Розумні контракти — програми на блокчейнах, що самостійно виконуються — виходять за межі криптовалют у традиційне банківське середовище. Основні фінансові установи від Citigroup до HSBC випробовують ці автоматизовані угоди для зв'язку децентралізованих фінансів з традиційними банківськими системами, потенційно змінюючи спосіб обробки транзакцій у всьому світі.
Що потрібно знати:
- Розумні контракти автоматично виконують угоди, коли виконуються заздалегідь визначені умови, усуваючи посередників і скорочуючи час розрахунків з днів до хвилин.
- Основні банки, включаючи JPMorgan, HSBC і Citigroup, впровадили блокчейн-пілоти з обробки мільярдів у транзакціях завдяки технології розумних контрактів.
- Незважаючи на регуляторні перешкоди, ці інновації можуть фундаментально змінити фінансові послуги, об'єднавши надійність традиційного банкінгу з автоматизаційними можливостями DeFi.
Розумні контракти діють як програмні угоди, що самостійно виконуються, коли виконані закодовані умови, забезпечуючи виконання умов контракту без втручання людини.
Працюючи на блокчейн-мережах, вони усувають необхідність у довірених посередниках, забезпечуючи, що «код — це закон» — коли умови виконані, контракт автоматично виконується. У публічних блокчейн-екосистемах, таких як [Ethereum], розумні контракти дозволяють транзакції від партнера до партнера без централізованої нагляду.
Спочатку розроблені у світі криптовалют, розумні контракти пропонують суттєві переваги, які привабили основні фінансові установи. Їхня присутність на незмінних блокчейн-записах дозволяє всім сторонам бачити однаковий прозорий запис транзакцій, зменшуючи можливості для суперечок. Вони також усувають багатьох посередників і ручні процеси, скорочуючи витрати і затримки в платежах, розрахунках і фінансуванні торгівлі.
Кошти, що утримуються в ескроу розумним контрактом, можуть бути звільнені негайно, як тільки підтвердження доставки відбудеться, обходячи юристів чи агентів ескроу. Фінансове урегулювання торгівлі може скорочуватися з днів до секунд, покращуючи ліквідність.
Ці ефективності пояснюють, чому понад половина ІТ-керівників у фінансах планують впровадити розумні контракти найближчим часом, багато хто очікує, що технологія з часом замінить традиційні процеси.
Потенціал для цілодобової роботи з майже миттєвим автоматизованим виконанням представляє значний прогрес для галузі, що звикла до відрізків транзакцій і затримок у розрахунках. Банки активно досліджують, як інтегрувати розумні контракти у регульовані фінансові рамки, щоб поєднати надійність банкінгу з програмуванням DeFi.
Якщо угоди на зразок позик або свопів можуть бути закодовані та авто-виконані, це може зменшити операційні ризики та витрати. Потенційно будь-яка угода, що слідує за визначеними правилами, може стати розумним контрактом. Блокчейн-консорціуми та пілотні програми з'явилися у банківському секторі для тестування цих можливостей.
Однак інтеграція контрактів на основі коду в активно регульоване фінансування представляє виклики. Банки повинні гарантувати, що цифрові контракти відповідають юридичним вимогам і можуть безпечно обробляти великі обсяги транзакцій. Незважаючи на ці перешкоди, прогрес продовжується через різні проекти та випробування.
Від DeFi до TradFi: як розумні контракти переходять
У децентралізованих фінансах (DeFi) розумні контракти вже живлять численні фінансові послуги, включаючи платформи автоматизованих позик, де користувачі заробляють відсотки, постачаючи активи, децентралізовані біржі для свопів токенів, і алгоритмічні стейблкоїни, що керуються повністю кодом. Ці послуги функціонують через програмне забезпечення, яке самостійно виконується та забезпечує дотримання правил без людського втручання.
Наприклад, протоколи позики автоматично ліквідують заставу позичальника, якщо її вартість падає нижче заздалегідь визначених порогових значень. Результат — цілодобова фінансова система, в якій протоколи DeFi працюють безперервно, а кошти переміщуються за лічені хвилини замість днів.
Ця ефективність супроводжується компромісами — прозорий, але безкомпромісний код означає, що помилки можуть привести до втрат без центрального керування для апеляцій.
Ріст DeFi продемонстрував інноваційний потенціал розумних контрактів, підкреслюючи їхнє функціонування поза традиційними фінансовими гарантіями. Регулятори висловлювали стурбованість питаннями відмивання грошей та вразливостей безпеки, підкреслюючи, що свобода DeFi без довіри вводить нові ризики.
Традиційні фінанси («TradFi») інтегрують юридичні структури, захист прав споживачів та нагляд центрального банку, які ви не можете просто відкинути. Тим не менш, банки бачать можливості для впровадження ефективностей DeFi у їхні операції. Будь-який процес, що включає перевіряємі правила і повторювані кроки, потенційно може використовувати розумні контракти.
Платежі та перекази є прикладом цього потенціалу — замість того, щоб повідомлення проходили через кілька банків-кореспондентів та розрахункові палати, розумні контракти можуть миттєво переводити токенізовані гроші, коли умови виконуються. Розрахункова фінальність може відбуватися за секунди на спільних реєстрах, як це продемонстрували декілька новаторських проектів.
Фінансування торгівлі та транзакції ланцюга постачань є ще однією областю уваги. Традиційно паперово-інтенсивні і повільні, ці процеси можуть трансформуватися через оцифровані документи, як-от акредитиви з робочими потоками, вбудованими в код.
