South Korea's financial regulator secara terbuka membela pembatasan kepemilikan pada bursa kripto hari Rabu, menandakan pemerintah berniat melanjutkan reformasi tata kelola yang kontroversial meski mendapat penolakan dari operator bursa dan partai yang berkuasa.
Ketua Komisi Jasa Keuangan (Financial Services Commission/FSC) Lee Eog-weon mengatakan bursa berlisensi seharusnya menghadapi batas kepemilikan 15% hingga 20% bagi pemegang saham utama.
Ketentuan ini diperkirakan akan masuk dalam Undang-Undang Aset Digital Dasar (Digital Asset Basic Act) yang ditargetkan anggota parlemen untuk disahkan sebelum libur Tahun Baru Imlek pada 17 Februari.
Pernyataan Lee merupakan dukungan regulasi paling jelas sejauh ini untuk pembatasan yang akan memaksa para pendiri di platform terbesar Korea Selatan melakukan divestasi porsi kepemilikan yang signifikan.
Apa yang Terjadi
Lee mengatakan kepada wartawan bahwa bursa tidak lagi boleh diperlakukan sebagai perusahaan swasta biasa setelah mereka menerima status otorisasi permanen di bawah rancangan undang-undang tersebut.
Regulator berencana mengalihkan platform dari sistem pemberitahuan tiga tahun ke sistem perizinan yang lebih permanen dengan persyaratan tata kelola yang lebih ketat.
Batas kepemilikan tersebut telah diuraikan dalam dokumen kebijakan yang diajukan ke Majelis Nasional awal bulan ini. Regulator berargumen bahwa kepemilikan yang terkonsentrasi menciptakan benturan kepentingan dan merusak integritas pasar di platform yang melayani 11 juta pengguna.
Di bawah struktur kepemilikan saat ini, Ketua Dunamu Song Chi-hyung dan pihak terkait menguasai lebih dari 28% saham di perusahaan yang mengoperasikan Upbit. Pendiri Coinone Cha Myung-hoon memegang sekitar 53% saham bursa tersebut.
Batas yang diusulkan meniru aturan yang diterapkan pada bursa sekuritas dan sistem perdagangan alternatif di pasar tradisional. Anggota parlemen dan regulator masih mendiskusikan cakupan serta waktu penerapannya.
Baca juga: Steak 'n Shake Claims 18% Sales Growth As Bitcoin Treasury Reaches $10M
Mengapa Penting
Pembatasan kepemilikan ini berpotensi mengubah struktur industri kripto Korea Selatan pada platform yang memproses arus modal senilai 115 miliar dolar AS tahun lalu. Operator bursa memperingatkan bahwa divestasi paksa dapat mengganggu konsolidasi yang sedang berlangsung, termasuk rencana merger Naver dengan Dunamu.
Undang-Undang Aset Digital Dasar juga akan menetapkan persyaratan modal minimum sebesar 5 miliar won (US$3,7 juta) bagi penerbit stablecoin, menurut usulan legislatif. Beberapa RUU yang diajukan oleh anggota Partai Demokrat mencakup ketentuan cadangan 100% dan tanggung jawab tanpa kesalahan bagi operator.
Regulator menggambarkan undang-undang ini sebagai fase kedua pengawasan kripto di Korea Selatan. Fase pertama, yang diterapkan pada 2023–2024, berfokus pada manipulasi pasar dan perlindungan pengguna.
Perbedaan pandangan antara Komisi Jasa Keuangan dan Bank of Korea terkait tata kelola stablecoin telah berulang kali menunda RUU tersebut. Bank sentral mendorong konsorsium yang dipimpin bank dengan kepemilikan 51% pada stablecoin berpatok won, sementara FSC berpendapat bahwa aturan kepemilikan yang terlalu ketat bisa menghambat inovasi fintech.
Kelompok industri termasuk Aliansi Bursa Aset Digital (Digital Asset Exchange Alliance) menentang batas kepemilikan ini. Aliansi yang mewakili Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit, dan Gopax tersebut memperingatkan bahwa mengubah struktur kepemilikan swasta secara artifisial akan melemahkan perkembangan pasar domestik.
Baca selanjutnya: Nomura-Backed Laser Digital Seeks US Banking License Amid Charter Application Surge