Kenaikan Ripple dalam pembayaran lintas batas – menggunakan XRP Ledger dan layanan Likuiditas Sesuai Permintaan – telah menginspirasi gelombang pesaing yang bertujuan untuk merevolusi keuangan global. Selama setahun terakhir, banyak platform blockchain dan jaringan fintech telah membuat kemajuan dalam penyelesaian lintas batas dan transfer nilai token. Ini berkisar dari jaringan pembayaran blockchain publik hingga konsorsium yang dipimpin bank, inisiatif jaringan kartu, sistem stablecoin, dan solusi interoperabilitas. Masing-masing menawarkan pendekatan unik untuk transaksi internasional yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih transparan, menciptakan persaingan dengan Ripple. Dalam artikel ini kami mengeksplorasi pemain kunci, pencapaian terbaru mereka, status adopsi, mitra institusional, dan bagaimana proposisi nilai mereka berbeda dari Ripple – serta prospek mereka untuk mendominasi masa depan keuangan lintas batas.
Rel Pembayaran Rantai Publik
Jaringan blockchain publik memungkinkan siapa saja untuk bertransaksi pada buku besar terdesentralisasi. Beberapa rantai Layer-1 dengan kemampuan pembayaran yang kuat berlomba untuk memfasilitasi transfer lintas batas yang serupa dengan XRP Ledger Ripple, sering menggunakan token asli mereka atau stablecoin untuk penyelesaian.
Stellar (XLM)
Stellar, awalnya didirikan oleh mantan anggota Ripple, dibangun khusus untuk pembayaran lintas batas berbiaya rendah dan inklusi keuangan. Jaringannya memungkinkan pertukaran cepat token berdukungan fiat melalui token Stellar Lumens (XLM) sebagai jembatan. Dalam setahun terakhir, berita terbesar Stellar adalah kemitraannya dengan raksasa remitansi MoneyGram.
Keduanya meluncurkan layanan yang memungkinkan pengguna mengirim dan menerima stablecoin USDC Circle melalui Stellar, dengan pembayaran tunai yang mulus melalui lebih dari 300.000 lokasi agen global MoneyGram. Ini secara efektif menjembatani kripto dan fiat: pengguna dapat menyetor uang tunai, mengubahnya menjadi USDC di Stellar, mengirimkannya seketika ke luar negeri, dan penerima menguangkan dalam mata uang lokal melalui MoneyGram. Layanan ini, yang operasional hingga 2024, menunjukkan jangkauan dunia nyata Stellar di pasar negara berkembang dan melengkapi integrasi sebelumnya (seperti percontohan distribusi bantuan Ukraina dan berbagai proyek LSM).
Proposisi nilai Stellar mirip dengan Ripple – penyelesaian cepat (beberapa detik), biaya sangat rendah, dan penekanan pada pertukaran mata uang. Namun, Stellar fokus pada remitansi ritel dan stablecoin daripada bergantung pada aset yang mudah bergejolak untuk likuiditas. USDC di Stellar menyediakan aset penyelesaian stabil sedangkan sistem Ripple sering menggunakan XRP. Dengan memanfaatkan jaringan MoneyGram, Stellar mendapatkan saluran distribusi yang tidak dimiliki Ripple setelah kemitraannya dengan MoneyGram berakhir.
Jaringan terbuka Stellar dan tata kelola nirlaba (melalui Stellar Development Foundation) menarik bagi fintech dan LSM. Adopsi institusionalnya masih baru (belum ada bank besar yang berjalan di Stellar), tetapi integrasi MoneyGram telah menjadikannya rel terkemuka untuk remitansi tunai-ke-kripto. Jika lebih banyak perusahaan transfer tunai dan dompet fintech bergabung, Stellar dapat mendominasi koridor lintas batas konsumen – terutama bagi populasi yang kurang terlayani – meskipun masih bersaing dengan Ripple dalam merayu bank untuk aliran kas.
Algorand (ALGO)
Algorand adalah blockchain publik berperforma tinggi yang mengusung finalitas instan dan biaya transaksi sangat rendah, membuatnya cocok untuk pembayaran. Meskipun tidak dirancang khusus untuk pembayaran, teknologi Algorand telah menarik minat untuk kasus penggunaan institusional. Secara khusus, pemerintah Italia memilih Algorand untuk mendasari platform nasional untuk jaminan bank dan asuransi digital, menandai pertama kalinya negara UE menggunakan blockchain untuk jaminan keuangan semacam itu.
Bank-bank dan perusahaan asuransi Italia akan menggunakan rantai Algorand untuk menerbitkan dan melacak jaminan, dengan mengutip "tingkat inovasi dan keamanan tanpa tanding" Algorand di antara jaringan tanpa izin. Penerapan ini, yang diharapkan beroperasi pada 2023-24, menunjukkan kepercayaan institusional pada keandalan dan keamanan Algorand.
Dalam keuangan lintas batas, Algorand telah melihat penerimaan di Amerika Latin melalui mitra fintech seperti Koibanx, yang membangun solusi pembayaran dan tokenisasi aset untuk bank dan pemerintah di Algorand. Algorand juga mendukung stablecoin populer (USD Coin ada di Algorand), memungkinkan transfer stablecoin cepat yang dapat diselesaikan dalam waktu kurang dari empat detik. Konsensus Peer Proof-of-Stake dan skalabilitas algoritma (mampu menangani ribuan TPS) berarti bisa menangani volume pembayaran besar. Tidak seperti Ripple, Algorand tidak menggunakan satu token jembatan – sebagai gantinya, aset mana pun (token fiat atau stablecoin) dapat ditransaksikan.
Fleksibilitas ini dan kepatuhannya pada ISO 20022 (standar pesan untuk perbankan) telah diangkat sebagai membuat Algorand ramah untuk integrasi dengan sistem bank. Tantangannya lebih pada ekosistem daripada teknologi: Algorand bersaing dengan banyak blockchain L1 lainnya dan menghadapi tantangan di pasar kripto. Namun, dukungan institusional baru-baru ini dan fokusnya pada kasus penggunaan yang diatur menempatkannya sebagai kuda hitam – jika lebih banyak pemerintah dan bank menggunakan Algorand untuk proyek mata uang digital atau pembayaran stablecoin lintas batas, itu bisa secara diam-diam membangun jaringan dominan di samping pemain yang lebih terkenal.
