Les contrats intelligents — des programmes auto-exécutables sur les blockchains — se développent au-delà des cryptomonnaies dans les banques traditionnelles. De grandes institutions financières comme Citigroup et HSBC testent ces accords automatisés pour connecter la finance décentralisée avec les systèmes bancaires conventionnels, potentiellement transformant la façon dont les transactions sont traitées dans le monde entier.
À savoir :
- Les contrats intelligents exécutent automatiquement des accords lorsque des conditions prédéterminées sont remplies, éliminant les intermédiaires et réduisant les temps de règlement de plusieurs jours à quelques minutes.
- De grandes banques comme JPMorgan, HSBC et Citigroup ont mis en œuvre des pilotes de blockchain traitant des milliards de transactions grâce à la technologie des contrats intelligents.
- Bien que des obstacles réglementaires subsistent, ces innovations pourraient changer fondamentalement les services financiers en fusionnant la sécurité bancaires traditionnelle avec l'automatisation de la DeFi.
Les contrats intelligents fonctionnent comme des accords basés sur des logiciels qui s'exécutent automatiquement lorsque les conditions codées sont remplies, appliquant les termes du contrat sans intervention humaine.
Fonctionnant sur des réseaux blockchain, ils suppriment le besoin d'intermédiaires de confiance en garantissant que « le code fait loi » — une fois les conditions remplies, le contrat s'exécute automatiquement. Dans les écosystèmes blockchain publics comme [Ethereum], les contrats intelligents permettent des transactions peer-to-peer sans supervision centralisée.
Initialement développés dans le monde des cryptomonnaies, les contrats intelligents offrent des avantages significatifs qui ont attiré les institutions financières classiques. Leur présence sur des registres de chaîne de blocs immuables permet à toutes les parties de voir le même registre de transactions transparent, réduisant ainsi les opportunités de litiges. Ils éliminent également de nombreux intermédiaires et processus manuels, réduisant les coûts et les délais de paiements, de règlement et de financement du commerce.
Les fonds détenus sous séquestre par un contrat intelligent pourraient être libérés immédiatement une fois que la confirmation de livraison est effectuée, contournant avocats ou agents d'entiercement. Les règlements financiers pourraient passer de plusieurs jours à quelques secondes, améliorant ainsi la liquidité.
Ces gains d'efficacité expliquent pourquoi plus de la moitié des responsables informatiques du secteur financier prévoient d'implémenter des contrats intelligents bientôt, avec beaucoup s'attendant à ce que la technologie remplace finalement les processus conventionnels.
Le potentiel d'un fonctionnement 24/7 avec une exécution automatisée quasi instantanée représente une avancée significative pour une industrie habituée aux délais de coupure et aux retards de règlement. Les banques explorent activement comment incorporer les contrats intelligents dans les cadres financiers réglementés, visant à combiner la fiabilité bancaire avec la programmabilité de la DeFi.
Si des accords comme les prêts ou les swaps peuvent être codés et exécutés automatiquement, ils pourraient réduire les risques opérationnels et les coûts. Virtuellement tout accord suivant des règles définies pourrait théoriquement devenir un contrat intelligent. Les consortia blockchain et les programmes pilotes ont émergé dans le secteur bancaire pour tester ces possibilités.
Cependant, l'intégration de contrats basés sur du code dans la finance fortement réglementée présente des défis. Les banques doivent s'assurer que les contrats numériques sont conformes aux exigences légales et peuvent gérer de gros volumes de transactions en toute sécurité. Malgré ces obstacles, les progrès se poursuivent à travers divers projets et essais.
De la DeFi à la TradFi : comment les contrats intelligents s'implantent
Dans la finance décentralisée (DeFi), les contrats intelligents alimentent déjà de nombreux services financiers, y compris les plateformes de prêt automatisé où les utilisateurs perçoivent des intérêts en fournissant des actifs, les échanges décentralisés pour les swaps de tokens, et les stablecoins algorithmiques entièrement gouvernés par code. Ces services fonctionnent grâce à des logiciels auto-exécutables qui imposent des règles sans intervention humaine.
Par exemple, les protocoles de prêt liquident automatiquement le collatéral de l'emprunteur si sa valeur tombe en dessous des seuils prédéfinis. Le résultat est un système financier toujours actif où les protocoles DeFi fonctionnent en continu et les fonds sont transférés en minutes plutôt qu'en jours.
Cette efficience présente des compromis — un code transparent mais impitoyable signifie que les erreurs peuvent conduire à des pertes sans autorité centrale pour faire appel.
La croissance de la DeFi a démontré le potentiel innovant des contrats intelligents tout en soulignant leur fonctionnement en dehors des garanties financières traditionnelles. Les régulateurs ont exprimé des préoccupations concernant le blanchiment d'argent et les vulnérabilités de sécurité, soulignant que la liberté sans confiance de la DeFi introduit de nouveaux risques.
La finance traditionnelle (« TradFi ») intègre des structures légales, des protections des consommateurs et une supervision des banques centrales qui ne peuvent simplement être écartées. Néanmoins, les banques voient des opportunités d'importer les gains d'efficience de la DeFi dans leurs opérations. Tout processus impliquant des règles vérifiables et des étapes répétitives pourrait potentiellement utiliser des contrats intelligents.
Les paiements et les envois de fonds illustrent ce potentiel — au lieu que des messages passent à travers plusieurs banques correspondantes et chambres de compensation, les contrats intelligents pourraient transférer instantanément de l'argent tokenisé lorsque les conditions sont remplies. La finalité du règlement pourrait intervenir en secondes sur des registres partagés, comme l'ont démontré plusieurs projets pionniers.
