiales. Ce processus prend plusieurs heures et engendre des coûts supplémentaires. En utilisant la technologie des registres distribués, HSBC et Wells Fargo règlent désormais les transactions en moins de trois minutes entre elles.
La plateforme, fournie par la fintech Baton Systems (via sa solution Core-FX DLT), utilise la logique des contrats intelligents assurant que les paiements en devises sont libérés uniquement lorsque les paiements correspondants dans d'autres devises sont prêts — réalisant un règlement critique PvP (paiement contre paiement) en toute sécurité.
En évitant la CLS et en réglant en peer-to-peer, les banques réduisent l'exposition au risque de règlement et libèrent le capital autrement maintenu en tant que tampons lors des échanges en attente. Un rapport de Reuters a qualifié cela de signe significatif de la technologie blockchain "s'étendant à des activités plus courantes" au-delà de l'expérimentation.
La phase initiale 2021 couvrant quatre grandes devises (USD, GBP, EUR, CAD). S'appuyant sur le succès, HSBC et Wells Fargo ont élargi le système en 2022 pour inclure le yuan chinois offshore (CNH), en faisant la cinquième devise sur leur plateforme DLT. Cette expansion a marqué le premier règlement d'une devise non CLS utilisant PvP sur la technologie des registres distribués, démontrant la flexibilité de l'approche.
Depuis la mise en œuvre, les banques ont apparemment réglé plus de 200 milliards de dollars d'échanges FX en utilisant le registre partagé. Le processus fonctionne entièrement automatiquement : lorsque HSBC et Wells Fargo s'accordent sur une transaction, les deux envoient des instructions de paiement à la blockchain partagée. Un contrat intelligent coordonne l'échange simultané, débitant la devise tokenisée d'une banque tout en créditant celle de l'autre, complétant l'échange dans une transaction synchronisée et atomique.
Si le paiement d'un côté n'arrive pas ou des divergences se produisent, le contrat intelligent empêche l'exécution du règlement, protégeant toutes les parties.
Cette initiative démontre comment les contrats intelligents modernisent les opérations bancaires fondamentales. En tirant parti de registres blockchain conjoints, HSBC et Wells Fargo ont créé un réseau de règlement peer-to-peer privé opérant en continu, pouvant potentiellement permettre plusieurs règlements quotidiens plutôt qu'une accumulation en fin de journée. La rapidité (minutes contre heures) libère la liquidité plus rapidement alors que les banques reçoivent immédiatement les devises achetées pour réutilisation.
D'un point de vue risque, la réduction des délais de règlement minimise les opportunités de défauts de la contrepartie avant la livraison. Les banques soulignent que cela fonctionne dans le cadre des régulations existantes — en utilisant un réseau fermé où la valeur échangée reste de la monnaie de banque centrale, simplement reflétée sur le registre.
- UBS émet une obligation numérique sur registre distribué
En novembre 2022, le géant bancaire suisse UBS a atteint un jalon sur les marchés de capitaux en émettant une obligation de 370 millions de dollars existant simultanément sur des systèmes basés sur la blockchain et des bourses traditionnelles. L'obligation senior non garantie à trois ans d'UBS est devenue la première obligation numérique au monde à être cotée et réglée à la fois sur des infrastructures de marché basées sur la blockchain et conventionnelles.
L'obligation est enregistrée sur la SIX Digital Exchange (SDX) blockchain — une plateforme de registre distribué régulée — tout en restant disponible à l'achat ou à la vente via le système SDX ou la SIX Swiss Exchange conventionnelle. Les investisseurs pouvaient régler l'obligation soit par le nouveau dépositaire central de titres basé sur DLT soit par les systèmes traditionnels grâce à un lien d'interopérabilité.
Crucialement, UBS a structuré l'obligation numérique pour maintenir un statut légal identique et des protections pour les investisseurs comme les notes senior standard d'UBS. L'innovation réside dans la technologie d'émission et de règlement plutôt que dans les caractéristiques légales.
En utilisant l'infrastructure de contrats intelligents SDX, UBS a mis en place des processus de règlement automatisés. Le règlement se fait instantanément sans contreparties centrales de compensation ni cycles de règlement T+2. Le contrat intelligent de l'obligation garantit que, lorsque les transactions s'exécutent sur SDX, la trésorerie de l'acheteur (CHF tokenisé) et le jeton d'obligation du vendeur sont échangés simultanément (livraison contre paiement) en quelques secondes.