Hedera Hashgraph (HBAR)
Hedera bukanlah blockchain melainkan buku besar terdistribusi berbasis hashgraph, yang diatur oleh dewan perusahaan besar (termasuk Google, IBM, Standard Bank, dan lainnya). Desain tingkat perusahaan Hedera (hingga tinggi, finalitas dalam hitungan detik) membuatnya menarik untuk digunakan perusahaan dan bank. Selama setahun terakhir, Hedera mencapai tonggak persilangan perbatasan: Shinhan Bank Korea Selatan, bersama dengan Standard Bank dan lainnya, menyelesaikan uji coba remitansi stablecoin di Hedera, mentransfer nilai antara won Korea, baht Thailand, dan dolar Taiwan secara real-time.
Shinhan mencetak stablecoin berbasis won sementara bank mitranya mencetak token mata uang mereka; mereka menukarkan nilai melalui Hedera dengan konversi FX otomatis, menghilangkan bank koresponden. Hasilnya adalah penyelesaian hampir instan dengan biaya hanya sebagian kecil dari sen per transaksi. Shinhan melaporkan bahwa kompatibilitas Mesin Virtual Ethereum (EVM) Hedera dan konsensus cepat membantu "menghilangkan perantara, mengurangi biaya, dan mempercepat proses pengiriman uang".
Diferensiasi Hedera adalah pada tata kelola dan kepercayaannya – jaringannya diawasi oleh lembaga-lembaga terkenal, yang mungkin menenangkan regulator dan bank. Ia juga menawarkan kapasitas tinggi (transfer token asli dapat mencapai 10.000 TPS) dan memiliki layanan token bawaan untuk stablecoin dan aset. Dibandingkan dengan Ripple, yang harus membangun hubungan satu per satu dengan bank, dewan pengatur Hedera mencakup bank global seperti Standard Bank dan Shinhan, yang berpotensi memudahkan jalannya menuju adopsi nyata. Selain itu, desain Hedera tidak bergantung pada token yang mudah menguap untuk penyelesaian; HBAR digunakan untuk biaya jaringan dan keamanan, tetapi stablecoin atau CBDC dapat membawa nilai nyatanya.
Hedera sudah digunakan di area keuangan lainnya (seperti kliring obligasi bursa saham internasional) dan memiliki proyek percontohan pembayaran pemerintah AS melalui penyedia layanan FedNow. Kredibilitas dan performa jaringan dapat membuatnya menjadi tulang punggung dominan untuk transfer bank-ke-bank stablecoin skala besar atau bahkan beberapa proyek mata uang digital bank sentral (CBDC). Kesuksesannya akan bergantung pada perluasan di luar percontohan – tetapi mengingat momentumnya (bank pada dewan aktif menguji coba kasus penggunaan), Hedera adalah pesaing kuat dalam infrastruktur lintas batas perusahaan.
DLT yang Dijalankan Bank dan Konsorsium
Sementara jaringan crypto publik bertujuan untuk merusak dari luar, banyak bank telah mengejar sistem buku besar terdistribusi mereka sendiri untuk meningkatkan pembayaran antar bank. Jaringan berizin ini sering mengesampingkan mata uang kripto tidak stabil demi setoran token atau uang bank sentral, secara langsung menantang proposisi Ripple kepada bank. Dalam 12 bulan terakhir, platform yang dipimpin bank seperti R3 Corda, Kinexys JPMorgan (sistem JPM Coin), dan konsorsium Fnality telah mencapai tonggak signifikan.
R3 Corda
R3’s Corda adalah platform buku besar terdistribusi pribadi yang awalnya dikembangkan oleh konsorsium bank. Tidak seperti XRP Ledger publik Ripple, Corda berizin – peserta (biasanya lembaga keuangan) menjalankan node dan bertransaksi secara pribadi satu sama lain. Setelah bertahun-tahun pengembangan, Corda kini menopang ekosistem jaringan aset ter-tokenisasi hidup yang memproses lebih dari 1 juta transaksi per hari.
Pada awal 2025, R3 melaporkan bahwa lebih dari $10 miliar aset dunia nyata telah di tokenisasi pada platform berbasis Corda, mulai dari pasar obligasi (platform obligasi digital HSBC) hingga pembiayaan perdagangan dan jaringan pembayaran antar bank. Ini menunjukkan adopsi industri yang tak tertandingi di pasar yang diatur – "dipercaya oleh bank-bank terkemuka dunia" seperti yang dicatat R3 – dengan Corda secara efektif menjadi standar untuk DLT perusahaan.
Salah satu penggunaan andalan Corda dalam pembayaran adalah jaringan pembiayaan perdagangan Voltron/Contour dan berbagai proyek yang didukung oleh bank sentral untuk pembayaran antarbank. Corda berbeda dari RippleNet karena tidak menggunakan satu aset untuk penyelesaian; sebagai gantinya itu memungkinkan transfer bilateral langsung (atau transfer token) antara lembaga. Ini dapat mengurangi kebutuhan akan koresponden dengan memungkinkan bank untuk menyetujui dan menyelesaikan transaksi pada buku besar bersama dengan finalitas hukum. Selama setahun terakhir, R3 juga merangkul interoperabilitas dengan blockchain publik – dari perubahan strategi yang patut diperhatikan.
Pada Mei 2025, R3 mengumumkan kemitraan dengan Solana Foundation untuk menjembatani Corda dengan blockchain publik Solana, yang bertujuan untuk membawa lebih dari $10 miliar aset tokenisasi Corda ke pasar publik untuk likuiditas. Konvergensi jaringan swasta dan publik ini menunjukkan strategi R3 untuk tetap dominan: menyediakan tulang punggung untuk bank (dengan privasi dan kepatuhan) tetapi memanfaatkan manfaat chain publik (kolam likuiditas yang lebih luas, DeFi, dll.). Skip translation for markdown links.
Konten: yang mana banyak bank ragu untuk mengadopsi karena volatilitas dan kekhawatiran regulasi. Sebagai perbandingan, Corda menyediakan cara bagi bank untuk men-tokenisasi uang tunai atau aset dalam lingkungan yang terkendali. 12 bulan terakhir membuktikan model Corda – dari jutaan transaksi harian hingga persetujuan regulasi seperti penggunaan kotak pasir digital di Inggris. Mengingat basis tertanamnya (puluhan bank besar dan infrastruktur pasar) dan adaptabilitasnya (sekarang menghubungkan ke rantai publik), Corda siap untuk tetap menjadi DLT dominan untuk keuangan grosir. Satu batasannya adalah bahwa ini terfragmentasi (banyak jaringan Corda terpisah daripada satu jaringan global), tetapi langkah-langkah R3 untuk menghubungkan jaringan dapat mengatasinya. Jika bank lebih memilih jaringan yang mereka kendalikan, Corda akan terus tumbuh sebagai alternatif Ripple untuk penyelesaian antarbank – mungkin tidak se-flashy, tetapi sangat terintegrasi dalam struktur keuangan.
