Circle Internet Group, компанія за другою за величиною стейблкоіном у світі USDC, побачила, як її акції ракетою зросли на 168% у четвер на приголомшливому дебюті на фондовому ринку, що перевершив усі очікування. Фінансова технологічна компанія з Бостона відкрити торгівлю на рівні $69 за акцію на Нью-Йоркській фондовій біржі, що більше ніж вдвічі перевищило її початкову публічну пропозицію на рівні $31.
Що варто знати:
- Акції Circle досягнули піку у $103.75 під час першого дня торгів, з обсягом 46 мільйонів акцій
- Компанія зібрала близько $1.1 мільярда через IPO, вартість компанії склала $16.7 мільярда на момент закриття ринку
- Успіх дебюту Circle може вплинути на стратегії ціноутворення для майбутніх IPO, включаючи Omada Health та Klarna
Сильний попит інвесторів забезпечує рекордну продуктивність
Ціноутворення IPO у середу ввечері вже перевершило очікування Волл-стріт. Circle спочатку орієнтувалася на діапазон від $24 до $26 за акцію, перш ніж підняти орієнтир до $27-$28. Остаточна ціна $31 представляла значну премію, що оцінила компанію приблизно у $6.8 мільярда перед початком торгівлі.
Обсяг торгів розповів історію про інтенсивний інтерес інвесторів. 46 мільйонів акцій, що змінили власника у четвер, значно перевищили кількість акцій, дійсно доступних для публічної торгівлі. Такий рівень активності поставив Circle поряд з усталеними криптовалютними компаніями як Coinbase, Mara Holdings та Riot Platforms як ключового гравця на ринку цифрових активів.
Ринкова капіталізація Circle досягнула $16.7 мільярда на закриття торгів, виключаючи опціони на акції для співробітників. Драматична продуктивність у перший день відбулася незважаючи на те, що поточна вартість компанії за її оцінкою у приватному ринку 2021 року становила $7.7 мільярда.
Керівництво наголошує на стратегії регуляторного дотримання
Генеральний директор Джеремі Аллер використав етап публічного листинга, щоб підкреслити підхід Circle до роботи в рамках існуючих фінансових регуляцій. "Для реалізації нашого бачення нам потрібно було налагодити відносини з урядами", сказав Аллер. "Це має працювати в основному суспільстві, і ви повинні мати ці правила дорожнього руху".
Коментарі CEO відображають стратегію Circle по всебічному дотриманню та прозорості у галузі, часто відзначеній регуляторною невизначеністю. Такий підхід допоміг відрізнити Circle від конкурентів, які зіткнулися зі заходами правозастосування з боку федеральних регуляторів.
Підкреслення Аллера щодо побудови відносин з урядами представляє собою виважену ставку на те, що регуляторна ясність принесе користь зарубіжним гравцям, таким як Circle. Компанія поставила себе як міст між традиційними фінансами та зростаючою екосистемою цифрових активів.
Шлях до публічних ринків, позначений попередніми невдачами
Успішне IPO Circle відбулося після невдалої спроби вийти на ринок через інший шлях. Компанія раніше планувала злиття зі спеціальною компанією з придбання метою, але угода зірвалася в кінці 2022 року через регуляторні складнощі.
Традиційний шлях IPO виявився більш успішним, хоч і зайняв більше часу на виконання. Наполегливість Circle у прагненні до публічних ринків відображає віру керівництва у те, що статус публічної компанії надає довіру та доступ до капіталу, необхідного для довгострокового зростання.
Подорож компанії включала навігацію по нестабільному ринку криптовалют та зміні регуляторного ландшафту. Здатність Circle завершити своє публічне розміщення під час періоду посиленого контролю цифрових активів демонструє силу її бізнес-моделі та регуляторної позиції.
Інституційна підтримка надає основу для зростання
База інвесторів Circle включає відомі венчурні капітали, які підтримували компанію через кілька раундів фінансування. General Catalyst володіє приблизно 8.9% усіх акцій, а IDG Capital володіє близько 8.8%.
Інші значні акціонери включають Accel, Breyer Capital і Oak Investment Partners. Ці відомі фінансові фірми надають Circle з довірою та стратегічним керівництвом при навігації вимогами публічних ринків.
Підтримка з боку відомих інституційних інвесторів допомогла підтвердити бізнес-модель Circle для учасників публічного ринку. Їхня подальша підтримка свідчить про довіру до здатності Circle виконати свою стратегію зростання в змінюючомуся ландшафті криптовалюти.
Ринкові наслідки для майбутніх криптовалютних IPO
Бурхливий дебют Circle може змінити очікування для інших криптовалютних компаній, що розглядають можливість публічних пропозицій. Сильна реакція інвесторів вказує на те, що інтерес до добре позиційованих компаній у сфері цифрових активів залишається стабільним, незважаючи на волатильність ринку.
Omada Health, яка оцінювала своє IPO у четвер, і Klarna, яку планують вивести на біржу наступного тижня, можуть виграти від позитивної ринкової атмосфери, згенерованої продуктивністю Circle. Інвестиційні банки, ймовірно, переглядають стратегії ціноутворення для майбутніх угод з урахуванням успіху Circle.
Ширші наслідки виходять за межі окремих компаній до всієї галузі криптовалют. Здатність Circle привернути основні інституційні інвестиції може прокласти шлях для інших компаній у сфері цифрових активів отримати доступ до публічних ринків капіталу.
Сильний обсяг торгів відображає широкий інтерес
Масовий обсяг торгів у перший день Circle свідчив про участь як інституційних, так і роздрібних інвесторів. Професійні трейдери та довгострокові інвестори змагалися за акції у тому, що стало одним з найбільш активних дебютів року на біржі.
Маркетмейкери зазнавали труднощів із підтримкою впорядкованої торгівлі, враховуючи дисбаланс між пропозицією та попитом. Сильна продуктивність підтверджувала рішення встановити консервативну ціну, залишаючи простір для перших денних прибутків, які винагороджують ранніх інвесторів.
Патерни торгівлі Circle свідчать про те, що акція зацікавила як інвесторів з імпульсом, що шукають швидкі прибутки, так і стратегічних покупців, що планують утримувати акції довгостроково. Така різноманітна інвесторська база може надати стабільність, оскільки акція встановлює свій торговий діапазон.
Заключні думки
Вражаючий ріст Circle на 168% у дебюті на NYSE підтверджує стратегічний підхід компанії до дотримання нормативних вимог та розширення використання у суспільстві в секторі криптовалют. Успішне IPO на $1.1 мільярда та відповідна ринкова оцінка у $16.7 мільярдів демонструють сильний інтерес інвесторів до добре позиційованих компаній у сфері цифрових активів. Вистава може вплинути на стратегії ціноутворення для майбутніх криптовалютних IPO і сигналізує про зростаюче прийняття сектора серед інституцій.