Cela réduit le risque de contrepartie grâce à un transfert de propriété quasi en temps réel plutôt qu'à des attentes de plusieurs jours sur les marchés traditionnels. Le trésorier du groupe UBS a souligné la fierté de "tirer parti de la technologie des registres distribués" pour ce lancement, mettant en lumière le soutien au développement de nouvelles infrastructures de marché.
Au-delà du règlement plus rapide, les investisseurs bénéficient potentiellement d'heures de négociation étendues et de flexibilité, car les plateformes blockchain peuvent fonctionner au-delà des limitations de temps d'échange. La plateforme régulée SDX a fourni les cadres de confiance et légaux nécessaires — fonctionnant essentiellement comme un jumeau numérique de la bourse suisse opéré par un code.
L'obligation numérique d'UBS s'appuie sur des expériences précédentes plus modestes (comme l'obligation blockchain de la Banque européenne d'investissement de 2021). Cependant, l'émission d'UBS se distingue par sa taille substantielle (CHF 375 millions) et son intégration avec les systèmes de marché existants plutôt que des tests autonomes. L'obligation verse un coupon de 2,33% avec une échéance en 2025. Les investisseurs peuvent la détenir sous l'une ou l'autre forme; les cotations SDX et traditionnelles représentent la sécurité identique.
Cette approche garantit qu'aucun investisseur ne subit une adoption forcée de la blockchain tout en offrant des avantages en efficacité à ceux qui choisissent d'y opter. En bridant les anciens et nouveaux systèmes, UBS a démontré comment les contrats intelligents peuvent s'intégrer progressivement dans les marchés de capitaux sans interruption.Contenu: Australia's first bank to mint a stablecoin — a digital coin pegged 1:1 to the Australian dollar — opening new transactional smart contract applications in banking.
La banque a créé 30 millions de AUD de ces jetons, appelés A$DC, sur la blockchain via un smart contract, facilitant le paiement réel des clients. ANZ a livré les A$DC à la firme d'investissement en actifs numériques privés Victor Smorgon Group via la plateforme Zerocap. Les destinataires ont ensuite échangé les jetons contre de la monnaie traditionnelle.
Cela a démontré un cycle complet : une banque a accepté l'argent des clients, émis des jetons de stablecoin équivalents sur la blockchain, transféré les jetons à une autre partie, et finalement converti en dollars australiens. L'ensemble du processus s'est déroulé sous la supervision de la banque avec un soutien de dépôt réel — créant une transaction régulée de stablecoin plutôt que des stablecoins de l'espace crypto.
Techniquement, le smart contract de ANZ a géré à la fois l'émission (minting) et le rachat (burning) de A$DC. Le processus a transféré 30 millions de dollars entre les parties en environ 10 minutes — nécessitant traditionnellement un jour ou plus pour de tels montants importants. L'utilisation de stablecoins a réduit le risque et le temps de règlement : la valeur est restée dans des smart contracts de type séquestre jusqu'à la finalisation plutôt que dans l'attente des transferts interbancaires.
Ce stablecoin émis par la banque ressemble au JPM Coin de JPMorgan en tant que dépôt tokenisé. Notamment, ANZ a effectué une transaction client externe plutôt que des transferts internes. Cela a abordé un cas d'utilisation réel où un client d'entreprise avait besoin de fonctionnalités blockchain pour acheter des actifs numériques (apparemment des crédits de carbone tokenisés), nécessitant un pont de devise fiduciaire. ANZ a fourni cela via des smart contracts A$DC, permettant le paiement en dollars australiens numériques.
La Reserve Bank of Australia a observé ces développements tout en considérant l'avenir de la monnaie numérique. Le succès d'ANZ a démontré que les banques commerciales peuvent émettre et gérer en toute sécurité des équivalents numériques de l'argent. En pionnier cette approche régionalement, ANZ a établi une voie que d'autres banques australiennes pourraient suivre. La banque a par la suite exploré des applications supplémentaires des A$DC, notamment des programmes pilotes de suivi des paiements de pensions gouvernementales.