Kinexys JPMorgan (JPM Coin Network)
JPMorgan Chase, bank terbesar di AS, telah memetakan jalannya sendiri dalam pembayaran berbasis blockchain. Pada 2019, mereka memperkenalkan JPM Coin, token yang mewakili deposit dolar yang disimpan di bank, digunakan untuk transfer nilai instan di antara klien JPMorgan. Inisiatif itu sekarang telah berkembang menjadi Kinexys Digital Payments, divisi blockchain JPMorgan yang diganti namanya (sebelumnya dikenal sebagai Onyx). Kinexys pada dasarnya adalah rel pembayaran terizinkan yang bersifat pribadi menggunakan uang bank komersial yang telah ditokenisasi – memungkinkan transfer lintas batas 24/7 antara jaringan entitas perbankan JPMorgan.
Pada akhir 2024, JPMorgan menjadi berita utama dengan menghubungkan Kinexys dengan platform blockchain Mastercard. Jaringan Multi-Token Mastercard (MTN) terhubung dengan Kinexys untuk memungkinkan penyelesaian API tunggal untuk pembayaran B2B lintas batas pada aplikasi Mastercard. Kolaborasi ini bertujuan untuk memberikan transparansi yang lebih besar dan penyelesaian hampir real-time untuk pembayaran korporat, mengurangi gesekan zona waktu dan biaya koresponden. Ini juga secara efektif menjembatani salah satu bank terbesar di dunia dengan salah satu jaringan pembayaran terbesar pada basis blockchain, menegaskan jangkauan Kinexys yang terus berkembang.
Selama setahun terakhir, JPMorgan terus memperluas Kinexys sambil juga menjajaki jalur blockchain publik. Pada Juni 2025, dilaporkan bahwa JPMorgan akan menguji token deposit (JPMUSD, kadang-kadang disebut "JPMD") pada jaringan publik (diyakini sebagai Ethereum atau jaringan Base dari Coinbase), menargetkan interoperabilitas yang lebih luas. Penting, JPMorgan menyatakan bahwa mereka akan "terus menjalankan dan mengembangkan" jaringan Kinexys yang bersifat pribadi, yang diyakini melayani basis pengguna yang berbeda dari token deposit publik. Basis pengguna Kinexys saat ini sebagian besar adalah institusi: klien treasury korporat yang memindahkan dana antara akun JPM di berbagai negara, di luar jam kerja atau untuk penyelesaian internal yang cepat. Jaringan tertutup tetapi global ini menawarkan transfer yang sangat cepat (menit atau detik) dengan finalisasi dalam deposit JPMorgan, yang sangat menarik bagi korporasi – ini adalah alternatif internal untuk SWIFT yang selalu aktif.
Perbedaan dengan Ripple mencolok: daripada meminta bank menggunakan aset kripto publik bersama, JPMorgan memanfaatkan neracanya sendiri. Transaksi JPM Coin diselesaikan dalam deposit bank yang sepenuhnya didukung oleh JPMorgan, sehingga risiko kredit minimal untuk partisipan – tetapi hanya perusahaan dengan akun JPMorgan yang dapat menggunakannya. Kinexys lebih mirip dengan model konsorsium bank dalam satu ekosistem bank, sementara Ripple berusaha menjadi jaringan independen yang melintasi banyak bank. Mengingat pengaruh JPMorgan (dan minat bank sejenis – lebih dari 25 bank telah bergabung dengan jaringan Liink yang terpisah untuk pertukaran informasi), Kinexys dapat memperluas melalui hubungan koresponden atau dengan mengundang bank lain sebagai node. Integrasi Mastercard menunjukkan jalan untuk skalabilitas melampaui batas satu bank.
Jika bank besar lainnya tidak semua membangun koin mereka sendiri, mereka mungkin bergabung dengan jaringan seperti Kinexys atau Fnality (dijelaskan selanjutnya). Dalam hal dominasi, solusi JPMorgan memiliki keunggulan kepercayaan incumbency dan basis klien yang ada. Ini dapat menangkap bagian signifikan dari aliran korporat lintas batas bernilai tinggi di antara kliennya. Namun, sebagai jaringan yang bersifat proprietary, dominasinya mungkin terbatas pada orbit JPM kecuali membuka diri atau bekerja sama dengan pihak lain – sesuatu yang tampaknya dipertimbangkan bank ini melalui kemitraan. Singkatnya, Kinexys/JPM Coin adalah pesaing dari atas yang memvalidasi efisiensi blockchain (transaksi "dalam hitungan menit" lintas batas alih-alih hari) tetapi dalam kerangka perbankan tradisional. Keberhasilannya dapat mendorong bank lain untuk berkolaborasi dalam jaringan serupa daripada mengandalkan jaringan kripto eksternal seperti RippleNet.
Fnality (Utility Settlement Coin Consortium)
Fnality adalah inisiatif konsorsium unik yang lahir dari proyek "Utility Settlement Coin" yang didukung oleh bank sentral dan bank komersial besar. Tujuannya adalah untuk menciptakan serangkaian sistem pembayaran terdistribusi menggunakan uang bank sentral yang ditokenisasi untuk digunakan di pasar grosir (pembayaran antar bank besar, penyelesaian sekuritas, FX, dll.). Setelah bertahun-tahun pengembangan, Fnality mencapai tonggak penting pada Desember 2023: bank pemegang saham Lloyds, Santander, dan UBS melakukan transaksi lintas batas langsung pertama di dunia menggunakan sistem Fnality, mentransfer dana yang secara digital diwakili tetapi didukung sepenuhnya oleh deposit bank sentral.
Pembayaran perdana ini dilakukan dalam sterling, memanfaatkan akun omnibus inovatif Bank of England yang menahan dana yang disatukan atas nama partisipan Fnality. Dengan men-tokenisasi dana tersebut pada blockchain, Fnality memungkinkan transfer instan antara bank dengan keamanan uang bank sentral – sebuah tujuan utama dalam hal menghilangkan risiko penyelesaian. Ini menandai sistem pembayaran baru pertama yang menggunakan kerangka kerja BoE yang diperbarui untuk operator pembayaran inovatif, dan pada dasarnya membuktikan bahwa DLT dapat menangani pembayaran bernilai tinggi yang diatur.