Le financement du commerce et les transactions de la chaîne d'approvisionnement représentent un autre domaine de concentration. Traditionnellement lourd en papier et lent, ces processus pourraient se transformer grâce à des documents numérisés comme les lettres de crédit avec des flux de travail intégrés au code.
Le billet de lading d'une expédition pourrait déclencher un paiement automatisé après confirmation de la livraison, enregistré sur la blockchain pour l'auditabilité.
Les transactions de titres et le traitement post-négociation bénéficieraient considérablement. Les contrats intelligents peuvent gérer les tâches de compensation et de règlement, assurant le mouvement simultané des titres et des liquidités sans nécessiter de contreparties centrales de compensation. Cela accélère le règlement tout en libérant du capital en réduisant les exigences en matière de garantie durant les périodes d'attente.
Plusieurs grandes institutions mènent des pilotes contrôlés explorant ces concepts. La « tokenisation » des actifs accompagne souvent la mise en œuvre des contrats intelligents, les banques créant des tokens numériques représentant des actifs réels comme les dépôts, les obligations ou les actions sur les blockchains. Les contrats intelligents gèrent ensuite leur transfert et leur règlement.
Par exemple, l'émission d'obligations tokenisées pourrait programmer les paiements des coupons distribuer automatiquement aux détenteurs de tokens selon le calendrier. De même, les dépôts bancaires tokenisés pourraient circuler en continu sur les réseaux blockchain, les contrats intelligents acheminant instantanément les paiements si nécessaire. Bien que ces tokens restent des créances sur les institutions émettrices, ils permettent de nouvelles méthodes de transaction.
Pour connecter efficacement la DeFi et la TradFi, des standards communs ou des réseaux interconnectés pourraient être nécessaires pour le fonctionnement sans accroc des contrats intelligents entre les institutions. La réglementation et l'applicabilité légale présentent des considérations supplémentaires. Bien que les contrats intelligents puissent parfaitement exécuter les transactions, leur reconnaissance comme contrats valides en vertu du droit reste cruciale.
Les banques explorent les « contrats juridiques intelligents » combinant le code à la documentation traditionnelle (souvent appelés « enveloppes juridiques ») pour garantir leur applicabilité. Les régulateurs suivent de près ces développements, exigeant la résolution des préoccupations concernant la confidentialité des données, la résilience opérationnelle et la protection des consommateurs avant une mise en œuvre généralisée.
Malgré ces défis, les banques améliorent régulièrement leurs capacités en blockchain et en contrats intelligents. « Nous continuerons à fonctionner dans un monde hybride pendant des années », note Julien Clausse, responsable des actifs numériques chez BNP Paribas, avec certaines activités passant à la blockchain tandis que d'autres restent traditionnelles.
Cas réels d'utilisation des contrats intelligents dans les banques
Ci-dessous, dix exemples notables où les institutions financières ont mis en œuvre des contrats intelligents. Ceux-ci vont des banques mondiales rationalisant les transferts transfrontaliers aux institutions régionales accédant aux protocoles DeFi, mettant en évidence diverses applications allant des paiements au financement du commerce.
Ensemble, ils illustrent comment l'automatisation par contrat intelligent commence à relier la finance décentralisée et le secteur bancaire grand public.
1. Les dépôts tokenisés de Citi pour une banque toujours active
Citigroup a [testé](https://www.citigroup.com/global/news/press-release/2023/citi-develops-new-digital-asset-capabilities-for- institutional-clients#:~:text=service%20uses%20blockchain%20and%20smart,management%20and%20trade%20finance%20capabilities) les contrats intelligents pour améliorer les services essentiels de transactions. En 2023, la division Treasury and Trade Solutions de Citi a lancé les « Citi Token Services », utilisant la blockchain et les contrats intelligents pour tokeniser les dépôts des clients et automatiser les processus de financement du commerce.
Lors d'un test avec le géant du transport maritime Maersk et une autorité du canal, Citi a créé une solution numérique remplaçant les garanties bancaires papier intensives. Lorsque certaines conditions de transaction de transport étaient remplies, un contrat intelligent a automatiquement déclenché un paiement instantané au prestataire de services à partir d'un dépôt tokenisé, similaire à une lettre de crédit mais nettement plus rapide.
Ce « transfert programmable de dépôts tokenisés » a fourni un règlement quasi en temps réel via un contrat intelligent. Pour l'acheteur et le vendeur, l'ensemble du processus était numérique — documents, paiement et vérification — réduisant ce qui prend normalement des jours en minutes.
Citi a également testé des dépôts tokenisés pour la gestion de trésorerie interne. Dans un autre pilote, un client entreprise a transféré des liquidités entre les succursales de Citi dans le monde entier sur une base 24/7. Sous l'infrastructure bancaire traditionnelle, le mouvement de fonds transfrontalier fait face à des retards dus aux heures de coupure ou aux jours fériés, mais les tokens de dépôt basés sur la blockchain peuvent être réglés à tout moment.
Le système de Citi fonctionne sur une blockchain privée, autorisée, propriété de la banque, permettant aux clients d'éviter de gérer des nœuds blockchain ou de faire face à la volatilité des cryptomonnaies. Cette approche privilégie la conformité et le contrôle tout en tirant parti des avantages d'automatisation des contrats intelligents.
Les cadres de Citi décrivent ces pilotes d'actifs numériques comme faisant partie de « l'évolution vers une banque transactionnelle de nouvelle génération » dans les cadres légaux existants. Le chef de l'unité de services de Citi a noté que de telles technologies pourraient mettre à niveau le système financier réglementé en appliquant l'innovation à...