Une application immédiate pour les stablecoins bancaires implique le règlement de l'échange d'actifs numériques. Les entreprises qui échangent des actifs tokenisés bénéficient des stablecoins soutenus par la banque pour une entrée et une sortie rapides des investissements sans attendre les transferts traditionnels. Cela fournit effectivement des "soldes de comptes bancaires sur chaîne."
Le cas d'ANZ crée un pont significatif entre la banque réglementée et les environnements de tokens largement non régulés. La banque a maintenu une conformité totale (procédures KYC/AML, enregistrement des transactions) tout en tirant parti des avantages de la blockchain publique. Les smart contracts garantissaient que les 30 millions de A$DC créés maintenaient une réserve appropriée, préservant la confiance dans la parité en dollars australiens.
6. L'Expérience DeFi de Société Générale avec MakerDAO
Une des plus grandes banques françaises, Société Générale (SocGen), a fait la une des journaux en expérimentant directement l'emprunt d'un protocole DeFi en utilisant des actifs réels — une convergence remarquable de la banque traditionnelle et de la finance décentralisée.
Fin 2021, SocGen (par le biais de sa filiale axée sur la blockchain SocGen-FORGE) a proposé à MakerDAO, une grande plateforme de prêt DeFi, d'emprunter jusqu'à 20 millions de dollars en stablecoins en utilisant des obligations tokenisées comme garantie. L'accord emballerait des obligations (obligations sécurisées soutenues par des hypothèques auparavant émises sous forme de tokens de sécurité sur Ethereum) représentées en garantie dans MakerDAO via des smart contracts. En retour, MakerDAO prêterait des stablecoins DAI à SocGen, fournissant à la banque un financement décentralisé.
Cela représentait ce que les observateurs décrivaient comme probablement le plus grand pas vers l'adoption institutionnelle de DeFi, marquant une première historique — une banque commerciale réglementée cherchant à se financer via un protocole sans intermédiaires traditionnels.
Le plan nécessitait une ingénierie juridique substantielle satisfaisant les deux parties. La proposition de SocGen détaillait des structures juridiques complexes impliquant un véhicule à usage spécial en France ainsi que des avis juridiques, répondant aux complications de la MGMakerDAO étant une communauté décentralisée plutôt qu'une entreprise.
Essentiellement, la banque a tenté de traiter MakerDAO comme un créancier. Ils ont proposé que des smart contracts détenant des tokens d'obligations appliquent les termes du prêt : si SocGen ne parvenait pas à rembourser le prêt DAI, le contrat de MakerDAO pourrait saisir les obligations tokenisées pour liquidation.
Les obligations de haute qualité (notées AAA) portaient un coupon de 0% (émises en 2020, arrivant à maturité en 2025), structurées spécifiquement pour un usage en garantie. SocGen a décrit le projet comme un "cas d'utilisation pilote" pour "aider à façonner et promouvoir une expérience dans le cadre juridique français," concentré sur la viabilité légale et réglementaire à côté de la technologie.
Bien que la mise en œuvre ait pris du temps pour l'évaluation de la communauté MakerDAO, la tentative a mis en lumière une application novatrice de smart contract : une banque codifiant pour interagir avec un pool de prêts DeFi. Début 2022, les discussions continuaient entre MakerDAO et SocGen, progressant graduellement mais régulièrement.
La tentative a eu des implications significatives. Premièrement, elle a prouvé que les banques considèrent les plateformes DeFi comme des sources potentielles de liquidité — un développement remarquable compte tenu des objectifs initiaux de désintermédiation de DeFi. La banque a cherché à devenir un utilisateur de DeFi, s'intermédiant elle-même essentiellement. L'attraction impliquait probablement un emprunt DAI à taux potentiellement bas et une diversification des sources de financement.
Pour MakerDAO, intégrer une banque européenne réputée comme emprunteur validerait son modèle de soutien à des actifs réels au-delà des actifs crypto. La communauté MakerDAO a finalement approuvé des structures permettant de telles garanties réelles, posant les bases pour que SocGen ou d'autres accèdent à la liquidité Maker d'ici mi-2022.
