Les réserves de stablecoins détenues sur les principales bourses de cryptomonnaies ont atteint un niveau sans précédent de 70 milliards de dollars, dépassant le précédent record d'environ 60 milliards de dollars établi lors du marché haussier de 2021. Cette montée en flèche représente plus du double du plus bas de 32 milliards de dollars enregistré fin octobre 2023, créant ce que les analystes décrivent comme un énorme réservoir de potentiel d'achat pour les actifs numériques.
À savoir :
- Les avoirs en stablecoins sur les bourses basées sur Ethereum et Tron ont atteint 70 milliards de dollars, dépassant le pic du marché haussier de 2021 de 60 milliards de dollars
- Les dépôts de USDC ont grimpé de 6,8 milliards à 14 milliards de dollars en un mois, dans l'attente des réductions des taux d'intérêt américains
- L'accumulation est fortement corrélée à l'augmentation des prix des cryptomonnaies, avec Bitcoin en hausse de 3,3x et Ethereum de 2,5x depuis le bas d'octobre 2023
USDC mène la hausse d'août en pleine spéculation de baisse des taux
La forte augmentation a commencé en août, les stablecoins détenus en bourse augmentant fortement après des mois de relative stabilité autour de 60 milliards de dollars. Selon l'analyste CryptoQuant CryptoOnchain, la mesure a brièvement dépassé 70 milliards de dollars le 2 septembre avant de se stabiliser près de 68,3 milliards de dollars jeudi.
USDC s'est imposé comme le principal moteur de l'accélération récente. Bien que l'USDT conserve sa position dominante avec 53 milliards de dollars détenus en bourse—représentant 77 % du total— sa croissance est restée modeste pendant la période de hausse.
Les réserves de USDT ont augmenté de manière marginale de 52,6 milliards à 53,1 milliards de dollars entre le 1er août et le 2 septembre.
USDC raconte une histoire complètement différente. Le deuxième plus grand stablecoin par capitalisation boursière a vu ses dépôts en bourse plus que doubler, passant de 6,8 milliards de dollars à 14 milliards de dollars en un mois. Cette croissance explosive a coïncidé avec les attentes croissantes que la Réserve fédérale appliquerait des baisses de taux d'intérêt, rendant les actifs numériques indexés sur le dollar plus attrayants pour les investisseurs.
L'analyste a noté que la présence d'USDC en bourse est plus fortement corrélée aux mouvements de prix des principales cryptomonnaies que le modèle d'accumulation plus stable de l'USDT. Cette relation suggère que les détenteurs de l'USDC pourraient être plus sensibles aux conditions du marché et aux changements de la politique monétaire.
Contexte historique et corrélations de prix
L'accumulation actuelle de stablecoins suit un schéma familier des cycles de marché précédents. Les réserves de stablecoins détenues en bourse ont atteint leur creux le plus récent de 32 milliards de dollars fin octobre 2023, marquant un point bas significatif pour le pouvoir d'achat disponible sur les plateformes de trading.
Depuis ce creux d'octobre jusqu'au récent pic, le marché des cryptomonnaies a connu des gains substantiels qui s'alignaient avec l'accumulation de stablecoins. Le prix du Bitcoin a grimpé d'environ 3,3 fois, passant de 35 000 dollars, tandis qu'Ethereum a bondi de 2,5 fois par rapport à son niveau de 1 890 dollars durant la même période.
La forte corrélation entre les réserves de stablecoins en bourse et les prix des cryptomonnaies reflète le rôle fondamental que jouent ces tokens indexés sur le dollar dans le trading d'actifs numériques. Les stablecoins servent de principal moyen d'achat de cryptomonnaies sur la plupart des bourses, ce qui en fait un indicateur clé de la pression d'achat potentielle. Lorsque les réserves sont élevées, les traders disposent de plus de munitions à déployer dans des actifs volatils comme le Bitcoin et les cryptomonnaies alternatives.
CryptoOnchain a décrit l'environnement actuel comme présentant un "signal haussier extrêmement fort" pour le marché plus large des cryptomonnaies. L'analyste a souligné que ce capital est prêt à être déployé dans le Bitcoin et les altcoins, alimentant potentiellement un rallye significatif à court terme.
Comprendre les mécanismes des stablecoins dans les marchés crypto
Les stablecoins fonctionnent comme des monnaies numériques conçues pour maintenir une valeur stable par rapport aux actifs de référence, généralement le dollar américain. USDT (Tether) et USDC (USD Coin) représentent les deux plus grands stablecoins par capitalisation boursière et volume de transactions. Ces tokens opèrent principalement sur la blockchain Ethereum, bien que l'USDT maintienne également une présence significative sur le réseau Tron.
Les réserves en bourse mesurent la quantité totale de stablecoins détenus en garde par les plateformes de trading de cryptomonnaies.
Des réserves plus élevées indiquent une plus grande capacité d'achat potentielle disponible pour les traders, tandis que des réserves en baisse signalent souvent que les investisseurs ont déjà déployé leur capital dans d'autres actifs. La mesure sert d'indicateur avancé pour le sentiment du marché et les mouvements potentiels de prix dans l'écosystème des cryptomonnaies.
Perspectives du marché et implications
Les réserves de stablecoins à un niveau record suggèrent que les investisseurs se sont positionnés pour des opportunités de marché potentielles. Avec 70 milliards de dollars de pouvoir d'achat facilement disponible, les bourses disposent d'une liquidité substantielle pour soutenir l'activité de trading et absorber la volatilité du marché.
Le moment de cette accumulation, coïncidant avec la spéculation sur la politique de la Réserve fédérale, indique que les investisseurs en cryptomonnaies restent sensibles aux développements de la politique monétaire traditionnelle. Au fur et à mesure que les attentes de taux d'intérêt continuent d'évoluer, le déploiement de ces réserves de stablecoins pourrait avoir un impact significatif sur les évaluations des cryptomonnaies à travers le marché.