Розписка на вантаж може ініціювати автоматизований платіж при підтвердженні доставки, записаний на блокчейн для аудиторської перевірки.
Операції з цінними паперами і пост-торгові обробки можуть значно виграти. Розумні контракти можуть керувати завданнями клірингу та розрахунків, забезпечуючи одночасний рух цінних паперів і коштів без необхідності в центральних клірингових партіях. Це прискорює розрахунки і звільняє капітал, зменшуючи вимоги до застави в періоди очікування.
Декілька великих установ проводять контрольовані пілотні програми, досліджуючи ці концепції. Часто впровадження розумних контрактів супроводжується «токенізацією» активів, з банками, які створюють цифрові токени, представляючи реальні активи, такі як вклади, облігації або цінні папери на блокчейнах. Розумні контракти тоді керують їх передачею і розрахунками.
Наприклад, випуск токенізованих облігацій може закодувати купонні виплати, щоб розподіляти автоматично власникам токенів за розкладом. Аналогічно, токенізовані банківські вклади можуть переміщатися через блокчейн-мережі неперервно, з розумними контрактами, що миттєво маршрутують платежі, як це потрібно. Хоча ці токени залишаються заявками на установи, що їх випускають, вони дозволяють нові методи транзакцій.
Для ефективного поєднання DeFi і TradFi можуть знадобитися спільні стандарти або взаємозв'язані мережі для безперебійної роботи розумних контрактів в установах. Регуляції та юридична забезпеченість представляють додаткові міркування. Хоча розумні контракти можуть ідеально виконувати транзакції, їх визнання як дійсних контрактів за законом залишається критичним.
Банки досліджують «розумні юридичні контракти», що поєднують код з традиційною документацією (зазвичай називаються «юридичними оболонками»), щоб забезпечити обов'язковість. Регулятори уважно стежать за цими розробками, вимагаючи вирішення питань конфіденційності даних, операційної стійкості і захисту прав споживачів перед широкомасштабною реалізацією.
Незважаючи на ці виклики, банки неухильно покращують свої можливості у сфері блокчейну та розумних контрактів. «Ми продовжимо працювати в змішаному світі протягом багатьох років», зазначає Жюльєн Клосс, керівник цифрових активів у BNP Paribas, з деякими видами діяльності, що переходять на блокчейн, у той час як інші залишаються традиційними.
Реальні приклади використання розумних контрактів у банківській сфері
Нижче наведено десять помітних прикладів, де фінансові установи впровадили розумні контракти. Вони варіюються від глобальних банків, що оптимізують транскордонні перекази, до регіональних установ, що звертаються до протоколів DeFi, підкреслюючи різноманітні застосування від платежів до фінансування торгівлі.
Разом вони ілюструють, як автоматизація розумних контрактів починає забезпечувати зв'язок децентралізованих фінансів з основними банками.
1. Токенізовані вклади Citi для безперервного банкінгу
Citigroup випробував розумні контракти для покращення основних транзакційних послуг. У 2023 році підрозділ Citi Treasury and Trade Solutions запустив «Citi Token Services», використовуючи блокчейн і розумні контракти для токенізації депозитів клієнтів і автоматизації процесів фінансування торгівлі.
У тесті з гігантом судноплавства Maersk та каналовою адміністрацією, Citi створила цифрове рішення, що замінює папероємні банківські гарантії. Коли виконувалися певні умови судноплавної транзакції, розумний контракт автоматично ініціював миттєву оплату постачальнику послуг з токенізованого депозиту, подібно до акредитиву, але значно швидше.
Ця «програмована передача токенізованих депозитів» забезпечила майже миттєве завершення розрахунків за допомогою розумного контракту. Для обох, покупця та продавця, весь процес був цифровим — документи, оплата і верифікація — скоротивши звичайно, що займає дні, до хвилин.
Citi також випробував токенізовані депозити для внутрішнього управління готівкою. В іншому пілоті, корпоративний клієнт переказав ліквідність між відділеннями Citi по всьому світу на 24/7 основі. Під традиційною банківською інфраструктурою, переміщення фондів між юрисдикціями стикається із затримками через відрізки або свята, але токени депозитів на основі блокчейну можуть розраховуватися у будь-який час.
Система Citi працює на приватному, дозволеному блокчейну, що належить банку, що дозволяє клієнтам уникати керування вузлами блокчейну або роботи з волатильністю криптовалют. Цей підхід пріоритезує відповідність і контроль, поєднуючи вигоди розумної контрактної автоматизації.
Виконавці Citi описують ці цифрові активи та пілоти як частину «шляху до впровадження банківських транзакцій наступного покоління» в наявні правові рамки. Голова підрозділу послуг Citi зазначив, що такі технології можуть модернізувати регульовану фінсистему шляхом впровадження новацій.
2. JPMorgan's Onyx: Від JPM Coin до Пілотів DeFi
JPMorgan Chase є піонером у інтеграції блокчейн і смарт-контрактів у традиційне банківське обслуговування. У 2019 році він став першим великим банком США, що запустив власну цифрову валюту для внутрішнього використання — JPM Coin, токен, що представляє банківські депозити для розрахунків між JPMorgan і клієнтами.
Запущений на власній мережі банку (тепер називається Onyx), JPM Coin дозволяє гуртовим клієнтам здійснювати доларові і єврові платежі один одному через блокчейн замість кореспондентського банківського обслуговування. Вартість токена відповідає базовій фідуціарній валюті, кожна транзакція врегульовується смарт-контрактом, що миттєво переміщує токенізовані депозити між сторонами. До 2023 року JPM Coin обробляв приблизно 1 мільярд доларів щоденних транзакцій.
