منافسو ريبل: أبرز التقنيات التي تعيد تشكيل المدفوعات عبر الحدود

صعود ريبل في المدفوعات عبر الحدود - باستخدام دفتر الأستاذ XRP وخدمة السيولة الفورية - ألهم موجة من المنافسين يهدفون إلى إحداث ثورة في التمويل العالمي. طوال العام الماضي، أحرزت العديد من منصات البلوكتشين وشبكات التقنية المالية تقدمًا في التسويات عبر الحدود ونقل القيمة المرمزة. تتراوح هذه من قضبان الدفع العامة للبلوكتشين إلى التحالفات التي تقودها البنوك، ومبادرات شبكات البطاقات، وأنظمة العملات المستقرة، وحلول التوافقية. يقدم كل منها نهجًا فريدًا لمعاملات دولية أسرع وأكثر توفيرًا وشفافية، مما يمهد لسباق تنافسي إلى جانب ريبل. في هذه المقالة، نستكشف اللاعبين الرئيسيين، ومراحلهم الأخيرة، وحالة التبني، والشركاء المؤسسيين، وكيف تختلف مجموعات القيم الخاصة بهم عن ريبل - وكذلك آفاقهم للهيمنة في مستقبل التمويل عبر الحدود.

قضبان الدفع للشبكات العامة

تسمح شبكات البلوكتشين العامة لأي شخص بالتعامل على دفتر الأستاذ اللامركزي. تحاول العديد من سلاسل الطبقة الأولى ذات القدرات القوية في الدفع تسهيل التحويلات عبر الحدود بشكل مماثل لدفتر الأستاذ XRP الخاص بـريبل، وغالبًا باستخدام العملات الأصلية الخاصة بهم أو العملات المستقرة للتسوية.

ستيلار (XLM)

تأسست ستيلار في الأصل على يد عضو سابق في ريبل وتم إنشاؤها خصيصًا للمدفوعات عبر الحدود ذات التكلفة المنخفضة والشمول المالي. تُمكن شبكتها من التبادل السريع للرموز المدعومة بالعملات عبر رمز ستيلار لومينز (XLM) الجسر. في العام الماضي، كان أكبر الأخبار لستيلار شراكتها مع عملاق التحويلات النقدية موني غرام.

أطلقت الشركتان خدمة تُمكن المستخدمين من إرسال وتلقي العملة المستقرة USDC الخاصة بـ سركل عبر ستيلار، مع دفع نقدي سلس من خلال أكثر من 300,000 موقع وكيل عالمي لموني غرام. يربط هذا بشكل فعال بين العملات الرقمية والفيات: يمكن للمستخدم إيداع نقود، تحويلها إلى USDC على ستيلار، إرسالها فورًا إلى الخارج، ويستلم المستلم النقود بالعملة المحلية عبر موني غرام. الخدمة، التي تستمر في العمل حتى 2024، تظهر وصول ستيلار على الأرض في الأسواق الناشئة تكملة تكاملاتها السابقة (مثل برنامج تجريبي لصرف المساعدات إلى أكرانيا ومشاريع منظمات غير حكومية مختلفة).

قيمة عرض ستيلار مشابهاً لريبل - تسوية سريعة (بضع ثواني فقط)، رسوم منخفضة جداً، وتركيز على صرف العملات. ومع ذلك، تركز ستيلار على الحوالات للأفراد والعملات المستقرة بدلاً من الاعتماد على الأصول المتقلبة للسيولة. توفر USDC على ستيلار أصل تسوية مستقر بينما غالبًا ما تستخدم نظام ريبل لـ XRP. من خلال الاستفادة من شبكة موني غرام، اكتسبت ستيلار قناة توزيع افتقدها ريبل بعد انتهاء شراكاتها مع موني غرام.

تناشد شبكة ستيلار المفتوحة والحكم غير الربحي (عبر مؤسسة تطوير ستيلار) شركات التقنية المالية والمنظمات غير الحكومية. لا يزال انتشارها المؤسسي محدودًا (لم تُبني على ستيلار أي بنك كبير حتى الآن)، ولكن تكامل موني غرام جعلها من الرائدة في قضبان التحويلات النقدية إلى العملات الرقمية. إذا انضمت إليه المزيد من شركات تحويل الأموال والمحافظ الرقمية، يمكن لستيلار أن تهيمن على الممرات الحدودية الخاصة بالمستهلكين - خاصة للفئات المحرومة من الخدمات المالية - رغم أنها تزال تنافس ريبل في اجتذاب المصارف للتدفقات الوقائية.

ألجوراند (ALGO)

ألجوراند هو بلوكتشين عام عالي الأداء يروج للنهائية الفورية وتكاليف معاملات منخفضة جدًا، مما يجعله مناسبًا للمدفوعات. على الرغم من أنه لم يصمم خصيصًا للمدفوعات، إلا أن تقنية ألجوراند جذبت الاهتمام لحالات الاستخدام المؤسسية. ولا سيما، الحكومة الإيطالية اختارت ألجوراند لدعم منصة وطنية لضمانات البنوك والشركات التأمينية الرقمية، وهي المرة الأولى التي تستخدم فيها أمة في الاتحاد الأوروبي البلوكتشين لمثل هذه الضمانات المالية.

ستستخدم البنوك والشركات التأمينية الإيطالية سلسلة ألجوراند لإصدار وتتبع الضمانات، مستشهدة ب "مستوى لا مثيل له من الابتكار والأمان" بين الشبكات غير المأذونة. من المتوقع أن يتم إطلاق هذا النشر في 2023-24، مما يوضح ثقة المؤسسات في موثوقية وأمان ألجوراند.

في التمويل عبر الحدود، شهدت ألجوراند انتشارًا في أمريكا اللاتينية عبر شركاء技术 المالية مثل كويبانكس، الذين يبنون حلولًا لسداد الأصول ووقائم العملات للبنوك والحكومات على ألجوراند. يدعم ألجوراند أيضًا العمل disfrutar المستقرة الشعبية (العملة الأمريكية حية على ألجوراند)، مما يمكن من إجراء تحويلات سريعة للعملات المستقرة يمكن أن تسوي في أقل من أربع ثواني. نظام إثبات الملكية النقية لسلسلة ألجوراند والقدرة العالية على التوسع (قادرة على معالجة آلاف التحويلات في الثانية الواحدة) تعني أنها يمكن أن تتعامل مع أحجام مدفوعات كبيرة. برخلاف ريبل, لا يستخدم ألجوراند رمزا معاير للجسر- بدلاً من ذلك, يمكن إجراء المعاملات على أي أصل (رمز الفيات أو العملة المستقرة).