Fnality dimiliki oleh sejumlah bank dan infrastruktur global – pemegang sahamnya termasuk Goldman Sachs, Barclays, BNP Paribas, Nasdaq, CIBC, MUFG, dan banyak lagi, menandakan dukungan luas untuk visinya yang lintas mata uang, 24/7. Dengan sistem sterling aktif dalam kapasitas terbatas, Fnality sekarang bekerja untuk meluncurkan jaringan untuk mata uang utama lainnya seperti USD dan EUR dengan kerjasama dari Federal Reserve dan ECB. Tujuannya adalah serangkaian platform nasional yang dapat dioperasikan di mana bank di setiap yurisdiksi dapat menyelesaikan kewajiban dalam dana bank sentral yang ditokenisasi, kemudian terhubung lintas mata uang untuk PvP (pembayaran versus pembayaran) instan dalam FX atau pengiriman-vs-pembayaran dalam sekuritas. Layanan yang direncanakan termasuk repo intraday dan swap FX untuk meningkatkan manajemen likuiditas bagi bank.
Penawaran Fnality mungkin adalah pesaing paling langsung untuk sistem warisan seperti perbankan koresponden dan bahkan visi Ripple, tetapi dari dalam sistem. Ini tidak bergantung pada cryptocurrency apapun atau bahkan token bank komersial – ia menggunakan saldo akun bank sentral yang nyata (sehingga tanpa risiko kredit dan pengawasan regulasi penuh). Intinya, Fnality dapat menjadi tulang punggung baru untuk penyelesaian lintas batas grosir jika diluncurkan secara sukses dalam berbagai mata uang. Perbedaannya dari Ripple jelas: sementara Ripple menawarkan aset jembatan untuk menyediakan likuiditas antar mata uang fiat, Fnality bertujuan untuk memungkinkan tukar tambah atom fiat-on-ledger (misalnya, USD yang ditokenisasi untuk EUR yang ditokenisasi) dengan semua pihak mendanai di muka dalam uang bank sentral.
Ini menghilangkan kebutuhan akan mata uang jembatan sepenuhnya dalam aliran antar bank, dengan biaya yang memerlukan semua peserta untuk memegang uang tunai di setiap sistem Fnality. Mengingat dukungan kuatnya dan sifat sekali dalam satu generasi dari pembentukan jaringan pembayaran yang "penting secara sistemik" (seperti yang dicatat CEO Fnality), Fnality memiliki peluang tinggi untuk menjadi utilitas dominan dalam keuangan grosir. Ini kemungkinan akan melengkapi daripada sepenuhnya menggantikan jaringan lain – misalnya, mungkin menangani penyelesaian antar bank, sementara solusi seperti Ripple atau Stellar menargetkan lembaga yang lebih kecil atau remitansi ritel – tetapi dalam ruang bernilai tinggi, Fnality dapat melampaui semua solusi berbasis kripto dengan menawarkan kepercayaan utama (uang bank sentral) pada platform modern. 12 bulan ke depan akan sangat penting saat mencari persetujuan regulasi di AS dan UE. Jika tercapai, Fnality bisa langsung melakukan penyelesaian dolar dan euro, menjadikannya jaringan terkemuka untuk pembayaran versus pembayaran lintas batas, dan menaikkan standar kompetitif yang harus dijangkau RippleNet untuk memenangkan hati bank besar.
Inisiatif Blockchain Jaringan Kartu
Jaringan kartu global Visa dan Mastercard juga telah melangkah ke pembayaran lintas batas berbasis blockchain, memanfaatkan jangkauan luas mereka di industri perbankan. Tidak seperti Ripple – startup yang membangun jalur baru dari awal – Visa dan Mastercard mengintegrasikan teknologi ledger terdistribusi untuk meningkatkan jaringan yang sudah ada atau menciptakan jaringan paralel untuk kasus penggunaan tertentu, seperti transfer B2B. Dalam setahun terakhir, kedua perusahaan mencapai tonggak penting: Visa's B2B Connect telah memperluas cakupannya dan memasukkan stablecoin, sementara Mastercard meluncurkan Jaringan Multi-Token (MTN) dan menjalin kemitraan dengan bank.
Visa B2B Connect
Visa B2B Connect adalah jaringan pembayaran non-kartu yang diluncurkan Visa secara komersial pada 2019 untuk memindahkan pembayaran korporat langsung antara bank yang berpartisipasi. Ini menggunakan elemen dari teknologi ledger terdistribusi (dikembangkan bersama dengan IBM dan berdasarkan Hyperledger dari Yayasan Linux) untuk menciptakan jaringan multilateral di mana setiap node bank dapat bertransaksi dengan yang lain dalam cara yang langsung, aman, daripada melalui rantai bank koresponden. Secara praktis, pembayaran yang dikirim melalui B2B Connect langsung dari bank asal ke bank penerima pada sistem Visa, dengan Visa bertindak sebagai pengatur pusat dan menyediakan token identitas kriptografi untuk setiap bank untuk memastikan keamanan dan kepatuhan.
Selama beberapa tahun terakhir, Visa secara bertahap memperluas jaringan ini, dan 2023-2024 melihat ekspansi yang signifikan. Visa melaporkan bahwa B2B Connect sekarang mencakup 109 negara di seluruh dunia, mencakup banyak koridor korporat utama. Puluhan bank (lebih dari 30 pada akhir 2022) telahKonten: bergabung, dan jaringan tersebut dapat merutekan pembayaran ke bank-bank yang mewakili lebih dari seratus negara. Sebagai contoh, Qatar Islamic Bank baru-baru ini bermitra dengan Visa untuk menggunakan B2B Connect untuk pembayaran bisnis lintas negara ke 120 negara, mengintegrasikan platform tersebut untuk kebutuhan klien korporatnya (seperti yang diumumkan pada pertengahan 2024).
Dari sudut pandang fitur, B2B Connect menawarkan biaya yang dapat diprediksi dan visibilitas ujung-ke-ujung dari status pembayaran – mengatasi dua masalah utama dari transfer kawat tradisional. Pembayaran biasanya selesai pada hari berikutnya atau dalam dua hari, lebih cepat dari banyak transfer koresponden (yang bisa memakan waktu 3-5 hari). Ini tidak secepat beberapa jaringan kripto, tetapi Visa memprioritaskan kepatuhan dan integrasi dengan proses perbankan yang ada (ini menggunakan pesan ISO 20022 dan dapat membawa data remitansi yang kaya). Penggunaan buku besar terdistribusi di balik layar memastikan integritas data dan bahwa semua pihak melihat catatan transaksi yang sama. Yang terpenting, tidak ada cryptocurrency yang terlibat – penyelesaian dilakukan dengan mendebit dan mengkredit akun bank melalui layanan keuangan Visa, dengan buku besar memberikan transparansi. Pendekatan ini menarik bagi bank yang mungkin berhati-hati terhadap volatilitas kripto atau regulasi yang tidak jelas, memberi Visa keunggulan dalam adopsi perusahaan.