Хоча він представляє лише малу частину загального потоку платежів JPMorgan, це підтвердило концепцію: цінність може передаватися через токени, видані банком, безперервно, забезпечуючи клієнтам 24/7 гнучкість взаєморозрахунків.
Банк також керує додатком для ринку репо на базі блокчейну, де смарт-контракти сприяють угодам викупу протягом дня. Наприкінці 2020 року JPMorgan виконав угоду репо протягом дня за лічені хвилини замість годин. До 2023 року банк повідомив про обробку майже 700 мільярдів доларів у токенізованих короткострокових кредитних угодах через смарт-контракти Onyx.
Ці угоди репо виграють від атомарного врегулювання (одночасний обмін готівковими грошима і токенами застави) і гнучкого часу виконання, що забезпечуються смарт-контрактами.
Крім внутрішніх мереж, JPMorgan досліджував публічний блокчейн і взаємодію з DeFi. У листопаді 2022 року під час випробувань Project Guardian у Сінгапурі JPMorgan здійснив свою першу живу угоду DeFi на публічному блокчейні. Банк та партнери DBS Bank і SBI провели операції з обміну іноземних валют та урядові облігації, використовуючи ліквідні пули токенізованих облігацій і депозитів на модифікованому протоколі DeFi.
Живий своп між токенізованими японськими єнами та депозитами сингапурських доларів успішно завершився за допомогою смарт-контракту на публічному блокчейні. По суті, JPMorgan розмістив "реальні" активи в середовищі DeFi для тестування прямої торгівлі між учасниками, використовуючи автоматизоване маркет-мейкінг та логіку смарт-контрактів.
Транзакція виконувалася і врегульовувалася в мережі, демонструючи, що регульовані банки можуть взаємодіяти з децентралізованими протоколами в контрольованих умовах. Генеральний директор Onyx Умар Фарук зазначив, що такі пілоти виявляють можливості "переосмислити, як працює інфраструктура від початку до кінця" і потенційно стандартизувати дані та процеси за допомогою блокчейн.
Стратегічний підхід JPMorgan поєднує внутрішні платформи із зовнішніми експериментами, знаходячи практичне застосування в платіжному клірингу та управлінні заставами. Корпоративні клієнти казначейств використовують JPM Coin для переведення грошей між країнами поза звичайним робочим часом, уникаючи затримок дротових переказів на цілий день. Фонді менеджери можуть використовувати ринок токенізованих репо для короткострокової ліквідності, обмінюючи казначейські облігації, весь процес управляється кодом.
Керівники JPMorgan публічно підтримали цей напрямок: глава банківських розрахунків назвав токенізацію "вбивчою програмою для традиційних фінансів", зазначаючи, що приватні ринки можуть отримати ліквідність через цілодобову торгівлю на блокчейні. Ці нові системи розвиваються гранично обережно під наглядом регуляторів, причому DeFi-ініціатива JPMorgan у Сінгапурі проводиться в партнерстві з регуляторами, використовуючи дозволені ліквідні пули для забезпечення відповідності вимогам.
3. HSBC і Wells Fargo врегульовують FX угоди на блокчейні
Два світові банківські гіганти, HSBC і Wells Fargo, застосували технологію смарт-контрактів на ринку обміну іноземних валют. У грудні 2021 року вони почали використовувати спільний блокчейн-реєстр для прямого врегулювання білатеральних угод FX, усуваючи традиційні мережі врегулювання третіх сторін.
Зазвичай, коли банки обмінюють валюти, врегулювання відбувається через банк CLS, спеціалізованого посередника, що гарантує розрахунки платежів за глобальними FX транзакціями. Цей процес займає кілька годин і пов'язаний з додатковими витратами. За допомогою технології розподіленого реєстру HSBC і Wells Fargo тепер врегульовують транзакції менш ніж за три хвилини безпосередньо між собою.
Платформа, надана фінтех-компанією Baton Systems (через своє рішення Core-FX DLT), використовує логіку смарт-контрактів, що забезпечує випуск валютних платежів тільки тоді, коли готові відповідні платежі в інших валютах — досягаючи безпечного врегулювання PvP (платіж за платіж).
Уникаючи CLS і врегульовуючи транзакції peer-to-peer, банки знижують ризик розрахунків та звільняють капітал, який інакше утримувався б як буфер під час очікуваних угод. Звіт Reuters назвав це вагомою ознакою "поширення технології блокчейн на більш мейнстримові активності" поза експериментами.
Початковий етап у 2021 році охоплював чотири основні валюти (USD, GBP, EUR, CAD). Спираючись на успіх, у 2022 році HSBC і Wells Fargo розширили систему для включення офшорного китайського юаня (CNH), зробивши його п'ятою валютою на їхній платформі DLT. Це розширення знаменувало перше врегулювання не CLS-валюти за допомогою PvP на технології розподіленого реєстру, демонструючи гнучкість підходу.
З моменту впровадження банки значно врегулювали понад 200 мільярдів доларів у угодах FX за допомогою спільного реєстру. Процес працює повністю автоматично: коли HSBC і Wells Fargo погоджуються на угоду, обидва банки відправляють інструкції платежу на спільний блокчейн. Смарт-контракт координує одночасний обмін, списуючи токенізовану валюту з одного банковського рахунку, додаючи іншу, завершуючи своп у синхронізованій, атомарній транзакції.