2. Onyx de JPMorgan : Du JPM Coin aux projets pilotes DeFi
JPMorgan Chase a été pionnier dans l'intégration de la blockchain et des contrats intelligents dans la banque traditionnelle. En 2019, elle est devenue la première grande banque américaine à lancer sa propre monnaie numérique pour un usage interne — le JPM Coin, un jeton représentant des dépôts bancaires pour régler les paiements entre JPMorgan et ses clients.
Fonctionnant sur le réseau propriétaire de la banque (désormais appelé Onyx), le JPM Coin permet aux clients en gros de faire des paiements en dollars et en euros entre eux via la blockchain au lieu de la banque correspondante. La valeur du jeton correspond à la devise fiduciaire sous-jacente, chaque transaction étant réglée par un contrat intelligent qui déplace les dépôts tokenisés entre les parties instantanément. En 2023, le JPM Coin traitait environ 1 milliard de dollars de transactions quotidiennes.
Même s'il représente une petite fraction des flux de paiement totaux de JPMorgan, cela a prouvé le concept : la valeur peut être transférée via des jetons émis par la banque en continu, offrant aux clients une flexibilité de règlement 24h/24, 7j/7.
La banque exploite également une application de marché de pension basée sur la blockchain où des contrats intelligents facilitent les accords de pension intra-journaliers. Fin 2020, JPMorgan a exécuté une opération de pension intra-journalière en quelques minutes au lieu de plusieurs heures. En 2023, la banque a rapporté avoir traité près de 700 milliards de dollars de transactions de prêts à court terme tokenisés grâce aux contrats intelligents Onyx.
Ces transactions de pension bénéficient du règlement atomique (échange simultané de liquidités et de jetons de garantie) et d'une flexibilité de timing rendue possible par les contrats intelligents.
Au-delà des réseaux internes, JPMorgan a exploré l'interopérabilité des blockchains publiques et DeFi. En novembre 2022, lors de l'essai du projet Guardian de Singapour, JPMorgan a exécuté sa première opération DeFi en direct sur une blockchain publique. La banque et ses partenaires DBS Bank et SBI ont mené des échanges de devises étrangères et des transactions sur des obligations d'État en utilisant des pools de liquidité d'obligations et de dépôts tokenisés sur un protocole DeFi modifié.
Un échange de devises en direct entre des dépôts tokenisés en yen japonais et en dollar de Singapour a été complété avec succès à l'aide d'un contrat intelligent sur une blockchain publique. Essentiellement, JPMorgan a placé des actifs du "monde réel" dans un environnement DeFi pour tester le trading direct entre participants en utilisant la création de marchés automatisée et la logique des contrats intelligents.
La transaction s'est exécutée et réglée sur la chaîne, montrant que les banques réglementées pouvaient interagir avec des protocoles décentralisés dans des environnements contrôlés. Umar Farooq, PDG d'Onyx, a déclaré que ces pilotes révèlent des opportunités de "réévaluer le fonctionnement de l'infrastructure de bout en bout" et potentiellement standardiser les données et les processus avec blockchain.
L'approche stratégique de JPMorgan combine des plateformes internes avec des expériences externes, trouvant des applications pratiques dans le règlement de paiements et la gestion des garanties. Les clients de trésorerie d'entreprise utilisent le JPM Coin pour transférer de l'argent à l'international en dehors des heures de bureau normales, évitant des délais d'un jour pour les virements. Les gestionnaires de fonds peuvent utiliser le marché des pensions tokenisées pour obtenir une liquidité à court terme en échangeant des obligations du Trésor avec toute la séquence gérée par code.
Les dirigeants de JPMorgan ont publiquement soutenu cette direction : le responsable des paiements en gros de la banque a qualifié la tokenisation de "killer app pour la finance traditionnelle", notant que les marchés privés pourraient gagner en liquidité grâce au trading blockchain 24h/24, 7j/7. Ces nouveaux systèmes se développent soigneusement sous surveillance réglementaire, l'entreprise de DeFi à Singapour de JPMorgan ayant été menée en partenariat avec les régulateurs en utilisant des pools de liquidité à autorisation garantissant la conformité.
3. HSBC et Wells Fargo règlent les échanges de devises sur blockchain
Deux géants bancaires mondiaux, HSBC et Wells Fargo, ont appliqué la technologie des contrats intelligents aux marchés des devises étrangères. En décembre 2021, ils ont commencé à utiliser un registre blockchain partagé pour le règlement direct des échanges de devises étrangères, éliminant les réseaux de règlement tiers traditionnels.
Typiquement, lorsque les banques échangent des devises, le règlement se fait via la CLS Bank, un intermédiaire spécialisé garantissant le paiement contre paiement pour les transactions de devises mondiales. Ce processus prend plusieurs heures et entraîne des coûts supplémentaires. Grâce à la technologie des registres distribués, HSBC et Wells Fargo règlent maintenant les transactions en moins de trois minutes directement entre elles.
La plateforme, fournie par la société fintech Baton Systems (grâce à sa solution Core-FX DLT), utilise la logique des contrats intelligents assurant que les paiements en devises ne sont libérés que lorsque des paiements correspondants dans d'autres devises sont prêts, réalisant ainsi un règlement sécuritaire PvP (paiement contre paiement).
En évitant la CLS et en réglant de pair à pair, les banques réduisent le risque d'exposition au règlement et libèrent du capital qui serait autrement retenu en tant que coussin pendant les transactions en attente. Un rapport de Reuters a qualifié cela de signe significatif que la technologie blockchain "se propage à des activités plus traditionnelles" au-delà de l'expérimentation.
