La cinquième plus grande banque commerciale américaine a commencé à tester l’émission de stablecoins sur mesure sur la blockchain Stellar, marquant une nouvelle étape importante dans l’adoption par la finance traditionnelle des infrastructures de paiement numérique.
U.S. Bank a annoncé ce programme pilote en partenariat avec PwC et la Stellar Development Foundation lors du podcast de la banque Money 20/20, « The Tokenized Future of Banking ». L’initiative examine si les banques traditionnelles peuvent émettre en toute sécurité de la monnaie programmable sur des blockchains publiques tout en respectant les exigences réglementaires.
Mike Villano, vice-président senior et responsable des produits d’actifs numériques chez U.S. Bank, a mis en avant la capacité native de Stellar à geler des actifs et à annuler des transactions comme un atout clé, aligné sur les exigences réglementaires et de conformité, notamment les protocoles de connaissance du client (KYC) et la réversibilité des transactions.
La course aux stablecoins s’accélère à Wall Street
Le mouvement d’U.S. Bank intervient alors que l’établissement basé à Minneapolis a créé une nouvelle division dédiée aux crypto‑monnaies et aux flux de paiements. Sa directrice générale, Gunjan Kedia, a indiqué lors d’une conférence sur les résultats d’octobre que la banque travaillait sur deux volets liés aux stablecoins : la conservation de crypto‑actifs pour les clients et le test de paiements réels en stablecoins.
La banque rejoint une liste croissante de grandes institutions financières entrant sur le marché des stablecoins. Citigroup et Coinbase ont annoncé en octobre un partenariat visant à offrir des capacités élargies de paiements en actifs numériques aux clients entreprises de la banque, en se concentrant dans un premier temps sur la simplification des transferts transfrontaliers entre crypto et monnaie fiduciaire.
L’unité blockchain de JPMorgan a étendu sa plateforme JPM Coin pour prendre en charge les paiements libellés en euros, tandis que Brian Moynihan, directeur général de Bank of America, a indiqué que la banque est prête à lancer son propre stablecoin indexé sur le dollar dès que les législateurs auront adopté un cadre réglementaire clair.
Croissance du marché et dynamique réglementaire
L’offensive des acteurs institutionnels sur les stablecoins intervient dans un contexte de forte croissance du marché. Le volume des transactions en stablecoins a atteint 625 milliards de dollars en février 2025, en hausse de 21 % par rapport au même mois en 2024, avec 6 300 milliards de dollars de paiements en stablecoins réglés sur les 12 mois jusqu’en février 2025 – soit l’équivalent de 15 % des paiements de détail transfrontaliers mondiaux.
La valeur totale des stablecoins émis a doublé pour atteindre 250 milliards de dollars, contre 120 milliards il y a seulement 18 mois, et devrait dépasser 400 milliards d’ici la fin de l’année et 2 000 milliards d’ici 2028, selon des prévisions du secteur.
Un rapport Keyrock‑Bitso prévoit que les stablecoins pourraient traiter 1 000 milliards de dollars de paiements transfrontaliers d’ici 2030, contre moins de 3 % du marché en 2024, grâce aux gains d’efficacité, à la baisse des coûts et à l’inclusion financière des populations non bancarisées.
Pourquoi Stellar séduit les institutions
U.S. Bank a choisi Stellar plutôt que d’autres solutions car le réseau permet aux émetteurs de jetons de geler des actifs, offrant ainsi aux institutions traditionnelles un niveau de contrôle supérieur à celui de la plupart des blockchains. En septembre, Stellar comptait 9,8 millions de portefeuilles uniques et avait traité 32 milliards de dollars de paiements sur les 12 mois précédents, selon le rapport trimestriel de la Stellar Development Foundation.
Le réseau a gagné du terrain auprès de grands acteurs financiers. Franklin Templeton a été pionnier des bons du Trésor tokenisés sur Stellar, permettant un échange 24 h/24 et 7 j/7 de titres d’État américains, avec des règlements en moins de six secondes et des coûts de transaction quasi nuls. Le Franklin OnChain U.S. Government Money Fund a attiré plus de 580 millions de dollars d’actifs depuis son lancement en 2021.
José Fernández da Ponte, président et directeur de la croissance de la Stellar Development Foundation, a souligné le taux de disponibilité de 99,99 % du réseau sur une décennie et sa capacité à régler des transactions en trois à cinq secondes pour une fraction de centime américain.
Un cadre réglementaire qui favorise l’adoption
La loi GENIUS, récemment adoptée aux États‑Unis, fournit un cadre réglementaire clair pour le plus grand marché de stablecoins au monde, permettant aux banques et aux établissements de paiement d’entrer dans ce secteur avec davantage de confiance. Ce texte, qui entrera en vigueur début 2027, a déclenché une course mondiale entre régulateurs pour élaborer des cadres similaires.
En Europe, le cadre MiCA est désormais en vigueur dans l’ensemble de l’Union européenne, marquant une étape clé pour la supervision des actifs numériques et offrant des normes uniformes sur lesquelles banques et fintechs peuvent s’appuyer.
À mesure que les institutions financières traditionnelles voient de plus en plus les stablecoins comme une infrastructure essentielle plutôt que comme des actifs spéculatifs, cette technologie semble prête à remodeler les systèmes de paiement mondiaux, avec la rapidité, l’efficacité des coûts et la disponibilité 24 h/24 et 7 j/7 comme principaux avantages compétitifs par rapport aux réseaux bancaires historiques.