Восемь основных стейблкоинов, номинированных в долларах США, достигли совокупной рыночной капитализации примерно $245 миллиардов. Эта цифра представляет значимое достижение для цифровых валют, созданных для поддержания стабильной стоимости относительно традиционных фиатных денег.
Что нужно знать:
- Стейблкоины теперь составляют 4,29% от общей денежной массы долларов США, равной $5,7 триллиона
- Акт GENIUS, подписанный Президентом Трампом в июле, требует, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали резервы в соотношении 1-к-1
- Трейдеры криптовалюты все чаще полагаются на стейблкоины для переходов между волатильными цифровыми активами и доллароэквивалентными активами
Блокчейн-инфраструктура бросает вызов традиционному банкингу
Рост рынка стейблкоинов вызвал вопросы о фундаментальных изменениях в глобальной финансовой инфраструктуре. Центральные банки и Международный валютный фонд теперь признают существенное присутствие блокады в современной экономике.
Для понимания, общая скорректированная денежная база долларов США в обращении плюс резервы составляла $5,7 триллиона за тот же период. Это означает, что стейблкоины представляют примерно 4,29% всех циркулирующих на глобальном уровне долларов США.
Сравнение иллюстрирует масштаб принятия цифровых валют. Как отметил один из наблюдателей отрасли, соотношение напоминает «никель, лежащий рядом с долларом» при сравнении ведущих восьми USD стейблкоинов с традиционным долларовым предложением.
Эксперт по биткоину Андреас Антонопулос ранее описывал это явление как «полная глобальная инфраструктурная инверсия» с традиционным банкингом во время выступления на подкасте Джо Рогана. Это развитие произошло всего за одиннадцать лет с момента запуска Tether's USDT, первого стейблкоина, в 2014 году.
Растущий спрос стимулирует расширение рынка
Трейдеры криптовалюты предпочитают стейблкоины, потому что они сохраняют стабильную стоимость, эквивалентную доллару или другим фиатным валютам. Эта стабильность позволяет трейдерам выходить из волатильных позиций без немедленного конвертирования в традиционные банковские системы.
Механизм обеспечивает гибкость на рынках цифровых активов. Трейдеры могут продавать альткойны за доллароэквивалентные токены, которые торгуются так же легко, как биткоин и эфир на их предпочитаемых платформах. Они могут затем конвертировать эти стейблкоины в доллары США и переводить средства на традиционные банковские счета.
Значительный объем стейблкоинов, существующий на конец 3-го квартала 2025 года, отражает бурный рост крипторынка и рост оценок криптовалют. Рыночные аналитики предполагают, что этот рост может указывать на небывалый спрос на цифровые активы по сравнению с текущими уровнями цен.
Несмотря на расширяющееся присутствие криптовалюты, большинство американцев и американских компаний все еще не владеют криптовалютами. Однако рыночные условия изменились после переизбрания Трампа и реформ регулирования, с ценами, достигающими рекордных высот в первом и втором кварталах.
Крупные финансовые институты активизировали свое участие, с BlackStone ведущим фирмы с Уолл-стрит, накопившими биткоин и эфир.
Понимание работы стейблкоинов
Эмитенты стейблкоинов поддерживают крупные резервы в долларах или других стабильно оцениваемых товарах и денежных эквивалентах. Эти компании выдают цифровые токены на блокчейн-сетях, каждый из которых имеет уникальные идентификационные номера, которые компьютеры могут обрабатывать мгновенно.
Владельцы токенов могут использовать свои стейблкоины для покупок через мобильные устройства или компьютеры. Транзакции включают подписывание переводов собственности на новых владельцев в цепочке цифровых подписей, создавая блоки данных о транзакциях.
Крупные сети компьютеров по всему миру обрабатывают эти блоки транзакций непрерывно. Эти системы работают независимо, сотрудничая для поддержания сетей, таких как биткоин или эфир, обычно получая вновь сгенерированные токены в качестве компенсации по прозрачным регулярным графикам.
Блокчейн-сети группируют и пакетно обрабатывают эти цепочки транзакций, обновляя тысячи компьютеров по всему миру каждую секунду. Операторы сетей запускают эти системы в обмен на вознаграждения токенами, распределяемые по заранее установленным графикам.
Регуляторная основа обеспечивает рыночную структуру
Правительство США установило регулирование через Акт GENIUS, который Конгресс принял, а президент Дональд Трамп подписал в июле. Это законодательство требует, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали соотношение резервов и выпущенных токенов один-к-одному.
Новый закон обеспечивает регуляторную ясность для пользователей, рынков, инвесторов и бизнеса, работающих в блокчейн-секторе. Вашингтонская структура сигнализирует о признании правительством законности индустрии при защите национальных интересов.
Этот регуляторный подход решает проблемы касательно резервного обеспечения и операционной прозрачности, которые окружали стейблкоины с момента их появления. Законодательство устанавливает стандарты для компаний, выпускающих цифровые валюты, привязанные к доллару.
Рыночные перспективы и перспективы будущего
Расширение рынка стейблкоинов поднимает вопросы о валютных отношениях и рыночной динамике. Экономические аналитики изучают, как меньшие долларовые базы могут взаимодействовать с большими и быстро растущими капитализациями крипторынков.
Эти события произошли на фоне более широких вопросов о воздействии денежной политики. Некоторые экономисты спорят, помог ли рост цифровых валют предотвратить сжатие денег и циклы переоценки долгов, или способствовал инфляционным давлениям от избытка долларов, преследующих дефицитные потребительские товары по сравнению с ликвидными цифровыми токенами.
Траектория роста предполагает дальнейшую эволюцию в оценках криптовалют и рыночных структурах. Стейблкоины могут служить ведущими индикаторами многолетних сдвигов в ценностях цифровых активов, простирающихся в обозримое будущее.
Заключительные мысли
Рынок стейблкоинов в $245 миллиардов представляет собой фундаментальный сдвиг в том, как цифровые валюты интегрируются с традиционными финансовыми системами. С наличием регуляторных рамок и растущим институциональным принятием стейблкоины зарекомендовали себя как основная инфраструктура для развивающейся криптоэкономики.