Криптовалютный комплекс деривативов CME Group достиг рекордного дневного объёма в 794 903 контракта 21 ноября, превысив прежний максимум, установленный в августе, и подчеркнув растущий институциональный аппетит к регулируемым инструментам управления крипторисками на фоне повышенной неопределённости на рынке.
Данный рубеж превзошёл предыдущий пик в 728 475 контрактов, зафиксированный 22 августа, что означает рост на 9% и завершает год чрезвычайного роста для крупнейшей в мире площадки деривативов. Только микрофьючерсы и опционы на биткоин достигли дневного рекорда в 210 347 контрактов, а расширенный комплекс микропродуктов — 676 088 контрактов.
«На фоне продолжающейся неопределённости на рынках растёт спрос на высоколиквидные, регулируемые инструменты управления крипторисками», — заявил Джованни Вичозо, глобальный руководитель по криптопродуктам CME Group, в официальном объявлении. «Клиенты по всему миру продолжают обращаться к нашим эталонным фьючерсам и опционам на криптовалюты, чтобы хеджировать риски и использовать рыночные возможности в этой сложной среде, причём рекордную активность обеспечивают как крупные институциональные, так и розничные трейдеры».
Рост активности совпал с тем, что биткоин торговался около 87 000 долларов — примерно на 30% ниже октябрьского исторического максимума свыше 126 000 долларов, что создаёт условия, которые обычно стимулируют активность на рынке деривативов, когда трейдеры стремятся захеджировать свои позиции или заработать на волатильности, усиливая торговлю.
Что произошло
Результаты CME Group в 2025 году демонстрируют устойчивое институциональное принятие регулируемых криптодеривативов. С начала года биржа в среднем обрабатывает 270 900 контрактов в день с номинальной стоимостью в 12 млрд долларов — это рост на 132% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, согласно корпоративным данным.
Открытый интерес, измеряющий количество нерассчитанных контрактов, вырос на 82% год к году до 299 700 контрактов стоимостью 26,6 млрд долларов. В одном только четвёртом квартале среднедневной объём достиг 403 200 контрактов на сумму 14,2 млрд долларов — рост на 106% по сравнению с четвёртым кварталом 2024 года. Открытый интерес в четвёртом квартале увеличился на 117% до 493 700 контрактов с номинальной стоимостью 35,4 млрд долларов.
Рекордный день совпал с более широкой турбулентностью на рынке. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый отток в 1,22 млрд долларов за прошлую неделю, а совокупные оттоки за четыре недели достигли 4,34 млрд долларов. Данные CoinShares показывают, что глобальные биржевые криптовалютные продукты переживают третий по величине период оттоков с 2018 года, в то время как регулируемая платформа деривативов CME продолжает привлекать растущие объёмы торгов.
Активность отражает расхождение институциональных стратегий: одни инвесторы сокращали спотовое участие через погашение ETF, другие увеличивали позиции в деривативах, чтобы управлять риском или спекулировать на движениях цен, не владея базовыми токенами. Эта динамика подчеркивает роль CME как ключевой площадки для хеджирования, когда рыночные условия ухудшаются.
CME запустила фьючерсы на биткоин в 2017 году и с тех пор последовательно расширяет линейку криптовалютных продуктов. В октябре 2025 года биржа добавила опционы на фьючерсы Solana и XRP, расширив продуктовую линейку за пределы биткоина и эфира. Компания планирует ввести круглосуточную торговлю 24/7 фьючерсами и опционами на криптовалюты в начале 2026 года, согласуя режим работы с круглосуточным характером спотовых крипторынков.
20 ноября CME Group и CF Benchmarks объявили о запуске двух новых индексов волатильности биткоина — CME CF Bitcoin Volatility Index (BVX) и его расчётной версии (BVXS), предоставляющих прозрачные бенчмарки подразумеваемой волатильности, заложенной в опционах на биткоин. «При почти 46 млрд долларов в эквивалентном номинале, проторгованном в 2025 году, наши опционы на биткоин теперь служат эталоном для оценки того, как рынок видит общую волатильность биткоина», — заявил Вичозо в сообщении.
Читайте также: Monad Sees Rapid Holder Growth And Heavy Network Activity After Mainnet Launch
Почему это важно
Рекордные объёмы сигнализируют об углублении институционального участия в криптовалютных рынках через регулируемые каналы. Контракты CME рассчитываются в денежной форме и торгуются под надзором Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), предлагая институтам доступ к криптоактивам без операционных сложностей, связанных с кастодиальным хранением, приватными ключами и вопросами кибербезопасности.