La phase initiale de 2021 couvrait quatre devises principales (USD, GBP, EUR, CAD). Forts de ce succès, HSBC et Wells Fargo ont élargi le système en 2022 pour inclure le yuan chinois offshore (CNH), faisant de celle-ci la cinquième devise sur leur plateforme DLT. Cette expansion a marqué le premier règlement d'une devise non-CLS utilisant PvP sur la technologie de registre distribué, démontrant la flexibilité de l'approche.
Depuis sa mise en œuvre, les banques ont réglé plus de 200 milliards de dollars de transactions de devises étrangères en utilisant le registre partagé. Le processus fonctionne de manière entièrement automatisée : lorsque HSBC et Wells Fargo conviennent d'une transaction, les deux envoient des instructions de paiement à la blockchain partagée. Un contrat intelligent coordonne l'échange simultané, débitant la devise tokenisée d'une banque tout en créditant celle de l'autre, complétant l'échange par une transaction atomique synchronisée.
Si le paiement d'un côté échoue ou des divergences surviennent, le contrat intelligent empêche l'exécution du règlement, protégeant toutes les parties.
Cette initiative démontre comment les contrats intelligents modernisent les opérations bancaires de base. En s'appuyant sur des registres blockchain partagés, HSBC et Wells Fargo ont créé un réseau de règlement privé de pair à pair fonctionnant en continu, permettant potentiellement plusieurs règlements quotidiens au lieu de lots en fin de journée. La vitesse (minutes contre heures) libère plus rapidement la liquidité car les banques reçoivent immédiatement les devises achetées pour réutilisation.
D'un point de vue risque, des délais de règlement réduits minimisent les possibilités de défaillances des contreparties avant la livraison. Les banques soulignent que cela fonctionne dans le cadre des réglementations existantes, en utilisant un réseau fermé où la valeur échangée reste de l'argent de banque centrale, simplement mirée sur le registre.
4. UBS émet une obligation numérique sur un registre distribué
En novembre 2022, le géant bancaire suisse UBS a réalisé une étape importante sur les marchés financiers en émettant une obligation de 370 millions de dollars existant simultanément sur des systèmes de blockchain et d'échanges traditionnels. L'obligation senior non sécurisée à trois ans d'UBS est devenue la première obligation numérique au monde cotée en bourse et réglée à la fois sur une infrastructure de marché conventionnelle et basée sur blockchain.
L'obligation a été enregistrée sur la SIX Digital Exchange (SDX) blockchain — une plateforme de registre distribué réglementée — tout en restant disponible pour achat ou vente via soit le système SDX soit l'échange suisse SIX classique. Les investisseurs pouvaient régler l'obligation par le dépositaire central de titres basé sur DLT ou les systèmes de compensation traditionnels grâce à un lien d'interopérabilité.
Essentiellement, UBS a structuré l'obligation numérique pour maintenir le même statut juridique et les mêmes protections pour les investisseurs que les notes seniors standard UBS. L'innovation résidait dans la technologie d'émission et de règlement plutôt que dans les caractéristiques légales.
Utilisant l'infrastructure des contrats intelligents SDX, UBS a mis en œuvre des processus de règlement automatisés. Le règlement intervient instantanément, sans contreparties centrales de compensation ni cycles de règlement T+2. Le contrat intelligent de l'obligation garantit que lorsque les transactions s'exécutent sur SDX, la trésorerie de l'acheteur (CHF tokenisé) et le jeton d'obligation du vendeur échangent simultanément (livraison contre paiement) en quelques secondes.
Cela réduit le risque de contrepartie par le transfert de propriété quasi en temps réel contre des attentes sur plusieurs jours sur les marchés traditionnels. Le trésorier du groupe UBS a souligné la fierté "de tirer parti de la technologie des registres distribués" pour ce lancement, soulignant le soutien au développement de nouvelles infrastructures de marché.
Au-delà d'un règlement plus rapide, les investisseurs bénéficient potentiellement d'heures de trading étendues et de flexibilité, puisque les plateformes blockchain peuvent fonctionner au-delà des limitations de temps d'échange. La plateforme réglementée SDX a fourni les cadres de confiance et légaux nécessaires — fonctionnant essentiellement comme un jumeau numérique de l'échange suisse opéré par code.
L'obligation numérique d'UBS s'appuie sur des expériences antérieures plus petites (comme l'obligation blockchain 2021 de la Banque Européenne d'Investissement). Cependant, l'émission d'UBS se distingue par sa taille substantielle (375 millions de CHF) et son intégration dans les systèmes de marché existants plutôt que des tests autonomes. L'obligation paie un coupon de 2,33 % avec une échéance en 2025. Les investisseurs peuvent la détenir sous n'importe quelle forme ; les cotations SDX et traditionnelles représentent la sécurité identique.
Cette approche garantit qu'aucun investisseur ne soit contraint d'adopter la blockchain tout en offrant des bénéfices d'efficacité à ceux qui optent pour l'innovation. En reliant les anciens et nouveaux systèmes, UBS a démontré comment les contrats intelligents pourraient progressivement s'intégrer dans les marchés de capitaux sans perturbation.
5. ANZ émet une stablecoin ouvrant la voie pour une monnaie numérique
En mars 2022, Australia and New Zealand Banking Group (ANZ)become] la première banque australienne à frapper une stablecoin — une monnaie numérique indexée 1:1 sur le dollar australien — ouvrant de nouvelles applications de contrats intelligents transactionnels dans le secteur bancaire.
La banque a créé 30 millions d'AUD de ces jetons, appelés A$DC, sur une blockchain via un contrat intelligent, facilitant ainsi le paiement réel des clients. ANZ a livré A$DC à la société d'investissement en actifs numériques privés Victor Smorgon Group via la plateforme Zerocap. Les bénéficiaires ont ensuite échangé les jetons contre de la monnaie traditionnelle.