هذه المرونة والامتثال لمعيار ISO 20022 (المعيار للتراسل للبنوك) تم تسليط الضوء عليهما كون ألجوراند صديقًا للتكامل مع أنظمة البنوك. التحدي يتعلق أكثر بالنظام البيئي وليس التكنولوجيا: يتنافس ألجوراند مع مجموعة من سلاسل الطبقات الأولى الأخرى وقد واجه رياح عاتية في أسواق العملات الرقمية. ومع ذلك، فإن تحديدات المؤسسات الأخيرة والتركيز على حالات الاستخدام المنظمة يضعه كحصان أسود –إذا استخدمت المزيد من الحكومات والبنوك ألجوراند لمشاريع العملات الرقمية أو دفعات العملة المستقرة عبر الحدود، فقد يبني بهدوء شبكة مهيمنة إلى جانب لاعبين أكثر شهرة.

هديرا هاشغراف (HBAR)

هديرا ليس بلوكتشين بل شبكة دفتر سجلات موزعة تستخدم هاشغراف، يديرها مجلس من الشركات الكبرى (بما في ذلك جوجل، آي بي إم، ستاندرد بنك وأكثر). تصميم هديرا المستخدم للدرجة الصناعية (توفر عالية، النهائية في ثواني) جعله جذابًا لحالات الاستخدام المؤسسي والمصرفي. في العام الماضي، حققت هديرا علامة على التمويل عبر الحدود: بنك شينهان في كوريا الجنوبية، إلى جانب بنك ستاندرد والآخرين، أكملت تجارب التحويل للعملة المستقرة على هديرا، حيث نقلت قيمة عبر العملة الكورية وون، البات التايلندي، والدولار التايواني في الوقت الفعلي.

سكّت شينهان عملات مستقرة مدعومة بالوون بينما سكّت البنوك المشاركة رموز العملات الخاصة بهم؛ تبادلوا القيمة عبر هديرا مع التحويل التلقائي للفوركس، مما ألغى البنوك المراسلة. كانت النتيجة تسوية شبه فورية مع رسوم قيمتها ببضع فئات من سنت لكل معاملة. أفادت شينهان بأن توافق هديرا مع ماكينة افتراضية إيثريوم (EVM) والتوافق السريع ساعد في "إزالة الوسطاء، وتقليل التكاليف، وتسريع عمليات الحوالات".

تميز هديرا هو حكمه وثقته - شبكته تُشرف عليها مؤسسات معروفة، وهو ما قد يريح الهيئات التنظيمية والبنوك. كما تقدم قدرة عالية (يمكن لتحويلات الرمز الأصلية أن تصل إلى 10,000 نقل في الثانية) وتحتوي على خدمات الرموز المدمجة للعملات المستقرة والأصول. مقارنة بـ ريبل، الذي كان عليه بناء علاقات بنك-ببنك، تتضمن مجلس إدارة هديرا البنوك العالمية مثل ستاندرد بنك و شينهان، مما قد يسهل طريقه إلى التبني الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، لا يعتمد تصميم هديرا على رمز متقلب للتسوية؛ يستخدم HBAR للرسوم والأمن للشبكة، ولكن يمكن للعملات المستقرة أو العملات الرقمية للبنوك المركزية حمل القيمة الفعلية.

تُستخدم هديرا بالفعل في مجالات مالية أخرى (مثل تسويات السندات لتبادل الأسهم الدولي) وهي لها تجربة دفع حكومية أمريكية عبر مزود خدمة فيدناو. المصداقية والأداء للشبكة قد يجعلها العمود الفقري المسيطر لتحويلات العملات المستقرة بين البنوك بالجملة أو حتى بعض مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC). يعتمد نجاحها على التوسع فيما يتجاوز التجارب - لكن بالنظر إلى الزخم (البنوك في مجلس إدارتها التجريبية بنشاط لحالات الاستخدام)، تُعد هديرا منافسًا قويًا في البنية التحتية عبر الحدود للمؤسسات.

DLTs التي تديرها البنوك والكونسورتيا

بينما تهدف الشبكات العامة للعملات الرقمية للتغيير من الخارج، سعت العديد من البنوك إلى أنظمتها الخاصة للدفاتر الموزعة لتحسين المدفوعات بين البنوك. غالبًا ما تتجنب هذه الشبكات المأذونة العملات الرقمية المتقلبة لصالح الودائع المرمزة أو الأموال المركزية، مما يتحدى بشكل مباشر مقتبس ريبل للبنوك. في الأشهر الـ 12 الماضية، حققت المنصات التي تقودها البنوك مثل R3 Corda، نظام JPM Coin الخاص بج. ب. مورغان كنكسيس (Kinexys)، وتجاوزت الكونسورتيا Fnality معالم هامة.

R3 Corda

R3's Corda هو منصة دفاتر موزعة خاصة تم تطويرها أصلاً بواسطة كونسورتيوم من البنوك. برخلاف دفتر الأستاذ العام XRP لريبل، تعد كوردًا مأذونة - حيث يقوم المشاركون (عادة المؤسسات المالية) بتشغيل العقد وإجراء المعاملات بشكل خاص مع بعضها البعض. بعد سنوات من التطوير، أصبحت تقود الآن منظومة من شبكات الأصول المرمزة الحية التي تعالج أكثر من مليون معاملة يوميًا.

واعتبارًا من أوائل 2025، أبلغت R3 أن أكثر من 10 مليار دولار من الأصول الحقيقية قد تم ترميزها على منصات كوردًا، تتراوح بين أسواق السندات (منصة السندات الرقمية الخاصة بـ HSBC) إلى التمويل التجاري وشبكات الدفع بين البنوك. يشير هذا إلى تبني لا مثيل له في الأسواق المنظمة - "موثوق بها من قبل البنوك الرائدة في العالم" كما تشير R3 - مع حصول كوردًا على معيار فعلي للبنية التحتية للمؤسسات DLT.

أحد الاستخدامات الرائدة لكوردًا في المدفوعات هو شبكة تمويل التجارة فولتريو / كونتور ومشاريع مختلفة برعاية البنك المركزي للمدفوعات بين البنوك. تختلف كوردًا عن RippleNet في أنها لا تستخدم أصلًا واحدًا للتسوية؛ بل تمكن من النقلات المفاوضة ثنائيًا (أو نقلات الرموز) بين المؤسسات. هذا يمكن أن يقلل الحاجة إلى البنوك المراسلة من خلال السماح للبنوك بالاتفاق وتسوية المعاملات على دفتر الأستاذ المشترك مع النهائية القانونية. على مدار العام الماضي، تود أيضًا قد اعتمدت R3 تقبلاً مع البلوكتشين العامة - محور ملحوظ.

في مايو 2025، أعلنت R3 عن شراكة مع مؤسسة Solana لجسر Corda مع بلوكتشين Solana العامة، بهدف جلب الأصول المرمزة التي تزيد على 10 مليارات دولار إلى الأسواق العامة للسيولة. يُظهر اقتران الشبكات الخاصة والعامة نهج R3 للبقاء مسيطرة: توفير العمود الفقري للبنوك (مع الخصوصية والمطابقة) ولكن الاستفادة من فوائد الشبكات العامة (أحواض السيولة الأوسع، التمويل اللامركزي، إلخ).