7. Une Banque Communautaire Accède à DeFi : Le Prêt de 100 Millions $ de MakerDAO à Huntingdon Valley
Dans un croisement DeFi du monde réel encore plus frappant, une petite banque communautaire a obtenu une ligne de crédit d'un protocole décentralisé. Huntingdon Valley Bank (HVB), une institution basée en Pennsylvanie et établie au 19ème siècle, est devenue la première banque américaine s'associant à MakerDAO pour des prêts en stablecoin.
En juillet 2022, la gouvernance de MakerDAO a approuvé l'ouverture d'une ligne de crédit jusqu'à 100 millions de DAI (le stablecoin indexé sur le dollar de Maker) pour HVB. Cette facilité de participation permet à HVB d'emprunter des DAI aux smart contracts de MakerDAO, de les convertir en USD, et de déployer les fonds pour des activités commerciales normales telles que l'octroi de prêts hypothécaires et commerciaux.
En retour, HVB fournit une garantie via son pool de prêts et paie des intérêts à MakerDAO. L'accord a été salué comme "la première participation commerciale à un prêt entre une institution financière réglementée américaine et une devise numérique décentralisée."
Mécaniquement, HVB a établi une entité spéciale (trust) interagissant avec le smart contract de Maker. Lorsqu'elle puise dans les DAI, le trust les demande à la voûte de Maker (une facilité de prêt de smart contract) jusqu'aux limites convenues. HVB échange ensuite les DAI contre des dollars américains (probablement via des échanges de crypto-monnaie ou des desks OTC) pour un déploiement des opérations bancaires.
Les prêts générés avec ces fonds servent de garantie — si HVB faisait défaut sur les obligations de Maker, le trust liquiderait théoriquement le portefeuille de prêts pour le remboursement en DAI. HVB paie périodiquement des intérêts (en DAI) au smart contract comme tout emprunteur.
Du point de vue de MakerDAO, cela génère des rendements à partir d'une contrepartie solvable réelle, diversifiant au-delà des emprunteurs en crypto-monnaie. HVB accède à un capital substantiel (100 millions $) en dehors des marchés traditionnels de dépôt ou d'interbancaire, potentiellement à des taux compétitifs. Cela représente une nouvelle source de financement en gros rapide et basée sur la blockchain.
Après l'approbation, MakerDAO a financé une première tranche de 50 millions de DAI comme première phase de la facilité.
Ce partenariat innove sur de nombreux niveaux. Il démontre que la liquidité DeFi soutient directement le prêt à l'économie réelle par le biais des banques. Les smart contracts de MakerDAO, généralement utilisés pour les garanties en crypto-monnaie, se sont adaptés pour des participations de prêts bancaires américains par le biais de structuration légale mais en fin de compte, avec une application par le code.
Techniquement, HVB a utilisé le système existant de smart contract de Maker plutôt que de construire une nouvelle infrastructure. Les smart contracts de la voûte de MakerDAO ont automatisé la logique de prêt : suivre les emprunts de DAI, maintenir les ratios de garantie et collecter les paiements d'intérêts. HVB interagit aux points d'extrémité (convertissant entre DAI et dollars) tandis que le code et les structures environnantes gèrent les mécanismes de trust.
Cela illustre les smart contracts servant d'intermédiaires entre les banques traditionnelles et les pools d'investisseurs en crypto-monnaie à l'échelle mondiale sans facilitateur central, reliant directement DeFi et TradFi via le flux de capital des sources crypto dans les portefeuilles de prêts des banques communautaires.
À grande échelle, ce modèle pourrait éventuellement amener les banques à lever régulièrement des fonds à travers des plateformes décentralisées — créant essentiellement une autre forme de titrisation fonctionnant en temps réel sur les marchés ouverts. L'innovation de Huntingdon Valley Bank suggère que les petites banques peuvent utiliser les smart contracts blockchain pour accéder au capital et innover dans les services tout en fournissant aux communautés DeFi des rendements stables et adossés à des actifs — un arrangement auparavant impossible avant l'émergence de ces technologies.
8. Le Financement du Commerce Mondial sur Blockchain : Les Lettres de Crédit Numériques de Contour
Le financement du commerce — la bouée de secours du commerce international — a longtemps été identifié comme propice à la transformation par la blockchain et les smart contracts. Contour l'illustre en numérisant des crédits documentaires vieux de plusieurs siècles.### Lettre de Crédit (Lettre de Crédit) processus.
