Citigroup, een van de grootste bankinstellingen ter wereld, onderzoekt actief de lancering van een eigen stablecoin om grensoverschrijdende betalingen te vergemakkelijken, bevestigde CEO Jane Fraser deze week.
De stap markeert een belangrijke stap in de toenemende integratie van traditionele financiën met digitale activa, aangezien grote Amerikaanse en wereldwijde banken proberen te concurreren met crypto-native bedrijven in de snelgroeiende markt van $250 miljard voor stablecoins.
Tijdens een winstoproep op dinsdag zei Fraser dat Citi “kijkt naar de uitgifte van een Citi stablecoin,” en benadrukte de focus van de bank op het ondersteunen van infrastructuur rond reservebeheer, cash-to-coin-conversie, en aan- en afritdiensten voor klanten.
De ontwikkeling komt omdat Citi zijn wereldwijde betalingsinfrastructuur wil moderniseren, die per dag $5 biljoen aan grensoverschrijdende stromen verwerkt, door blockchain-gebaseerde technologieën aan te nemen.
“We verwelkomen echt de bereidheid van de regering om banken gemakkelijker te laten deelnemen aan de digitale activasector,” zei Fraser. “Klanten... willen multi-asset, always-on, cross-border betalingen voor financiering en liquiditeit.”
De groeiende betrokkenheid van Citi bij stablecoins en blockchain
Dit is niet de eerste stap van Citi in de stablecoin of tokenized payments ruimte. De bank exploiteert al Citi Token Services, een platform voor tokenized deposits dat realtime grensoverschrijdende betalingen en geautomatiseerde handelsfinancieringsoperaties mogelijk maakt. De dienst is momenteel actief in vier markten en vormt een onderdeel van Citi's bredere blockchain-strategie om wereldwijde financiële stromen te stroomlijnen.
Desalniettemin zou de stap om een Citi-brandledad stablecoin uit te geven een ambitieuzere koers zijn, waarmee de bank zich positioneert als een directe concurrent van bestaande stablecoin-uitgevers zoals Tether en Circle, evenals rivalen zoals JPMorgan, Bank of America en Morgan Stanley, die elk in verschillende stadia van stablecoin-exploratie verkeren.
In mei meldde The Wall Street Journal dat Citi in gesprek was met JPMorgan Chase, Bank of America en Wells Fargo over gemeenschappelijke ontwikkeling van een aan de dollar gekoppeld token, wat duidt op institutionele interesse voor collectieve toetreding tot de stablecoin-markt. Hoewel die plannen nog niet zijn gerealiseerd in een gezamenlijke lancering, versnelt de individuele impuls van elke bank.
TradFi’s raced richting stablecoins
Citi’s verkenning komt te midden van een golf van stablecoin-interesse van traditionele financiële reuzen:
- Brian Moynihan, CEO van Bank of America, bevestigde deze week dat de bank actief een stablecoin-project ontwikkelt.
- Morgan Stanley erkende in zijn Q2-briefing dat het stablecoin-gebruiksscenario's voor institutionele klanten bespreekt.
- JPMorgan-CEO Jamie Dimon, al lang een uitgesproken criticus van gedecentraliseerde crypto, is desondanks doorgegaan met het uitbreiden van JPM Coin, het eigen permissie blockchain-afwikkelingstoken van de bank.
Ondertussen voorspelde Geoffrey Kendrick, hoofd digitale activa onderzoek bij Standard Chartered, eerder deze week dat de stablecoin-markt tegen 2026 zou kunnen verdrievoudigen in omvang, met een waardering van meer dan $750 miljard. Die uitbreiding zou stablecoins dichter bij mainstream-adoptie brengen, vooral als hulpmiddelen voor betalingen, handelsfinanciering en geldovermakingen - kernkracht van de mondiale banksector.
Zoekend naar regelgevende duidelijkheid in een nieuw tijdperk
Fraser kaderde de stablecoin-ambities van Citi binnen de context van hangende Amerikaanse regelgeving, waarvan wordt verwacht dat deze formele richtlijnen zal bieden voor door banken uitgegeven stablecoins tegen eind 2025.
Hoewel de exacte bepalingen van de komende wetgeving nog in ontwikkeling zijn, verwachten insiders uit de branche een getrapt vergunningsmodel, waarbij federaal gereguleerde financiële instellingen voorrang krijgen om aan de dollar gekoppelde stablecoins uit te geven - feitelijk niet-gereguleerde offshore-uitgevers verdringend.
“Wij willen op een gelijk speelveld opereren,” benadrukte Fraser, echoënd een veelgehoorde kritiek onder bankbestuurders die stellen dat bedrijven zoals Tether lagere nalevingslasten hebben ondanks het beheren van grote transactievolumes.