Inovasi Visa dalam setahun terakhir juga mencakup penerimaan stablecoin di lapisan penyelesaian. Pada September 2023, Visa mengumumkan telah mengintegrasikan stablecoin USDC milik Circle untuk pembayaran penyelesaian, bahkan melakukan transaksi percobaan langsung di blockchain Solana. Visa memindahkan "jutaan USDC" antara mitranya (seperti Worldpay dan Nuvei, pemroses pembayaran utama) melalui Solana dan Ethereum untuk menyelesaikan transaksi fiat yang dilakukan di jaringan Visa. Dengan kata lain, alih-alih menggunakan kawat bank warisan untuk menyelesaikan dengan pedagang atau akuisisi, Visa sendiri dapat membayar melalui USDC di blockchain, mencapai kepastian yang hampir instan 24/7. Ini adalah inisiatif terpisah dari B2B Connect tetapi saling melengkapi – ini menunjukkan bahwa Visa bersedia menggunakan yang terbaik dari kedua dunia: jaringan DLT tertutup untuk transfer antar bank (B2B Connect) dan stablecoin blockchain terbuka untuk aliran penyelesaian tertentu. Tujuan akhirnya sama seperti Ripple: pergerakan nilai lintas-negara yang lebih murah dan lebih cepat. Keunggulan besar Visa adalah status yang sudah ada: ia memiliki hubungan yang ada dengan ribuan bank dan pedagang.
Jika Visa berhasil memodernisasi jalur tersebut dengan teknologi blockchain, ia dapat dengan cepat mencapai apa yang dihadapi Ripple selama bertahun-tahun – adopsi bank utama. Saat ini, B2B Connect dan percobaan stablecoin sejalan dengan tujuan G20 untuk pembayaran yang lebih murah, lebih cepat, dan lebih transparan. Pertanyaannya adalah apakah efek jaringan Visa akan diterjemahkan ke dalam penggunaan jaringan: bank harus memilih dan secara aktif merutekan pembayaran melalui B2B Connect. Mengingat ini diakui oleh Global Finance sebagai inovasi teratas pada 2023 dan bank seperti Klarpay dari Swiss menyebutnya sebagai "pengubah permainan" untuk penyampaian layanan, momentum sedang tumbuh. Visa B2B Connect bisa menjadi jalur pembayaran B2B yang dominan, terutama bagi perusahaan, dengan memanfaatkan kepercayaan merek Visa dan memenuhi kebutuhan bank setengah jalan (tanpa aset baru yang radikal, hanya saluran yang lebih baik). Dalam persaingan dengan Ripple, strategi Visa mungkin lebih menarik bagi lembaga konservatif, meskipun kurang dari kepastian instan menggunakan token kripto. Seiring waktu, jika Visa juga mengintegrasikan CBDC atau lebih banyak stablecoin, ia mungkin bisa mencakup kedua basis itu – jaringan tertutup untuk prediktabilitas dan jaringan terbuka untuk kecepatan – menjadikannya pesaing tangguh dalam keuangan lintas-negara.
Mastercard Multi-Token Network (MTN)
Mastercard sangat aktif di ruang blockchain dan mata uang digital, meluncurkan berbagai percobaan (dari pelacakan berbasis blockchain hingga kartu kripto). Pada Juni 2023, Mastercard meluncurkan Jaringan Multi-Token (MTN) sebagai platform baru untuk mendorong inovasi dalam aset digital yang diregulasi. MTN pada dasarnya adalah kotak pasir dan sekumpulan API untuk para pengembang dan lembaga keuangan bereksperimen dengan deposit token, stablecoin, dan bahkan CBDC di bawah naungan Mastercard. Versi beta diluncurkan di Inggris pada musim panas 2023, mengundang sejumlah bank untuk berpartisipasi dalam menguji kasus penggunaan seperti deposit bank komersial yang ditokenkan (mirip dengan konsep JPM Coin), bertransaksi dengan stablecoin, dan beroperasi dengan CBDC. Ini mencerminkan pandangan Mastercard bahwa masa depan uang akan menjadi multi-aset (oleh karena itu "multi-token") dan bahwa kerangka umum dan standar dapat membantu mengintegrasikan bentuk nilai baru ini ke dalam perdagangan.
Dalam setahun terakhir, Mastercard secara agresif membentuk kemitraan untuk membangun MTN. Perkembangan menonjol adalah koneksi Jaringan MTN Mastercard dengan jaringan Kinexys dari J.P. Morgan pada akhir 2024, seperti yang dibahas sebelumnya. Dengan mengintegrasikan dengan Kinexys, Mastercard memungkinkan klien bersama untuk menyelesaikan transaksi B2B mereka melalui satu API yang menghubungkan kedua jaringan. Ini secara efektif berarti perusahaan yang menggunakan platform Mastercard dapat membayar perusahaan yang banknya dengan J.P. Morgan, dan pembayaran akan diselesaikan dengan memindahkan deposit yang ditokenkan di Kinexys – semuanya di latar belakang – memberikan kepastian cepat dan dalam rantai.
Kedua pihak memuji manfaatnya: mengurangi gesekan zona waktu, lebih banyak transparansi, dan kecepatan dalam perdagangan lintas negara. Bagi Mastercard, yang memiliki hubungan dengan banyak pedagang dan bisnis, mengintegrasikan dengan jaringan token pribadi bank besar dapat memulai adopsi MTN. Selain JPM, Mastercard juga melibatkan fintech – misalnya, Ondo Finance bergabung dengan MTN untuk membawa aset US Treasury yang ditokenkan ke jaringan (menyediakan likuiditas untuk transaksi dalam rantai).
Pendekatan Mastercard berbeda dari Ripple dengan berfokus pada fiat yang ditokenkan dan aset yang diregulasi daripada kripto bebas mengambang. Ini pada dasarnya ingin menjadi lapisan interoperabilitas dalam rantai untuk bank, pedagang, dan fintech, seperti yang telah dihapuskannya dalam pembayaran kartu. Jaringannya dirancang dengan kepatuhan (kerangka identitas Crypto Credential), perlindungan konsumen, dan privasi – daerah di mana jaringan kripto terbuka menghadapi tantangan. Dalam hal pencapaian, Mastercard menjalankan percobaan sukses dari deposit bank yang ditokenkan pada 2023 di bawah kotak pasir Bank of England dan menunjukkan kasus penggunaan lintas-negara seperti transaksi FX dalam rantai (awalnya ini salah dilaporkan sebagai hanya perdagangan FX, tetapi dikoreksi menjadi pembayaran lintas-negara). Perusahaan secara terbuka menyatakan melihat potensi dalam memungkinkan uang yang diregulasi untuk bergerak dalam rantai dan kolaborasi industri sangat penting.