Lancé en 2020 avec le soutien de grandes banques de financement du commerce (notamment HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING et d'autres), Contour utilise la blockchain Corda de R3 pour coordonner les transactions LC via des contrats intelligents.
Les lettres de crédit garantissent essentiellement le paiement des banques importatrices aux exportateurs sur preuve d'expédition. Traditionnellement, cela implique des documents papier envoyés par courrier et réconciliés entre plusieurs parties, prenant généralement 5 à 10 jours par transaction. Avec Contour, tous les participants (acheteurs, vendeurs et leurs banques) partagent un seul flux de travail numérique.
Les LC sont émises sous forme d'enregistrement numérique sur la blockchain; lorsque les exportateurs téléchargent des documents d'expédition (souvent électroniques) sur la plateforme, les contrats intelligents vérifient le respect des exigences avant de déclencher l'avis et l'autorisation de paiement.
Les pilotes ont démontré des gains d'efficacité spectaculaires. Le temps moyen de traitement des LC a été réduit d'environ 10 jours à moins de 24 heures (certains aussi peu que 14 heures). Cette accélération se produit parce qu'au lieu d'attendre les courriers et de saisir manuellement les données, les contrats intelligents notifient instantanément les banques émettrices lors de l'arrivée des documents, permettant une approbation en temps réel ou une requête sur la plateforme partagée.
La réconciliation des documents devient inutile lorsque toutes les parties visualisent des données de registres immuables identiques. Une transaction en direct initiale a impliqué HSBC facilitant une LC sur Contour pour une expédition électronique de Hong Kong vers le Bangladesh, apparemment complétée en 24 heures contre 5-10 jours typiques.
Le contrat intelligent applique les flux de travail convenus : il reconnaît les exigences (comme les uploads de connaissements et de certificats d'origine) et permet d'honorer les LC une fois ces éléments apparaissant avec des signatures numériques.
Contour est entrée formellement en production en octobre 2020 après de nombreuses transactions pilotes. Sept banques fondatrices (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC et BNP Paribas) ont été rejointes par d'autres, y compris Citi et DBS. Aujourd'hui, Contour fonctionne comme un réseau en direct où les entreprises demandent des LC par l'intermédiaire de banques numériquement, avec l'émission et la négociation de documents se produisant via des systèmes de contrats intelligents.
Les étapes clés de chaque transaction (émission de LC, présentation de documents, gestion des divergences, acceptation, financement) sont enregistrées avec validation numérique par les parties concernées. Essentiellement, les contrats intelligents de Contour fonctionnent comme des agents de séquestre automatisés et de conformité pour les transactions commerciales, garantissant que les fonds ne se déplacent que lorsque les conditions sont remplies avec l'accord préalable des participants.
Ce cas démontre comment les consortiums bancaires construisent collectivement des plateformes de contrats intelligents partagées répondant aux défis de l'industrie. Aucune banque ne contrôle seule Contour; elle fonctionne comme une utilité de réseau sous gouvernance conjointe, facilitant la collaboration entre concurrents. Les fondements juridiques des LC restent intacts - tout en maintenant les règles UCP 600 tout en améliorant considérablement l'exécution.
Le succès de Contour (traitant apparemment plus d'un milliard de dollars en LC au cours de sa première année d'exploitation) a suscité l'intérêt pour des modèles similaires pour d'autres instruments commerciaux comme les garanties ou le commerce en compte ouvert. Il prouve que les contrats intelligents peuvent numériser des processus bancaires complexes et multipartites impliquant confiance et vérification, offrant des avantages tangibles de rapidité et de coût.
9. Les tests de la Bank ABC de Bahreïn pour le JPM Coin pour les paiements transfrontaliers
Même les banques régionales de marchés plus petits exploitent les innovations blockchain des grandes banques. En 2021, Bank ABC — une institution basée à Bahreïn — a collaboré avec J.P. Morgan et la banque centrale de Bahreïn pour tester le JPM Coin de JPMorgan (un jeton blockchain autorisé pour les paiements interbancaires) pour les transferts transfrontaliers.
