Il Dipartimento dei Servizi Finanziari di New York ha confermato mercoledì che Paxos ha creato per errore 300 trillioni di stablecoin PayPal USD (PYUSD) durante un'operazione di trasferimento di routine il 15 ottobre, segnando uno dei più grandi errori umani nella storia finanziaria. Il regolatore ha dichiarato di rimanere in contatto attivo con sia Paxos che PayPal riguardo all'incidente, che ha temporaneamente gonfiato l'offerta di PYUSD superando l'intera economia globale prima di essere corretto entro un'ora.
Cosa Sapere:
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Paxos ha erroneamente coniato 300 trilioni di PYUSD nel tentativo di trasferire $300 milioni tra wallet, creando più stablecoin dell'intero output economico mondiale.
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Il NYDFS sta indagando sull'incidente, che ha superato il precedente errore di Citigroup da $81 trilioni e solleva interrogativi sui controlli operativi nelle operazioni regolamentate di stablecoin.
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Gli esperti del settore sostengono che sistemi di proof-of-reserve potrebbero prevenire simili errori, mentre i critici mettono in discussione se l'errore abbia esposto opportunità di manipolazione del mercato.
Un Trasferimento di Routine Diventa un Errore da Record
I dati on-chain rivelano che l'incidente è originato da quello che avrebbe dovuto essere un trasferimento standard di $300 milioni tra wallet controllati da Paxos. Secondo l'ex ingegnere di Salesforce Sam Ramirez, Paxos inizialmente ha bruciato per errore 300 milioni di PYUSD durante il tentativo di trasferimento. La società ha poi cercato di correggere l'errore rimintando i token bruciati nel wallet originale.
Invece di ripristinare l'importo previsto, Paxos ha creato 300 trilioni di token, una cifra che supera di quasi 1.000 volte la capitalizzazione totale di mercato delle stablecoin, pari a $310 miliardi.
L'Information ha riferito che i funzionari del NYDFS hanno caratterizzato questo incidente come un errore più grave del precedente errore contabile di Citigroup da $81 trilioni dell'anno scorso.
Quell'errore ha visto il gigante bancario d'investimento accreditare per errore un conto cliente prima di invertire la transazione.
Paxos si è mossa rapidamente per contenere i danni, bruciando l'eccesso di offerta entro un'ora dall'errore di mintaggio. La società ha confermato che nessun fondo dei clienti è stato influenzato e non si sono verificati accessi illeciti esterni. Tutti i saldi dei wallet sono stati ripristinati agli importi corretti.
Crescono le Domande di Mercato mentre l'Industria Dibatte sulle Tutele
La portata senza precedenti dell'errore ha innescato un'immediata attenzione da parte degli osservatori del mercato e dei ricercatori DeFi. Il blog finanziario Zero Hedge ha posto una domanda provocatoria che ha risuonato in tutta la comunità crypto: "Esattamente da cosa era collateralizzata questa emissione di $300 trilioni in 'stablecoin' quando è stata emessa, per errore o in altro modo?"
Alcuni analisti hanno suggerito che il tempismo merita un'indagine più approfondita.
Un ricercatore DeFi identificato come 941 ha notato che l'incidente è avvenuto "entro pochi giorni dalla partnership di liquidità di PayPal" che coinvolgeva un'iniezione da $1 miliardo attraverso Spark e sforzi per allineare PYUSD con strumenti di tesoreria tokenizzati. "Il 'bug' è stato il momento in cui l'affineria è entrata in funzione. PayPal sarà rivalutato a $100 il prima possibile", ha scritto il ricercatore, implicando possibili connessioni a cambiamenti infrastrutturali più ampi.
Altri hanno evidenziato scenari ipotetici di abuso. L'utente PixOnChain ha illustrato il potenziale teorico di profitto, calcolando che prestare $300 trilioni al 5% di tasso annuo per solo un'ora potrebbe generare $1,71 miliardi prima di bruciare i token in eccesso e dichiarare che era una transazione di test.
Il rappresentante della comunità Chainlink Zach Rynes è emerso come una voce prominente che si batte per miglioramenti sistemici. "Questo è un buon esempio di una situazione in cui il Proof of Reserve di Chainlink avrebbe evitato questo intero incubo di pubbliche relazioni", ha spiegato Rynes. Ha dettagliato come l'integrazione dei meccanismi di proof-of-reserve direttamente nelle funzioni di mintaggio potrebbe servire come controlli di validazione.
Tali sistemi impedirebbero emissioni aggiuntive di token a meno che le riserve off-chain non siano verificate in anticipo per mantenere una piena collateralizzazione. Rynes ha sottolineato che questo approccio eliminerebbe i rischi di "attacchi di mintaggio infinito, dove vengono emessi molti token senza copertura, mettendo a rischio tutti i mercati che elencano e supportano il token." I suoi commenti hanno suscitato una discussione diffusa su se la validazione in tempo reale del proof-of-reserve debba diventare obbligatoria per gli emittenti regolamentati di stablecoin.
L'azienda di analisi dei dati Santiment ha riferito che l'evento "ha causato una notevole attenzione poiché rappresenta un'enorme e insolita quantità di stablecoin creata e poi rapidamente bruciata."
Comprendere i Termini Tecnici
Le stablecoin rappresentano criptovalute progettate per mantenere un valore stabile attaccato a asset di riserva come il dollaro USA. PYUSD, o PayPal USD, è una stablecoin emessa da Paxos integrata nell'ecosistema di pagamenti di PayPal. Ogni token dovrebbe essere coperto uno-a-uno da riserve in valuta tradizionale.
Il Proof of Reserve si riferisce a sistemi di verifica crittografica che confermano se gli emittenti di token detengono asset di copertura sufficienti.
Questi meccanismi forniscono trasparenza consentendo la verifica indipendente dei rapporti di collateralizzazione. I dati on-chain rappresentano informazioni sulle transazioni registrate su reti blockchain, consentendo una verifica pubblica dei movimenti di token e dei cambiamenti di offerta.
Gli errori di tipo fat-finger descrivono errori causati da errori di input umano, tipicamente coinvolgendo punti decimali fuori posto o zeri extra. Nei mercati finanziari tradizionali e delle criptovalute, tali errori possono creare massicce transazioni non intenzionali. Il minting si riferisce alla creazione di nuovi token, mentre il burning rimuove permanentemente i token dalla circolazione.
Le Implicazioni Regolamentari Sono Enormi
L'incidente di Paxos sottolinea le vulnerabilità nelle operazioni di stablecoin nonostante la supervisione regolamentare. Per un'industria che si avvicina a una capitalizzazione di mercato totale di $310 miliardi, l'evento dimostra che l'errore umano e i fallimenti dei processi rimangono rischi significativi. Il potenziale per l'integrazione obbligatoria del proof-of-reserve, la verifica in tempo reale dell'emissione e standard di audit potenziati potrebbe accelerare man mano che i regolatori digeriscono le implicazioni di uno zero fuori posto che crea più valore di quanto non esista nell'intera economia globale.