Mengingat jangkauan global Mastercard (2B+ kartu, diterima di lebih dari 200 negara), jika MTN beralih dari percobaan ke produksi, ia dapat dengan cepat meningkat. Seseorang dapat membayangkan masa depan di mana bank di jaringan MTN dapat mengirim GBP yang ditokenkan ke bank di negara lain yang menerimanya sebagai EUR yang ditokenkan, semua melalui rel Mastercard – cukup mirip dengan visi Ripple, tetapi menggunakan token bank daripada XRP dan dengan Mastercard sebagai perantara yang mengkoordinasi pertukaran dan penyelesaian. Peluang Mastercard menjadi pemain dominan tinggi jika mereka melaksanakan dengan baik: mereka memiliki kepercayaan dari bank dan pedagang, dan mereka cukup agnostik teknologi untuk mengintegrasikan apapun mata uang digital yang diinginkan klien (baik stablecoin, CBDC, atau token deposit).
Sementara Ripple menawarkan jaringan dari awal, Mastercard (dan Visa) memanfaatkan jaringan yang ada dan melapisi teknologi baru. Namun demikian, MTN masih dalam tahap awal; itu harus membuktikan bahwa dapat menangani skala, mempertahankan keamanan, dan menavigasi persetujuan regulasi untuk menggunakan deposit yang ditokenkan secara luas. Jika percobaan 2024-2025 berhasil dan diperluas (mungkin ke daerah seperti EU atau APAC), Mastercard bisa muncul sebagai pemimpin dalam pembayaran blockchain lintas-negara, berpotensi merelakan solusi seperti Ripple untuk penggunaan ceruk. Di sisi lain, jika bank memutuskan untuk tetap menggunakan solusi internal (seperti jaringan JPM sendiri) atau stablecoin publik, Mastercard harus terus-menerus membuktikan nilainya sebagai jaringan penghubung.
Lapisan Penyelesaian Stablecoin (USDC dan Selanjutnya)
Stablecoin – token digital yang dipatok ke mata uang fiat – telah meledak dalam penggunaan selama beberapa tahun terakhir, dan mereka semakin penting untuk inovasi pembayaran lintas-negara. USD Coin dari Circle, khususnya, telah memposisikan dirinya sebagai semacam "dolar digital" untuk internet dan sedang diintegrasikan ke berbagai jaringan pembayaran. Tidak seperti XRP Ripple, yang berubah-ubah, USDC sepenuhnya dicadangkan 1:1 dengan dolar, membuatnya lebih langsung cocok sebagai mata uang penyelesaian untuk lembaga yang tidak ingin mengambil risiko. Dalam 12 bulan terakhir, penyelesaian berbasis stablecoin telah beralih dari eksperimental ke praktis, dengan USDC memimpin berkat kemitraan Circle dengan pelaku keuangan tradisional.
Circle, penerbit USDC, telah mengembangkan kerangka pembayaran ekstensif di sekitar stablecoin. USDC beroperasi di beberapa blockchain (Ethereum, Stellar, Algorand, Solana, dan lainnya), yang berarti dapat berfungsi sebagai media penyelesaian universal di berbagai ekosistem. Circle juga telah meluncurkan layanan seperti Akun Circle dan API Circle, yang memungkinkan fintech dan bisnis untuk menukar antara transfer bank dan USDC dengan mulus, dan bahkan Protokol Transfer Lintas Rantai (CCTP) untuk memindahkan USDC antara blockchain secara instan. Semua ini adalah bagian dari potensi "jaringan USDC" di mana memindahkan uang semudah mengirim email, tetapi dengan stablecoin yang teratur.
Daya tariknya sudah terlihat. Perusahaan pembayaran besar merangkul USDC untuk arus lintas-negara. Seperti yang disebutkan, Visa memperluas percobaan stablecoinnya untuk menggunakan USDC untuk menyelesKonten: "payouts are difficult. PayPal launched its own USD stablecoin (PYUSD) in 2023, further validating the model (and PayPal could integrate it for cross-border payments between its millions of users).
Untuk penyelesaian institusional, momen penting adalah BNY Mellon mengumumkan dukungan kustodian untuk cadangan USDC, dan BlackRock mengelola sebagian cadangan kas USDC – langkah-langkah ini menunjukkan kepercayaan yang berkembang terhadap stabilitas USDC. Circle sendiri telah mempromosikan USDC sebagai pelengkap atau alternatif untuk perbankan koresponden tradisional. Pada akhir 2022 dan melalui 2023, regulator dan pembuat undang-undang telah memperhatikan: beberapa yurisdiksi (seperti Singapura) terbuka untuk penggunaan stablecoin di bawah regulasi, dan AS sedang membahas RUU stablecoin untuk memberikan pengawasan federal dan potensi akses ke dukungan Fed untuk penerbit. Semua ini memberikan kredibilitas bahwa stablecoin yang diatur dengan baik bisa menjadi arus utama untuk penyelesaian lintas batas.
Dibandingkan dengan solusi Ripple yang menggunakan XRP sebagai aset jembatan (memerlukan likuiditas pasar dan memperkenalkan risiko pertukaran), menggunakan USDC (atau stablecoin fiat lainnya) berarti pihak-pihak bertransaksi dalam mata uang yang tidak berfluktuasi nilainya dan dapat langsung ditukarkan dengan dolar sebenarnya. Ini menghilangkan risiko volatilitas, yang merupakan pertimbangan utama bagi bisnis. Komprominya adalah Anda memerlukan penerbit yang dapat dipercaya dan cukup likuiditas di koridor yang diminati. USDC telah mempertahankan kaitnya dengan baik (kecuali selama periode singkat depeg saat kerusuhan bank pada Maret 2023 yang cepat teratasi), dan didukung oleh Treasury AS jangka pendek dan kas. Kapitalisasi pasarnya sekitar $25 miliar hingga pertengahan 2025, menjadikannya salah satu stablecoin teratas, meskipun memiliki pesaing seperti Tether yang bahkan lebih besar (namun kurang transparan dalam pendukungannya, sehingga kurang ramah institusi).
Tahun lalu melihat stablecoin semakin diterima oleh bank dan fintech: dalam survei industri, lebih dari setengah bank global melaporkan keterlibatan aktif dalam proyek pembayaran blockchain lintas batas, seringkali menyebut stablecoin sebagai alat untuk mencapai penyelesaian yang lebih cepat. The Atlantic Council dan Bank for International Settlements bahkan telah membahas stablecoin dalam konteks memperbaiki pembayaran lintas batas sementara CBDC masih dalam pengembangan.
