العقود الذكية — البرامج ذاتية التنفيذ على شبكات البلوكشين — تتوسع إلى ما وراء العملات الرقمية في القطاع المصرفي التقليدي. تقوم المؤسسات المالية الكبرى مثل سيتي جروب و إتش إس بي سي بتجربة هذه الاتفاقيات الآلية لربط التمويل اللامركزي مع الأنظمة المصرفية التقليدية، مما سيغير بشكل كبير كيفية معالجة المعاملات في جميع أنحاء العالم.
ما يجب معرفته:
- تقوم العقود الذكية بتنفيذ الاتفاقيات تلقائيًا عند استيفاء شروط مسبقة معينة، مما يلغي الحاجة إلى الوسطاء ويختصر أوقات التسوية من أيام إلى دقائق
- قامت بنوك كبرى مثل جي بي مورغان، إتش إس بي سي وسيتي جروب بتطبيق مشاريع تجريبية تعتمد على البلوكشين للتعامل مع مليارات في المعاملات باستخدام تكنولوجيا العقود الذكية
- رغم أن هناك معوقات تنظيمية، قد تغير هذه الابتكارات الخدمات المالية جذريًا بدمج أمن البنوك التقليدية مع قدرات الأتمتة في التمويل اللامركزي
تعمل العقود الذكية كاتفاقيات تعتمد على البرمجيات يتم تنفيذها ذاتيًا عند استيفاء الشروط المبرمجة، مما يفرض شروط العقد دون تدخل بشري.
تعمل على شبكات البلوكشين، فهي تزيل الحاجة إلى الوسطاء الموثوق بهم من خلال ضمان أن "الكود هو القانون" — بمجرد استيفاء الشروط، يتم تنفيذ العقد تلقائيًا. في الأنظمة البيئية العامة للبلوكشين مثل [إيثريوم]، تتيح العقود الذكية معاملات نظير إلى نظير دون إشراف مركزي.
تم تطويرها في الأصل في عالم العملات الرقمية، تقدم العقود الذكية فوائد كبيرة جذبت المؤسسات المالية الرئيسية. يتيح وجودها على السجلات الدائمة للبلوكشين لجميع الأطراف عرض نفس سجل المعاملات الشفاف، مما يقلل من فرص النزاعات. كما أنها تلغي العديد من الوسطاء والعمليات اليدوية، مما يقلل التكاليف والتأخيرات في المدفوعات، والتسويات، وتمويل التجارة.
يمكن للأموال المحتجزة في صندوق العقود الذكية أن تُطلق على الفور عند حدوث تأكيد التسليم، متجاوزة المحامين أو وكلاء الصندوق. يمكن أن تتقلص تسوية التجارة المالية من أيام إلى ثوانٍ، مما يحسن من السيولة.
تفسر هذه الكفاءات سبب تخطيط أكثر من نصف قادة تقنية المعلومات في القطاع المالي لتنفيذ العقود الذكية قريبًا، مع تطلع الكثيرين إلى أن تحل التكنولوجيا محل العمليات التقليدية في النهاية.
يمثل التشغيل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع مع التنفيذ الآلي شبه الفوري تقدماً كبيراً لقطاع اعتاد على مواعيد القطع للمعاملات والتأخيرات في التسوية. تقوم البنوك بنشاط بدراسة كيفية دمج العقود الذكية في الأطر المالية المنظمة، بهدف الجمع بين موثوقية البنوك مع برمجيات التمويل اللامركزي.
إذا كان يمكن ترميز الاتفاقيات مثل القروض أو المقايضات وتنفيذها تلقائيًا، فيمكنها أن تقلل المخاطر التشغيلية والتكاليف. يمكن أن يصبح أي اتفاق يتبع قواعد محددة نظرياً عقدًا ذكيًا. ظهرت اتحادات البلوكشين والبرامج التجريبية في جميع أنحاء القطاع البنكي لاختبار هذه الإمكانات.
ومع ذلك، فإن دمج العقود المستندة إلى الكود في مجال التمويل الخاضع لتشريعات صارمة يمثل تحديات. يجب على البنوك التأكد من توافق العقود الرقمية مع المتطلبات القانونية والقدرة على التعامل مع أحجام المعاملات الكبيرة بشكل آمن. ورغم هذه العقبات، يستمر التقدم من خلال المشروعات والتجارب المختلفة.
من التمويل اللامركزي إلى التمويل التقليدي:
كيف تعبر العقود الذكية هذه الفجوة
في مجال التمويل اللامركزي (DeFi)، تعتمد العديد من الخدمات المالية بالفعل على العقود الذكية، بما في ذلك منصات الإقراض الآلية حيث يكسب المستخدمون الفائدة عن طريق توفير الأصول، والتبادلات اللامركزية لتبادل الرموز، والعملة المستقرة الخوارزمية المحكومة بالكامل بواسطة الكود. تعمل هذه الخدمات من خلال برامج تنفيذية ذاتية تفرض القواعد دون تدخل بشري.
على سبيل المثال، تقوم بروتوكولات الإقراض بتسييل ضمانات المقترض تلقائيًا إذا انخفضت قيمتها دون المستويات المحددة مسبقًا. النتيجة هي نظام مالي مستمر حيث تعمل بروتوكولات التمويل اللامركزي باستمرار وتتحرك الأموال في دقائق بدلاً من الأيام.
تأتي هذه الكفاءة مع تضحيات — الكود الشفاف ولكن القاسي يعني أن الأخطاء يمكن أن تؤدي إلى الخسائر دون وجود سلطة مركزية للتظلمات.
أظهرت نمو التمويل اللامركزي الإمكانات الابتكارية للعقود الذكية، بينما أبرزت أيضًا عملها خارج مظلة الحماية المالية التقليدية. وسلطت الجهات التنظيمية الضوء على مخاوف بشأن غسيل الأموال والثغرات الأمنية، مشددةً على أن حرية التمويل اللامركزي الخالية من الثقة تقدم مخاطر جديدة.