Le pilote a rationalisé les règlements USD depuis Bahreïn, en utilisant des tokens de valeur stable représentant des dollars américains dans les flux de paiement. Lors des tests, Bank ABC a utilisé le JPM Coin pour envoyer des fonds USD de Bahreïn à des correspondants (y compris Aluminium Bahrain, une grande entreprise) à l'étranger, les transactions étant orchestrées sur le réseau Onyx de JPMorgan sous la supervision de la banque centrale bahreïnie.
Cette configuration a permis des paiements plus rapides aux fournisseurs tout en permettant aux acheteurs d'initier des transferts juste-à-temps sans pré-financer les comptes du pays de destination. Les paiements USD transfrontaliers traditionnels depuis Bahreïn impliqueraient typiquement des banques correspondantes et éventuellement la pré-financement de comptes nostro à New York. Le JPM Coin a changé cette dynamique.
Le paiement de Bank ABC aux banques fournisseurs (via le réseau de JPM) s'est exécuté via des contrats intelligents transférant instantanément des tokens USD représentant les montants de paiement. Comme les transactions du JPM Coin se règlent presque instantanément sur le registre Onyx, les fonds se déplacent rapidement avec une finalité de règlement garantie par le réseau de JPMorgan.
La banque centrale de Bahreïn a souligné que cette approche réduit considérablement les délais de paiement tout en éliminant les intermédiaires de devises locales et les exigences de financement anticipé. En substance, les importateurs bahreïnis pourraient envoyer des dollars aux exportateurs américains via ce réseau sans attendre les coupures de fil ou maintenir des réserves en dollars dans des comptes américains des jours à l'avance.
Pour Bank ABC, la participation au pilote a offert de multiples avantages. Elle a testé une technologie financière de pointe aux côtés d'une banque mondiale, gagnant potentiellement des avantages régionaux concurrentiels en solutions de paiement innovantes. Le projet a également fourni à la banque centrale des études de cas pratiques de monnaies numériques réglementées (tokens émis par les banques) fonctionnant dans des scénarios transfrontaliers.
Les contrats intelligents sur la plateforme JPM Coin incorporaient probablement des vérifications de conformité et des messages (le réseau de JPMorgan fonctionne comme fermé et autorisé, avec tous les participants vérifiés). Une fois déclenchés, les contrats ont transféré des tokens entre des portefeuilles institutionnels tout en libérant simultanément des USD fiduciaires ou en créditant des comptes en conséquence, produisant des remises plus rapides et plus transparentes.
La banque centrale a noté que cela pourrait éventuellement améliorer l'efficacité du financement du commerce mondial. Ce pilote illustre comment les contrats intelligents pourraient interconnecter les systèmes bancaires mondiaux. Plutôt que de construire des coins propriétaires, les petites banques pourraient rejoindre des réseaux de plus grandes institutions (comme celui de JPMorgan) pour accéder à des stablecoins de confiance pour les règlements.
Bien que le JPM Coin ait fourni la technologie, le principe s'applique à d'autres coins de grandes banques ou potentiellement à des monnaies numériques de banque centrale. L'innovation clé implique l'automatisation et la rapidité: remplacer la messagerie de paiement manuelle par des tokens blockchain rend le transfert de valeur immédiat. Tous les participants (à la fois les banques et la banque centrale observatrice) ont maintenu des vues synchronisées du registre des transactions, améliorant la transparence.
Pour le hub fintech en devenir, Bahreïn, la démonstration précoce des capacités représente un positionnement stratégique. L'annonce du test réussi en 2021 a placé Bank ABC parmi les premières institutions du Moyen-Orient à effectuer des transactions sur de tels réseaux de paiement blockchain.
10. L'Association Bancaire Italienne et Spunta : des Contrats Intelligents pour la Réconciliation Interbancaire
Toutes les applications bancaires de contrats intelligents n'impliquent pas des produits orientés client; certaines améliorent les opérations internes du système financier. "Spunta" illustre cela en tant que système basé sur la blockchain adopté par l'Association Bancaire Italienne pour automatiser la réconciliation interbancaire.