USDC dari Circle, dengan kemitraan yang telah terjalin (Visa, MoneyGram, Mastercard (melalui kartu dan kemungkinan integrasi di masa depan), Stripe, Coinbase, dll.), memiliki peluang kuat untuk menjadi lapisan penyelesaian dominan untuk transfer nilai digital. Jika pemerintah menyediakan kerangka regulasi yang jelas, stablecoin bisa digunakan oleh bank tradisional juga – misalnya, sebuah bank bisa memegang dan mengirim USDC semudah memegang fiat, setelah pertanyaan hukum/perlakuan teratasi. Ada juga skenario berbagai stablecoin mata uang (Circle memiliki EURC untuk euro, dan yang lain menawarkan stablecoin GBP atau JPY). Ini bisa meniru sistem koresponden saat ini (memegang berbagai saldo fiat) tetapi di rel blockchain dengan konversi hampir instan melalui bursa atau pembuat pasar otomatis, yang tidak jauh dari visi Ripple kecuali dengan stablecoin di setiap mata uang daripada satu token jembatan.
Singkatnya, jaringan stablecoin seperti USDC secara efektif bersaing dengan Ripple dengan menawarkan jalur berbeda untuk tujuan yang sama: membuat uang bergerak secara global dengan kecepatan internet. Kekuatan mereka terletak pada denominasi dalam unit mata uang yang akrab. Namun, mereka bergantung pada kepercayaan terhadap penerbit dan mitra perbankan untuk mempertahankan kait dan likuiditas. XRP dari Ripple dimaksudkan untuk meminimalkan kepercayaan (tanpa penerbit pusat), tetapi fitur itu membuat bank merasa tidak nyaman. Stablecoin telah menemukan jalan tengah: berbasis blockchain namun (ideally) sepenuhnya didukung dan diaudit. Selama tahun depan, memperhatikan ekspansi terus-menerus Circle (mungkin lebih banyak integrasi bank langsung atau keterlibatan dalam uji coba interoperabilitas CBDC – mereka telah menjadi bagian dari proyek percontohan seperti Proyek Dunbar untuk multi-CBDC). Jika USDC atau stablecoin serupa mendapatkan persetujuan regulasi yang lebih luas, mereka memang bisa muncul sebagai media penyelesaian lintas batas dominan, berpotensi mengalihfungsikan solusi seperti XRP ke peran yang lebih terbatas (misalnya di koridor eksotis di mana likuiditas fiat buruk, peran yang kadang-kadang masih diisi XRP). Skenario yang mungkin adalah keberadaan bersama: stablecoin untuk koridor yang banyak digunakan dan pembayaran konsumen/bisnis, XRP atau kripto lainnya untuk likuiditas niche, dan akhirnya CBDC untuk penyelesaian bank sentral ke bank sentral – semua saling terhubung.
Interoperabilitas dan Lapisan Pesan
Aspek penting dari masa depan keuangan lintas batas adalah interoperabilitas – menghubungkan berbagai blockchain, jaringan CBDC, dan sistem tradisional agar nilai dapat bergerak dengan mulus. Jaringan Ripple dalam arti tertentu adalah salah satu pendekatan interoperabilitas (menghubungkan bank melalui XRP). Namun pihak lain fokus pada menjembatani berbagai buku besar atau mengintegrasikan dengan standar pesan yang ada. Pengembangan penting dalam setahun terakhir melibatkan proyek seperti Overledger dari Quant, konektor CBDC SWIFT, dan World Wire dari IBM. Ini bukan jaringan pembayaran mandiri per se, tetapi mereka memungkinkan sistem berbeda untuk saling berkomunikasi, yang bisa baik meningkatkan utilitas Ripple atau membuat solusi penyedia tunggal kurang diperlukan.Content:
merencanakan fase kedua dari pengujian sandbox yang berfokus pada penyelesaian sekuritas dan kasus penggunaan pembiayaan perdagangan.
Apa yang dibawa oleh SWIFT adalah jaringannya yang luas: 11.000 institusi di 200+ negara sudah terhubung ke SWIFT. Jika SWIFT menawarkan solusi siap pakai bagi mereka untuk berinteraksi dengan mata uang berbasis blockchain yang baru, banyak bank mungkin memilih untuk menggunakannya daripada mengadopsi jaringan baru sepenuhnya seperti Ripple. Faktanya, eksperimen SWIFT menunjukkan bahwa ini dapat memungkinkan interoperabilitas tanpa mengharuskan bank beralih dari standar pesan yang ada – konektor tersebut menggunakan API dan dapat diintegrasikan dengan pesan ISO 20022 yang juga telah SWIFT adopsi. Para eksekutif bank yang terlibat menyoroti bahwa interoperabilitas melalui platform netral seperti SWIFT penting untuk menghindari “pulau digital” dari CBDC.
Dalam aspek diferensiasi, SWIFT tidak menciptakan koin atau buku besar; ini lebih merupakan lapisan komunikasi dan koordinasi (dengan beberapa kontrak pintar mungkin digunakan untuk transaksi atomik). Hasil dari pembayaran yang difasilitasi SWIFT masih bisa berupa, katakanlah, transfer blockchain pada jaringan tertentu, tetapi dikoordinasikan melalui saluran SWIFT yang sudah dikenal. Bagi bank, itu meminimalkan gangguan. Bagi Ripple, ini adalah ancaman kompetitif: salah satu poin penjualan Ripple adalah menghubungkan lembaga keuangan untuk pembayaran lintas batas lebih efisien daripada SWIFT. Jika SWIFT meningkatkan diri untuk mencapai penyelesaian atomik hampir secara waktu-nyata dengan menjembatani CBDC atau token lainnya, bank mungkin merasa kurang mendesak untuk beralih ke jaringan eksternal.