كان نهج ريبل محاولة لجلب البنوك إلى شبكة باستخدام رمزًا عامًا. which many banks were hesitant to adopt due to volatility and regulatory concerns. In contrast, Corda provided a way for banks to tokenize cash or assets in a controlled setting. The last 12 months proved out Corda’s model – from millions of daily transactions to regulatory greenlights like the UK’s digital sandbox uses. Given its entrenched base (dozens of major banks and market infrastructures) and adaptability (now linking to public chains), Corda is poised to remain a dominant DLT for wholesale finance. Its one limitation is that it’s fragmented (many separate Corda networks rather than one global network), but R3’s moves to connect networks could address that. If banks prefer networks they control, Corda will continue to grow as a Ripple alternative for interbank settlement – perhaps not as flashy, but deeply integrated in the plumbing of finance.

JPMorgan’s Kinexys (JPM Coin Network)

JPMorgan Chase, the largest U.S. bank, has forged its own path in blockchain-based payments. In 2019 it introduced JPM Coin, a token representing dollar deposits held at the bank, used for instant value transfer among JPMorgan clients. That initiative has now evolved into Kinexys Digital Payments, the rebranded blockchain division of JPMorgan (formerly known as Onyx). Kinexys is essentially a private, permissioned payment rail using tokenized commercial bank money – allowing 24/7 cross-border transfers between JPMorgan’s network of banking entities.

In late 2024, JPMorgan made headlines by linking Kinexys with Mastercard’s blockchain platform. Mastercard’s Multi-Token Network (MTN) connected with Kinexys to enable single-API settlement of B2B cross-border payments on Mastercard’s applications. The collaboration aims to provide greater transparency and near-real-time settlement for corporate payments, reducing the frictions of time zones and correspondent fees. It also effectively bridges one of the world’s biggest banks with one of the largest payment networks on a blockchain basis, underscoring Kinexys’s growing reach.

Over the past year, JPMorgan has continued expanding Kinexys while also exploring public blockchain avenues. In June 2025, it was reported that JPMorgan will pilot a deposit token (JPMUSD, sometimes called “JPMD”) on a public chain (believed to be Ethereum or Coinbase’s Base network), targeting broader interoperability. Importantly, JPMorgan stated it will “continue to run and grow” the private Kinexys network, which it believes serves a different user base from a public deposit token. Kinexys’s user base today is largely institutional: corporate treasury clients moving funds between JPM accounts in various countries, after-hours or for rapid internal settlement. This closed-loop but global network offers ultra-fast transfers (minutes or seconds) with finality in JPMorgan deposits, which is highly appealing for corporations – essentially an in-house alternative to SWIFT that’s always on.

The difference from Ripple is stark: rather than ask banks to use a shared public crypto asset, JPMorgan leverages its own balance sheet. JPM Coin transactions are settled in bank deposits fully backed by JPMorgan, so credit risk is minimal for participants – but only firms with JPMorgan accounts can use it. Kinexys is thus more akin to a bank consortium model within one bank’s ecosystem, whereas Ripple sought to be an independent network spanning many banks. Given JPMorgan’s influence (and the interest of peer banks – over 25 banks have joined its separate Liink network for information exchange), Kinexys could expand via correspondent relationships or by inviting other banks as nodes. The Mastercard integration shows a path to scale beyond one bank’s confines.

If other large banks don’t all build their own coins, they might join networks like Kinexys or Fnality (described next). In terms of dominance, JPMorgan’s solution has the advantage of an incumbent’s trust and existing client base. It could capture a significant share of high-value corporate cross-border flows among its clients. However, as a proprietary network, its dominance might be limited to JPM’s orbit unless it opens up or interoperates with others – something the bank appears to be considering through partnerships. In sum, Kinexys/JPM Coin is a top-down competitor that validates blockchain’s efficiency (transactions “in minutes” across borders instead of days) but within the traditional banking framework. Its success could push other banks to collaborate on similar networks rather than rely on an external crypto network like RippleNet.

Fnality (Utility Settlement Coin Consortium)

Fnality is a unique consortium initiative born from the “Utility Settlement Coin” project backed by central banks and major commercial banks. Its goal is to create a series of distributed payment systems using tokenized central bank money for use in wholesale markets (large interbank payments, securities settlement, FX, etc.). After years of development, Fnality reached a pivotal milestone in December 2023: shareholder banks Lloyds, Santander, and UBS conducted the world’s first live cross-border transactions using Fnality’s system, transferring funds that were digitally represented but fully backed by central bank deposits.

These inaugural payments were in sterling, leveraging an innovative Bank of England omnibus account that holds pooled funds on behalf of Fnality participants. By tokenizing these funds on a blockchain, Fnality enabled instant transfer between banks with the safety of central bank money – a holy grail in terms of eliminating settlement risk. This marked the first new payment system using BoE’s updated framework for innovative payment operators, and essentially proved that DLT can handle regulated high-value payments.

Fnality is owned by a who’s-who of global banks and infrastructures – its shareholders include Goldman Sachs, Barclays, BNP Paribas, Nasdaq, CIBC, MUFG, and many more, signaling broad support for its cross-currency, 24/7 vision. With the sterling system live in a limited capacity, Fnality is now working on launching networks for other major currencies like USD and EUR with cooperation from the Federal Reserve and ECB. The aim is an interoperable set of national platforms where banks in each jurisdiction can settle obligations in tokenized central bank funds, then link across currencies for near instant PvP (payment versus payment) in FX or delivery-vs-payment in securities. Planned services include intraday repo and FX swaps to improve liquidity management for banks.

Fnality’s proposition is perhaps the most direct challenger to legacy systems like correspondent banking and even to Ripple’s vision, but from within the system. It doesn’t rely on any cryptocurrency or even on commercial bank tokens – it uses actual central bank account balances (thus no credit risk and full regulatory oversight). In essence, Fnality could become the new backbone for wholesale cross-border settlements if it rolls out successfully in multiple currencies. Its differentiation from Ripple is clear: while Ripple offered a bridge asset to provide liquidity between fiat currencies, Fnality aims to allow atomic swaps of fiat-on-ledger (e.g., tokenized USD for tokenized EUR) with all parties prefunding in central bank money.

This removes the need for a bridge currency altogether in interbank flows, at the cost of requiring all participants to hold cash in each Fnality system. Given its strong support and the once-in-a-generation nature of establishing a “systemically important” payment network (as Fnality’s CEO noted), Fnality has a high chance to become a dominant utility in wholesale finance. It will likely complement rather than completely replace other networks – e.g. it might handle interbank settlement, while solutions like Ripple or Stellar target smaller institutions or retail remittances – but in the high-value space, Fnality could outpace all crypto-based solutions by offering the ultimate trust (central bank money) on a modern platform. The next 12 months will be crucial as it seeks regulatory approval in the US and EU. If achieved, Fnality could go live with dollar and euro settlements, instantly making it a leading network for cross-border payment versus payment, and raising the competitive bar that RippleNet must clear to win over big banks.