Для участников традиционных финансов — включая хедж-фонды, пенсионные фонды и управляющих активами — CME предоставляет привычную инфраструктуру с глубокой ликвидностью, позволяющую эффективно исполнять крупные ордера. Давно устоявшаяся деривативная платформа биржи выходит далеко за рамки криптоактивов, что даёт институциональным клиентам уверенность в её операционной модели и регуляторном соответствии.
Всплеск спроса на микропродукты демонстрирует участие розничных трейдеров наряду с институциональными. Микрофьючерсы на биткоин составляют 1/10 размера стандартного контракта, снижая порог входа для более мелких участников при сохранении преимуществ торговли на регулируемой бирже. Рекордный объём микропродуктов в 676 088 контрактов указывает на широкий спрос со стороны разных категорий инвесторов.
Ага Мирза, глобальный руководитель по процентным ставкам и внебиржевым продуктам CME Group, отметил, что клиенты получают более 20 млрд долларов ежедневной экономии по марже по процентным продуктам за счёт портфельного и кросс-маржинального зачёта. «По мере того как участники рынка пытаются сориентироваться в условиях неопределённости вокруг экономического роста и темпов смягчения политики ФРС, они обращаются к нашим рынкам за непревзойдённой эффективностью и ликвидностью», — заявил Мирза в корпоративном сообщении.
Рекордная активность резко контрастирует с оттоками из спотовых ETF, что говорит о том, что продвинутые инвесторы переходят от пассивного спот‑участия к активным стратегиям с использованием деривативов. Такой переход позволяет выражать направленные взгляды, хеджировать существующие позиции или генерировать доход с помощью опционных стратегий — гибкость, недоступная в продуктах, ориентированных только на спот.
Итоговые выводы
Рекордные объёмы криптодеривативов CME Group подчёркивают фундаментальный сдвиг в подходе институтов к экспозиции в цифровые активы. Вместо ухода из криптоактивов во время волатильности продвинутые участники наращивают использование регулируемых деривативов для активного управления рисками и извлечения выгоды из ценовых колебаний.
Рост среднедневного объёма на 132% год к году до 270 900 контрактов демонстрирует ускорение институционального принятия, несмотря на — а возможно, именно благодаря — сложным рыночным условиям. Когда цена биткоина упала на 30% от октябрьских максимумов, объём торговли деривативами вырос, а не сократился, подтверждая тезис CME о том, что волатильность стимулирует спрос на инструменты управления рисками.
Планируемый запуск 24/7‑торговли в начале 2026 года станет ещё одной вехой в сближении традиционных финансов и крипторынка. Сейчас криптодеривативы CME торгуются с понедельника по пятницу, что создаёт разрывы, когда движение спотового рынка в выходные не находит отражения во фьючерсах. Непрерывная торговля устранит эти несоответствия и потенциально привлечёт дополнительное институциональное участие со стороны глобальных инвесторов.
По мере того как эквивалентный номинал опционов на биткоин достиг 46 млрд долларов в 2025 году, а открытый интерес обновил максимумы, CME закрепила статус эталонной площадки для институциональных криптодеривативов. Запуск индексов волатильности биткоина ещё больше усиливает эту экосистему, предоставляя прозрачные индикаторы настроений рынка, которыми можно руководствоваться при разработке торговых стратегий и управлении рисками.
По мере созревания крипторынков рост регулируемых деривативов свидетельствует о том, что институты воспринимают цифровые активы как постоянный элемент диверсифицированных портфелей, а не как спекулятивную ставку, от которой следует отказаться при спаде. Рекордные объёмы CME на фоне оттоков из спотовых ETF подчёркивают эту эволюцию: продвинутые инвесторы переходят от простой спотовой экспозиции к более сложным стратегиям, требующим глубоких, ликвидных и регулируемых рынков деривативов.
Достижение рубежа 21 ноября показывает, что интеграция криптовалют в традиционную финансовую систему продолжает ускоряться, а CME Group выступает ключевой площадкой, где институты управляют миллиардами долларов экспозиции в цифровые активы с использованием проверенной временем инфраструктуры деривативов.
Читайте далее: FCA To Use Eunice Sandbox Trial To Shape UK Crypto Disclosure Rules For 2026