يتضمن التمويل التقليدي ("TradFi") هياكل قانونية، حماية المستهلكين وإشراف البنوك المركزية التي لا يمكن ببساطة التخلص منها. ومع ذلك، ترى البنوك فرصًا لاستيراد كفاءات التمويل اللامركزي إلى عملياتها. يمكن لأي عملية تتضمن قواعد يمكن التحقق منها وخطوات متكررة أن تستخدم العقود الذكية بشكل محتمل.
تمثل المدفوعات والتحويلات المالية مثالًا على هذا الإمكانات — بدلاً من الرسائل التي تمر عبر عدة بنوك مراسلة وغرف المقاصة، يمكن للعقود الذكية نقل الأموال باستخدام رموز مشفرة فور تلبية الشروط. قد تحدث التسوية النهائية في ثوانٍ على سجل غير مركزي، كما تم إثباته من خلال العديد من المشاريع الرائدة.
تمثل التجارة المالية والمعاملات في سلسلة التوريد مجالًا آخر للتركيز. تقليديًا كثيفة الأوراق وبطيئة، يمكن لهذه العمليات أن تتحول عبر المستندات الرقمية مثل خطابات الاعتماد مع تدفقات العمل المضمنة في الكود.
قد يؤدي إيصال الشحنة إلى الدفع التلقائي عند تأكيد التسليم، مسجلًا على البلوكشين لمراجعة الحسابات.
يمكن أن تستفيد التجارة بالأوراق المالية ومعالجة ما بعد التداول إلى حد كبير. يمكن أن تدير العقود الذكية مهام المقاصة والتسوية، مما يضمن التحرك المتزامن للأوراق المالية والنقد بدون الحاجة إلى الأطراف الوسيطة. يعجل هذا من العملية بينما يحرر رأس المال من خلال تقليل المتطلبات الرهنية خلال فترات الانتظار.
تقوم العديد من المؤسسات الكبيرة بإجراء مشاريع تجريبية محكمة لاكتشاف هذه المفاهيم. ويرافق تفعيل العقد الذكي غالبًا "تسويق الأصل"، حيث تقوم البنوك بإنشاء رموز رقمية تمثل الأصول الحقيقية مثل الودائع أو السندات أو الأسهم على البلوكشين. ومن ثم تدير العقود الذكية تحويلها وتسويتها.
على سبيل المثال، قد تقوم عملية إصدار السندات المحوِّلَة ببرمجة دفعات الفوائد لتوزيعها تلقائيًا على حاملي الرموز في الجدول المحدد. بالمثل، يمكن أن تتحرك الودائع المصرفية المرخصة عبر شبكات البلوكشين باستمرار، حيث تقوم العقود الذكية بتوجيه المدفوعات مباشرة عند الحاجة. في حين تظل هذه الرموز مطالباً تجاه المؤسسات المصدرة، فإنها تمكّن طرق معاملات جديدة.
لربط التمويل اللامركزي والتقليدي بفاعلية، قد تكون هناك حاجة لمعايير مشتركة أو شبكات مترابطة لضمان تشغيل سلس للعقود الذكية عبر المؤسسات. كما تقدم مساءلة القانون والتنظيم اعتبار إضافية. بينما قد تنفذ العقود الذكية المعاملات بفعالية، يظل الاعتراف بها كعقود صالحة قانونيًا أمرًا بالغ الأهمية.
تقوم البنوك باستكشاف "العقود القانونية الذكية" التي تجمع بين الكود والوثائق التقليدية (وغالبًا ما تسمى "أغلفة قانونية") لضمان التنفيذ. يراقب المنظمون عن كثب هذه التطورات، ويتطلبون حل قضايا الخصوصية البيانات، والقدرة التشغيلية والقيام بحم الحماية المستهلك قبل التنفيذ الواسع النطاق.
وعلى الرغم من هذه التحديات، تواصل البنوك تعزيز قدراتها في تقنية البلوكشين والعقود الذكية. يقول جوليان كلاوس، رئيس الأصول الرقمية في بي إن بي باريبا: "سوف نستمر في العمل في عالم هجين لعدة سنوات،" مع انتقال بعض الأنشطة إلى البلوكشين بينما تبقى الأخرى تقليدية.
حالات استخدام حقيقية للعقود الذكية في البنوك
فيما يلي عشر أمثلة بارزة حيث قامت المؤسسات المالية بتطبيق العقود الذكية. تتراوح هذه من بنوك عالمية تبسيط التحويلات عبر الحدود إلى مؤسسات إقليمية التي تصل إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي، موضحة تطبيقات متنوعة من المدفوعات إلى تمويل التجارة.
معا، يوضحون كيف تبدأ أتمتة العقود الذكية بالتقريب بين التمويل اللامركزي والتيار العام للبنوك.
1. ودائع سيتي المشفرة للخدمات المصرفية المستمرة:
قامت سيتي جروب باختبار العقود الذكية لتعزيز الخدمات الأساسية للمعاملات.
في عام 2023، أطلقت سيتي تريجوري وحلول التجارة "خدمات سيتي توكن"، التي تستخدم تكنولوجيا البلوكشين و العقود الذكية لرمز ودائع العملاء وأتمتة عمليات تمويل التجارة.
في اختبار مع شركة الشحن العملاقة ميرسك وسلطة قنال، قدمت سيتي حلاً رقميًا يستبدل الضمانات البنكية الورقية المكثفة. عندما تم تحقيق شروط معاملات الشحن معينة، قامت عقدة ذكية تلقائياً بتفعيل الدفع الفوري لمزود الخدمة من الإيداع اللرمز، مماثل لخطاب ائتمان ولكنه أسرع بكثير.
قدم هذا "التحويل القابل للبرمجة للودائع المشفرة" تسوية شبه حقيقية بالوقت الفعلي باستخدام العقود الذكية. بالنسبة لكل من المشتري والبائع، كانت العملية برمتها رقمية — المستندات، الدفع والتحقق — محققة ما يستغرق عادة أيامًا في دقائق.