Card Network Blockchain Initiatives

شبكات البطاقات العالمية فيزا وماستركارد قفزتا أيضًا إلى المشهد بدخولهما في مدفوعات عبر الحدود باستخدام تقنية البلوكشين، مستندتين إلى حضورهما الكبير في صناعة البنوك. على عكس ريبل - وهي ناشئة تبني سككًا جديدة من الصفر - تقدم فيزا وماستركارد تقنية الدفتر الموزع لترقية شبكاتهما القائمة أو لإنشاء شبكات موازية لحالات استخدام محددة، مثل التحويلات بين الشركات. خلال العام الماضي، حققت كلتا الشركتين معالم بارزة: وسعت فيزا B2B Connect بصمتها ودمجت العملات المستقرة، وأطلقت ماستركارد شبكة Multi-Token Network (MTN) وتعاونت مع بنوك.

Visa B2B Connect

Visa B2B Connect هي شبكة للتحويلات غير عبر البطاقات أطلقتها فيزا تجاريًا في عام 2019 لنقل المدفوعات بين الشركات مباشرة بين البنوك المشتركة. وهي تستخدم عناصر من تقنية الدفتر الموزع (تم تطويرها بالتعاون مع IBM وتعتمد على Hyperledger التابع لمؤسسة لينوكس) لإنشاء شبكة متعددة الأطراف حيث يمكن لكل عقدة بنكية التعامل مع الآخرين بطريقة مباشرة وآمنة، بدلاً من خلال سلاسل من البنوك المراسلة. عمليًا، يذهب الدفع المرسل عبر B2B Connect مباشرة من البنك المرسل إلى البنك المستفيد على نظام فيزا، مع تصرف فيزا كمنظم مركزي وتوفير رمز هوية تشفيرية لكل بنك لضمان الأمان والامتثال.

على مدار السنوات القليلة الماضية، نما هذا الشبكة بشكل مطرد من قبل فيزا، وشهد عامي 2023-2024 توسعًا ملحوظًا. أفادت فيزا بأن B2B Connect تمتد الآن إلى 109 دولة حول العالم، وتغطي العديد من الممرات الأساسية للشركات. العشرات من البنوك (أكثر من 30 اعتبارًا من أواخر عام 2022) قد شاركت بالفعل.

انا بحاجة إلى ترجمة النصوص الإنجليزية التالية إلى العربية بدون ترجمة الروابط المجاورة:

المحتوى: انضمت الشبكة ويمكنها توجيه المدفوعات إلى البنوك التي تمثل أكثر من مئة دولة. على سبيل المثال، دخل مصرف قطر الإسلامي مؤخرًا في شراكة مع Visa لاستخدام B2B Connect للمدفوعات التجارية عبر الحدود إلى 120 دولة، ودمج المنصة لتلبية احتياجات عملائه من الشركات (كما تم الإعلان عنه في منتصف العام 2024).

من الناحية الخاصة بالمزايا، تقدم B2B Connect رسومًا متوقعة وإمكانية رؤية شاملة لحالة الدفع - مما يعالج نقطتين رئيسيتين من نقاط العذاب في التحويلات التقليدية. عادة ما يتم إتمام المدفوعات في اليوم التالي أو خلال يومين، وهي أسرع من العديد من التحويلات المراسلة (التي يمكن أن تستغرق 3-5 أيام). إنه ليس فوريًا مثل بعض شبكات العملات المشفرة، لكن Visa تعطي الأولوية للامتثال والتكامل مع العمليات المصرفية الحالية (تستخدم رسائل ISO 20022 ويمكنها حمل بيانات الحوالة الغنية). يضمن استخدام دفتر أستاذ موزع أسفل السطح سلامة البيانات وأن جميع الأطراف ترى نفس سجل المعاملة. والأهم أنه لا يشمل العملات المشفرة – يتم التسوية عن طريق خصم وإقراض حسابات البنوك عبر خدمات الخزانة من Visa، مع توفير دفتر الأستاذ للشفافية. تجذب هذه الطريقة البنوك التي قد تكون حذرة من تقلبات العملات المشفرة أو التنظيمات الغامضة، مما يمنح Visa ميزة في تبني الشركات.

يشمل الابتكار في Visa في العام الماضي أيضًا تبني العملات المستقرة في طبقة التسوية. في شهر سبتمبر 2023، أعلنت Visa أنها أكملت اندماجها مع العملة المستقرة Circle’s USDC لإتمام عمليات التسوية، حتى أنها أجرت معاملات تجريبية حية على شبكة Solana. تم نقل "ملايين من USDC" بين شركائها (مثل Worldpay وNuvei، وهما معالجان للمدفوعات الرئيسية) عبر Solana وEthereum لتسوية معاملات فيات التي أجريت على شبكة Visa. بعبارة أخرى، بدلاً من استخدام الأسلاك البنكية التقليدية لتسوية المدفوعات مع التجار أو المزودين، يمكن لـ Visa دفع المدفوعات عن طريق USDC على شبكة بلوكشين، مما يحقق نهائية فورية تقريبًا 24/7. هذه مبادرة منفصلة عن B2B Connect لكنها مكملة - إنها تظهر أن Visa مستعدة لاستخدام الأفضل من العالمين: شبكة DLT مغلقة لتحويلات البنك للبنك (B2B Connect) والعملات المستقرة المفتوحة بلوكشين لبعض تدفقات التسوية. الهدف النهائي هو نفس هدف Ripple: حركة قيمة عبر الحدود أرخص وأسرع. الميزة الكبيرة لـ Visa هي مكانتها الرئيسية: لديها علاقات قائمة مع آلاف البنوك والتجار.

إذا تمكنت من تحديث تلك الأنظمة باستخدام تقنية بلوكشين بنجاح، فقد تحقق بسرعة ما كافحت Ripple لتحقيقه لسنوات - تبني البنوك الرئيسية. بالفعل، تتوافق مشاريع B2B Connect والعملات المستقرة مع هدف مجموعة العشرين من المدفوعات الأرخص والأسرع والأكثر شفافية. السؤال هو ما إذا كانت تأثيرات شبكة Visa ستتحول إلى استخدام الشبكة: يجب على البنوك الاختيار والمشاركة بشكل نشط في توجيه المدفوعات عبر B2B Connect.نظرًا لأن Global Finance اعترف بها كأفضل ابتكار في العام 2023 ووصفتها بنوك مثل Klarpay السويسرية بأنها "مغير للعبة" في توفير الخدمة، تزداد الزخم. يمكن أن تصبح Visa B2B Connect خطًا مهمًا للدفع بين الشركات، خاصة للشركات الكبرى، من خلال استغلال ثقة العلامة التجارية لVisa وملاقاة البنوك في منتصف الطريق (بدون أصل جديد جذري، فقط أنبوب أفضل). في التنافس مع Ripple، قد تبدو استراتيجية Visa أكثر جاذبية للمؤسسات المحافظة، على الرغم من أنها تفتقر إلى الفورية الفورية لاستخدام عملة رقمية. على مر الزمن، إذا قامت Visa أيضًا بدمج CBDCs أو عملات مستقرة أخرى، فقد تغطي كلتا الاتجاهين – شبكة مغلقة للحصول على التوقعات وشبكات مفتوحة لتحقيق سرعة – مما يجعلها منافسًا هائلًا في التمويل عبر الحدود.