Якщо платіж однієї зі сторін не надійшов або виникають розбіжності, смарт-контракт запобігає виконанню врегулювання, захищаючи всі сторони.
Ця ініціатива демонструє, як смарт-контракти модернізують основні банківські операції. Використовуючи спільні блокчейн-реєстри, HSBC і Wells Fargo створили приватну peer-to-peer мережу врегулювань, що працює безперервно, потенційно дозволяючи множинні щоденні врегулювання замість пакетної обробки наприкінці дня. Швидкість (хвилини проти годин) звільняє ліквідність швидше, оскільки банки негайно отримують придбані валюти для повторного використання.
З точки зору ризиків, скорочення термінів врегулювань мінімізує можливості для дефолтів протилежних сторін до поставки. Банки підкреслюють, що це працює в межах існуючих нормативних рамок — використовуючи закриту мережу, де обмінені вартості залишаються гроші центрального банку, просто відображені на реєстрі.
4. UBS випускає цифрову облігацію на розподіленому реєстрі
У листопаді 2022 року швейцарський банківський гігант UBS досяг віхи на ринку капіталів, випустивши облігацію на 370 мільйонів доларів, яка одночасно існує в блокчейні і традиційних системах бірж. Трирічна старша незабезпечена облігація UBS стала першою у світі цифровою облігацією, публічною у торгівлі та врегулюванні як на основі блокчейну, так і на звичайній ринковій інфраструктурі.
Облігація зареєстрована на SIX Digital Exchange (SDX) — регульованій розподіленій платформі реєстрів — одночасно залишаючись доступною для покупки чи продажу як через систему SDX, так і через традиційну біржу SIX Swiss Exchange. Інвестори можуть врегулювати облігацію через новий центральний депозитарій цінних паперів на базі DLT або через традиційні системи клірингу завдяки посиланню на інтероперабельність.
Критично, UBS структурувала цифрову облігацію таким чином, щоб вона зберігала ідентичний правовий статус і захист для інвесторів, як стандартні старші облігації UBS. Інновація полягала в технології випуску та врегулювання, а не в юридичних характеристиках.
Використовуючи смарт-контрактну інфраструктуру SDX, UBS реалізувала автоматизовані процеси врегулювання. Врегулювання відбувається миттєво без центральних клірингових контрагентів чи циклів врегулювання T+2. Смарт-контракт облігації забезпечує, що коли угоди виконуються на SDX, готівка покупця (токенізовані CHF) і токен облігації продавця обмінюються одночасно (доставка за платіж) протягом секунд.
Це знижує ризики контрагентів через майже реальний час передачі власності, проти багатоденних очікувань у традиційних ринках. Казначей групи UBS підкреслив гордість у "використанні технології розподіленого реєстру" для цього запуску, підкресливши підтримку для розвитку нової ринкової інфраструктури.
Окрім швидшого врегулювання, інвестори потенційно отримують вигоду від розширених торгових годин та гнучкості, оскільки платформи блокчейну можуть працювати поза часовими обмеженнями бірж. Регульована платформа SDX забезпечила необхідну довіру та правові рамки — по суті, виконуючи функцію цифрового близнюка швейцарської біржі, керованої кодом.
Цифрова облігація UBS ґрунтується на менших попередніх експериментах (як, наприклад, блокчейн-облігація Європейського інвестиційного банку у 2021 році). Однак випуск UBS виділяється за своєю значною величиною (375 мільйонів CHF) та інтеграцією з існуючими ринковими системами, а не проведенням самостійних тестів. Облігація виплачує купон у розмірі 2.33% з погашенням у 2025 році. Інвестори можуть зберігати її в будь-якій формі; як списки SDX, так і традиційні представляють ідентичну цінність.
Цей підхід гарантує, що жоден інвестор не стикається з примусовим впровадженням блокчейну, пропонуючи при цьому переваги ефективності тим, хто бажає взяти участь. Об'єднуючи старі та нові системи, UBS демонструвала, як смарт-контракти можуть поступово інтегруватись у ринки капіталів без порушення.
5. Stablecoin ANZ відкриває шлях для цифрових валют
У березні 2022 року Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) Content: став першим австралійським банком, який випустив стейблкоїн — цифрову монету, прив'язану 1:1 до австралійського долара — відкриваючи нові транзакційні смарт-контрактні додатки в банківській сфері.
Банк створив 30 мільйонів AUD цих токенів, названих A$DC, на блокчейні через смарт-контракт, полегшуючи фактичну оплату клієнтів. ANZ передав A$DC приватній інвестиційній компанії цифрових активів Victor Smorgon Group через платформу Zerocap. Одержувачі пізніше викупили токени на традиційну валюту.
Це демонструвало повний цикл: банк приймав гроші клієнтів, випускав еквівалентні стейблкоїнові токени на блокчейні, передавав токени іншій стороні, і нарешті конвертував їх назад у австралійські долари. Весь процес відбувся під наглядом банку з реальною підтримкою депозитів — створюючи регульовану стейблкоїнову транзакцію замість стейблкоїнів з простору криптовалют.
Технічно, смарт-контракт ANZ керував як випуском (карбуванням), так і викупом (спалюванням) A$DC. Процес перевів $30 мільйонів між сторонами приблизно за 10 хвилин — традиційно для таких великих сум потрібно день або більше. Використання стейблкоїнів зменшило ризик розрахунків і час: значення залишалося в смарт-контрактах, схожих на ескроу, до завершення, а не перебувало в підвішеному стані міжбанківського переказу.
