Binance mempertahankan posisinya di derivatif sepanjang 2025, bahkan saat regulator memperketat pengawasan di pasar-pasar utama.
Sementara itu, Hyperliquid (HYPE) muncul sebagai platform perps on-chain teratas, dengan pertumbuhan volume tercepat di antara pemain niche. Pertanyaan utama: bisakah momentum itu berubah menjadi pangsa pasar yang berarti melawan pemimpin CEX tahun ini?
Para Pemain: Raksasa CEX Vs Mesin Derivatif On-Chain
Binance memasuki 2026 sebagai standar perdagangan kripto, posisi pasar tetap tak tertandingi.
Tahun lalu, mereka merebut sekitar 29% volume derivatif global, membukukan $25 triliun meskipun AS dan UE mengetatkan aturan.
Spot rata-rata $10–12 miliar per hari di lebih dari 600 pasangan, futures dan opsi menyumbang 75% aktivitas, dan produk seperti Launchpool, Simple Earn, plus staking BNB menyumbang sekitar 40% pendapatan.
Inilah efek penguncinya: API mereka membuat ribuan prop desk, market maker, dan broker lokal terikat—biaya pindah tetap besar. Anak perusahaan berlisensi mengalihkan arus non-AS melewati hambatan, tapi pertumbuhan melambat ke kisaran satu digit menengah karena beban kepatuhan.
Keunggulan menonjol
- Kecepatan eksekusi dan uptime tak tertandingi untuk arus frekuensi tinggi.
- Likuiditas dalam di lebih dari 600 pasangan, meminimalkan slippage.
- API berkelas institusi dengan endpoint latensi rendah.
Lonjakan Hyperliquid
Hyperliquid menguasai permainan perps on-chain di 2025, volume mingguan melonjak dari $13 miliar ke puncak $47 miliar, menghasilkan $833 juta biaya dari spread maker-taker. OI menetap sekitar $9,6 miliar di lebih dari 100 pasar pada leverage 50x, dengan keeper node mencapai waktu eksekusi di bawah 100ms yang sebanding dengan CEX kelas menengah.
Ia adalah L1 non-kustodial, tanpa risiko terpusat, tapi orakel menjadi potensi titik lemah. 60% perdagangan bersifat programatik, batasan menahan ritel, lebih menguntungkan pemain besar.
Pembedaan inti:
- Transisi emisi-ke-biaya untuk likuiditas berkelanjutan.
- Tata kelola lewat HYPE coin native, dapat diakses melalui opsi bursa.
- Spesialisasi di infrastruktur perpetual saja.
Fokus ini memosisikan Hyperliquid sebagai mesin derivatif khusus, bukan hub trading serba ada.
Lintasan Pertumbuhan: Volume, Pendapatan, Penetrasi Pasar
Momentum Binance
Binance mengerek volume derivatif ke $25 triliun sepanjang 2025, menangkap sekitar 29% pasar global meski diterpa tekanan regulasi di AS dan UE. Arus spot harian stabil di $10–12 miliar di lebih dari 600 pasangan, sementara perps dan opsi menggerakkan 75% aktivitas. Diversifikasi pendapatan lewat Launchpool, Simple Earn dan staking BNB Chain menambah sekitar 40% ke pendapatan biaya.
Pertumbuhan stabil di kisaran satu digit menengah per tahun, ditopang integrasi API institusional. Anak perusahaan berlisensi menjaga dominasi non-AS di tengah biaya kepatuhan.
Akselerasi Hyperliquid
Hyperliquid membukukan pertumbuhan eksplosif, mengangkat volume perps mingguan dari $13 miliar di akhir 2024 ke puncak $47 miliar di akhir tahun.
Open interest naik ke sekitar $9,6 miliar di lebih dari 100 pasar, dengan pendapatan protokol menyentuh $833 juta lewat biaya maker-taker, beralih dari emisi HYPE ke operasi yang berkelanjutan sendiri.
Trader programatik menggerakkan 60% arus, mengutamakan infrastruktur dibanding akses ritel. Skala L1 yang cepat mencerminkan white-label blockchain solutions yang merampingkan platform derivatif kustom bagi bisnis yang mencari efisiensi on-chain.
Hyperliquid menunjukkan momentum kuat untuk kelayakan perps on-chain—tercermin dalam metrik kinerja—namun jangkauan menyeluruh Binance menjaga mereka tetap di depan.