شبكة ماستركارد المتعددة الرموز (MTN)

كانت ماستركارد نشطة جدًا في مجال البلوكشين والعملات الرقمية، حيث أطلقت العديد من المشاريع التجريبية (من التتبع القائم على البلوكشين إلى بطاقات العملات المشفرة). في شهر يونيو 2023، أعلنت ماستركارد عن شبكة متعددة الرموز (MTN) كمنصة جديدة لتعزيز الابتكار في الأصول الرقمية المنظمة. MTN هو في الأساس حقل تجارب ومجموعة من واجهات برمجة التطبيقات للمطورين والمؤسسات المالية لتجريب الودائع المرمزة والعملات المستقرة وحتى CBDCs تحت سقف ماستركارد. تم إطلاق النسخة التجريبية في المملكة المتحدة في صيف 2023، داعية عددًا من البنوك للمشاركة في اختبار حالات الاستخدام مثل الودائع التجارية البنكية المرمزة (مشابهة لمفهوم JPM Coin)، والمعاملات باستخدام العملات المستقرة، والتعاون مع CBDCs. يعكس هذا رؤية ماستركارد بأن مستقبل المال سيكون متعدد الأصول (ومن هنا جاء الاسم "متعددة الرموز") وأن إطار عمل ومعايير مشتركة يمكنها أن تساعد في دمج هذه الأشكال الجديدة من القيمة في التجارة.

خلال العام الماضي، شكلت ماستركارد شراكات بشكل عدواني لتطوير MTN. كان تطور بارز هو ربط شبكة ماستركارد MTN مع شبكة Kinexys من JPMorgan في أواخر عام 2024، كما تمت مناقشته سابقًا. من خلال التكامل مع Kinexys، مكنت ماستركارد العملاء المشتركين من تسوية معاملاتهم بين الشركات بفضل واجهة برمجة تطبيقات واحدة تصل كلا الشبكتين. يعني هذا بشكل فعال أن شركة تستخدم منصة ماستركارد يمكنها دفع شركة تعمل مع بنك JPMorgan، ويتم تسوية الدفع بنقل الودائع المرمزة في Kinexys - كل ذلك في الخلفية - مما يوفر نهاية سريعة على السلسلة.

أكد الطرفان على الفوائد: تقليل احتكاكات المناطق الزمنية، المزيد من الشفافية والسرعة في التجارة عبر الحدود. بالنسبة لماستركارد، التي لديها علاقات مع عدد لا حصر له من التجار والأعمال، يمكن أن يؤدي التكامل مع شبكات رموز البنوك الخاصة الكبيرة إلى انطلاق عملية تبني MTN. بالإضافة إلى JPM، جلبت ماستركارد أيضًا التقنية المالية – على سبيل المثال، انضمت Ondo Finance إلى MTN لجلب الأصول المرمزة الأمريكية إلى الشبكة (مما يوفر السيولة لمعاملات السلسلة).

يختلف نهج ماستركارد عن Ripple بتركيزه على العملات الورقية المرمزة والأصول المنظمة بدلاً من استخدام عملة رقمية حرة متقلبة. إنها بشكل أساسي تريد أن تكون طبقة التشغيل البيني على السلسلة للبنوك والتجار والشركات المالية، كما كانت في المدفوعات البطاقية. تم تصميم شبكتها مع الامتثال (إطار عمل Crypto Credential)، وحماية المستهلك، والخصوصية في الاعتبار – وهي مجالات واجهت فيها الشبكات المفتوحة للعملات الرقمية تحديات. في ما يتصل بمعالم الإنجاز، نفذت ماستركارد تجربة تجريبية ناجحة للودائع البنكية المرمزة في 2023 تحت صندوق التجارب الخاص ببنك إنجلترا وأظهرت حالات استخدام عبر الحدود مثل معاملات الفوركس على السلسلة (في البداية تم الإبلاغ عنها بشكل خاطئ كليات فقط، ولكن تصحيحًا إلى مدفوعات عبر الحدود). صرحت الشركة بشكل علني أنها ترى وعدًا في تمكين المال المنظم من التحرك على السلسلة وأن التعاون الصناعي مهم.

نظرًا للمدى العالمي لماستركارد (2B+ بطاقات، قبول في 200+ دولة)، إذا تخرجت شبكة MTN من

مرحلة التجربة إلى الإنتاج، فقد تتوسع بسرعة. يمكن تصور مستقبل يمكن فيه لأحد البنوك في شبكة MTN إرسال جنيه إسترليني مرمز إلى بنك في دولة أخرى يتلقاه كاليورو المرمز، كل ذلك عبر خطوط اتصال ماستركارد – تمامًا مثل رؤية Ripple، ولكن باستخدام رموز مصرفية بدلاً من XRP ومع وجود ماستركارد كوسيط تنسيق التبادل والتسوية. الفرصة في أن تصبح ماستركارد لاعبًا مسيطرًا عالية إذا تم التنفيذ بشكل جيد: فهي تحظى بثقة البنوك والتجار وهي غير متحيزة تقنيًا بما يكفي لدمج ما يفضله عملاء العملات الرقمية (سواء كانت عملات مستقرة أو CBDCs أو رموز ودائع).

بينما قدمت Ripple شبكة جديدة من الصفر، تستفيد ماستركارد (وVisa) من الشبكات الحالية وتضع تقنية جديدة على السطح. مع ذلك، لا تزال شبكة MTN في مراحلها الأولى؛ يجب أن تثبت قدرتها على التعامل مع التوسع والحفاظ على الأمان ومجابهة الموافقة التنظيمية لاستخدام الودائع المرمزة على نطاق واسع. إذا نجحت ووسعت المشاريع التجريبية في عامي 2024-2025 (ربما في مناطق مثل الاتحاد الأوروبي أو APAC)، فقد تظهر ماستركارد كقائد في المدفوعات عبر الحدود باستخدام البلوكشين، مما يؤدي ربما إلى تهميش حلول مثل Ripple لحالات استخدام محددة. من ناحية أخرى، إذا قررت البنوك التمسك بالحلول الخاصة بها (مثل شبكة JPM الخاصة) أو العملات المستقرة العامة، فسيتعين على ماستركارد الاستمرار في إثبات قيمتها المضافة كالتقنية الوسيطة.

طبقات تسوية العملات المستقرة (USDC وغيرها)

ازدادت استخدام العملات المستقرة – الرموز الرقمية المرتبطة بالعملات الورقية – بشكل كبير في السنوات القليلة الماضية، وأصبحت محورًا مركزيًا للابتكار في مدفوعات عبر الحدود. تموضع عملة USD Coin Circle على وجه الخصوص كنوع من "الدولار الرقمي" للإنترنت ويتم دمجها في شبكات الدفع المتنوعة. على عكس XRP الخاصة بشركة Ripple، التي تتسم بالتقلب، يتم الاحتياطات الكاملة للعملة المستقرة USDC بنسبة 1:1 بالدولار، مما يجعلها أكثر قابلية للتطبيق كعملة تسوية للمؤسسات التي تتجنب المخاطر. في ال12 شهرًا الماضية، انتقلت التسوية القائمة على العملات المستقرة من الوضع التجريبي إلى العملي، بحيث تقود USDC المسار بفضل شراكات Circle مع لاعبين من التمويل التقليدي.