Cela a démontré un cycle complet : une banque a accepté l'argent des clients, émis des jetons de stablecoin équivalents sur une blockchain, transféré des jetons à une autre partie, et finalement les a convertis en dollars australiens. L'ensemble du processus s'est déroulé sous la supervision de la banque avec un soutien réel du dépôt — créant une transaction stablecoin réglementée plutôt que des stablecoins de l'espace crypto.
Techniquement, le contrat intelligent d'ANZ a géré à la fois l'émission (frappe) et le rachat (brûlage) de l'A$DC. Le processus a transféré 30 millions de dollars entre les parties en environ 10 minutes — nécessitant traditionnellement un jour ou plus pour de tels montants importants. L'utilisation de stablecoins a réduit le risque de règlement et le temps : la valeur est restée dans des contrats intelligents semblables à un séquestre jusqu'à la finalisation plutôt que dans l'incertitude d'un transfert interbancaire.
Ce stablecoin émis par une banque ressemble au JPM Coin de JPMorgan en tant que dépôt tokenisé. Notamment, ANZ a mené une transaction client externe plutôt que des transferts internes. Cela a répondu à un cas d'utilisation réelle où un client d'entreprise avait besoin de la fonctionnalité blockchain pour acheter des actifs numériques (apparemment des crédits carbone tokenisés), nécessitant un pont en monnaie fiduciaire. ANZ a fourni cela via des contrats intelligents A$DC, permettant le paiement en dollars australiens numériques.
La Reserve Bank of Australia a observé ces développements tout en réfléchissant à l'avenir de la monnaie numérique. Le succès d'ANZ a démontré que les banques commerciales pouvaient émettre et gérer en toute sécurité des équivalents numériques de l'argent liquide. En pionnant cette approche régionalement, ANZ a établi un chemin que d'autres banques australiennes pourraient suivre. La banque a exploré par la suite d'autres applications pour l'A$DC, y compris des programmes pilotes suivant les paiements de pensions gouvernementales.
Une application immédiate pour les stablecoins bancaires concerne le règlement des échanges d'actifs numériques. Les entreprises commerçant des actifs tokenisés bénéficient de stablecoins soutenus par des banques pour des entrées et sorties rapides des investissements sans attendre les transferts traditionnels. Cela fournit effectivement des "soldes de comptes bancaires en chaîne."
Le cas d'ANZ rapproche significativement la banque réglementée des environnements de jetons largement non réglementés. La banque a maintenu une conformité complète (procédures KYC/AML, enregistrement des transactions) tout en tirant parti des avantages des blockchains publiques. Les contrats intelligents garantissaient que les 30 millions d'A$DC créés maintenaient des réserves appropriées, préservant la confiance dans la parité avec le dollar australien.
6. L'expérience DeFi de Société Générale avec MakerDAO
L'une des plus grandes banques de France, Société Générale (SocGen), a fait les gros titres en expérimentant directement l'emprunt d'un protocole DeFi en utilisant des actifs du monde réel — une convergence remarquable de la banque traditionnelle et de la finance décentralisée.
Fin 2021, SocGen (à travers sa filiale axée sur la blockchain SocGen-FORGE) a proposé à MakerDAO, une grande plateforme de prêt DeFi, d'emprunter jusqu'à 20 millions de dollars en stablecoins utilisant des obligations tokenisées comme garantie. L'accord consisterait à regrouper des obligations (obligations sécurisées adossées à des hypothèques, émises précédemment sous forme de jetons de sécurité sur Ethereum) représentées en garantie dans MakerDAO via des contrats intelligents. En retour, MakerDAO prêterait le DAI stablecoin à SocGen, fournissant à la banque un financement décentralisé.
Cela représentait ce que les observateurs ont décrit comme probablement le plus grand pas vers l'adoption institutionnelle de DeFi, marquant une première historique — une banque commerciale réglementée cherchant à se financer par un protocole sans intermédiaires traditionnels.
Le plan nécessitait une ingénierie juridique importante satisfaisant les deux parties. La proposition de SocGen détaillait des structures juridiques complexes impliquant un véhicule à but spécial en France ainsi que des avis juridiques, répondant aux complications du statut de MakerDAO en tant que communauté décentralisée plutôt qu'en tant qu'entreprise.
Essentiellement, la banque a tenté de traiter MakerDAO comme un créancier. Ils ont proposé que des contrats intelligents détenant des jetons d'obligations exécutent les termes du prêt : si SocGen échouait à rembourser le prêt DAI, le contrat de MakerDAO pourrait saisir les obligations tokenisées pour liquidation.
Les obligations de haute qualité (notées AAA) portaient un coupon de 0 % (émises en 2020, échéance 2025), structurées spécifiquement pour une utilisation en garantie. SocGen a décrit le projet comme un "cas d'utilisation pilote" pour "aider à façonner et promouvoir une expérience sous le cadre légal français," en mettant l'accent sur la viabilité légale et réglementaire en plus de la technologie.
Alors que la mise en œuvre prenait du temps pour une évaluation par la communauté de MakerDAO, la tentative a démontré une application novatrice de contrats intelligents : une banque codant pour interagir avec un pool de prêts DeFi. Début 2022, les discussions se poursuivaient entre MakerDAO et SocGen, progressant de manière graduelle mais régulière.
La tentative portait des implications majeures. Premièrement, elle a prouvé que les banques considèrent les plateformes DeFi comme des sources potentielles de liquidités — un développement remarquable compte tenu des objectifs initiaux de désintermédiation de DeFi. La banque cherchait à devenir un utilisateur de DeFi, s'intermédiant essentiellement elle-même. L'attraction impliquait probablement un emprunt potentiel à faible taux de DAI et une diversification des sources de financement.
