Stripe e il fondo di private equity Advent International hanno messo sul tavolo 60,50 dollari per azione per lo storico rivale PayPal, per una valorizzazione complessiva superiore a 53 miliardi di dollari.
Punti chiave:
- Stripe e Advent offrono 60,50 dollari per azione PayPal, con un premio di circa il 28%.
- L’offerta valuta PayPal oltre 53 miliardi di dollari e poggia su circa 50 miliardi di finanziamenti bancari.
- PayPal non ha ancora risposto; i potenziali acquirenti puntano a far avanzare i colloqui nelle prossime settimane.
I termini dell’OPA su PayPal
I due gruppi hanno presentato la loro proposta congiunta all’inizio del mese, dopo un primo approccio in aprile rimasto senza risposta da parte di PayPal.
Il prezzo implica un premio di circa il 28% rispetto alla chiusura di martedì a 47,37 dollari e l’offerta è supportata da circa 50 miliardi di dollari di finanziamenti già impegnati da un pool di grandi banche.
In base alla struttura ipotizzata, Stripe e Advent deterrerebbero partecipazioni paritarie e manterrebbero PayPal come entità integrata, senza smembrarla in singoli asset. Nessuna delle parti ha comunque confermato il raggiungimento di un accordo. Il titolo ha comunque messo a segno un balzo di quasi il 15% nel pre–market, trasformando in una seduta da protagonista uno dei ritardatari storici del listino.
Per anni PayPal è stata il riferimento nei pagamenti digitali, salvo poi perdere terreno a favore di Apple Pay e Google Pay, mentre i consumatori si spostavano verso soluzioni più recenti e immediate. La capitalizzazione aveva toccato un massimo vicino ai 360 miliardi di dollari nel 2021, per poi scendere a circa 36 miliardi quest’anno, cancellando gran parte dei guadagni dell’era pandemica: nell’ultimo anno il titolo è sceso da 78,22 a 47,37 dollari.
Enrique Lores è diventato amministratore delegato a marzo. Sta guidando un turnaround incentrato su intelligenza artificiale e taglio dei costi, con circa 1,5 miliardi di dollari di risparmi nel mirino. Nel primo trimestre i ricavi sono saliti del 7% a 8,35 miliardi di dollari, oltre le stime, mentre i volumi di pagamento sono cresciuti dell’8% a circa 464 miliardi di dollari.
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Stablecoin, il vero trofeo per Stripe
Stripe controlla Bridge, società di infrastrutture per stablecoin acquisita nel 2025 per 1,1 miliardi di dollari bought.
La startup è diventata il perno della spinta cripto del gruppo. Bridge consente alle aziende di emettere propri token ancorati al dollaro invece di puntare su un’unica moneta consumer, e ha ottenuto un’autorizzazione condizionata negli Stati Uniti per operare come banca nazionale, con la possibilità di custodire cripto–asset ed emettere stablecoin.
PayPal porterebbe l’altra metà del puzzle con PYUSD (PYUSD), stablecoin con una capitalizzazione intorno a 2,85 miliardi di dollari già diffusa nei portafogli degli utenti retail. Sam Badawi di Wolf Financial ha osservato che l’operazione metterebbe nelle mani di Stripe un asset di pagamento dominante e una spinta immediata alla quota di mercato.
La crescita di Stripe è stata rapidissima: un’offerta di acquisto azioni a febbraio ha valutato la società 159 miliardi di dollari, in rialzo di circa il 74% rispetto ai 91,5 miliardi dell’anno precedente. I volumi di pagamento hanno raggiunto 1.900 miliardi di dollari nel 2025, in aumento del 34%, mentre il gruppo spingeva con decisione sulle stablecoin.
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