Цей стейблкоїн, виданий банком, нагадує JPM Coin від JPMorgan як токенізований депозит. Примітно, що ANZ провів зовнішню транзакцію з клієнтом, а не внутрішні перекази. Це адресувало реальний випадок використання, коли корпоративний клієнт потребував функціональності блокчейну для покупки цифрових активів (за чутками, токенізовані карбонові квоти), що вимагало містка між фіатною валютою. ANZ забезпечив це через смарт-контракти A$DC, дозволяючи здійснювати платежі цифровими австралійськими доларами.
Резервний банк Австралії спостерігав за цими розробками, розглядаючи майбутнє цифрових грошей. Успіх ANZ продемонстрував, що комерційні банки можуть безпечно випускати та керувати цифровими грошовими еквівалентами. Піонеруючи цей підхід в регіоні, ANZ встановив шлях, яким можуть піти інші австралійські банки. Банк згодом досліджував додаткове застосування A$DC, включаючи пілотні програми відстеження урядових пенсійних виплат.
Одне з безпосередніх застосувань банківських стейблкоїнів включає розрахунок обмінів цифровими активами. Компанії, що торгують токенізованими активами, виграють від стейблкоїнів підтримки банків, які дозволяють швидкий вхід та вихід з інвестицій без очікування традиційних переказів. Це ефективно забезпечує "баланси банківських рахунків на ланцюжку".
Випадок ANZ значно пов'язує регульоване банківське дотримання з переважно нерегульованим середовищем токенів. Банк зберігав повну відповідність (процедури KYC/AML, запис транзакцій), використовуючи переваги публічних блокчейнів. Смарт-контракти гарантували підтримку 30 мільйонів A$DC з належними резервами, зберігаючи довіру до паритету австралійського долара.
6. Експеримент Société Générale з DeFi і MakerDAO
Один з найбільших банків Франції, Société Générale (SocGen), потрапив у заголовки новин, безпосередньо експериментуючи з запозиченням на DeFi-протоколі, використовуючи реальні активи — це видатне зіткнення традиційного банкінгу та децентралізованих фінансів.
Наприкінці 2021 року SocGen (через дочірню компанію, що займається блокчейном, SocGen-FORGE) запропонувала MakerDAO, основній платформі DeFi-кредитування, запозичити до $20 мільйонів стейблкоїнів, використовуючи токенізовані облігації як забезпечення. Угода передбачала упаковку облігацій (покриті іпотекою облігації, раніше випущені як цінні папери на Ethereum) як забезпечення в MakerDAO через смарт-контракти. Натомість MakerDAO надасть SocGen кредит у стейблкоїнах DAI, забезпечуючи банку децентралізоване фінансування.
Це було описано спостерігачами як, ймовірно, найбільший крок до інституційного прийняття DeFi, відзначивши історичний прецедент — регульований комерційний банк, який шукає фінансування від протоколу без традиційних посередників.
План вимагав значного юридичного інжинірингу для задоволення обох сторін. Пропозиція SocGen викладала складні юридичні структури, що включають спеціально створену організацію у Франції, а також юридичні висновки, що вирішують ускладнення від статусу MakerDAO як децентралізованої спільноти, а не компанії.
Фактично, банк намагався обробляти MakerDAO як кредитора. Вони запропонували смарт-контракти, що утримують токени облігацій, які забезпечували б умови кредиту: якщо SocGen не змогла б повернути позику DAI, контракт MakerDAO міг би конфіскувати токенізовані облігації для ліквідації.
Якісні облігації (рейтинг AAA) з нульовим купоном (випущені в 2020 році, строк погашення в 2025 році), спеціально структовані для використання як забезпечення. SocGen описала проект як "пілотний випадок використання", щоб "допомогти сформувати та просувати експеримент в межах французького правового середовища", зосереджуючи увагу на юридичній і нормативній життєздатності поряд з технологією.
Хоча реалізація потребувала часу для оцінки спільнотою MakerDAO, ця спроба продемонструвала нове застосування смарт-контрактів: банк, що кодує для взаємодії з пулом кредитування DeFi. Станом на початок 2022 року обговорення тривали між MakerDAO та SocGen, поступово, але стабільно.
Спроба мала значні наслідки. По-перше, це доводило, що банки розглядають платформи DeFi як потенційні джерела ліквідності — вражаючий розвиток, враховуючи початкову мету DeFi щодо дезінтермедіації. Банк прагнув стати користувачем DeFi, фактично стаючи посередником самому собі. Привабливість, ймовірно, включала потенційно низькі ставки позичання DAI і диверсифікацію джерел фінансування.
Для MakerDAO, залучення шановного європейського банку як позичальника підтвердило б модель забезпечення реальними активами вище криптоактивів. Спільнота MakerDAO врешті-решт схвалила структури, що дозволяють таке забезпечення реальними активами, створивши підґрунтя для доступу SocGen чи інших до ліквідності Maker до середини 2022 року.
7. Використання DeFi спільним банком: $100 мільйонний кредит MakerDAO для Huntingdon Valley
У ще більш разючому реальному переході DeFi, невеликий спільний банк отримав кредитний ліміт від децентралізованого протоколу. Huntingdon Valley Bank (HVB), установа зі штату Пенсильванія, заснована в 19 столітті, стала першим американським банком, що співпрацює з MakerDAO для стейблкоїнових кредитів.