Produk dan Eksekusi: Faktor Keputusan Trader
Keunggulan Binance
Binance menawarkan reliabilitas terbukti: jutaan order/detik di lebih dari 600 pasangan, latensi sub-10ms, uptime 99,99%. Biaya maker-taker bertingkat memberi insentif volume tinggi; likuiditas dalam mengurangi slippage di pasangan utama. API menangani prop desk tanpa hambatan.
Faktor keputusan utama:
- Kedalaman yang bertahan saat volatilitas pasar.
- Cross-margin yang menjangkau spot/perps.
- Akses lokal yang patuh regulasi.
Daya Tarik Hyperliquid
Hyperliquid menghadirkan perps on-chain dengan leverage 50x di lebih dari 100 pasar, eksekusi sub-100ms lewat keeper node L1. Maker menghasilkan -0,02%, taker membayar 0,05%; buku pesanan transparan menyaingi kedalaman CEX tanpa titik kegagalan terpusat.
Daya tarik utama:
- Eksekusi tanpa gas, self-custody sejati.
- Likuidasi dapat diverifikasi secara independen.
Binance unggul dalam keluasan dan skala; Hyperliquid dalam kemurnian perps yang transparan.
Tokenomics dan Penangkapan Nilai: HYPE vs BNB
BNB sebagai Jangkar Ekosistem
BNB menggerakkan BNB Chain sebagai token gas di lebih dari 5.000 dApp, TVL $11 miliar dan 58 juta pengguna bulanan. Mekanisme burn ganda—triwulanan dan biaya gas real-time—mengurangi suplai 31% sejak 2023 ke 136 juta beredar, menargetkan 100 juta pada 2027–2028. Pendapatan bulanan menembus $76 juta di akhir 2025.
Penangkapan nilai lewat:
- Burn biaya trading/staking.
- Reward Launchpool dan tata kelola.
- Dividen pertumbuhan chain.
Penangkapan Protokol HYPE
HYPE memungkinkan tata kelola Hyperliquid, bagi hasil biaya dan emisi L1. Pendapatan LTM $833 juta menopang buyback terhadap unlock; dominasi 70% perps DeFi mendorong permintaan. Dengan 238 juta beredar (kap $7,2 miliar), token ini diperdagangkan sekitar $30 dengan FDV $14,7 miliar.
Mekanisme meliputi:
- Rebase untuk staker dari biaya perps.
- Treasury buyback $1,3 miliar.
- Kontrol tata kelola likuiditas.
BNB memanfaatkan utilitas luas untuk stabilitas; HYPE menangkap biaya perps untuk pertumbuhan terfokus.
Infrastruktur dan Relevansi B2B: Rel untuk Broker dan Fintech
Tulang Punggung Binance
Binance mempersenjatai ribuan broker dan fintech dengan API white-label, prime brokerage dan kustodi. Kanal-kanal ini menyumbang lebih dari 20% volume melalui agregasi arus spot/futures, endpoint latensi rendah dan mesin risiko untuk prime institusional. UI kustom, sub-akun dan ramp fiat memungkinkan layanan kripto ber-merk; alat kepatuhan mendukung akses global yang teregulasi.
Rel Hyperliquid
Hyperliquid menyediakan API order book dan keeper node untuk perps on-chain, menarik protokol DeFi dan fintech yang membangun lapisan derivatif. Eksekusi non-kustodial menghindari risiko CEX, dengan SDK yang mengintegrasikan leverage 50x dan penyelesaian L1 tanpa gas.
Keunggulan B2B: Kedalaman setara CEX plus bagi hasil biaya untuk desk white-label.
Binance menguasai rel hibrida; Hyperliquid mengklaim jalur on-chain yang transparan.
Prospek 2026: Skenario dan Intisari
Stabilitas Binance
Binance memasuki 2026 dengan dominasi derivatif 29% dan pendapatan yang terdiversifikasi, memproyeksikan pertumbuhan belasan persen menengah melalui API institusional dan pergeseran geografis. Volume spot bisa naik 15–20% dengan kemenangan regulasi; scaling BNB Chain mengangkat pendapatan non-biaya ke sekitar 45%. Kendala AS/UE bertahan, tapi entitas berlisensi menjamin ketahanan.