قامت Circle، مصدر العملة USDC، بتطوير إطار دفع شامل حول العملة المستقرة. تعمل USDC على عدة بلوكشينات (Ethereum وStellar وAlgorand وSolana والمزيد)، مما يعني أنه يمكن استخدامها كوسيلة تسوية عالمية عبر الأنظمة البيئية المتنوعة. كما طرحت Circle خدمات مثل حساب Circle وواجهات برمجة التطبيقات Circle API، والتي تتيح للشركات التقنية المالية والأعمال المبادلة بسلاسة بين التحويلات البنكية و USDC، وحتى بروتوكول النقل عبر السلاسل (CCTP) لتحريك USDC بين البلوكشينات على الفور. كل

هذه مكونات محتملة لشبكة "USDC" حيث يكون نقل المال بسيطًا مثل إرسال البريد الإلكتروني، لكن مع عملة مستقرة منظمة.

ظهر التسارع واضحًا. قامت كبرى شركات المدفوعات باعتماد USDC في التدفقات النقدية عبر الحدود. كما هو ملاحظ، وسعت Visa مشروع العملات المستقرة لتستخدم USDC لتسوية المعاملات، مباشرة إرسال USDC للتسوية مع المقتنين بدلاً من انتظار الأسلاك البنكية. أبرزت أن هذا يمكن أن يقضي على التأخير المعتاد في الأسلاك الدولية والبروكرات ذات اليومين والتكاليف المرتبطة بها. مثال آخر: في تكامل مع Stellar، جعلت شركة MoneyGram فعليًا USDC عملة تحويل عالمية – قد لا يعلم المستخدم أن USDC يعمل في الخلفية، لكن العملة المستقرة تتيح نقل القيمة الفورية بين مواقع MoneyGram في دول مختلفة. تستخدم شركة Stripe، وهي معالج عالمي للمدفوعات، أيضًا USDC (على Ethereum وSolana) لدفع الأموال للمنشئين والمستقلين في الدول حيث الدفع بالدولار السريع مهم.

إذا احتجت إلى المزيد من الترجمة أو المعلومات، فلا تتردد في إعلامي!Translations:

من الصعب إجراء عمليات الدفع. أطلقت باي بال عملتها الرقمية المستقرة بالدولار الأمريكي (PYUSD) في عام 2023، مما يعزز النموذج بشكل أكبر (وقد تدمجها باي بال للمدفوعات عبر الحدود بين ملايين المستخدمين).

بالنسبة للتسوية المؤسسية، كان لحظة تاريخية عندما أعلنت بي إن واي ميلون عن دعم الحفظ لاحتياطيات USDC، وتدير بلاك روك جزءًا من احتياطيات النقد لـ USDC – هذه الخطوات تظهر الثقة المتزايدة في استقرار USDC. كانت سيركل نفسها تدعو إلى أن تكون USDC مكملًا أو بديلاً للمصرفية المراسلة التقليدية. في أواخر عام 2022 وخلال عام 2023، اهتم المنظمون والمشرعون بالأمر: كانت بعض الولايات القضائية (مثل سنغافورة) منفتحة على استخدام العملات المستقرة تحت التنظيم، والولايات المتحدة تناقش مشروع قانون للعملات المستقرة لتوفير إشراف فيدرالي وإمكانية الوصول إلى دعامة من البنك الفيدرالي للمصدرين. كل هذا يضفي مصداقية إلى أن العملة المستقرة المنظمة جيدًا يمكن أن تصبح سائدة للتسوية عبر الحدود.

مقارنة بحل ريبل الذي يستخدم XRP كأصل جسر (مما يتطلب سيولة في السوق ويدخل خطر التبادل)، فإن استخدام USDC (أو العملات المستقرة بالدولار الأخر) يعني أن الأطراف تتعامل بعملة لا تتقلب في القيمة ويمكن استبدالها مباشرة بالدولار الفعلي. هذا يزيل خطر التقلب، وهو اعتبار رئيسي للشركات. المقايضة هي أن يحتاج المرء إلى مصدر موثوق وكمية كافية من السيولة في الممرات المستهدفة. حافظ USDC على استقلاله بشكل جيد (باستثناء انخفاض قصير في القيمة خلال أزمة البنك في مارس 2023 والتي تم حلها بسرعة)، وهو مدعوم بأوراق الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والنقد. تبلغ قيمة سوقه حوالي 25 مليار دولار بحلول منتصف عام 2025، مما يجعله واحدًا من العملات المستقرة الرائدة، رغم أنه يواجه منافسين مثل تيثر الذي يعد أكبر (لكن مدعوماً بشكل أقل شفافية، وبالتالي أقل ملاءمة للمؤسسات).

شهد العام الماضي قبولًا متزايدًا للعملات المستقرة من قبل البنوك والشركات المالية: في مسح صناعي، أبلغ أكثر من نصف البنوك العالمية عن المشاركة الفعالة في مشاريع الدفع عبر بلوكشين عبر الحدود، مشيرين غالباً إلى العملات المستقرة كأداة لتحقيق تسويات أسرع. حتى مجلس الأطلسي وبنك التسويات الدولية ناقشا العملات المستقرة في سياق تحسين المدفوعات عبر الحدود بينما لا تزال العملات الرقمية للبنوك المركزية في طور التطوير.

للوكالات الكبرى في تسوية القيم الرقمية، لدى USDC فرص قوية ليكون طبقة تسوية مهيمنة. إذا وفرت الحكومات أطر تنظيمية واضحة، فإن العملات المستقرة يمكن أن تُستخدَم من قِبَل البنوك التقليدية أيضًا – على سبيل المثال، يمكن للبنك أن يحتفظ ويرسل USDC بسهولة كما يفعل مع العملات التقليدية عندما يتم تسوية الأسئلة القانونية والمعالجة. هناك أيضًا سيناريو وجود العديد من العملات المستقرة بالدولار والعديد من العملات المستقرة الأخرى (لدى سيركل EURC لليورو، ويقدم آخرون العملات المستقرة للجنيه الإسترليني أو الين الياباني). يمكن أن تحاكي هذه النظام المراسل اليوم (الاحتفاظ بأرصدة متعددة من الفيات) ولكن على شبكة البلوكتشين مع تحويل فوري تقريباً عبر التبادلات أو صانعي السوق الآليين، وهو ما لا يختلف عن رؤية ريبل باستثناء العملات المستقرة في كل عملة بدلاً من رمز جسر واحد.