Lancé en 2020, Spunta traite du processus essentiel mais banal de réconciliation des comptes mutuels entre banques — assurant que le registre des obligations de la Banque A envers et de la Banque B corresponde aux dossiers de la Banque B. Traditionnellement, cela impliquait une réconciliation de comptes bilatérale mensuelle (ou moins fréquente), nécessitant souvent des ajustements manuels, des appels téléphoniques et des e-mails résolvant les écarts via des processus en silos.
Avec Spunta, environ 100 banques italiennes partagent une plateforme de technologie de registre distribué comparant et réconciliant automatiquement les transactions journalières. Spunta utilise R3 Corda et la logique de contrats intelligents pour signaler et résoudre les écarts dans les transactions interbancaires.
Le nœud de chaque banque participante télécharge quotidiennement les données de transaction pertinentes sur le registre. Le contrat intelligent Spunta vérifie ensuite les enregistrements : si la Banque A a enregistré un paiement à la Banque B que la Banque B n'a pas enregistré comme reçu, le système identifie cela comme une exception. La plateforme fournit des flux de travail standardisés pour que les banques communiquent et resolvent ces exceptions numériquement sur le registre partagé.
Selon l'Association Bancaire Italienne, 32 banques étaient déjà opérationnelles sur le système fin 2020, avec d'autres rejoignant par vagues jusqu'à ce que la plupart des banques du pays soient connectées. Cette transition a déplacé les banques de processus fragmentés et retardés à une réconciliation automatisée en temps quasi réel fonctionnant continuellement.
Le contrat intelligent assure que toutes les parties voient des données et des résultats identiques, éliminant les problèmes de chaque banque fonctionnant à partir d'enregistrements isolés avant une comparaison manuelle. Une amélioration majeure implique la transparence et l'auditabilité. Toutes les banques participantes peuvent visualiser les transactions pertinentes et le statut de correspondance sur la plateforme. Les communications se produisant auparavant à travers des canaux bilatéraux (souvent sans enregistrement formel) ont maintenant lieu via la plateforme avec un enregistrement automatique.
Spunta augmente la confiance dans le système en établissant une seule source de vérité pour les positions interbancaires. Le système détecte les anomalies beaucoup plus rapidement, identifiant potentiellement les erreurs ou tentatives de fraude qui, auparavant, auraient pu rester inaperçues beaucoup plus longtemps.
Un cadre de SIA (la société technologique mettant en œuvre Spunta) a noté que cela a créé une infrastructure blockchain pour l'ensemble du secteur bancaire italien quiContent: pourrait soutenir des projets collaboratifs supplémentaires. Essentiellement, le cadre existe maintenant pour mettre en œuvre d'autres processus interbancaires sur des contrats intelligents, chaque banque maintenant un nœud et comprenant le concept.
Le cas Spunta peut manquer de glamour numérique ou de DeFi, mais représente peut-être l'exemple le plus clair de banques utilisant des contrats intelligents pour moderniser des processus internes archaïques. Il a résolu un problème de coordination à l'échelle de l'industrie en créant un registre partagé et de confiance, régi par des règles de contrats intelligents universellement acceptées.
Conclusion: Combler le fossé entre DeFi et la banque – Sommes-nous déjà là?
Les cas divers ci-dessus démontrent que les contrats intelligents s'installent progressivement dans la finance traditionnelle, mais le pont entre DeFi et les banques se construit une étape soigneuse à la fois.
Des succès tangibles ont émergé : les banques ont atteint des cycles de règlement plus rapides, automatisé des processus complexes tels que le financement du commerce et la réconciliation, et même accédé à la liquidité DeFi — le tout grâce à l'automatisation des contrats intelligents. Ces mises en œuvre prouvent la faisabilité technique.
Un paiement nécessitant autrefois des jours se règle maintenant en secondes sur des registres partagés ; les émissions d'obligations nécessitant traditionnellement de multiples intermédiaires peuvent s'exécuter avec un code garantissant un règlement instantané livraison contre paiement.
Cependant, le chemin pour combler pleinement le fossé entre la finance décentralisée et centralisée reste inachevé. Les préoccupations relatives à l'évolutivité persistent. De nombreux projets opèrent sur des blockchains privées spécifiquement pour contrôler le débit et la sécurité. Les blockchains publiques offrent une plus grande ouverture mais rencontrent encore des défis pour gérer les volumes de transactions financières mondiales, malgré les technologies en amélioration.