قامت سيتي أيضًا باختبار الودائع المشفرة لإدارة نقدها الداخلية. في خطوة تجريبية أخرى، تم نقل سيولة أحد العملاء بين فروع سيتي حول العالم على مدار الساعة. في ظل البنية التحتية المصرفية التقليدية، يواجه تحريك الأموال عبر الولايات القضائية تأخيراً بسبب مواعيد القطع أو الأعياد، لكن رموز الودائع المبنية على البلوكشين يمكن أن تتم تسويتها في أي وقت.
تعمل نظام سيتي على بلوكشين خاص ومخول مملوك للبنك، مما يسمح للعملاء بتجنب إدارة عقد البلوكشين أو التعامل مع تقلبات العملات الرقمية. تعطي هذا النهج الأولوية للامتثال والسيطرة بينما يستفيد من ميزات الأتمتة في العقود الذكية.
يصف المسؤولون التنفيذيون في سيتي هذه التجارب الرقمية باعتبارها جزءاً من "رحلة لتقديم الخدمات المصرفية للمعاملات في الجيل القادم" ضمن الأطر القانونية الحالية. أشار رئيس وحدة خدمات سيتي إلى أن مثل هذه التكنولوجيات قد تحدث تطور في النظام المالي المنظم من خلال تطبيق الابتكار
2. منصة Onyx من JPMorgan: من JPM Coin إلى الطيارين في البنية التحتية اللامركزية DeFi
قامت JPMorgan Chase بالريادة في دمج تقنيات البلوكتشين والعقود الذكية في العمليات البنكية التقليدية. في عام 2019، أصبحت أول بنك كبير في الولايات المتحدة يطلق عملته الرقمية للاستخدام الداخلي، وهي JPM Coin، رمز يمثل ودائع البنوك لتسوية المدفوعات بين JPMorgan والعملاء.
يعمل JPM Coin على الشبكة الخاصة للبنك (التي تسمى الآن Onyx)، حيث تتيح للعملاء من المؤسسات إجراء مدفوعات بالدولار واليورو لبعضهم البعض عبر البلوكتشين بدلاً من عمليات البنوك المراسلة. تتطابق قيمة الرمز مع العملة الورقية الأساسية، ويتم تسوية كل معاملة بواسطة عقد ذكي ينقل الودائع المرمزة بين الأطراف فورًا. بحلول عام 2023، كانت JPM Coin تعالج حوالي مليار دولار يوميًا في المعاملات.
بينما يُعتبر هذا جزءًا صغيرًا من إجمالي تدفق المدفوعات في JPMorgan، فقد أثبتت الفكرة: نقل القيمة يمكن أن يتم عبر الرموز الصادرة عن البنوك بشكل مستمر، مما يوفر للعملاء مرونة التسوية على مدار الساعة.
يدير البنك أيضًا تطبيق سوق إعادة الشراء المستند إلى البلوكتشين حيث تسهل العقود الذكية اتفاقيات إعادة الشراء في نفس اليوم. في أواخر عام 2020، نفذ JPMorgan صفقة إعادة شراء داخل نفس اليوم في دقائق بدلاً من ساعات. بحلول عام 2023، أفاد البنك بأنه قام بمعالجة ما يقرب من 700 مليار دولار في معاملات القروض القصيرة الأجل المرمزة باستخدام العقود الذكية من Onyx.
تتمتع هذه الصفقات في سوق إعادة الشراء بمزايا التسوية الذرية (التبادل المتزامن للنقود والرموز كضمان) والتوقيت المرن الذي تتيحه العقود الذكية.
إلى جانب الشبكات الداخلية، استكشفت JPMorgan إمكانية التشغيل البيني مع البلوكتشين العام والبنية التحتية اللامركزية. في نوفمبر 2022، وخلال تجربة مشروع Guardian في سنغافورة، نفذت JPMorgan أول صفقة حية في البنية التحتية اللامركزية على بلوكتشين عام. أجرى البنك وشركاؤه DBS Bank و SBI تداولات صرف أجنبي ومعاملات سندات حكومية باستخدام مجموعات سيولة مكونة من السندات والودائع المرمزة على بروتوكول بنية تحتية مركزية معدل.
أكمل تبادل عملات حي بين الودائع المرمزة للياباني الين والدولار السنغافوري بنجاح باستخدام عقد ذكي على بلوكتشين عام. بشكل أساسي، وضعت JPMorgan الأصول "الحقيقية" في بيئة بنية تحتية مركزية لاختبار التداول المباشر بين المشاركين باستخدام المنفذ الآلي للسوق ومنطق العقود الذكية.
تم تنفيذ الصفقة وتسويتها على السلسلة، مما يثبت أن البنوك المنظمة يمكنها التفاعل مع البروتوكولات اللامركزية في بيئات مضبوطة. قال عمر فاروق، الرئيس التنفيذي لـ Onyx، إن مثل هذه الأطقم التجريبية تكشف عن فرص "إعادة تقييم كيفية عمل البنية التحتية من البداية إلى النهاية" وربما توحيد البيانات والعمليات باستخدام البلوكتشين.
يعتمد النهج الاستراتيجي لـ JPMorgan على دمج المنصات الداخلية مع التجارب الخارجية، مما يعثر على التطبيقات العملية في تسوية الدفع وإدارة الضمانات. يستخدم العملاء من خزانة الشركات JPM Coin لتحويل الأموال عبر الحدود خارج ساعات العمل العادي، متجنباً التأخيرات الطويلة في تحويل الأموال عبر الأسلاك. يمكن لمديري الصناديق استخدام سوق إعادة الشراء المرمز لسيولة قصيرة الأجل من خلال تداول سندات الخزانة مع إجراء كامل يتم إدارته بواسطة الكود.
عبّر التنفيذيون في JPMorgan علنًا عن دعمهم لهذا الاتجاه: وصف رئيس المدفوعات المؤسسية بالبنك الترميز بأنه "تطبيق قاتل للتمويل التقليدي"، مشيرًا إلى أن الأسواق الخاصة يمكن أن تحقق سيولة من خلال تداول البلوكتشين على مدار الساعة. تُطوّر هذه الأنظمة الجديدة بعناية تحت إشراف تنظيمي، وتم تنفيذ مشروع البنية التحتية المركزية في سنغافورة من JPMorgan بالتعاون مع الهيئات الرقابية باستخدام مجموعات سيولة مرخصة لضمان الامتثال.