باختصار، الشبكات المستقرة مثل USDC تتنافس فعليًا مع ريبل من خلال تقديم مسار مختلف لنفس الهدف: جعل المال يتحرك عبر العالم بسرعة الإنترنت. قوتهم تكمن في كونها مقومة بوحدات عملة مألوفة. ومع ذلك، فإنهم يعتمدون على الثقة في المصدر والشركاء المصرفيين على الحفاظ على التعادل والسيولة. كان من المقرر أن تكون ريبل محدودة الثقة (بدون مصدر مركزي)، لكن هذه الميزة نفسها جعلت البنوك غير مرتاحة. العملات المستقرة وجدت أرضية وسطى: قائمة على البلوكتشين لكن (مثاليًا) مدعومة بشكل كامل ومدققة. خلال العام المقبل، شاهد توسع سيركل المستمر (ربما المزيد من التكاملات

البنكية المباشرة أو المشاركة في اختبارات التشغيل المتباهي بالعملات المستقرة CBDC – لقد كانوا جزءًا من مشاريع تجريبية مثل مشروع دنبار للعديد من العملات المستقرة CBDC). إذا حصل USDC أو العملات المستقرة المماثلة على موافقة تنظيمية أوسع، يمكن أن تظهر حقًا كوسيط سائد للتسويات عبر الحدود، وربما تحيل الحلول مثل XRP إلى أدوار أكثر تخصيصًا (مثل في الممرات النادرة حيث تكون سيولة الفيات ضعيفة، دور XRP لا يزال يستهدف أحيانًا). السيناريو المتوقع هو التعايش: المستقرة للعملات للممرات المستخدمة بكثافة والمدفوعات التجارية/الاستهلاكية، XRP أو العملات الرقمية الأخرى للسيولة النيكية، وأخيرًا العملة الرقمية للبنك المركزي للتسوية من بنك مركزي إلى بنك مركزي – جميعها مترابطة.

الطبقات البينية والرسائل

جانب حاسم في مستقبل التمويل عبر الحدود هو التكامل – ربط مختلف البلوك شين، شبكات CBDC، والنظم التقليدية بحيث يمكن للقيمة التحرك بسلاسة. شبكة ريبل في الأساس هو أحد النهج لتحقيق التكامل (ربط البنوك عبر XRP). لكن لاعبين آخرين يركزون على ربط الدفاتر المختلفة أو التكامل مع معايير الرسائل الموجودة. التطورات الرئيسية في العام الماضي تشمل مشاريع مثل Overledger لشبكة Quant، موصل CBDC لشركة SWIFT، وWorld Wire لشركة IBM. ليست هذه شبكات دفع مستقلة بحد ذاتها، لكنهم يمكنهم للنظامين المختلفين التحدث إلى بعضهم البعض، مما قد يعزز فوائد ريبل أو يجعل الحل مع مورد واحد أقل ضرورة.

شبكة كوانت (Overledger)

طورت شبكة Quant التي مقرها المملكة المتحدة Overledger، وهي بوابة API تسمح للتطبيقات بالتكامل عبر متعدد البلوكشين والنظم التقليدية. رؤية Quant هي "شبكة الشبكات"، حيث لا يجب على المؤسسات اختيار دفتر واحد (مثل ريبل مقابل Corda مقابل إيثيريوم) – بل يمكنها استخدام Overledger للوصول إلى أي أو عدة الشبكات بسهولة. في العام الماضي، حصلت Quant على تعزيز كبير في المصداقية: تم اختيارها كشريك في مشروع تجريبي للرقم الرقمي الأوروبي للبنك المركزي الأوروبي في مايو 2025. تساعد Quant البنك المركزي الأوروبي في تصميم يورو رقمي مع ميزات متقدمة مثل الدفعات المشروطة والمعاملات المتعددة الأطراف، مستفيدة من تقنية التكامل الخاصة بها لضمان أن اليورو الرقمي يمكنه التفاعل مع النظم المالية القائمة والشبكات الأخرى. هذه بالفعل هي تأكيد رئيسي لمنهج Quant، مما يدل على قدراتها "المحايدة للبلوكشين" في واحدة من أرفع

پروژه‌های ذات الصيت من نوع عملة رقمية للبنك المركزي في العالم.

كما أن Quant شاركت في مشاريع مثل مشروع روزاليند للبنك المركزي البريطاني (API للعملة الرقمية للتجزئة)، وهي عضو مؤسس في مؤسسة الجنيه الرقمي في المملكة المتحدة، تساهم في المناقشات السياساتية والتصميمية. لقد دمجت Overledger مع دفاتر السجل الشائع للشركات (مثل Corda، Hyperledger) وسلاسل العامة (الإيثيريوم، بيتكوين، إلخ)، مما يمكنه تطبيقات مثل تبادل الأصول متعدد الدفاتر والعقود الذكية المجمعة.

القيمة الفريدة هنا هي أن Quant لا تدفع شبكة أو رمزًا واحدًا (على الرغم من أنها تحتوي على رمز خدمة QNT لترخيص تقنيتها)؛ بل تسهل الاتصال. في مستقبل حيث قد يستخدم البنك RippleNet لبعض الممرات، SWIFT لأخرى، والعملات المستقرة لأخرى، يمكن أن يوفر Overledger جبهة موحدة. يمكن أن يتنافس هذا بإحدى الطرق مع ريبل من خلال تقليل تكاليف التحويل لاستخدام شبكات متعددة (لذا فإن البنك لا يحتاج إلى الالتزام بالكامل بـ ريبل إذا كان يمكنه الاتصال ب

عدة شبكات بسهولة). ومن ناحية أخرى، إذا أصبحت ريبل أو دفتر السجل XRP جزءًا من عدة شبكات متكاملة، فقد تدفع حلاً مثل Overledger للاستخدام عليها من خلال جعلها متاحة بجانب مجوهرات أخرى.

النمو الأخير لـ Quant – خصوصًا شراكة البنك المركزي الأوروبي – يشير إلى أنها يمكن أن تصبح قوة خلف الكواليس. إذا تم إطلاق اليورو الرقمي أو الجنيه الرقمي في نهاية الأمر مع تقنية Quant في بنيتهما التحتية للدفع، فسوف يصبح Overledger جزءًا من البنية التحتية الحرجة للدفع الوطني. احتمالات هيمنتها تختلف عن الأخرى في هذه القائمة: من المحتمل أكثر أن تصبح الطبقة الوسيطة الكبيرة من كونها شبكة تابعة مشهورة. لكن في القيام بذلك، قد تشكل المناظر العامة بشكل كبير. على سبيل المثال، إذا ربط Overledger الشبكات CBDC عبر الحدود، فإن المدفوعات عبر الحدود تحدث من خلال تلك العملات المستقرة وQuant، وليس بالضرورة عبر عملة وساطة مثل XRP. لقد تأطرت مهمة CEO كوانت كتمكين "العالم الرقمي الآمن" مع التكامل في جوهره، وتظهر التطورات في العام الماضي أن المؤسسات الكبرى ترى فيها قيمة. باختصار، بينما ليست قناة دفع بذاتها، فهي جاهزة لأن تكون الوصلة للعديد من القنوات – دور يمكن أن يقلل من الحاجة لأي شبكة مهيمنة واحدة أو يضمن أن الشبكات المهيمنة تكون كلها قابلة للتشغيل البيني.