У липні 2022 року управління MakerDAO схвально прийняло рішення про відкриття кредитної лінії до $100 мільйонів у DAI (стейблкоїна, прив'язаного до долара, випущеного Maker) для HVB. Цей об'єкт участі дозволяє HVB позичати DAI з смарт-контрактів MakerDAO, конвертувати його у долари США і розгортати кошти для звичайних бізнес-активностей, таких як іпотечне і комерційне кредитування.
Натомість HVB надає забезпечення через свій пул кредитів і сплачує відсотки MakerDAO. Угоду вітали як "першу комерційну участь у кредиті між регульованою фінансовою установою США та децентралізованою цифровою валютою".
Механічно, HVB встановив спеціальну структуру (траст), що взаємодіє зі смарт-контрактом Maker. При знайманні DAI траст запитує його з сховища Maker (смарт-контрактного кредитного об'єкта) до узгоджених меж. Потім HVB обмінює DAI на долари США (імовірно через криптовалютні біржі або OTC-дески) для розгортання у банківські операції.
Кредити, створені за допомогою цих коштів, слугують забезпеченням — якщо HVB зазнає дефолту по своїм зобов'язанням перед Maker, траст, теоретично, ліквідує портфель кредитів для повернення DAI. HVB періодично сплачує відсотки (у DAI) смарт-контракту, як будь-який позичальник.
З точки зору MakerDAO, це приносить дохід від реально кредитоспроможного контрагента, диверсифікуючи поза межі криптовалютних позичальників. HVB отримує доступ до значного капіталу ($100М) поза традиційними ринками депозитів або міжбанківськими ринками, потенційно за конкурентними ставками. Це представляє нове джерело оптового фінансування, яке є швидким і базується на блокчейні.
Після затвердження, MakerDAO профінансував початковий транш в $50 мільйонів DAI як першу стадію об'єкта.
Це партнерство прокладає нову дорогу на кількох рівнях. Воно демонструє, як ліквідність DeFi безпосередньо підтримує кредитування реальної економіки через банки. Смарт-контракти MakerDAO, як правило, обробляють заставу з криптовалюти, адаптувалися для участі банківських кредитів США через правову структуру, але в кінцевому підсумку - кодове забезпечення.
Технологічно, HVB використала існуючу систему смарт-контрактів Maker, а не будували нову інфраструктуру. Смарт-контракти сховища Maker автоматизували логіку кредитування: відстеження виданих DAI, підтримання коефіцієнтів застави і стягнення відсоткових платежів. HVB взаємодіє на кінцевих точках (конвертування між DAI і доларами США), тоді як код і навколишні структури обробляють механізми трасту.
Це ілюструє, як смарт-контракти виступають посередниками між традиційними банками та глобальними криптовалютними інвестором без центральних посередників, безпосередньо об'єднуючи DeFi та TradFi через капітал, що спрямовується з крипто-джерел у портфелі кредитів спільних банків.
У масштабі, ця модель може згодом дозволити банкам регулярно залучати фінансування через децентралізовані платформи — фактично створюючи іншу форму сек'юритизації, що працює в режимі реального часу на відкритих ринках. Інновація Huntingdon Valley Bank свідчить, що менші банки можуть використовувати блокчейн-смарт-контракти для доступу до капіталу та інноваційного обслуговування, забезпечуючи спільноти DeFi стабільними, підтриманими активами доходами — умова, яка була неможлива до появи цих технологій.
8. Глобальне фінансування торгівлі на блокчейні: цифрові акредитиви від Contour
Фінансування торгівлі — кровообіг міжнародної комерції — здавна ідентифікується як основний кандидат для трансформації за допомогою блокчейну та смарт-контрактів. Contour є прикладом цього шляхом оцифрування столітніх...Перш ніж перейти до перекладу, важливо підкреслити, що всі посилання на markdown залишаються на англійській мові. Ось перекладено статтю:
Процеси акредитивів (LC).
Запущена в 2020 році за підтримки великих банків торгового фінансування (включаючи HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING та інших), Contour використовує блокчейн Corda від R3 для координації транзакцій LC через смарт-контракти.
Акредитиви по суті гарантують оплату від імпортних банків експортерам при наданні підтверджень про відправку. Традиційно це включає паперові документи, що курсують та звіряються серед численних сторін — типовий період 5-10 днів на транзакцію. З Contour усі учасники (покупці, продавці та їх банки) користуються єдиним цифровим робочим процесом.
LC випускається у вигляді цифрового запису на блокчейні; коли експортери завантажують документи про відправку (часто електронні) на платформу, смарт-контракти перевіряють виконання вимог перед тим, як ініціювати консультативний і платіжний дозвіл.
Пілотні програми продемонстрували значні поліпшення ефективності. Середній час обробки LC скоротився з приблизно 10 днів до менше ніж 24 години (в деяких випадках до 14 годин). Це прискорення відбувається тому, що замість очікування кур’єра і ручного введення даних, смарт-контракти негайно повідомляють експортні банки, коли документи надходять, дозволяючи миттєво затверджувати або поставити запитання на спільній платформі.
Звірка документів стає непотрібною, коли всі сторони бачать однакові незмінні дані у реєстрі. Початкова реальна транзакція включала HSBC, який полегшував LC на Contour для відправки електроніки з Гонконгу до Бангладешу, що, як повідомляється, було завершено за 24 години проти типової тривалості 5-10 днів.
