Visa, uma das maiores processadoras de pagamentos do mundo, reconhece o potencial das stablecoins para o futuro dos pagamentos, mas destaca que a adoção permanece limitada devido às incertezas regulamentares em andamento e ao tamanho relativamente pequeno dos assentamentos de stablecoin. A empresa processou apenas $200 milhões em transações de stablecoin no 2º trimestre fiscal de 2025, uma cifra modesta em comparação com seus volumes de assentamento mais amplos, sinalizando que, embora as stablecoins sejam vistas como uma oportunidade de longo prazo, sua integração nos sistemas financeiros convencionais ainda está em seus estágios iniciais.
O CEO Ryan McInerney abordou essa adoção limitada durante a teleconferência de resultados da empresa, destacando que as stablecoins estão "ainda na infância". Ele enfatizou a necessidade de quadros regulamentares mais claros para ajudar a facilitar uma adoção e escalabilidade mais amplas. "Ainda é cedo, mas vemos um potencial real", disse McInerney, reconhecendo que, embora $200 milhões em assentamentos de stablecoin sejam um marco significativo, ainda representam uma pequena porção do volume total de transações da Visa.
A Visa reportou uma receita de $10,17 bilhões para o 2º trimestre fiscal, marcando um aumento de 14% em relação ao ano anterior. O lucro líquido ajustado da empresa também subiu para $5,83 bilhões, em comparação com $4,91 bilhões no ano anterior. Apesar desses fortes resultados financeiros, a contribuição dos assentamentos de stablecoin para o negócio geral da Visa é mínima. Stablecoins - criptomoedas atreladas a moedas tradicionais como o dólar americano - oferecem potencial para pagamentos transfronteiriços rápidos e seguros, sem a volatilidade típica associada a outros ativos digitais. No entanto, a tecnologia ainda não é amplamente adotada para transações diárias.
O setor de stablecoin tem uma capitalização de mercado de mais de $272 bilhões, de acordo com CoinGecko, mas o uso real de stablecoins em transações de pagamento permanece limitado. De acordo com Zakhil Suresh, CEO da gestora de ativos de cripto BitSave, apenas 10-20% das transações de stablecoin representam atualmente atividade de pagamento real. O restante é usado principalmente para negociação e provisionamento de liquidez dentro do ecossistema cripto. No entanto, Suresh espera que essa participação aumente, projetando que as transações de stablecoin relacionadas a pagamentos subirão acima de 50% no próximo ano à medida que as empresas começarem a adotar stablecoins para pagamentos transfronteiriços e folha de pagamento, auxiliados por diretrizes regulamentares mais claras.
Movimentos Estratégicos da Visa no Espaço de Stablecoin
A Visa já deu vários passos para integrar stablecoins em sua infraestrutura de pagamentos mais ampla. A empresa vem testando a tecnologia por meio do Visa Direct, que permite transferências transfronteiriças em tempo real - um caso de uso em que os sistemas financeiros tradicionais frequentemente enfrentam atrasos. Além disso, a Visa está trabalhando para melhorar a programabilidade das stablecoins com sua Plataforma de Ativos Tokenizados da Visa.
Esta iniciativa é projetada para ajudar bancos a emitir e alavancar stablecoins para novos tipos de finanças programáveis, um movimento que poderia desbloquear uma gama de novos serviços e produtos financeiros.
A gigante dos pagamentos também fez investimentos estratégicos e parcerias para aprimorar suas capacidades em stablecoins. Recentemente, a Visa investiu na BVNK, uma empresa sediada em Londres focada em infraestrutura de stablecoin. Além disso, a empresa fez parceria com a Bridge, uma unidade da gigante de processamento de pagamentos Stripe, para oferecer serviços de stablecoin em toda a América Latina. Essas parcerias fazem parte da estratégia mais ampla da Visa para se manter na vanguarda dos pagamentos digitais, mesmo que o mercado de stablecoins ainda esteja em seus estágios iniciais.
"Estamos vendo muita atividade e discussão sobre o espaço de stablecoin agora", comentou McInerney, reconhecendo o crescente interesse, mas reiterando que o cenário regulatório ainda precisa de clareza significativa para facilitar a adoção em massa.
Incerteza Regulatória e o Caminho para a Adoção Generalizada
Uma das principais barreiras para a adoção de stablecoins, de acordo com a Visa, é a incerteza regulatória. Embora as stablecoins sejam atreladas a ativos estáveis como o dólar americano, seu uso em pagamentos e remessas ainda está sujeito a regulamentações em evolução em muitos países. A Visa, junto com outros players da indústria, espera que regulamentações mais claras e pragmáticas sejam promulgadas, especialmente nos Estados Unidos. McInerney expressou otimismo de que órgãos reguladores, particularmente nos EUA, proporcionarão a clareza necessária para desbloquear todo o potencial das stablecoins no sistema de pagamentos global.
A recente aprovação da Lei GENIUS, o primeiro marco significativo na legislação cripto nos Estados Unidos, é vista como um passo no sentido de proporcionar mais certeza regulatória. Assinada como lei pelo Presidente Trump no início de 2025, a Lei GENIUS visa fornecer uma abordagem mais estruturada à regulamentação cripto, o que poderia preparar o terreno para uma adoção mais ampla de moedas digitais, incluindo stablecoins.
No entanto, o impacto de tais regulamentações dependerá de sua implementação e da resposta global, à medida que processadores de pagamentos como a Visa precisam navegar em quadros regulatórios em outros países também.
Jagdish Pandya, fundador da Blockon Ventures, observou que os volumes atuais de transações diárias da Visa, que estão na faixa de $5-7 trilhões, excedem amplamente os $20-30 bilhões em transações diárias de stablecoin. Apesar disso, ele acredita que o mercado de stablecoin ainda está em sua infância, comparando-o aos primeiros dias do comércio eletrônico no final dos anos 1990. "À medida que os ativos digitais se tornem mais regulamentados, a Visa pode testemunhar uma adoção massiva na próxima década", acrescentou Pandya.
O Caminho a Seguir para as Stablecoins
O principal desafio será encontrar um equilíbrio entre inovação e regulação. Os investimentos da Visa em infraestrutura e suas parcerias estratégicas sinalizam o compromisso da empresa em explorar o potencial das stablecoins. No entanto, o mercado mais amplo precisará ver uma maior clareza regulatória e uma adoção mais ampla pelos negócios antes que as stablecoins possam escalar da forma que a Visa prevê.
Enquanto a Visa permanece cautelosamente otimista sobre o futuro das stablecoins, é claro que a tecnologia ainda está em seus estágios iniciais. À medida que empresas, governos e reguladores continuam a moldar o futuro dos pagamentos digitais, o papel da Visa no desenvolvimento e integração das stablecoins provavelmente se expandirá, desde que regulamentos mais claros sejam estabelecidos para apoiar seu crescimento.
A posição da Visa sobre stablecoins reflete tanto o potencial quanto os desafios de integrar moedas digitais no ecossistema de pagamentos global. Com os assentamentos de stablecoin representando uma pequena fração do volume total de transações da Visa, o caminho para a adoção em massa permanece incerto.
No entanto, os investimentos da Visa na infraestrutura de stablecoin e seus esforços para navegar na incerteza regulatória sinalizam que a empresa está se posicionando para capitalizar sobre o crescimento futuro dessa tecnologia. À medida que regulamentações mais claras emergirem, o uso generalizado de stablecoins para pagamentos transfronteiriços, folha de pagamento e outros serviços financeiros poderá se tornar uma realidade, marcando um novo capítulo na evolução das finanças globais.