Il Dipartimento dei Servizi Finanziari di New York ha confermato mercoledì che Paxos ha creato per errore 300 trilioni di PayPal USD (PYUSD) non garantiti durante un'operazione di trasferimento di routine il 15 ottobre, segnando uno degli errori più grandi della storia finanziaria. Il regolatore ha dichiarato che rimane in contatto attivo con Paxos e PayPal riguardo all'incidente, che ha temporaneamente gonfiato l'offerta di PYUSD oltre l'economia globale prima di essere corretto entro un'ora.
Cosa sapere:
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Paxos ha erroneamente coniato $300 trilioni di PYUSD tentando di trasferire $300 milioni tra portafogli, creando più stablecoin dell'intera produzione economica mondiale.
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Il NYDFS sta indagando sull'incidente, che ha superato il precedente errore da $81 trilioni di Citigroup e solleva domande sui controlli operativi nelle operazioni di stablecoin regolamentate.
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Gli esperti del settore sostengono che i sistemi di proof-of-reserve potrebbero prevenire tali errori, mentre i critici si chiedono se l'errore abbia esposto opportunità di manipolazione del mercato.
Il trasferimento di routine diventa un errore da record
I dati on-chain rivelano che l'episodio è iniziato da quello che avrebbe dovuto essere un trasferimento standard di $300 milioni tra portafogli controllati da Paxos. Secondo l'ex ingegnere di Salesforce Sam Ramirez, Paxos ha inizialmente bruciato erroneamente 300 milioni di PYUSD durante il tentativo di trasferimento. La società ha poi cercato di correggere l'errore riconiando i token bruciati nel portafoglio originale.
Invece di ripristinare l'importo previsto, Paxos ha creato 300 trilioni di token—una cifra che sovrasta la capitalizzazione del mercato totale delle stablecoin di circa 1.000 volte.
L'Information ha riferito che i funzionari del NYDFS hanno caratterizzato questo come un incidente più grave dell'errore contabile da $81 trilioni di Citigroup dell'anno precedente.
Quell'errore ha visto il colosso bancario di investimento accreditare erroneamente il conto di un cliente prima di invertire la transazione.
Paxos si è mosso rapidamente per contenere il danno, bruciando l'eccesso di offerta entro un'ora dall'errore di conio. La società ha confermato che nessun fondo dei clienti è stato colpito e non si sono verificati violazioni della sicurezza esterne. Tutti i saldi dei portafogli sono stati ripristinati ai loro importi corretti.
Crescono le domande di mercato mentre il settore dibatte sulle salvaguardie
La portata senza precedenti dell'errore ha innescato un immediato scrutinio da parte degli osservatori di mercato e dei ricercatori DeFi. Il blog finanziario Zero Hedge ha posto una domanda pungente che ha risuonato nell'intera comunità cripto: "Esattamente da cosa era collateralizzato questo $300 trilioni di 'stablecoin' quando è stato coniato, per errore o meno?".
Alcuni analisti hanno suggerito che il tempismo meritasse un'indagine più approfondita.
Un ricercatore DeFi identificato come 941 ha notato che l'incidente è avvenuto "a pochi giorni dal partenariato di liquidità di PayPal" che coinvolge un'iniezione di $1 miliardo attraverso Spark e sforzi per allineare PYUSD con strumenti del Tesoro tokenizzati. "Il 'bug' era il momento in cui la raffineria è entrata in funzione. PayPal verrà rivalutata a $100 il prima possibile," ha scritto il ricercatore, implicando potenziali connessioni a cambiamenti infrastrutturali più ampi.
Altri hanno evidenziato scenari ipotetici di abuso. L'utente PixOnChain ha illustrato il potenziale di profitto teorico, calcolando che prestare $300 trilioni con un tasso di interesse annuale del 5% per solo un'ora potrebbe generare $1,71 miliardi prima di bruciare i token in eccesso e affermare che si trattava di una transazione di prova.
Il liaison della comunità di Chainlink, Zach Rynes, è emerso come una voce prominente che chiede miglioramenti sistematici. "Questo è un buon esempio di una situazione in cui Chainlink Proof of Reserve avrebbe prevenuto l'intera crisi di pubbliche relazioni," ha spiegato Rynes. Ha dettagliato come integrare meccanismi di proof-of-reserve direttamente nelle funzioni di conio potrebbe servire come controlli di validazione.
Tali sistemi impedirebbero l'emissione di token aggiuntivi a meno che le riserve off-chain non fossero verificate per mantenere la piena collateralizzazione. Rynes ha enfatizzato che questo approccio eliminerebbe i rischi di "infinite mint attacks, dove molti token non garantiti vengono coniati, mettendo a rischio tutti i mercati che elencano e supportano il token." I suoi commenti hanno acceso un'ampia discussione sul fatto che la validazione in tempo reale delle proof-of-reserves dovrebbe diventare obbligatoria per gli emittenti di stablecoin regolamentati.
La società di analisi dei dati Santiment ha riportato che l'evento "ha causato un'attenzione significativa in quanto rappresenta una quantità enorme e insolita di stablecoin create e poi rapidamente bruciate."
Comprendere i Termini Tecnici
Le stablecoin rappresentano criptovalute progettate per mantenere un valore stabile ancorandosi a riserve di asset come il dollaro USA. PYUSD, o PayPal USD, è una stablecoin emessa da Paxos integrata nell'ecosistema di pagamento di PayPal. Ogni token dovrebbe essere supportato uno a uno da riserve di valuta tradizionale.
Proof of Reserve si riferisce a sistemi di verifica crittografica che confermano se gli emittenti di token detengono risorse di riserva sufficienti. Questi meccanismi offrono trasparenza consentendo una verifica indipendente dei rapporti di collateralizzazione. I dati on-chain rappresentano informazioni sulle transazioni registrate sulle reti blockchain, consentendo la verifica pubblica dei movimenti di token e delle variazioni dell'offerta.
Gli errori di fat-finger descrivono errori causati da errori di input umano, in genere includendo punti decimali errati o zeri extra. Nei mercati finanziari tradizionali e cripto, tali errori possono creare transazioni massive non intenzionali. Il conio si riferisce alla creazione di nuovi token, mentre il burning rimuove permanentemente i token dalla circolazione.
Le Implicazioni Regolamentari Sono Enormi
L'incidente di Paxos evidenzia vulnerabilità nelle operazioni di stablecoin nonostante la supervisione regolamentare. Per un settore che si avvicina ai $310 miliardi in totale capitalizzazione di mercato, l'evento dimostra che l'errore umano e i fallimenti dei processi rimangono rischi significativi. Il potenziale per integrazione obbligatoria delle proof-of-reserve, verifica in tempo reale dell'emissione e standard di auditing potenziati potrebbe accelerare mentre i regolatori digeriscono le implicazioni di un singolo zero errato che crea più valore di quello esistente nell'intera economia globale.