Le géant bancaire numérique Revolut a repris les services de jalonnement crypto en Hongrie après avoir temporairement suspendu la plupart de ses offres d'actifs numériques plus tôt ce mois-ci en raison de la nouvelle législation appliquée. Cette mesure marque une restauration partielle des services pour les utilisateurs hongrois, bien que des fonctionnalités clés telles que les dépôts crypto et les ouvertures de comptes restent en pause alors que l'entreprise continue de naviguer dans un paysage réglementaire mouvant à la fois localement et dans l'ensemble de l'Union européenne.
Un porte-parole de Revolut a confirmé à CoinDesk vendredi que la société propose à nouveau la fonctionnalité de jalonnement aux utilisateurs en Hongrie, déclarant que la firme était "confortable de ramener le jalonnement" après avoir réévalué sa position légale sous les nouvelles lois amendées du pays.
Ce développement intervient alors que la pression légale et réglementaire s'accumule à travers l'Europe, alors que les gouvernements appliquent de nouvelles règles crypto avant le déploiement de la réglementation européenne sur les marchés d'actifs crypto (MiCA). La Hongrie, en particulier, a adopté une position agressive en criminalisant l'activité sur des plateformes crypto non licenciées, obligeant Revolut et d'autres prestataires de services à suspendre leurs opérations au début du mois.
Le 7 juillet, Revolut a interrompu la majorité de ses offres crypto en Hongrie suite à l'entrée en vigueur dans le pays d'une nouvelle législation qui interdisait explicitement aux individus de trader des actifs numériques via des plateformes non enregistrées auprès des autorités locales.
La loi, considérée comme une extension directe de la mise en œuvre par la Hongrie de la cinquième directive anti-blanchiment de l'UE (AMLD5), ajoutait des sanctions pénales pour l'utilisation de plateformes non licenciées, une mesure qui a stupéfait de nombreuses entreprises internationales offrant des services d'actifs numériques sans licence hongroise directe.
"Après avoir mené une analyse approfondie en lien avec sa position légale, Revolut est en mesure de reprendre ces services de [jalonnement] car seules les bourses d'actifs crypto sont capturées par la législation révisée," a expliqué un porte-parole de Revolut.
Cette distinction - entre opérer une bourse crypto et offrir le jalonnement en tant qu'utilité financière - semble avoir fourni la clarté réglementaire nécessaire à Revolut pour réintroduire prudemment le jalonnement tout en maintenant d'autres services en attente.
Ce qui est de retour et ce qui reste en pause
Les clients de Revolut en Hongrie peuvent désormais accéder au jalonnement crypto via l'application, un service qui permet aux utilisateurs de gagner des récompenses passives en verrouillant leurs tokens dans des blockchains de preuve d'enjeu (PoS) prises en charge telles qu'Ethereum, Cardano ou Solana.
Les clients conservent la flexibilité d'arrêter le jalonnement à tout moment, et les récompenses sont payées directement dans l'interface Revolut, offrant une expérience utilisateur transparente qui s'aligne avec l'objectif plus large de la plateforme d'inclusivité financière et de simplicité.
Cependant, plusieurs autres services liés aux crypto restent suspendus :
- Nouveaux dépôts crypto non acceptés.
- Les utilisateurs ne peuvent pas acheter de nouvelles crypto via l'application.
- Aucun nouveau compte Revolut ne peut être ouvert en Hongrie et dans plusieurs autres États de l'UE, y compris les Pays-Bas, la Finlande, la Lettonie et la Slovénie.
- Les avoirs crypto existants peuvent toujours être retirés vers des portefeuilles externes, préservant l'accès des utilisateurs à leurs actifs.
Ces restrictions soulignent l'approche prudente de Revolut alors qu'il cherche la conformité complète avec le MiCA et tente de sécuriser ses services contre les perturbations réglementaires.
Le défi MiCA : Revolut navigue en conformité transfrontalière
Les défis de Revolut en Hongrie ne sont pas isolés. La néobanque est parmi des dizaines d'entreprises de technologie financière axées sur la crypto cherchant à se conformer à la réglementation européenne complète sur les marchés d'actifs crypto (MiCA), qui deviendra exécutoire par phases à partir de fin 2024 jusqu'en 2025.