3. HSBC و Wells Fargo يُصفيان صفقات صرف العملات الأجنبية على البلوكتشين
قام عملاقان عالميان في المصارف، HSBC و Wells Fargo، بتطبيق تقنية العقود الذكية على أسواق صرف العملات الأجنبية. في ديسمبر 2021، بدأوا باستخدام سجل بلوكتشين مشترك لتسوية مباشرة لصفقات FX الثنائية، مما يلغي شبكات التسوية التقليدية للأطراف الثالثة.
عادة، عند تداول البنوك للعملات، تحدث التسوية عن طريق Bank CLS، وهو وسيط متخصص يضمن الدفع بدلاً من الدفع للمعاملات العالمية للعملات الأجنبية. تستغرق هذه العملية عدة ساعات وتتضمن تكاليف إضافية. باستخدام تقنية سجل الموزع، تقوم HSBC و Wells Fargo الآن بتسوية المعاملات في أقل من ثلاث دقائق بينهما مباشرة.
المنصة، المقدمة من شركة التكنولوجيا المالية Baton Systems (من خلال ح
ل Core-FX DLT الخاص بها)، تستخدم منطق العقود الذكية لضمان الإفراج عن مدفوعات العملة فقط عند جاهزية المدفوعات المقابلة في العملات الأخرى — لتحقيق التسوية الشاملة الدفع مقابل الدفع بأمان.
من خلال تجنب استخدام CLS وتسوية المعاملات من نظير إلى نظير، تقليل البنوك لمخاطر التعرض للتسوية، وتحرير رأس المال الذي كان يحتفظ به كاحتياطي خلال الصفقات المعلقة. وصف تقرير لرويترز هذا بأنه علامة هامة على "انتشار تكنولوجيا البلوكتشين في أنشطة الاتجاه السائد" بعد التجربة.
تضمنت المرحلة الأولية لعام 2021 أربع عملات رئيسية (USD, GBP, EUR, CAD). بناءً على النجاح، وسعت HSBC و Wells Fargo النظام في 2022 ليشمل اليوان الصيني الخارجي (CNH)، ليصبح العملة الخامسة على منصتهما DLT. وقد مثل هذا التوسع أول تسوية لعملة غير متضمنة في CLS باستخدام PvP على تقنية سجل الموزع، مما يُظهر مرونة هذا النهج.
منذ تنفيذها، أفادت البنوك بتسوية أكثر من 200 مليار دولار في صفقات العملات الأجنبية باستخدام السجل المشترك. تعمل العملية تلقائيًا بالكامل: عندما تتفق HSBC و Wells Fargo على صفقة، يرسل كلا الطرفين تعليمات الدفع إلى البلوكتشين المشترك. يقوم عقد ذكي بتنسيق التبادل المتزامن، حيث يتم خصم العملة المرمزة من بنك واحد وتسجيلها لصالح الآخرى، مما يكمل التبادلات في معاملة ذرية متزامنة.
إذا فشل أحد جوانب الدفع في الوصول أو حدثت اختلافات، يقوم العقد الذكي بمنع تنفيذ التسوية، مما يحمي جميع الأطراف.
هذه المبادرة توضح كيف تقوم العقود الذكية بتحديث العمليات البنكية الأساسية. من خلال استغلال السجلات المشتركة للبلوكتشين، قامت HSBC و Wells Fargo بإنشاء شبكة تسوية خاصة من نظير إلى نظير تعمل بشكل مستمر، مما يُمكِّن من تسوية متعددة يوميًا بدلاً من تجميعها في نهاية اليوم. يتيح السرعة (دقائق بدلاً من ساعات) تحرير السيولة بشكل أسرع حيث تستلم البنوك العملات المشتراة فوراً لإعادة الاستخدام.
من منظور المخاطر، تقلل الأطر الزمنية لتسوية البلوكتشين من فرص حدوث تعثر في السداد قبل التسليم من طرف مقابله. تؤكد البنوك أن هذا يجري ضمن الأطر التنظيمية القائمة — باستخدام شبكة مغلقة حيث تظل القيمة المتبادلة أموالاً عن البنك المركزي، مُجرد مُرآة على السجل.
4. UBS تصدر سند رقمي على سجل الموزع
في نوفمبر 2022، حقق عملاق المصرفية السويسرية UBS إنجازًا في أسواق رأس المال من خلال إصدار سند بقيمة 370 مليون دولار موجود في الوقت نفسه على نظم البل
وكتشين ونظم البورصات التقليدية. أصبح السند الرفيع لمدة ثلاث سنوات من UBS أول سند رقمي يتم تداوله وتسويته بشكل علني على كل من البنى التحتية القائمة على البلوكتشين والسوق التقليدي.
تم تسجيل السند على SIX Digital Exchange (SDX) البلوكتشين — وهي منصة سجل موزع منظمة — بينما ظل متاحًا للشراء أو البيع عبر نظام SDX أو بورصة SIX السويسرية التقليدية. يمكن للمستثمرين تسوية السند من خلال مستودع مركزي للأوراق المالية جديد قائم على تقنية DLT أو الأنظمة التقليدية للتسوية بفضل وصلة التشغيل البيني.
بطريقة حاسمة، صاغت UBS السند الرقمي ليحافظ على الوضع القانوني والحماية نفسها للمستثمرين مثل الملاحظات الكبرى العادية من UBS. يكمن الابتكار في تقنيات الإصدار والتسوية بدلاً من الخصائص القانونية.
باستخدام البنية التحتية للعقود الذكية لاتحاد سندات SDX، نفذت UBS عمليات تسوية آلية. تتم التسوية على الفور، بدون مقابلي تسوية مركزية أو دورات تسوية T+2. يضمن العقد الذكي للسند أنه عندما تنفذ التداولات في SDX، يتم تبادل نقد المشتري (CHF مرمز) ورمز السند للمباع بشكل متزامن (تسليم مقابل دفع) في ثوانٍ.
