香港计划在今年底以前颁发首批稳定币牌照，标志着区域内受监管数字货币融入金融基础设施的重要一步。尽管初步审批数量预计有限，这一举措突显了该市向成为全球加密中心的战略进步。
根据香港财经事务及库务局局长许正宇的说法，这项新的牌照框架计划于2025年8月正式启动。该框架专门针对由法定货币背书的稳定币——与国家货币挂钩的数字资产，并将在初期阶段优先考虑与港元挂钩的代币。
许局长强调了稳定币，特别是由法币支持的稳定币的巨大潜力，称其为国际交易的高效工具。稳定币通过保持相对于已建立的法币的稳定价值，为跨境支付和结算提供了实际解决方案，解决了诸如货币波动和交易低效等常见金融挑战。
尽管香港的监管机构最初专注于与港元挂钩的稳定币，围绕人民币挂钩稳定币的重大行业兴趣也已经出现。这些数字代币主要定位于离岸交易和支付，可能重塑该地区数字金融的动态。
人民币挂钩稳定币的兴趣增长
中国科技巨头京东和蚂蚁集团是支持在香港批准和发行人民币计价稳定币的知名企业之一。两家公司均寻求香港金融管理局的授权，以推出与离岸人民币直接挂钩的数字代币。这些举措突显了该地区对不是仅依赖于广泛主导的美金挂钩替代品的稳定币的兴趣转变。
目前，全球加密货币支付系统仍然由如Tether和USDCoin等美金挂钩的稳定币主导。引入一个可行的人民币挂钩稳定币可能大大多样化全球数字资产市场，加强地区金融一体化，并减少对以美元为中心的金融机制的依赖。
尽管即将到来的牌照制度并不明确禁止基于外币的稳定币，香港监管机构表示对于其潜在的宏观经济影响持谨慎态度。许局长强调了基于外币的稳定币将需要与国际金融法规的协调。具体来说，监管机构将彻底评估这种稳定币如何影响汇率和更广泛的金融稳定。
此外，监管流程将严格评估稳定币的稳定性和稳健性、其储备管理实践、运营透明性以及防止市场操纵和系统性风险的机制。这种全面的监管监督对于在鼓励创新的同时保持香港金融体系的完整性至关重要。
与全球监管趋势一致
香港的积极反应与全球对于更清晰的稳定币框架的监管运动一致。值得注意的是，该监管倡议是在美国参议院于2025年6月通过全球经济中立与创新联合通过稳定币法案（GENIUS Act）后不久开始的。这项两党共同的美国法案为稳定币治理提供了一条清晰的立法路线图，可能会影响国际监管标准和实践。
这种全球监管一致性凸显了主要经济体之间日益增加的认可，认为稳定币可以为金融效率和跨境贸易带来实质性好处，前提是它们得到透明管理和安全监管。
强调稳定币的战略重要性，许局长指出，它们可能显著提升现实经济活动。香港政府预期，稳定币可以特别有利于涉及高波动风险的本地货币或者金融基础设施欠发达地区的跨境支付系统。
稳定币可以有效弥合现有金融间隙，为国际商业流通和支持经济稳定提供更顺畅的过渡，通过为企业和个人提供可靠和快速交易选项。贸易金融、汇款和国际商业中受监管的稳定币使用可以在区域内及其他地区释放重要的经济机会。
结语
稳定币在香港金融系统中的牌照发放和后续整合可能会带来广泛的影响。这可能吸引金融科技公司、区块链初创公司和寻求稳定币项目受监管环境的大型公司。
此外，这一步骤可能会鼓励其他全球金融中心采取类似的监管立场，促使全球向受监管的稳定币主流采用的转变。
分析人士认为，稳步实施成功可能进一步加强该地区作为一个具有竞争力和创新性的金融中心的地位，特别是在亚太市场。
香港谨慎但进步的做法可能为全球稳定币法规设定重大先例，该地区可能成为创新与严谨金融监管平衡发展的典范。