En vertu de MiCA, toute entreprise offrant des services crypto à travers l'UE doit obtenir une licence dans au moins un État membre, une passerelle vers les services de "passeport" à travers les 27 pays du bloc. Revolut, qui est basée au Royaume-Uni et opère à travers l'Europe, ne détient pas encore de licence MiCA, compliquant sa capacité à maintenir la cohérence à travers les juridictions.
Pour anticiper une potentielle non-conformité, Revolut a suspendu l'ouverture de comptes dans plusieurs pays de l'UE, signalant son intention d'aligner ses opérations sur les exigences légales et techniques de MiCA avant de réactiver la fonctionnalité complète.
"Nous travaillons assidûment pour obtenir les autorisations appropriées en vertu du MiCA et pour assurer que nos services se conforment à la mise en œuvre nationale de chaque pays de la réglementation," a ajouté le porte-parole de Revolut.
Pourquoi le jalonnement ?
La décision de réintroduire le jalonnement avant d'autres services souligne comment les nuances réglementaires façonnent ce que les plateformes de services crypto peuvent légalement fournir. Alors que les échanges, portefeuilles de garde, et services de type courtier tombent clairement sous les définitions de "fournisseurs de services d'actifs crypto" du MiCA et de la Hongrie, le jalonnement reste une zone grise légale.
Selon la juridiction, le jalonnement peut être classé comme :
- Un service de validation sous l'infrastructure blockchain ;
- Un produit financier générateur de rendement soumis aux lois sur les valeurs mobilières ;
- Ou une utilité technique non-custodiale, exemptée des exigences de licence si le contrôle des utilisateurs est préservé.
Dans le cas de Revolut, son offre de jalonnement qualifie probablement comme ce dernier - facilitation technique non-échange - permettant à l'entreprise de ramener le service sans violer les règles hongroises sur les échanges non licenciés.
Cette flexibilité réglementaire est étroitement surveillée par d'autres entreprises offrant le jalonnement à travers plusieurs juridictions. Des plateformes comme Coinbase, Kraken, et Binance ont également adapté ou suspendu des fonctionnalités de jalonnement dans certains pays alors que les régulateurs finalisent leurs positions.
Vue d'ensemble : fragmentation réglementaire toujours un risque
Alors que le cadre MiCA de l'UE est censé harmoniser les règlements sur les actifs numériques à travers l'Europe, la période de transition actuelle reste parsemée d'incertitudes légales, d’interprétations variables et de disparités d'exécution.
Le mouvement de la Hongrie pour criminaliser certaines activités non licenciées, même avant que le MiCA ne soit pleinement en vigueur, reflète comment certains États membres avancent plus vite ou plus agressivement que d'autres. Cela crée un environnement de conformité fragmenté, rendant plus difficile pour les plateformes d'offrir des services cohérents à travers le marché unique.
De plus, alors que le jalonnement, les NFT, les agents IA, et les applications DeFi continuent de brouiller les lignes entre services financiers et utilités numériques, les régulateurs peuvent avoir du mal à appliquer efficacement les cadres traditionnels.
Réflexions finales
Malgré ces défis, Revolut continue de s'imposer comme un acteur clé dans la convergence crypto-fintech. Le Crypto Hub de l'entreprise, qui prend en charge plus de 100 actifs numériques, et ses récentes expansions dans le jalonnement, le support de la couche 2, et les intégrations DeFi signalent une ambition plus large de servir comme une plateforme financière crypto tout-en-un.
Cependant, le chemin à suivre pour l'entreprise dépend fortement de la clarté réglementaire. La décision de Revolut de suspendre certains services jusqu'à ce que les licences soient obtenues - plutôt que de risquer la non-conformité - reflète une stratégie axée sur la conformité, surtout alors que l'entreprise vise une expansion européenne plus large et potentiellement préparée pour une introduction en bourse.
Reste à voir si les réactivations de jalonnement en Hongrie signalent le début d'un retour progressif des services complets. Tout dépendra des calendriers de délivrance de licences MiCA, des transpositions nationales des règles de l'UE, et de la manière dont les régulateurs commenceront à adopter une approche unifiée pour des services nuancés comme le jalonnement et l'intégration DeFi.