Tether, il gigante delle stablecoin da $151 miliardi, ha superato la Germania nelle detenzioni di titoli di stato degli Stati Uniti, dimostrando la forza della sua strategia di riserva diversificata in mezzo alle fluttuazioni del mercato delle criptovalute. L'azienda ora detiene più di $120 miliardi in titoli di stato, posizionandosi come la 19esima entità più grande tra i paesi negli investimenti in T-bill, secondo i dati del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti e il rapporto di attestazione del primo trimestre del 2025 di Tether.
Cosa sapere:
- Tether ha superato i $111,4 miliardi della Germania nelle detenzioni di titoli di stato USA, diventando il 19esimo detentore più grande tra i paesi
- Durante il 2024, Tether è stato il settimo maggior acquirente di titoli di stato USA, superando Canada, Taiwan, Messico e altri paesi
- L'azienda ha riportato oltre $1 miliardo in profitto operativo da "investimenti tradizionali" nel Q1 2025
La gestione strategica delle riserve dà i suoi frutti
Il crescente portafoglio di Tesoro di Tether rappresenta un cambiamento significativo nel modo in cui le aziende di criptovalute gestiscono le riserve. Il rapporto di attestazione dell'azienda ha evidenziato questo risultato come un rafforzamento "della strategia conservativa di gestione delle riserve dell'azienda" evidenziando anche "il ruolo crescente di Tether nella distribuzione della liquidità denominata in dollari su larga scala."
I titoli di stato, strumenti finanziari emessi dal governo degli Stati Uniti, sono ampiamente considerati tra gli investimenti più sicuri e liquidi disponibili globalmente. Per Tether, questi investimenti fungono da riserve aggiuntive supportando la sua stablecoin ancorata al dollaro, USDT.
L'ascesa dell'azienda nel possesso di titoli di stato è stata notevolmente rapida. Durante il 2024, Tether si è classificato come il settimo maggiore acquirente di titoli di stato USA tra tutti i paesi, superando nazioni consolidate tra cui Canada, Taiwan, Messico, Norvegia e Hong Kong, secondo il rapporto di marzo 2025 di Cointelegraph.
Questa posizione strategica arriva in un momento in cui i mercati finanziari tradizionali e delle criptovalute continuano a convergere. Le banche centrali in tutto il mondo stanno esplorando nuove tecnologie, con diverse istituzioni che stanno attualmente testando kit di strumenti per smart contract sotto il Project Pine della Banca dei Regolamenti Internazionali.
Affrontare la volatilità del mercato in attesa di chiarezza regolamentare
Gli asset di riserva tradizionali di Tether si sono dimostrati inestimabili durante il primo trimestre del 2025, aiutando l'azienda a navigare la volatilità discendente nei mercati delle criptovalute. Secondo il suo rapporto di attestazione, l'azienda ha generato oltre $1 miliardo in profitto operativo da "investimenti tradizionali" durante questo periodo, "guidato dalla solida performance nel suo portafoglio del Tesoro degli Stati Uniti, mentre la performance dell'oro ha quasi compensato la volatilità nei mercati delle criptovalute."
L'industria delle stablecoin attende attualmente progressi su due pezzi chiave di legislazione che potrebbero influenzare significativamente la crescita futura. Il disegno di legge Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy (STABLE) è stato approvato dal Comitato dei Servizi Finanziari della Camera con un voto di 32-17 il 2 aprile e ora attende la schedulazione per il dibattito e un voto in aula alla Camera dei Rappresentanti.
Tuttavia, i progressi regolamentari non sono stati uniformi. Il Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, o GENIUS Act, si è arenato l'8 maggio dopo non essere riuscito a ottenere il sostegno dai principali democratici.
Alcuni legislatori hanno espresso preoccupazioni riguardo al potenziale interesse finanziario del presidente degli Stati Uniti Donald Trump in regolamenti più chiari sulle criptovalute, citando le attività digitali della sua famiglia come un possibile conflitto di interesse.
L'industria continua a promuovere chiarezza regolamentare. Il 14 maggio, almeno 60 dei principali fondatori di criptovalute si sono riuniti a Washington, D.C., per supportare il GENIUS Act. Questa proposta di legge mira a stabilire linee guida per la collateralizzazione per gli emittenti di stablecoin mentre richiede la piena conformità con le leggi Anti-Money Laundering.
Paolo Ardoino, CEO di Tether, ha precedentemente notato le sfide che l'azienda deve affrontare, suggerendo che i concorrenti e i politici intendono "eliminare Tether." Nonostante questi ostacoli, il crescente patrimonio in titoli di stato dell'azienda dimostra la sua resilienza e lungimiranza strategica in un panorama normativo in evoluzione.
Pensieri finali
Man mano che i quadri normativi si sviluppano, la posizione di Tether nel mercato del Tesoro appare sempre più significativa. La crescente influenza dell'azienda sia nei mercati finanziari tradizionali che in quelli delle criptovalute evidenzia la relazione in evoluzione tra asset digitali e strategie di investimento convenzionali. Con la continua chiarezza sulle leggi statunitensi sulle stablecoin, Tether potrebbe ulteriormente rafforzare le sue riserve del Tesoro, consolidando il suo ruolo come attore importante nei mercati finanziari globali.