Federal Reserve pada hari Rabu mengusulkan pengurangan persyaratan modal untuk bank terbesar di negara ini sebesar $13 miliar, menarik oposisi tajam dari dua anggota dewan yang memperingatkan bahwa tindakan tersebut dapat melemahkan perlindungan keuangan kritis yang dibangun setelah krisis 2008.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Rasio leverage tambahan yang ditingkatkan akan dikurangi dari 5% ke rentang 3,5%-4,5% untuk bank besar
- Anak perusahaan bank akan melihat pengurangan persyaratan modal senilai $210 miliar, meskipun dana tetap bersama perusahaan induk
- Dua gubernur Fed menentang rencana tersebut, berargumen bahwa bank akan menggunakan modal yang dibebaskan untuk pembayaran kepada pemegang saham alih-alih mendukung pasar Treasury
Dewan Terbelah Membawa Proposal Kontroversial
Aturan yang diusulkan menargetkan rasio leverage tambahan yang ditingkatkan, peraturan pasca-krisis keuangan yang mengatur seberapa banyak modal berkualitas tinggi yang harus dipertahankan bank sehubungan dengan total aset mereka. Ketua Fed Jerome Powell membela perubahan tersebut, dengan menyebutkan "peningkatan tajam" dalam aset berisiko rendah pada neraca bank selama dekade terakhir.
"Peningkatan tajam dalam jumlah aset yang relatif aman dan berisiko rendah pada neraca bank selama dekade terakhir atau lebih mengakibatkan rasio leverage menjadi lebih mengikat," kata Powell dalam pernyataan. Regulasi ini telah mendapat kritik karena memperlakukan sekuritas Treasury sama dengan investasi berisiko lebih tinggi untuk tujuan modal.
Tindakan ini membuka periode komentar publik selama 60 hari. Perusahaan induk bank akan melihat tingkat modal yang diperlukan turun sebesar 1,4%, sementara anak perusahaan mereka menghadapi pengurangan yang jauh lebih besar sebesar $210 miliar dalam persyaratan.
Regulasi saat ini mewajibkan bank yang sistematis secara global untuk mempertahankan rasio modal sebesar 5% untuk perusahaan induk dan 6% untuk anak perusahaan. Kerangka kerja baru akan menetapkan rentang 3,5% hingga 4,5% untuk kedua kategori.
Dukungan Kuat dan Oposisi Tajam
Wakil Ketua untuk Pengawasan Michelle Bowman dan Gubernur Christopher Waller mendukung usulan tersebut, berargumen bahwa hal itu akan memperkuat fungsi pasar Treasury. "Usulan ini akan membantu membangun ketahanan di pasar Treasury AS, mengurangi kemungkinan disfungsi pasar dan kebutuhan bagi Federal Reserve untuk campur tangan dalam peristiwa stres di masa depan," ujar Bowman.
Bowman menekankan kebutuhan untuk penyesuaian regulasi yang proaktif. Dia mengatakan mengatasi "konsekuensi tak terduga dari regulasi bank, termasuk ketertahanan eSLR" tetap penting sambil memelihara standar keselamatan dan kesehatan.
Regulator Fed menggambarkan perubahan tersebut sebagai memungkinkan bank untuk menyimpan lebih banyak persediaan berisiko rendah seperti sekuritas Treasury.
Sistem saat ini secara fundamental memperlakukan obligasi pemerintah sama dengan utang korporat imbal hasil tinggi untuk tujuan perhitungan modal.
Namun, Gubernur Adriana Kugler dan Michael Barr, mantan wakil ketua untuk pengawasan, menyatakan penolakan kuat terhadap tindakan tersebut. Barr mempertanyakan apakah perubahan tersebut akan mencapai tujuan pasar Treasury yang dinyatakan.
"Bahkan jika beberapa perantara pasar Treasury lebih lanjut terjadi dalam waktu normal, usulan ini tidak mungkin membantu dalam waktu stres," kata Barr dalam pernyataan terpisah. Dia memperkirakan bank akan "kemungkinan menggunakan proposal untuk mendistribusikan modal kepada pemegang saham dan terlibat dalam aktivitas dengan pengembalian tertinggi yang tersedia bagi mereka, daripada untuk benar-benar meningkatkan perantaraan Treasury."
Penyelarasan Regulasi dan Kekhawatiran Pasar
Proposal ini sejalan dengan standar perbankan internasional Basel, menurut dokumen resmi yang dirilis pada hari Rabu. Standar ini menetapkan kerangka kerja global untuk persyaratan modal bank dan praktik manajemen risiko.
Eksekutif Wall Street dan beberapa pejabat Fed telah mendorong selama bertahun-tahun untuk mengubah persyaratan rasio leverage. Mereka berargumen bahwa cadangan bank yang berkembang dan kekhawatiran akan likuiditas pasar Treasury membenarkan penyesuaian regulasi.
Rasio leverage tambahan yang ditingkatkan muncul dari reformasi krisis keuangan pasca-2008 yang dirancang untuk mencegah keruntuhan sistemik bank lain. Regulasi ini mengharuskan bank untuk mempertahankan buffer modal yang cukup terlepas dari risiko yang dirasakan dari aset yang mereka pegang.
Pejabat Fed sekarang melihat persyaratan modal sebagai berpotensi membatasi daripada hanya menyediakan jaring pengaman. Kerangka kerja saat ini memperlakukan semua aset secara sama, terlepas dari profil risiko atau karakteristik likuiditas mereka.
Kesimpulan
Pendekatan terbagi Federal Reserve terhadap persyaratan modal mencerminkan ketegangan yang lebih luas antara kekhawatiran stabilitas keuangan dan tujuan fungsionalitas pasar. Periode komentar 60 hari kemungkinan akan menghasilkan masukan signifikan dari perwakilan industri perbankan dan pendukung stabilitas keuangan sebelum keputusan implementasi final.