هذا يقلل من مخاطر الطرف المقابل عبر نقل الملكية في الوقت الفعلي تقريبًا ضد الانتظار لعدة أيام في الأسواق التقليدية. أكد أمين الخزانة في مجموعة UBS الفخر في "استغلال تقنية السجل الموزع" لهذه الإطلاق، ولهذا يدعم تطوير بنية تحتية جديدة للسوق.
بالإضافة إلى التسوية السريعة، يمكن للمستثمرين الاستفادة من ساعات تداول ممتدة ومرونة حيث يمكن للمنصات القائمة على البلوكتشين العمل خارج حدود زمن البورصة. قدمت منصة SDX المنظمة الأطر القانونية والثقة اللازمة — فوظفت كنوع من التوأم الرقمي للبورصة السويسرية يعمل بالشيفرة.
تبني السند الرقمي من UBS على تجارب أصغر سابقة (مثل سند البلوكتشين للبنك الأوروبي للاستثمار لعام 2021). ومع ذلك، يبرز إصدار UBS لحجمه الكبير (375 مليون فرنك سويسري) واندماجه مع الأنظمة السوقية القائمة بدلاً من الاختبار المستقل. يدفع السند 2.33٪ مع استحقاق في 2025. قد يحتفظ به المستثمرون في شكلين؛ يمثل كل من قوائم SDX والتقليدية الأمان نفسه.
هذا النهج يضمن عدم تسبب تبني البلوكتشين الإجباري لأي مستثمر، بينما يوفر فوائد الكفاءة لأولئ
ك الذين يختارون الانضمام. عن طريق ربط الأنظمة القديمة والجديدة، أثبتت UBS كيف يمكن للعقود الذكية أن تتكامل تدريجيًا في أسواق رأس المال دون تعطيل.
5. الريادة الإستراتيجية لعملة ANZ الثابتة في مجال العملات الرقمية
في مارس 2022، مجموعة المصارف الأسترالية والنيوزيلندية (ANZ)Australia's first bank to mint a stablecoin — a digital coin pegged 1:1 to the Australian dollar — تمثل أول بنك أسترالي يصدر عملة مستقرة رقمية مربوطة بالدولار الأسترالي بنسبة 1:1، مما يفتح تطبيقات عقود ذكية جديدة في القطاع المصرفي.
أنشأت البنك 30 مليون دولار أسترالي من هذه الرموز، المسماة A$DC، على البلوك تشين عبر عقد ذكي، مما يسهل الدفع الفعلي للعملاء. قامت ANZ بتسليم A$DC لشركة استثمارات الأصول الرقمية الخاصة فيكتور سمورغون غروب عبر منصة Zerocap. فيما بعد قام المستلمون باستبدال الرموز للعملة التقليدية.
هذا أظهر دورة كاملة: قبل البنك أموال العملاء، وأصدر الرموز المستقرة المكافئة على البلوك تشين، ونقل الرموز إلى طرف آخر، وأخيرًا حولها مرة أخرى إلى دولارات أسترالية. وحدثت العملية بأكملها تحت إشراف البنك مع دعم وديعة حقيقي – مما خلق صفقة عملة مستقرة منظمة بدلاً من العملات المستقرة في فضاء العملات المشفرة.
من الناحية التقنية، أدار العقد الذكي لـ ANZ كل من الإصدار (السك) والاسترداد (الحرق) للـ A$DC. نقلت العملية 30 مليون دولار بين الأطراف في غضون حوالي 10 دقائق - وهو ما كان يتطلب تقليديًا يومًا أو أكثر لمثل هذه المبالغ الكبيرة. استخدام العملات المستقرة قلل من مخاطر التسوية والوقت: بقيت القيمة في عقود ذكية شبيهة بالضمان حتى الانتهاء بدلاً من وجودها في اللامبالاة أثناء النقل بين البنوك.
هذه العملة المستقرة الصادرة عن البنك تشبه JPM Coin من JPMorgan كوديعة مرموزة. من الجدير بالذكر أن ANZ قامت بصفقة خارجية مع عميل بدلاً من النقلات الداخلية. لقد تناولت حالة استخدام حقيقية حيث احتاج العميل المؤسسي إلى وظائف البلوك تشين لشراء الأصول الرقمية (نقلاً عن رموز الكربون المقننة)، والتي تتطلب جسراً بالعملة الورقية. قدمت ANZ هذا من خلال عقود ذكية لـ A$DC، مما أتاح الدفع بالدولار الأسترالي الرقمي.
رصد البنك الاحتياطي الأسترالي هذه التطورات أثناء النظر في مستقبل العملات الرقمية. أظهر نجاح ANZ أن البنوك التجارية يمكن أن تصدر وتدير المكافئات النقدية الرقمية بأمان. من خلال ريادة هذا النهج إقليمياً، أنشأت ANZ مسارًا قد يتبعه بنوك أسترالية أخرى. بعد ذلك، استكشفت البنك تطبيقات إضافية لـ A$DC، بما في ذلك برامج تجريبية تتبع مدفوعات المعاشات الحكومية.
أحد التطبيقات الفورية للعملات المستقرة للبنك يتمثل في تسوية تبادل الأصول الرقمية. تستفيد الشركات المتداولة للأصول المشفرة من العملات المستقرة المدعومة من البنك للدخول والاستثمار السريع والخروج دون انتظار التحويلات التقليدية، مما يوفر فعليًا "أرصدة حسابات بنكية على السلسلة".
حالة ANZ تمثل جسرًا هامًا بين البنوك المنظمة وبيئات الرموز غير المنظمة إلى حد كبير. البنك حافظ على الامتثال الكامل (إجراءات KYC/AML، وتسجيل المعاملات) بينما استفاد من فوائد البلوك تشين العام. العقود الذكية ضمنت أن A$DC التي تم إصدارها بقيمة 30 مليون فرضت الاحتفاظ بالاحتياطيات اللازمة، مما يحافظ على الثقة في التوازن مع الدولار الأسترالي.