Смарт-контракт впроваджує погоджені робочі процеси: він розпізнає вимоги (як завантаження коносаменту та сертифікату походження) та дозволяє визнання LC, як тільки ці елементи з’являються з цифровими підписами.
Contour офіційно розпочав виробництво в жовтні 2020 року після численних пілотних транзакцій. До семи банків-засновників (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC, BNP Paribas) приєдналися інші, включаючи Citi та DBS. Сьогодні Contour функціонує як жива мережа, де компанії подають заявки на LC через банки в цифровій формі, з випуском та узгодженням документів, що відбуваються через системи смарт-контрактів.
Ключові етапи кожної транзакції (випуск LC, подання документів, управління невідповідностями, прийняття, фінансування) записуються з верифікацією відповідними сторонами в цифровому вигляді. По суті, смарт-контракти Contour функціонують як автоматизовані агенти ескроу та відповідності торговим транзакціям, що забезпечує рух коштів, лише коли умови задоволені з попередньою угодою учасників.
Цей випадок демонструє, як консорціуми банків колективно будують спільні платформи смарт-контрактів, що вирішують галузеві виклики. Жоден окремий банк не контролює Contour; це діє як утиліта мережі під спільним управлінням, сприяючи співпраці конкурентів. Законодавчі основи LC залишаються недоторканими — дотримуючись правил UCP 600, при цьому значно покращуючи виконання.
Успіх Contour (як повідомляється, оброблено понад 1 мільярд доларів у LC протягом першого року його роботи) викликав інтерес до аналогічних моделей для інших торгових інструментів, таких як гарантії або відкрита торгівля на продаж. Це доводить, що смарт-контракти можуть цифровізувати складні багатосторонні банківські процеси, що задіюють довіру та верифікацію, забезпечуючи відчутні переваги швидкості та зниження витрат.
9. Пілоти Bank ABC з JPM Coin для міжнародних платежів
Навіть регіональні банки в менших ринках користуються інноваціями великих банків у сфері блокчейну. У 2021 році Bank ABC — установа з Бахрейну — співпрацювала з J.P. Morgan і центральним банком Бахрейну для пілотного запуску JPM Coin (токену на базі блокчейну для міжбанківських платежів) для міжнародних переказів.
Пілот спростив розрахунки в доларах США з Бахрейну, використовуючи токени сталого значення, що представляють американські долари у потоках платежів. Під час тестування Bank ABC використовував JPM Coin для відправки доларів США з Бахрейну замовникам (включаючи Aluminium Bahrain, великий корпоративний клієнт) за кордон з транзакціями під контролем мережі Onyx від JPMorgan під наглядом центрального банку Бахрейну.
Ця угода дозволила швидші платежі постачальникам, активуючи покупців почати «вчасні» перекази без попереднього фінансування рахунків в країні призначення. Традиційні міжнародні платежі в доларах США з Бахрейну зазвичай включали б банки-кореспонденти і, можливо, підготовлені аванси на рахунках nostro в Нью-Йорку. JPM Coin змінив цю динаміку.
Платежі від Bank ABC до банків-постачальників (через мережу JPM) виконувалися через смарт-контракти, які миттєво передавали токени доларів США, що представляють суми платежів. Оскільки транзакції JPM Coin вирішуються майже миттєво на реєстрі Onyx, кошти переміщуються швидко з гарантією остаточності розрахунків від мережі JPMorgan.
Центральний банк Бахрейну підкреслив, що цей підхід значно скорочує час платежів, усуваючи місцеві валютні посередники та вимоги до авансового фінансування. Ефективно, бахрейнські імпортери могли відправляти долари американським експортерам через цю мережу без чекання на закриття переказів або підтримки доларових резервів на рахунках у США заздалегідь.
Для Bank ABC участь у пілоті пропонувала кілька переваг. Це дало можливість випробувати новітні фінансові технології разом із глобальним банком, потенційно здобуючи конкурентні регіональні переваги в інноваційних платіжних рішеннях. Проект також надав центральному банку практичні приклади регульованих цифрових валют (токенів, випущених банками) у міжнародних сценаріях.
Смарт-контракти на платформі JPM Coin, ймовірно, містили відповідність вимогам і повідомлення (мережа JPMorgan діяє як закрита і дозволена, з усіма перевіреними учасниками). Після активації контракти перенаправляли токени між інституційними гаманцями, одночасно вивільняючи фіатні долари США або кредитуючи рахунки відповідно, забезпечуючи швидші, прозоріші перекази.
Центральний банк зазначив, що це може зрештою покращити ефективність глобального торгового фінансування. Цей пілот демонструє, як смарт-контракти можуть інтегрувати банківські системи по всьому світу. Замість створення пропрієтарних монет, менші банки можуть приєднуватися до мереж великих установ (як JPMorgan), щоб отримати доступ до надійних стейблкоїнів для розрахунків.
Хоча технологія поставляється JPM Coin, принцип стосується і інших великих банківських монет або потенційно цифрових валют центрального банку. Основні інновації включають автоматизацію та швидкість: заміна ручного обміну платежами на блокчейн-токени робить передачу вартості миттєвою. Усі учасники (як банки, так і спостерігач центральний банк) підтримували синхронізовані погляди на реєстр транзакцій, підвищуючи прозорість.
Для амбітного фінансового центру Бахрейну раннє демонстрування можливостей представляє стратегічну позицію. Успішне оголошення про тест у 2021 році поставило Bank ABC серед перших установ на Близькому Сході, що здійснюють транзакції на таких блокчейн-платіжних мережах.
