นักลงทุนมหาเศรษฐี วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ลดสัดส่วนการถือหุ้นของ เบิร์กเชียร์ ฮาธาเวย์ ใน Bank of America ลงถึง 45% พร้อมกับเข้าซื้อหุ้น Alphabet มูลค่ามหาศาล 4.3 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นหนึ่งในการปรับพอร์ตครั้งใหญ่ที่สุดของกลุ่มบริษัท ขณะที่มหาเศรษฐีวัย 94 ปีกำลังเตรียม ส่งมอบตำแหน่งซีอีโอ ให้ผู้สืบทอดตำแหน่ง เกร็ก อาเบล ในวันที่ 1 มกราคม 2026
ความเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่เบิร์กเชียร์ยังคงเป็นผู้ขายสุทธิในตลาด หุ้น ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 12 โดยตามเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลในเดือนพฤศจิกายน ระบุว่า บริษัทยังคงถือเงินสดและสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 381.7 พันล้านดอลลาร์
นับตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม 2024 เป็นต้นมา เบิร์กเชียร์ได้ขายหุ้น Bank of America ไปประมาณ 465 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่ามากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ ตาม เอกสาร ที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) การขายครั้งนี้ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของเบิร์กเชียร์ลดลงต่ำกว่า 10% ส่งผลให้ไม่ต้องรายงานธุรกรรมภายในสองวันทำการอีกต่อไป
การขายหุ้น Bank of America อย่างต่อเนื่องของบัฟเฟตต์ ตัดกับการเข้าซื้อหุ้น Alphabet อย่างชัดเจน โดยเขาได้ซื้อหุ้น Alphabet คลาสเอ จำนวน 17.8 ล้านหุ้นในไตรมาสที่สาม ซึ่งมีมูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน สถานะการถือหุ้น ดังกล่าวทำให้ Alphabet กลายเป็นหุ้นสามัญลำดับที่ 10 ที่เบิร์กเชียร์ถือครองมากที่สุด
เกิดอะไรขึ้น
เบิร์กเชียร์เริ่มลดสัดส่วนการถือหุ้นใน Bank of America ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 และทยอยขายต่อเนื่องตลอด ไตรมาส ติดต่อกันถึงห้าไตรมาส สัดส่วนการถือหุ้นของกลุ่มบริษัทลดลงจากมากกว่า 1.03 พันล้านหุ้น เหลือประมาณ 568 ล้านหุ้น คิดเป็นการลดลงจากการถือครองราว 13% เหลือต่ำกว่า 10%
การขายหุ้น Bank of America เกิดขึ้นในจังหวะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เข้าสู่รอบการผ่อนคลายนโยบายดอกเบี้ย ซึ่งอาจกระทบต่อรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเหลือรับของธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุดรายหนึ่ง บัฟเฟตต์เคยจัดดีลลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิของ Bank of America มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2011 ในช่วงที่ราคาหุ้นซื้อขายกันที่ระดับ ส่วนลด 68% จากมูลค่าทางบัญชี ขณะที่ปลายเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา หุ้นกลับมาซื้อขายที่ราคาพรีเมียม 39% จากมูลค่าทางบัญชี