Pour MakerDAO, intégrer une banque européenne réputée en tant qu'emprunteur validerait son modèle d'adossement à des actifs du monde réel au-delà des actifs cryptographiques. La communauté de MakerDAO a finalement approuvé des structures permettant une telle garantie du monde réel, posant les bases pour que SocGen ou d'autres accèdent à la liquidité de Maker d'ici mi-2022.
7. Une banque communautaire utilise DeFi : Prêt MakerDAO de 100 millions $ de Huntingdon Valley
Dans un croisement DeFi du monde réel encore plus frappant, une petite banque communautaire a obtenu une facilité de prêt d'un protocole décentralisé. Huntingdon Valley Bank (HVB), une institution basée en Pennsylvanie établie au XIXe siècle, est devenue la première banque américaine à s'associer avec MakerDAO pour des prêts en stablecoin.
En juillet 2022, la gouvernance de MakerDAO a approuvé l'ouverture d'une ligne de crédit allant jusqu'à 100 millions de DAI (le stablecoin indexé sur le dollar de Maker) pour HVB. Cette facilité de participation permet à HVB d'emprunter des DAI des contrats intelligents de MakerDAO, de les convertir en USD, et de déployer les fonds pour des activités commerciales normales telles que l'origination de prêts hypothécaires et commerciaux.
En retour, HVB fournit des garanties via son pool de prêts et paie des intérêts à MakerDAO. L'accord a été salué comme "la première participation commerciale de prêt entre une institution financière réglementée aux États-Unis et une monnaie numérique décentralisée."
Mécaniquement, HVB a établi une entité spéciale (trust) interagissant avec le contrat intelligent de Maker. Lorsqu'ils tirent des DAI, le trust le demande à la vaisse de Maker (une facilité de prêt de contrat intelligent) jusqu'aux limites convenues. HVB échange ensuite les DAI en dollars américains (probablement via des échanges de crypto-monnaies ou des guichets OTC) pour le déploiement des opérations bancaires.
Les prêts générés avec ces fonds servent de garantie — si HVB fait défaut sur ses obligations envers Maker, le trust liquiderait théoriquement le portefeuille de prêt pour remboursement en DAI. HVB verse périodiquement des intérêts (en DAI) au contrat intelligent comme tout emprunteur.
Du point de vue de MakerDAO, cela génère un rendement à partir d'une contrepartie de crédit solvable du monde réel, diversifiant au-delà des emprunteurs de crypto-monnaies. HVB obtient un accès à un capital substantiel (100M$) en dehors des marchés de dépôt traditionnels ou interbancaires, potentiellement à des taux compétitifs. Cela représente une nouvelle source de financement de gros, rapide et basée sur la blockchain.
Après approbation, MakerDAO a financé une première tranche de 50 millions de DAI comme la première phase de la facilité.
Ce partenariat ouvre de nouvelles perspectives à plusieurs niveaux. Il démontre que la liquidité DeFi soutient directement le prêt économique réel à travers les banques. Les contrats intelligents de MakerDAO, gérant typiquement des garanties de crypto-monnaies, se sont adaptés pour des participations de prêt bancaire américain via la structuration légale mais en fin de compte l'exécution par le code.
Techniquement, HVB a tiré parti du système de contrats intelligents existant de Maker plutôt que de construire une nouvelle infrastructure. Les vaisse de contrats intelligents de MakerDAO automatisent la logique de prêt : suivi des tirages de DAI, maintien des ratios de garantie, et collecte de paiements d'intérêts. HVB interagit aux points d'extrémité (conversion entre DAI et dollars) tandis que le code et les structures environnantes gèrent les mécanismes de confiance.
Cela illustre les contrats intelligents comme intermédiaires entre les banques traditionnelles et les pools d'investisseurs en crypto-monnaies mondiaux sans facilitateurs centraux, rapprochant directement DeFi et TradFi à travers des capitaux circulant des sources crypto vers les portefeuilles de prêt des banques communautaires.
À grande échelle, ce modèle pourrait conduire à ce que les banques lèvent systématiquement des fonds à travers des plateformes décentralisées — essentiellement créant une autre forme de titrisation opérant en temps réel sur les marchés ouverts. L'innovation de Huntingdon Valley Bank suggère que les petites banques peuvent tirer parti des contrats intelligents de blockchain pour accéder au capital et à l'innovation de service tout en fournissant aux communautés DeFi des rendements stables adossés à des actifs — un arrangement auparavant impossible avant l'avènement de ces technologies.
8. Financement du commerce mondial sur Blockchain : Les lettres de crédit numériques de Contour
Le financement du commerce — la pierre angulaire du commerce international — a longtemps été identifié comme propice à la transformation par blockchain et contrats intelligents. Contour en est un exemple majeur en numérisant des lettres de crédit séculaires.Launched in 2020 with backing from major trade finance banks (including HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING, and others), Contour uses R3's Corda blockchain to coordinate LC transactions through smart contracts.
Lettres de crédit garantissent essentiellement le paiement des banques importatrices aux exportateurs lors de la preuve de l'expédition. Traditionnellement, cela implique des documents papier envoyés par coursier et réconciliés entre plusieurs parties — prenant généralement 5 à 10 jours par transaction. Avec Contour, tous les participants (acheteurs, vendeurs et leurs banques) partagent un workflow numérique unique.
L'émission de la LC se fait sous forme d'enregistrement numérique sur blockchain ; lorsque les exportateurs téléchargent des documents d'expédition (souvent électroniques) sur la plateforme, les contrats intelligents vérifient la satisfaction des exigences avant de déclencher l'avis et l'autorisation de paiement.