سوسيتيه جنرال وتجربة التمويل اللامركزي مع MakerDAO
أحد أكبر البنوك الفرنسية، سوسيتيه جنرال (SocGen)، أثار العناوين من خلال تجربته المباشرة في الاقتراض من بروتوكول تمويل لامركزي باستخدام أصول واقعية - وهو تقارب مذهل بين البنوك التقليدية والتمويل اللامركزي.
في أواخر عام 2021، اقترح SocGen (عبر الشركة الفرعية SocGen-FORGE التي تركز على البلوك تشين) لـ MakerDAO، وهو منصة إقراض رئيسية للتمويل اللامركزي، اقتراض ما يصل إلى 20 مليون دولار في العملات المستقرة باستخدام سندات مرموزة كضمان. سيتم تغليف السندات (السندات المغطاة المدعومة بالرهن العقاري والتي أصدرت سابقًا كرموز أمان على Ethereum) كممثل للضمان في MakerDAO من خلال العقود الذكية. في المقابل، يقوم MakerDAO بإقراض عملة DAI المستقرة لـ SocGen، ويتيح للبنك التمويل اللامركزي.
مثل ذلك ما وصفه المراقبون بأنه ربما كان أكبر خطوة نحو تبني المؤسسات للتمويل اللامركزي، مما يمثل أول مرة تاريخية – حيث قام بنك تجاري منظم بالبحث عن التمويل من بروتوكول دون وسطاء تقليديين.
الخطة تطلبت هندسة قانونية كبيرة تلبي متطلبات الطرفين. قامت اقتراح سوسيتيه جنرال باستعراض هياكل قانونية معقدة تشمل مركبة خاصة في فرنسا بالإضافة إلى آراء قانونية، تتناول التعقيدات الناجمة عن وضع MakerDAO كمجتمع لامركزي بدلاً من شركة.
في الأساس، حاول البنك معاملة MakerDAO كمقرض. اقترحوا أن العقود الذكية التي تحتوي على رموز السندات ستنفذ شروط القرض: إذا فشل SocGen في سداد قرض DAI، يمكن لعقد MakerDAO حجز السندات المرموزة للتحويل إلى نقد.
حملت السندات عالية الجودة (المصنفة AAA) قسيمة بنسبة 0٪ (صدرت في عام 2020، وتنتهي في عام 2025)، وتم تنظيمها خصيصًا للاستخدام كضمان. وصفت سوسيتيه جنرال المشروع بأنه "حالة استخدام تجريبية" للمساعدة في تشكيل وتعزيز تجربة تحت الإطار القانوني الفرنسي"، مع التركيز على الجدوى القانونية والتنظيمية جنبًا إلى جنب مع التكنولوجيا.
بينما تطلب التنفيذ وقتًا لتقييم مجتمع MakerDAO، عرضت المحاولة تطبيقاً جديدًا للعقود الذكية: بنك يكتب لتفاعل مع مجموعة إقراض التمويل اللامركزي. بحلول بداية عام 2022، استمرت المناقشات بين العملية خطابات الاعتماد (LC).
تم إطلاقه في عام 2020 بدعم من بنوك التمويل التجاري الكبرى (بما في ذلك HSBC، وStandard Chartered، وCiti، وBNP Paribas، وING وغيرها)، يستخدم كونتور بلوكشين كوردا R3 لتنسيق معاملات LC من خلال العقود الذكية.
تشكل خطابات الاعتماد ضمانًا بالدفع من بنوك المستوردين للمصدرين عند إثبات الشحن. عادةً ما يتضمن ذلك إرسال مستندات ورقية عبر البريد والتوفيق فيما بين أطراف متعددة - وهذا يستغرق عادة من 5 إلى 10 أيام لكل معاملة. مع كونتور، يشارك جميع المشاركين (البائعين والمشترين وبنوكهم) في وورفلو رقمي واحد.
يُصدر LC كرقم رقمي على البلوكشين؛ وعندما يحمّل المصدرون المستندات الشحن (غالبًا إلكترونيًا) إلى المنصة، تقوم العقود الذكية بالتحقق من تلبية المتطلبات قبل تفعيل المشورة والتصريح بالدفع.
أظهرت التجارب الرائدة تحسينات هائلة في الكفاءة. انخفض متوسط وقت معالجة LC من حوالي 10 أيام إلى أقل من 24 ساعة (في بعض الحالات إلى 14 ساعة فقط). يحدث هذا التسارع لأن العقود الذكية، بدلاً من انتظار البريد اليدوي وإدخال البيانات يدويًا، تُخطِر بنوك الإصدار فور وصول المستندات، مما يتيح الموافقة الفورية أو الاستفسار حول المنصة المشتركة.
تصبح عملية التوفيق بين المستندات غير ضرورية عندما تكون جميع الأطراف مشاهدين لبيانات السجل غير القابلة للتغيير الموحدة. شمل معاملة حية مبكرة تسهيل HSBC ل LC على كونتور لشحن الأجهزة الإلكترونية من هونغ كونغ إلى بنغلاديش، وأفادت التقارير أن الأمر اكتمل في 24 ساعة مقابل 5-10 أيام المعتادة.
يفرض العقد الذكي سير العمل المتفق عليه: يتعرف على المتطلبات (مثل تحميل بوليصة الشحن وشهادة المنشأ) ويمكّن تكريم LC بمجرد ظهور هذه العناصر بتوقيعات رقمية.
دخل كونتور رسمياً في الإنتاج في أكتوبر 2020 بعد العديد من المعاملات الرائدة. انضمت سبعة بنوك مؤسسة (HSBC وStandard Chartered وBangkok Bank وING وSEB وCTBC وBNP Paribas) إلى الآخرين بما في ذلك Citi وDBS. اليوم، يعمل كونتور كشبكة حية حيث تقوم الشركات بالتقديم على LCs عبر البنوك رقميًا، مع حدوث الإصدار والتفاوض حول المستندات من خلال أنظمة العقود الذكية.