Inderdaad, Tether (USDT) blijft de dominante stablecoin, met meer dan $127 miljard aan 24-uurs volume op dinsdag, volgens CoinMarketCap. Ter vergelijking, de Amerikaanse USDC van Circle verwerkte net iets minder dan $16 miljard in dezelfde periode - een kloof die instellingen zoals Citi en Bank of America graag willen dichten.
Het slagveld voor betalingen: kosten, frictie en liquiditeit
De mogelijke stablecoin-uitrol van Citi is ook gedreven door de vraag van klanten naar goedkoper, sneller internationaal betalen. Volgens Fraser blijft het huidige systeem geplaagd door hoge kosten en afwikkelingsvertragingen, vooral in opkomende markten.
Hoewel sommige stablecoin-providers met transactiekosten van slechts 0.5% tot 3% kunnen bogen, zei Fraser dat “je momenteel tot wel 7% transactie kost maakt.”
Dat kostenverschil - in combinatie met beperkte interoperabiliteit en trage clearing in legacy correspondentbanknetwerken - vormt een sterk gebruiksscenario voor blockchain-gebaseerde betalingsrails die onmiddellijke afwikkeling, 24/7 beschikbaarheid, en programmeerbare logica voor treasury- en handelsfinancieringsoperaties bieden.
Door tokenized deposits te gebruiken en mogelijk een stablecoin uit te geven, hoopt Citi die wrijvingen te verminderen terwijl het nalevingsbeheermonitoring behoudt, vooral temidden van toenemende controle van de Financial Stability Oversight Council (FSOC) en internationale regelgevers.
Waarom nu stablecoins?
Stablecoins, ooit beschouwd als marginale instrumenten die voornamelijk werden gebruikt op gedecentraliseerde beurzen, zijn snel in de mainstream financiële discussie terechtgekomen door verschillende convergerende factoren:
- Institutionele acceptatie: BlackRock's BUIDL-fonds, PayPal's PYUSD, en Visa's on-chain proefprogramma's hebben stablecoins gelegitimeerd voor gebruik in treasury beheer en betalingen.
- Regelgevingsvoortgang: De VS en de EU leggen nu de basis voor gereguleerde stablecoins onder wetgeving zoals de EUs MiCA en de verwachte US Stablecoin Act.
- Geopolitieke verschuivingen: Met SWIFT-fragmentatie en opkomende dollariseringszorgen in opkomende markten bieden stablecoins een dollarproxi die sneller en toegankelijker is dan bankoverschrijvingen.
- Technologische rijpheid: Verbeteringen in Layer-2 schaling en blockchain interoperabiliteit maken stablecoin-afwikkelingen efficiënter en veiliger.
Detailhandel en geldoverdrachtsvraag: Migrantenarbeiders en bedrijven vertrouwen steeds meer op stablecoins om dure geldovermakingsdiensten zoals Western Union of MoneyGram te omzeilen.
Uitdagingen voor Citi en institutionele uitgevers in de toekomst
Hoewel de entree van Citi legitimiteit en liquiditeit zou kunnen brengen voor de stablecoin-markt, staan ze ook voor aanzienlijke tegenwind:
- Technisch risico: Het bouwen van een schaalbare, conforme stablecoin-infrastructuur - vooral over jurisdicties heen - is complex en intensief in middelen.
- Interoperabiliteitszorgen: Concurrerende door banken uitgegeven stablecoins zouden kunnen leiden tot een gefragmenteerd landschap, tenzij standaarden ontstaan voor cross-issuance en afwikkeling.
- Adoptie-uitdagingen: Institutionele klanten kunnen aarzelen om een nieuwe Citi-token te adopteren tenzij deze aanzienlijke liquiditeit en ecosysteemintegratie bereikt.
- Reputatierisico: Eventuele problemen met de depegging, nalevingsfouten of technische exploitatie zouden slecht kunnen afstralen op de naam van Citi.
Slotgedachten
De aankondiging van Citi voegt toe aan het groeiende bewijs dat 2025 zich aftekent als een cruciaal jaar voor de institutionalisering van stablecoins. Nu bankreuzen zich haasten om conforme, door fiat gedekte tokens te lanceren, zou het stablecoin-landschap binnenkort worden gedomineerd door TradFi-spelers - een omkering van voorgaande jaren waarin niet-gereguleerde uitgevers de leiding hadden.
De industrie wacht nu op verdere details van Citi: Zullen ze een openbaar, permissionless stablecoin uitgeven? Zal het interoperabel zijn met andere ketens? Zal het voorafgaand aan de lancering regelgeving goedkeuring zoeken?
Wat de antwoorden ook mogen zijn, de toetreding van Citi tot de stablecoin-ruimte geeft aan dat de strijd om de toekomst van geld niet langer tussen banken en crypto is - maar steeds meer binnen een gemengd systeem, waar naleving, programmeerbaarheid en on-chain liquiditeit samenkomen.