Les tests pilotes ont démontré des gains d'efficacité spectaculaires. Le temps moyen de traitement des LC est passé d'environ 10 jours à moins de 24 heures (certains aussi rapidement que 14 heures). Cette accélération se produit parce qu'au lieu d'attendre les courriers et la saisie manuelle de données, les contrats intelligents notifient instantanément les banques émettrices à l'arrivée des documents, permettant une approbation ou une requête en temps réel sur la plateforme partagée.
La réconciliation des documents devient inutile lorsque toutes les parties consultent des données de registre immuables identiques. Une transaction en direct précoce a impliqué HSBC facilitant une LC sur Contour pour une expédition d'électronique de Hong Kong au Bangladesh, apparemment complétée en 24 heures contre les 5 à 10 jours habituels.
Le contrat intelligent impose les workflows convenus : il reconnaît les exigences (telles que le téléchargement du connaissement et du certificat d'origine) et permet l'honoration de la LC une fois ces éléments apparaissant avec des signatures numériques.
Contour est entré formellement en production en octobre 2020 après de nombreuses transactions pilotes. Sept banques fondatrices (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC, et BNP Paribas) ont été rejointes par d'autres, y compris Citi et DBS. Aujourd'hui, Contour fonctionne comme un réseau opérationnel où les entreprises demandent des LC à travers les banques numériquement, avec émission et négociation de documents via des systèmes de contrats intelligents.
Les étapes clés de chaque transaction (émission de LC, présentation de documents, gestion des écarts, acceptation, financement) sont enregistrées avec validation numérique des parties concernées. Essentiellement, les contrats intelligents de Contour fonctionnent comme des agents d'entiercement automatisés et de conformité pour les transactions commerciales, garantissant que les fonds ne se déplacent que lorsque les conditions sont remplies avec l'accord préalable des participants.
Ce cas démontre comment les consortiums bancaires construisent collectivement des plateformes de contrats intelligents partagées pour relever les défis de l'industrie. Aucune banque unique ne contrôle Contour ; il fonctionne comme une utilité de réseau sous gouvernance conjointe, facilitant la collaboration entre concurrents. Les fondements juridiques des LC restent intacts — maintenant les règles UCP 600 tout en améliorant considérablement l'exécution.
Le succès de Contour (apparemment traitant plus de 1 milliard de dollars en LC au cours de sa première année d'exploitation) a suscité de l'intérêt pour des modèles similaires pour d'autres instruments commerciaux tels que les garanties ou le commerce en compte ouvert. Cela prouve que les contrats intelligents peuvent numériser des processus bancaires complexes et multipartites impliquant la confiance et la vérification, offrant des avantages tangibles en termes de vitesse et de coûts.
9. La Banque ABC du Bahreïn en pilote la JPM Coin pour les paiements transfrontaliers
Même les banques régionales sur de plus petits marchés tirent parti des innovations de la blockchain de grandes banques. En 2021, la Banque ABC — une institution basée à Bahreïn — s'est associée à J.P. Morgan et à la banque centrale de Bahreïn pour tester la JPMorgan's JPM Coin (un jeton blockchain autorisé pour les paiements interbancaires) pour les transferts transfrontaliers.
Le pilote a streamliné les règlements en USD depuis Bahreïn, en utilisant des jetons à valeur stable représentant des dollars américains dans les flux de paiements. Pendant les essais, la Banque ABC a utilisé le JPM Coin pour envoyer des fonds en USD de Bahreïn à des contreparties (y compris Aluminium Bahrain, une grande entreprise) à l'étranger, avec des transactions orchestrées sur le réseau Onyx de JPMorgan sous la supervision de la banque centrale du Bahreïn.
Cette arrangement a permis des paiements plus rapides aux fournisseurs tout en permettant aux acheteurs d'initier des transferts en juste à temps sans préfinancement des comptes du pays de destination. Les paiements USD transfrontaliers traditionnels de Bahreïn impliqueraient généralement des banques correspondantes et éventuellement le préfinancement des comptes nostro à New York. Le JPM Coin a changé cette dynamique.
Le paiement de la Banque ABC aux banques fournisseurs (via le réseau de JPM) s'est exécuté via des contrats intelligents transférant instantanément des jetons USD représentant des montants de paiement. Parce que les transactions JPM Coin se règlent presque instantanément sur le registre Onyx, les fonds ont été déplacés rapidement avec la finalité du règlement garantie par le réseau de JPMorgan.
La banque centrale de Bahreïn a souligné que cette approche raccourcit considérablement les délais de paiement tout en éliminant les intermédiaires de devises locales et les exigences de préfinancement. Effectivement, les importateurs bahreïnis pourraient envoyer des dollars aux exportateurs américains via ce réseau sans attendre les délais de coupure de fil ou maintenir des réserves de dollars dans des comptes américains plusieurs jours à l'avance.
Pour la Banque ABC, la participation au pilote a offert de nombreux avantages. Elle a testé une technologie financière de pointe aux côtés d'une banque mondiale, gagnant potentiellement des avantages régionaux concurrentiels dans les solutions de paiement innovantes. Le projet a également fourni à la banque centrale des études de cas pratiques sur les monnaies numériques réglementées (jetons émis par des banques) fonctionnant dans des scénarios transfrontaliers.
Les contrats intelligents sur la plateforme JPM Coin ont probablement incorporé des vérifications de conformité et des messages (le réseau de JPMorgan fonctionne comme fermé et autorisé, avec tous les participants vérifiés). Une fois déclenchés, les contrats ont transféré des jetons entre les portefeuilles institutionnels tout en libérant simultanément des USD fiduciaires ou en créditant les comptes en conséquence, produisant des remises plus rapides et plus transparentes.