يتم تسجيل الخطوات الرئيسية لكل معاملة (إصدار LC، تقديم المستندات، معالجة الفروق، القبول، التمويل) مع التحقق الرقمي من الأطراف المعنية. في الأساس، تعمل العقود الذكية لكونتور كوسائط آلية للتحكم والامتثال للمعاملات التجارية، وضمان تحريك الأموال فقط عندما يتم استيفاء الشروط بموافقة المشاركين السابقة.
تجسد هذه الحالة كيفية إنشاء تحالفات البنوك بشكل جماعي منصات عقود ذكية مشتركة لمواجهة تحديات الصناعة. لا يسيطر بنك واحد على كونتور؛ تعمل كأداة شبكة تحت إدارة مشتركة، مما يسهل التعاون بين المنافسين. تبقى الأسس القانونية ل LC سليمة - مع الحفاظ على قواعد UCP 600 مع تحسين التنفيذ بشكل كبير.
جذب نجاح كونتور (الذي أفاد عمليات معالجة تزيد على مليار دولار في LCs خلال أول عام تشغيلي له) الاهتمام بنماذج مماثلة لأدوات التجارة الأخرى مثل الضمانات أو التجارة المفتوحة الحساب. يثبت أن العقود الذكية يمكنها رقمنة العمليات المصرفية المعقدة المتعددة الأطراف التي تنطوي على الثقة والتحقق، وتجلب فوائد ملموسة في السرعة والتكلفة.
9. إطلاق بنك ABC في البحرين لمشروع JPM Coin لتسويات عبر الحدود.
حتى البنوك الإقليمية في الأسواق الصغيرة تستفيد من ابتكارات البنوك الكبرى في بلوكشين. في عام 2021، تعاون بنك ABC - مؤسسة مقرها البحرين - مع J.P. Morgan والبنك المركزي في البحرين لتجريب JPMorgan's JPM Coin (وهو رمز بلوكشين مرخص لمدفوعات ما بين البنوك) للتحويلات عبر الحدود.
قامت النسخة التجريبية بتبسيط تسويات الدولار الأمريكي من البحرين، باستخدام رموز قيمة مستقرة تمثل دولارات أمريكية ضمن تدفقات الدفع. خلال الاختبارات، استخدم بنك ABC عملة JPM Coin لإرسال أموال بالدولار الأمريكي من البحرين إلى نظرائه (بما في ذلك ألمنيوم البحرين، وهي شركة كبيرة) في الخارج، نظمت العمليات على شبكة Onyx التابعة لـJPMorgan تحت إشراف البنك المركزي البحريني.
مكن هذا الترتيب المدفوعات الموردة بشكل أسرع مع السماح للمشترين بالبدء في التحويلات في الوقت المناسب بدون تمويل مسبق للحسابات في بلد الوجهة. عادةً ما تتضمن دفعات الدولار عبر الحدود من البحرين بنوك مراسلة وربما تمويل مسبق لحسابات nostro في نيويورك. غيرت JPM Coin هذا الديناميكية.
تم تنفيذ الدفعات من بنك ABC إلى البنوك الموردة (عبر شبكة JPM) من خلال العقود الذكية التي تنقل فورياً رموز الدولار التي تمثل مبالغ الدفع. نظرًا لأن معاملات JPM Coin تستقر بشكل شبه فوري على دفتر الأستاذ Onyx، فقد تحركت الأموال بسرعة مع ضمان التسوية بواسطة شبكة JPMorgan.
أبرز البنك المركزي في البحرين أن هذا النهج يقصر بشكل كبير أوقات الدفع مع القضاء على وسطاء العملة المحلية ومتطلبات التمويل المسبق. فعليًا، يمكن للمستوردين البحرينيين إرسال دولارات إلى المصدرين الأمريكيين عبر هذه الشبكة دون انتظار مواعيد القطع السلكي أو الحفاظ على احتياطيات الدولار في الحسابات الأمريكية لأيام قبل ذلك.
بالنسبة لبنك ABC، وفرت المشاركة التجريبية مزايا متعددة. اختبرت التكنولوجيا المالية المتقدمة إلى جانب بنك عالمي، مما قد يكسبها ميزة تنافسية إقليمية في حلولي الدفع المبتكرة. كما وفر المشروع للبنك المركزي دراسات حالة عملية للعملات الرقمية المنظمة (رموز صادرة عن البنوك) التي تعمل في سيناريوهات عبر الحدود.
من المرجح أن تكون العقود الذكية على منصة JPM Coin قد دمجت عمليات التحقق من الامتثال والمراسلة (تعمل شبكة JPMorgan كمنصة مغلقة ومرخصة، حيث يتم التحقق من جميع المشاركين). بمجرد تفعيلها، يتم نقل الرموز بين المحافظ المؤسسية مع الإفراج في الوقت نفسه عن الدولار النقدي أو اعتماد الحسابات وفقًا لذلك، مما ينتج عنه تحويلات أسرع وأكثر شفافية.
وأشار البنك المركزي إلى أن هذا يمكن أن يحسن في النهاية كفاءة تمويل التجارة العالمية. يمثل هذا التجربة كيف يمكن للعقود الذكية ربط الأنظمة المصرفية عالميًا. وبدلاً من بناء عملات خاصة، يمكن للبنوك الصغيرة الانضمام إلى شبكات المؤسسات الأكبر (مثل JPMorgan) للوصول إلى العملات المستقرة المعتمدة للتسويات.
بينما قدمت JPM Coin التكنولوجيا، فإن المبدأ ينطبق على عملات البنوك الكبرى الأخرى أو ربما العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية. يتمثل الابتكار الرئيسي في الأتمتة والسرعة: استبدال رسائل الدفع اليدوية برموز البلوكشين يجعل تحويل القيمة فوريًا. يمكن لجميع المشاركين (كل من البنوك والبنك المركزي المراقب) الحفاظ على وجهات نظر السجل المتزامنة للمعاملات، مما يعزز الشفافية.