ขณะเดียวกัน การลงทุนใน Alphabet ของเบิร์กเชียร์ถือเป็นการลงทุนด้านเทคโนโลยีครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เริ่มเข้าซื้อหุ้น Apple เสิร์ชเอนจินรายใหญ่นี้ครองส่วนแบ่งตลาดอินเทอร์เน็ต ค้นหา ทั่วโลกประมาณ 90% และสร้างรายได้จากการค้นหาถึง 56.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสสามเพียงไตรมาสเดียว เพิ่มขึ้น 14.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่เบิร์กเชียร์ประกาศว่า อาเบลจะเข้ารับตำแหน่งประธานและซีอีโอในวันที่ 1 มกราคม 2026 ขณะที่บัฟเฟตต์จะดำรงตำแหน่ง ประธานกรรมการ ต่อไป การเปลี่ยนผ่านนี้ถือเป็นการปิดฉากบทบาทซีอีโอของบัฟเฟตต์ตลอด 60 ปี ซึ่งในช่วงเวลาดังกล่าว หุ้นคลาสเอของเบิร์กเชียร์ให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเกือบ 6,200,000%
อ่านเพิ่มเติม: Ethereum Breakdown Points To 28% Decline, Long-Term Holder Data Confirms
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ
การปรับสมดุลพอร์ตสะท้อนความกังวลของบัฟเฟตต์ต่อมูลค่าหุ้นกลุ่มธนาคารและความอ่อนไหวต่อดอกเบี้ย ขณะเดียวกันก็บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในคู moat ทางการแข่งขันของ Alphabet แม้หุ้นจะซื้อขายที่มูลค่าพรีเมียม หุ้น Alphabet ปรับตัวขึ้นแล้วราว 13,000% นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกในปี 2004 รวมถึงเงินปันผล
สำหรับนักลงทุนในคริปโต การเคลื่อนไหวของบัฟเฟตต์ย้ำให้เห็นถึงความชอบอย่างต่อเนื่องของเขาที่มีต่อธุรกิจดั้งเดิมที่สร้างกระแสเงินสด แทนที่จะเป็นสินทรัพย์ดิจิทัล มหาเศรษฐีรายนี้เคยกล่าวถึงบิตคอยน์ว่าเป็น “อาจจะเป็นยาพิษหนู กำลังสอง” และทำนายว่าสกุลเงินดิจิทัล “จะจบลงด้วยผลลัพธ์ที่เลวร้าย”
แม้จะมีท่าทีไม่เห็นด้วยอย่างเปิดเผย แต่เบิร์กเชียร์ก็ยังมีการรับความเสี่ยงทางอ้อมต่อคริปโต ผ่านการลงทุน 750 ล้านดอลลาร์ใน Nu Holdings ธนาคารดิจิทัลสัญชาติบราซิลที่ให้บริการแพลตฟอร์มคริปโต Nucripto และออกสกุลเงินดิจิทัลของตนเองชื่อ Nucoin โดย สัดส่วนการถือหุ้น ใน Nu Holdings ปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 50% ในปี 2024 เพียงปีเดียว
การวิจารณ์คริปโตอย่างต่อเนื่องของบัฟเฟตต์แตกต่างจากแนวโน้มการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลในระดับสถาบันอย่างมาก โดยบิตคอยน์ซื้อขายเหนือระดับ 96,000 ดอลลาร์ ณ ปลายเดือนพฤศจิกายน 2025 เพิ่มขึ้นราว 120% ตั้งแต่ต้นปี ในการประชุมผู้ถือหุ้นปี 2022 บัฟเฟตต์เคยกล่าว ว่าเขาจะไม่รับบิตคอยน์ทั้งหมดบนโลกแม้แลกกับเงิน 25 ดอลลาร์ เพราะ “มันจะไม่ทำอะไรเลย”
การเปลี่ยนผ่านผู้นำไปสู่อาเบล ซึ่งดูแลธุรกิจที่ไม่ใช่ประกันภัยของเบิร์กเชียร์มาตั้งแต่ปี 2018 ทำให้เกิดคำถามว่าปรัชญาการลงทุนของกลุ่มบริษัทจะเปลี่ยนไปหรือไม่ อาเบลให้คำมั่นว่าจะคงไว้ซึ่งแนวทางจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัยของบัฟเฟตต์ พร้อมทั้งนำรูปแบบการบริหารจัดการเชิงปฏิบัติการที่ลงลึกมากขึ้นมาสู่บริษัทย่อยมากกว่า 60 แห่งของกลุ่มบริษัท โดยอ้างอิงจากบทสัมภาษณ์และ การบริหาร ที่ผ่านมา
เงินสดในมือระดับสถิติและการขายหุ้นอย่างต่อเนื่องของเบิร์กเชียร์ บ่งชี้ว่าบัฟเฟตต์และอาเบลเห็นโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจมีจำกัดภายใต้ระดับมูลค่าตลาดปัจจุบัน โดยเมตริกประเมินมูลค่าหลักที่บริษัทนิยมใช้ คือ อัตราส่วนมูลค่ารวมของตลาดหุ้นต่อจีดีพี เพิ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลเมื่อไม่นานมานี้
อ่านต่อ: MegaETH Scraps $1B Fundraise as Technical Failures Block Users