La banque centrale a noté que cela pourrait éventuellement améliorer l'efficacité du financement du commerce mondial. Ce pilote illustre comment les contrats intelligents pourraient interconnecter les systèmes bancaires mondiaux. Plutôt que de créer des pièces propriétaires, les banques plus petites pourraient rejoindre les réseaux de grandes institutions (comme celui de JPMorgan) pour accéder à des stablecoins fiables pour les règlements.
Alors que le JPM Coin fournissait la technologie, le principe s'applique à d'autres grandes pièces bancaires ou potentiellement aux monnaies numériques des banques centrales. La clé de l'innovation réside dans l'automatisation et la vitesse : remplacer les messages de paiement manuels par des jetons blockchain rend le transfert de valeur immédiat. Tous les participants (à la fois les banques et la banque centrale observatrice) ont maintenu des vues synchronisées du registre des transactions, améliorant ainsi la transparence.
Pour Bahreïn, hub fintech en devenir, la démonstration des capacités précoces représente un positionnement stratégique. L'annonce réussie du test de 2021 a placé la Banque ABC parmi les premières institutions du Moyen-Orient à effectuer des transactions sur de tels réseaux de paiement blockchain.
10. Spunta de l'Association Bancaire Italienne : contrats intelligents pour la réconciliation interbancaire
Tous les applications bancaires de contrats intelligents n'impliquent pas des produits orientés client ; certaines améliorent les opérations internes du système financier. "Spunta" exemplifie cela comme un système basé sur la blockchain adopté par l'Association Bancaire Italienne pour automatiser la réconciliation interbancaire.
Lancée en 2020, Spunta s'attaque au processus essentiel mais banal de réconciliation des comptes mutuels entre les banques — s'assurer que le registre des obligations de la Banque A envers et depuis la Banque B correspond aux enregistrements de la Banque B. Traditionnellement, cela impliquait une réconciliation de compte bilatérale mensuelle (ou moins fréquente), nécessitant souvent des ajustements manuels, des appels téléphoniques et des e-mails résolvant des écarts par des processus cloisonnés.
Avec Spunta, environ 100 banques italiennes partagent une plateforme de technologie de registre distribué comparant automatiquement et réconciliant les transactions quotidiennes. Spunta utilise R3 Corda et la logique de contrat intelligent pour signaler et résoudre les écarts dans les transactions interbancaires.
Chaque nœud de banque participante télécharge les données de transaction pertinentes sur le registre quotidiennement. Le contrat intelligent Spunta croise alors les enregistrements : si la Banque A a enregistré un paiement à la Banque B que la Banque B n'a pas enregistré comme reçu, le système identifie cela comme une exception. La plateforme offre des workflows standardisés pour que les banques communiquent et résolvent ces exceptions numériquement sur le registre partagé.
Selon l'Association bancaire italienne, 32 banques étaient déjà en fonctionnement sur le système fin 2020, avec plus qui rejoignaient par vagues jusqu'à ce que la plupart des banques du pays soient connectées. Cette transition a déplacé les banques de processus fragmentés et retardés vers une réconciliation automatisée quasi en temps réel fonctionnant en continu.
Le contrat intelligent garantit que toutes les parties voient les mêmes données et résultats, éliminant les problèmes où chaque banque travaille à partir de dossiers isolés avant la comparaison manuelle. Une amélioration majeure implique la transparence et la capacité d'audit. Toutes les banques participantes peuvent voir les transactions pertinentes et le statut de correspondance sur la plateforme. Les communications se produisant auparavant par des canaux bilatéraux (souvent sans enregistrement formel) se produisent maintenant via la plateforme avec enregistrement automatique.
Spunta augmente la confiance dans le système en établissant une source unique de vérité pour les positions interbancaires. Le système détecte beaucoup plus rapidement les anomalies, identifiant potentiellement des erreurs ou des tentatives de fraude qui pourraient auparavant être restées inaperçues pendant beaucoup plus longtemps.
Un dirigeant de SIA (la société technologique mettant en œuvre Spunta) a noté que cela créait une infrastructure blockchain pour l'ensemble du secteur bancaire italien qui...could support additional collaborative projects. Essentially, the framework now exists for implementing other interbank processes on smart contracts, with every bank maintaining a node and understanding the concept.
The Spunta case may lack digital coin or DeFi glamour, but represents perhaps the clearest example of banks using smart contracts to modernize archaic internal processes. It solved an industry-wide coordination problem by creating a shared, trusted ledger governed by universally accepted smart contract rules.
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
Les cas divers ci-dessus démontrent que les contrats intelligents se taillent progressivement des rôles dans la finance traditionnelle, mais le pont entre DeFi et la banque se construit une travée prudente à la fois.
Des succès tangibles ont émergé : les banques ont réalisé des cycles de règlement plus rapides, automatisé des processus complexes comme le financement du commerce et la réconciliation, et même accédé à la liquidité de DeFi — le tout grâce à l'automatisation des contrats intelligents. Ces implémentations prouvent la faisabilité technique.
Un paiement nécessitant autrefois des jours se règle maintenant en secondes sur des registres partagés ; les émissions d'obligations nécessitant traditionnellement plusieurs intermédiaires peuvent s'exécuter avec un code assurant un règlement instantané livraison contre paiement.
Pourtant, le voyage pour totalement relier la finance décentralisée et centralisée reste incomplet. Des préoccupations de scalabilité persistent. De nombreux projets fonctionnent sur des blockchains privées spécifiquement pour contrôler le débit et la sécurité. Les blockchains publiques offrent une plus grande ouverture mais doivent encore relever les défis du traitement des volumes globaux de transactions financières, malgré les technologies en amélioration.