Upside Hyperliquid
Hyperliquid membidik pangsa perps global 10%+, memanfaatkan pendapatan $833 juta untuk upgrade L1 dan likuiditas. Buyback HYPE bisa menggandakan open interest ke $20 miliar jika adopsi DeFi melonjak.
Binance menyediakan infrastruktur berskala besar bagi broker institusional; Hyperliquid meningkatkan kapabilitas eksekusi perpetual on-chain. Strategi likuiditas hybrid CEX-DeFi menunjukkan kinerja unggul, dengan HYPE menawarkan eksposur beta lebih tinggi dibanding return BNB yang lebih konsisten.
Penutup
Binance mempertahankan dominasi derivatif dengan 29% pangsa pasar global, infrastruktur kuat, dan integrasi B2B mapan yang mengamankan arus institusional. Hyperliquid menunjukkan potensi on-chain signifikan lewat pendapatan LTM $833 juta, dominasi lebih dari 70% perps DeFi, dan penangkapan biaya langsung ke HYPE. Lanskap condong ke pendekatan terintegrasi yang menggabungkan skala tersentralisasi dengan eksekusi terdesentralisasi.
Proyeksi menunjukkan Hyperliquid meraih penetrasi perps global 8–10% jika keandalan L1 bertahan, menopang apresiasi HYPE, sementara BNB diuntungkan dari ekspansi ekosistem. Strategi institusional yang menekankan likuiditas hybrid akan unggul; pantau volume Q1 untuk konfirmasi.
FAQ
Apa yang memberi keunggulan Binance di 2026?
Binance menguasai 29% derivatif global dengan volume $25 triliun di 2025, menawarkan likuiditas tak tertandingi di lebih dari 600 pasangan dan eksekusi sub-10ms untuk institusi. Sekitar 40% pendapatan mengalir dari Launchpool dan staking BNB, sementara anak perusahaan berlisensi secara efektif menavigasi regulasi AS/UE.
Bagaimana Hyperliquid tumbuh begitu cepat?
Hyperliquid melonjak dari volume perps mingguan $13 miliar ke $47 miliar, mencapai pendapatan LTM $833 juta dan open interest $9,6 miliar di chain L1-nya. Eksekusi sub-100ms, leverage 50x dan 60% trading programatik mengamankan dominasi 70–80% perps DeFi melalui pergeseran ke biaya yang berkelanjutan.
BNB atau HYPE — token mana yang perlu dipantau?
BNB mendorong utilitas BNB Chain dengan pengurangan suplai 31% lewat burn sejak 2023, menghadirkan pertumbuhan ekosistem yang stabil. HYPE menangkap biaya perps Hyperliquid secara langsung melalui rebase dan buyback, menawarkan volatilitas dan upside lebih tinggi yang terkait ekspansi protokol.
Bisakah Hyperliquid menantang Binance secara keseluruhan?
Hyperliquid membidik pangsa perps global 8–15% di 2026 lewat upgrade L1 namun hanya fokus pada perps on-chain tanpa cakupan spot atau opsi. Platform ini menarik kuant dan trader self-custody; Binance mempertahankan kepemimpinan lewat skala dan infrastruktur B2B.
Apa sudut B2B bagi broker?
Binance menghadirkan API white-label yang menangani lebih dari 20% volume, lengkap dengan UI kustom dan alat kepatuhan untuk fintech teregulasi. Hyperliquid menyediakan SDK on-chain untuk eksekusi perps tanpa gas dan bagi hasil biaya, cocok untuk broker DeFi yang menghindari risiko CEX.
Ringkasan prospek 2026?
Binance mengharapkan pertumbuhan belasan persen menengah dengan ketahanan yang telah teruji; Hyperliquid menargetkan pendapatan $2 miliar dan open interest yang berlipat ganda. Broker paling diuntungkan dari setup hybrid yang menggabungkan skala CEX dengan transparansi DeFi untuk eksekusi optimal.
Disclaimer
Analisis ini mencerminkan kondisi pasar per Februari 2026 dan draws on publicly available data. Perdagangan derivatif kripto membawa risiko kerugian yang besar; kinerja masa lalu tidak memprediksi hasil di masa depan. Nilai token seperti BNB dan HYPE tetap sangat fluktuatif. Tidak ada nasihat investasi yang diberikan — konsultasikan dengan profesional yang berkualifikasi sebelum melakukan perdagangan. Platform yang disebutkan beroperasi dalam area abu-abu regulasi di berbagai yurisdiksi.