بالنسبة للبحرين التي تتطلع لتكون مركزًا للتكنولوجيا المالية، يمثل العرض المبكر للقدرات موقعًا استراتيجيًا. تم الإعلان عن الاختبار الناجح لعام 2021 بوضع بنك ABC من بين أوائل المؤسسات في منطقة الشرق الأوسط التي تتعامل مع هذه الشبكات الدفع البلوكشين.
10. استبانة جمعية المصارف الإيطالية: العقود الذكية للتسويات بين البنوك.
ليست كل تطبيقات العقود الذكية في البنوك تتناول المنتجات الموجهة للعملاء؛ بل تُحسن بعض التطبيقات عمليات النظام المالي الداخلية. "استبانة" تمثل هذا كنظام قائم على البلوكشين اعتمدته جمعية المصارف الإيطالية لأتمتة التسويات بين البنوك.
تم إطلاقه في عام 2020، ويعالج استبانة العملية الأساسية ولكن مملة لتسوية الحسابات المتبادلة بين البنوك - ضمان تطابق دفتر التزامات البنك A ودفتر التزامات البنك B. تقليديًا، يتطلب ذلك تسوية حسابات متبادلة شهرية (أو أقل تكرارًا)، عادة ما تحتاج إلى تعديلات يدوية واتصالات هاتفية ورسائل بريد إلكتروني لحل الفروق من خلال عمليات منعزلة.
مع استبانة، يشارك الآن حوالي 100 بنك إيطالي منصة تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع التي تقارن وتسوي المعاملات اليومية تلقائياً. تستخدم استبانة تقنية Corda من R3 ومنطق العقود الذكية để تحديد ومعالجة الفروقات في المعاملات بين البنوك.
يُحمّل كل مصرف مشارك البيانات ذات الصلة بالمعاملات إلى دفتر الأستاذ يوميًا. ثم تقوم عقدة الاستبانة بفحص السجلات: إذا سجل البنك A دفعة للبنك B لم يسجلها البنك B على أنها مستلمة، يقوم النظام بتحديد ذلك كاستثناء. توفر المنصة سير عمل موحد للبنوك للتواصل وحل مثل هذه الاستثناءات رقميًا على دفتر الأستاذ المشترك.
وفقًا لجمعية المصارف الإيطالية، كانت 32 مصرفًا تعمل بالفعل على النظام بحلول أواخر عام 2020، مع انضمام مزيد من البنوك في موجات حتى انضم معظم بنوك البلاد. أدى هذا التحول إلى انتقال النموذج البنكي من عمليات متجزئة ومتأخرة إلى تسوية آلية في الوقت الحقيقي تقريبًا تعمل باستمرار.
يضمن العقد الذكي أن جميع الأطراف يشاهدون البيانات والنتائج المماثلة، مما يلغي المشاكل الناجمة عن اعتماد كل بنك على سجلات معزولة قبل المقارنة اليدوية. تُعد الشفافية وإمكانية التدقيق تحسينًا كبيرًا، حيث يمكن لجميع المشاركين مشاهدة المعاملات ذات الصلة وحالة التطابق على المنصة. أصبحت الاتصالات التي كان من الممكن أن تتم سابقًا من خلال القنوات الثنائية (غالبًا بدون تسجيل رسمي) تأخذ الآن مكانها من خلال المنصة مع تسجيل تلقائي.
ويزيد استبانة الثقة في النظام من خلال توفير مصدر حقيقة واحد للمراكز بين البنوك. يكتشف النظام الشذوذات بشكل أسرع بكثير، مما يمكن أن يعرَّف الأخطاء أو محاولات الاحتيال التي ربما كانت ستظل غير معروفة لفترة أطول بكثير.
أشار مسؤول تنفيذي من SIA (الشركة التقنية المسؤولة عن تنفيذ استبانة) إلى أن هذا قد خلق بنية تحتية للبلوكشين لص الحكاية المصرفي الإيطالي بأكمله.يمكن أن تدعم مشروعات تعاونية إضافية. في الأساس، الإطار موجود الآن لتنفيذ عمليات بين البنوك الأخرى على العقود الذكية، مع احتفاظ كل بنك بعقدة وفهم المفهوم.
ربما يفتقر حالة "سبونتا" إلى جاذبية العملات الرقمية أو التمويل اللامركزي، ولكنه يمثل ربما أوضح مثال على استخدام البنوك للعقود الذكية لتحديث العمليات الداخلية التقليدية. لقد حل مشكلة تنسيق على مستوى الصناعة من خلال إنشاء دفتر مشترك موثوق به تحكمه قواعد عقود ذكية مقبولة عالميًا.
الخاتمة: دمج التمويل اللامركزي مع البنوك – هل وصلنا إلى هناك؟
توضح الحالات المتنوعة أعلاه أن العقود الذكية تشق طريقها بثبات في المالية التقليدية، ولكن الجسر بين التمويل اللامركزي والبنوك يُبنى خطوة بخطوة بعناية.
ظهرت نجاحات ملموسة: حققت البنوك دورات تسوية أسرع، وأتمتت عمليات معقدة مثل تمويل التجارة والتسوية، ووصولت حتى إلى سيولة التمويل اللامركزي - كل هذا من خلال التشغيل الآلي للعقود الذكية. تثبت هذه التطبيقات إمكانية التنفيذ التقنية.
دفعة تتطلب أيامًا سابقًا الآن تستقر في ثوانٍ على دفاتر مشتركة؛ إصدارات السندات التقليدية التي كانت تحتاج إلى وسطاء متعددين يمكن تنفيذها برمز يضمن التسوية الفورية عند التسليم مقابل الدفع.
ومع ذلك، فإن الرحلة إلى دمج التمويل اللامركزي والمركزي بالكامل لا تزال غير مكتملة. لا تزال القضايا المتعلقة بالتوسع قائمة. تعمل العديد من المشاريع على سلاسل بلوكشين خاصة خصيصًا للتحكم في الإنتاجية والأمان. رغم أن سلاسل البلوكشين العامة توفر انفتاحًا أكبر إلا أنها لا تزال تواجه تحديات في التعامل مع حجم المعاملات المالية العالمية، على الرغم من تقنيات التحسين.