Namun, solusi SWIFT juga dapat menggabungkan jaringan seperti RippleNet atau Stellar sebagai endpoint – SWIFT peduli pada konektivitas, bukan eksklusivitas. Baru-baru ini, SWIFT bermitra dengan Chainlink untuk interoperabilitas dan dengan Capgemini untuk menghubungkan aset digital; ini mencakup semua basis. Kemungkinan SWIFT tetap dominan tinggi mengingat posisi kuatnya, asalkan terus berinovasi. Tahun terakhir menunjukkan hal itu dilakukan secara tepat. Dengan bekerja proaktif dengan bank sentral dan membuktikan teknologinya, SWIFT mungkin dapat mempertahankan peran pusatnya dalam masa depan pembayaran lintas batas. Dalam skenario satu, konektor SWIFT menjadi jalan raya dan berbagai jaringan (Ripple, Corda, CBDC, dll.) seperti berbagai kendaraan di atasnya – artinya Ripple tetap bisa eksis namun bukan menjadi jalan raya itu sendiri. Dalam skenario dua, jika SWIFT terlalu lambat dan jaringan seperti Ripple sudah menangkap massa kritis, SWIFT bisa saja tergeser – namun kenyataan menunjukkan SWIFT bergerak cepat dan bank cenderung bertahan jika berhasil mengatasinya. Saat ini, lebih mungkin bahwa SWIFT akan mengadopsi inovasi blockchain dan mengintegrasikannya, daripada digantikan oleh satu jaringan baru.
IBM World Wire
IBM World Wire adalah upaya historis penting untuk memodernisasi pembayaran lintas batas menggunakan blockchain. Diluncurkan pada tahun 2018, World Wire adalah jaringan pembayaran global berbasis Stellar yang ditujukan untuk lembaga keuangan yang diatur. Ini mengintegrasikan pesan pembayaran, kliring, dan penyelesaian pada buku besar Stellar, memungkinkan lembaga untuk mengirimkan nilai moneter dalam bentuk aset digital (cryptocurrency atau stablecoin) dengan kliring hampir waktu-nyata. IBM awalnya mencapai cakupan yang mengesankan – pada peluncurannya, World Wire memiliki endpoint pembayaran di 72 negara, mendukung 47 mata uang dan 44 lokasi perbankan. Ini bahkan menyusun surat niat dari enam bank internasional untuk mengeluarkan stablecoin mereka sendiri pada jaringan (untuk mata uang seperti Euro, Rupiah Indonesia, Peso Filipina, Real Brasil, dll.). Penyelesaian dapat dilakukan menggunakan Stellar Lumens atau stablecoin yang disepakati, dengan IBM bertindak sebagai operator dan validator jaringan.
Dalam 12 bulan terakhir, IBM tidak dengan gencar mempromosikan World Wire – sebenarnya, pada akhir 2020 IBM mengubah strategi. Mereka menjadikan basis kode World Wire sebagai open-source pada tahun 2021 dan berhenti mencoba mengoperasikannya sebagai jaringan eksklusif. Alasan dasarnya adalah daripada bersaing secara langsung dalam menjalankan jaringan pembayaran (yang melibatkan hambatan regulasi dan membangun likuiditas), IBM akan memanfaatkan teknologi dan pelajaran untuk membantu klien membangun solusi mereka sendiri. Esensinya, IBM menyumbangkan inti dari World Wire ke komunitas open-source (Stellar bersifat open-source secara alami) dan beralih untuk mengintegrasikan blockchain untuk klien melalui IBM Consulting.
Yang dikatakan, warisan World Wire tampak jelas dari tren saat ini: ini mempelopori ide menggunakan stablecoin atau token digital sebagai aset penghubung dalam remitansi tradisional. Misalnya, bank pada World Wire dapat menggunakan USD stablecoin atau XLM sebagai kendaraan untuk memindahkan nilai antara titik akhir fiat, tepatnya model yang banyak diikuti saat ini. Upaya IBM juga menyoroti pentingnya kepatuhan dan kepercayaan – mereka memasukkan fitur untuk KYC/AML dan memiliki jalur masuk berizin untuk institusi.
Saat ini, World Wire bukan jaringan aktif utama (terutama dibandingkan dengan lainnya yang dibahas), jadi peluangnya untuk “menjadi dominan” secara pemahaman rendah. Namun pekerjaan berkelanjutan IBM dalam blockchain untuk perbankan (mereka terlibat dalam proyek bank blockchain, pembiayaan perdagangan, dll.) berarti semangat World Wire tetap hidup. Dalam beberapa hal, salah satu dapat melihat integrasi Stellar-MoneyGram sebagai mengambil posisi di mana World Wire berhenti – menggunakan Stellar untuk transfer dunia nyata, hanya didorong oleh MoneyGram dan bukan IBM. Pilihan IBM untuk open-source menunjukkan mereka percaya industri akan berkumpul pada jaringan berbagi daripada yang eksklusif. IBM masih bisa memainkan peran signifikan sebagai penyedia layanan: misalnya, bank regional atau bank sentral mungkin mempekerjakan IBM untuk menerapkan koridor remitansi berbasis Stellar atau sistem kliring berbasis Hyperledger. Jika itu berkembang, IBM memperoleh keuntungan secara tidak langsung.
Sebagai rangkuman, World Wire adalah pendahulu masanya dalam menunjukkan pembayaran blockchain dari titik ke titik dengan penyelesaian instan, dan ini membuktikan skala (72 negara bukanlah pencapaian kecil). Ini menunjukkan bahwa jaringan yang menggunakan Lumens sebagai jembatan dan penerbit token mata uang dapat benar-benar memindahkan uang lebih efisien. Konsep penerbit di World Wire sejalan dengan konsep gateway dalam desain asli Ripple. Namun, pengetatan kembali IBM berarti World Wire sebagai jaringan mandiri tidak menantang Ripple saat ini; sebaliknya, ide-idennya telah menyebar ke proyek-proyek lain. Untuk keperluan tinjauan ini, World Wire berfungsi sebagai studi kasus bagaimana perusahaan teknologi tradisional mendekati masalah ini. Ini adalah pengingat bahwa teknologi saja tidak cukup – adopsi adalah kunci. IBM memiliki teknologi dan bahkan jangkauan jaringan, tetapi mungkin kurang insentif (atau kelincahan) untuk mendorong adopsi baru, sementara perusahaan fokus seperti Ripple berusaha tanpa henti.
Namun demikian, merek IBM dan kepercayaan perusahaan berarti jika mereka kembali dengan penawaran baru atau mendukung jaringan tertentu (misalnya IBM mendukung jaringan CBDC berbasis Stellar atau Hyperledger), itu dapat sangat meningkatkan kredibilitas jaringan itu. Saat ini, IBM tampaknya puas bermitra (mereka bekerja dengan Stellar Development Foundation sebagai anggota Hyperledger, dan berkolaborasi dengan pihak seperti Ripple dan lainnya melalui kelompok industri). Jadi meskipun World Wire tidak akan mendominasi, pengaruh IBM dalam blockchain perusahaan dapat membentuk mana jaringan yang berkembang. Bank sering mencari anggukan atau dukungan integrasi dari IBM ketika mengadopsi teknologi baru, jadi penyelarasan IBM dapat membantu pesaing menyaingi Ripple di pasar tertentu.