10. Спунта Італійської банківської асоціації: смарт-контракти для міжбанківської звірки
Не всі банківські застосунок смарт-контрактів включають продукти, що обернені до клієнтів; деякі покращують внутрішні операції фінансової системи. "Спунта" є прикладом, як система на базі блокчейну, прийнята Італійською банківською асоціацією для автоматизації міжбанківської звірки.
Запущена в 2020 році, Спунта вирішує важливий, але рутинний процес звірки взаємних рахунків між банками — забезпечення того, щоб книга зобов’язань Банку А до та від Банку Б відповідала записам Банку Б. Традиційно це включало щомісячну (або менш часту) двосторонню звірку рахунків, що часто вимагала ручних коригувань, телефонних дзвінків і електронних листів для вирішення розбіжностей через ізольовані процеси.
За допомогою Спунта близько 100 італійських банків тепер діляться платформою на основі технології розподілених реєстрів для автоматичного порівняння та узгодження щоденних транзакцій. Спунта використовує R3 Corda і логіку смарт-контрактів для виявлення та вирішення невідповідностей у міжбанківських транзакціях.
Кожний вузол учасника завантажує відповідні дані транзакцій у реєстр щодня. Смарт-контракт Спунта потім перехресно перевіряє записи: якщо Банк А зареєстрував платіж Банку Б, який Банк Б не зареєстрував як отриманий, система визначає це як виняток. Платформа надає стандартизовані робочі процеси для банків, щоб комунікувати та вирішувати такі винятки цифровим шляхом на загальному реєстрі.
Згідно з інформацією Італійської банківської асоціації, 32 банки вже працювали на системі станом на кінець 2020 року, з більшою кількістю приєднання хвилями, до того часу, як більшість банків країни підключилися. Цей перехід перемістив банки з фрагментованих, відкладених процесів до майже реального часу автоматизованої звірки, яка працює безперервно.
Смарт-контракт гарантує, що всі сторони переглядають однакові дані та результати, усуваючи проблеми кожного банку, що працює з ізольованими записами до ручного порівняння. Основне поліпшення включає прозорість та доступність для аудиту. Усі учасники банки можуть переглядати відповідні транзакції та статус співпадіння на платформі. Комунікації, що раніше відбувалися через двосторонні канали (зазвичай без формального ведення обліку), тепер відбуваються через платформу з автоматичним записом.
Спунта підвищує довіру системи, встановлюючи єдине джерело правди для міжбанківських позицій. Система швидше виявляє аномалії, потенційно визначаючи помилки або спроби шахрайства, які раніше могли б залишатися непоміченими набагато довше.Content: could support additional collaborative projects. Essentially, the framework now exists for implementing other interbank processes on smart contracts, with every bank maintaining a node and understanding the concept.
Контент: може підтримувати додаткові спільні проекти. По суті, тепер існує структура для реалізації інших міжбанківських процесів на смарт-контактах, причому кожен банк підтримує свій вузол і розуміє концепцію.
The Spunta case may lack digital coin or DeFi glamour, but represents perhaps the clearest example of banks using smart contracts to modernize archaic internal processes. It solved an industry-wide coordination problem by creating a shared, trusted ledger governed by universally accepted smart contract rules.
Випадок Spunta може не мати блиску цифрової монети або DeFi, але, можливо, є найяскравішим прикладом того, як банки використовують смарт-контракті для модернізації архаїчних внутрішніх процесів. Він вирішив проблему координації в масштабах галузі, створивши спільну, надійну книгу, керовану загальноприйнятими правилами смарт-контрактів.
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
Висновок: Міст між DeFi та банківською справою – чи вже ми там?
The diverse cases above demonstrate that smart contracts are steadily carving out roles in traditional finance, but the bridge between DeFi and banking builds one careful span at a time.
Різноманітні приклади вище показують, що смарт-контракти поступово займають свої місця в традиційних фінансах, але міст між DeFi та банківською справою будується поетапно.
Tangible successes have emerged: banks have achieved faster settlement cycles, automated complex processes like trade finance and reconciliation, and even accessed DeFi liquidity — all through smart contract automation. These implementations prove technical feasibility.
З'явилися відчутні успіхи: банки досягли швидших циклів розрахунків, автоматизували складні процеси, такі як торгове фінансування та звіряння, а також отримали доступ до ліквідності DeFi — все це завдяки автоматизації смарт-контрактів. Ці реалізації доводять технічну здійсненність.
A payment once requiring days now settles in seconds on shared ledgers; bond issuances traditionally needing multiple intermediaries can execute with code ensuring instant delivery-versus-payment settlement.
Платіж, який раніше вимагав днів, тепер здійснюється за секунди на спільних книгах; випуск облігацій, для якого традиційно потрібні були численні посередники, можна виконати за допомогою коду, що забезпечує миттєве врегулювання платіж-поставка.
Yet the journey to fully bridge decentralized and centralized finance remains incomplete. Scalability concerns persist. Many projects operate on private blockchains specifically to control throughput and security. Public blockchains offer greater openness but still face challenges handling global financial transaction volumes, despite improving technologies.
Однак шлях до повного об'єднання децентралізованих і централізованих фінансів залишається незавершеним. Проблеми масштабування зберігаються. Багато проектів працюють на приватних блокчейнах, спеціально для контролю пропускної здатності та безпеки. Публічні блокчейни пропонують більшу відкритість, але все ще стикаються з викликами обробки глобальних обсягів фінансових транзакцій, незважаючи на покращення технологій.