الربط البيني لـ SWIFT للعملات المستقرة CBDC (موصل CBDC)

لقد كانت SWIFT، الجمعية التعاونية القديمة التي توفر رسائل البنك الدولية، مصممة على عدم التخلف عن الركب. مدركة لتهديد وفرصة البلوكشين، كانت SWIFT تجري بنشاط تجارب بطرق لربط العالم الناشئ من CBDCs والأصول المرمزة بالنظام المالي القائم. في عام 2022، كشفت SWIFT عن حل نموذج للإربطة البينية للعملات المستقرة CBDC (المعروف غالبًا بـ "موصل CBDC") الذي يمكن أن يمكن البنك باستخدام واجهة SWIFT لإرسال القيمة من شبكة CBDC في دولة إلى بنك آخر على نظام دفع تقليدي أو مختلف الـ DLT. خلال الـ 12 شهر الماضية، تقدمت هذه الجهود من خلال التجارب في بيئات محاكاة إلى خطط أكثر حسمًا.

في مارس 2023، أعلنت SWIFT عن نتائج اختبار محاكاة استغرق 12 أسبوعًا وشارك فيه 18 بنكًا مركزيًا وتجاريًا باستخدام حل الربط البيني للعملات المستقرة خاصتها. التجارب حاكت ما يقرب من 5000 معاملة بين شبكات بلوكشين مختلفة وأنظمة دفع فيات القائمة، تبادل البيانات بنجاح من العملات المستقرة CBDC إلى CBDC ومن CBDC إلى العملة التقليدية في سياق عبر الحدود. شاركت بنوك بما في ذلك بنك فرنسا، دويتشه بوندسبانك، HSBC، وستاندرد تشارترد، ووجدوا "إمكانات وقيمة واضحة" في النه approach. في الأساس، أثبتت SWIFT أن موصل CBDC القائم على API يمكن أن يعمل كمترجم وموجه، مما يسمح، على سبيل المثال، لليورو الرقمي على شبكة قائمة على الإيثيريوم أن يتم إرساله ويصل كدولار رقمي على شبكة قائمة على Corda. بعد النتائج الإيجابية، تطور SWIFT حاليًا الإصدار التجريبي من الموصل.تخطيط لمرحلة ثانية من اختبار الصندوق المغلق يركز على حالات استخدام تسوية الأوراق المالية وتمويل التجارة.

ما تقدمه SWIFT هو شبكتها الواسعة: 11,000 مؤسسة في أكثر من 200 دولة متصلة بالفعل بـSWIFT. إذا عرضت SWIFT حلاً جاهزاً لهم للتعامل مع أي عملة جديدة قائمة على تقنيات البلوكشين، فقد تختار العديد من البنوك استخدامه بدلاً من تبني شبكة جديدة تماماً مثل Ripple. في الواقع، أظهرت تجارب SWIFT أنه يمكن تحقيق التشغيل البيني دون الحاجة للبنوك للتخلي عن معايير الرسائل الحالية - حيث يستخدم الموصل APIs ويمكنه التكامل مع مراسلة ISO 20022 التي انتقلت إليها SWIFT نفسها. أشار التنفيذيون المصرفيون المتورطون إلى أن التشغيل البيني عبر منصة محايدة مثل SWIFT هو مفتاح تجنب "الجزر الرقمية" من العملات الرقمية المركزية.

من حيث التمايز، فإن SWIFT لا ينشئ عملة أو دفتر حسابات؛ إنها أقرب لأن تكون طبقة من التواصل والتنسيق (مع استخدام بعض العقود الذكية المحتملة للمعاملات الذرية). يمكن أن تكون نتيجة دفع ميسر بواسطة SWIFT، على سبيل المثال، تحويل على البلوكشين على شبكة معينة، لكن يتم تنفيذه من خلال قنوات SWIFT المألوفة. بالنسبة للبنوك، فإن ذلك يقلل من الاضطراب. بالنسبة لـRipple، يعتبر ذلك تهديدًا تنافسيًا: أحد عوامل البيع لـRipple كان ربط المؤسسات المالية للدفعات عبر الحدود بشكل أكثر كفاءة من SWIFT. إذا قامت SWIFT بتطوير نفسها لتحقيق تسوية ذرية شبه فورية عن طريق ربط العملات الرقمية المركزية أو الرموز الأخرى، قد تشعر البنوك بقلة الحافز للانتقال إلى شبكة خارجية.

ومع ذلك، قد تتضمن حلول SWIFT أيضًا شبكات مثل RippleNet أو Stellar كنقاط النهاية - تهتم SWIFT بالاتصال، وليس الحصرية. مؤخرًا، تعاونت SWIFT مع Chainlink بشأن التشغيل البيني ومع Capgemini بشأن ربط الأصول الرقمية؛ فهي تغطي جميع الجوانب. فرص بقاء SWIFT مهيمنة تكون عالية نظرًا لموقفها الراسخ، بشرط أن تستمر في الابتكار. يشير العام الماضي إلى أنها تفعل ذلك تمامًا. من خلال العمل بفعالية مع البنوك المركزية وإثبات التكنولوجيا، قد تحافظ SWIFT على دورها كمركز رئيسي في مستقبل الدفعات عبر الحدود. في السيناريو الأول، يصبح موصل SWIFT الطريق السريع وتكون الشبكات المختلفة (Ripple، Corda، العملات الرقمية المركزية، إلخ.) مثل المركبات المختلفة عليه – مما يعني أن Ripple قد توجد ولكن ليس بالضرورة أن تكون هي نفسها الطريق السريع. في السيناريو الثاني، إذا كانت SWIFT بطيئة جدًا والشبكات مثل Ripple استطاعت أن تلتقط كتلة حرجة، قد يتم إزاحة SWIFT - ولكن الواقع يظهر أن SWIFT تتحرك بسرعة والبنوك تميل إلى البقاء معها إذا كانت تقدم. في الوقت الحالي، يبدو أن من الأرجح أن SWIFT ستستوعب الابتكارات من البلوكشين وتدمجها، بدلاً من أن يتم استبدالها بشبكة جديدة واحدة.

IBM World Wire

IBM World Wire كانت محاولة تاريخية هامة لتحديث الدفعات عبر الحدود باستخدام البلوكشين. تم إطلاقها في 2018، كانت World Wire شبكة دفع عالمية قائمة على Stellar تهدف إلى المؤسسات المالية المنظمة. دمجت رسائل الدفع، والمقاصة، والتسوية على دفتر حسابات Stellar، مما يسمح للمؤسسات بنقل القيمة النقدية في شكل أصول رقمية (عملات مشفرة أو عملات مستقرة) مع تسوية شبه فورية. حققت IBM في البداية تغطية مثيرة للإعجاب – عند الإطلاق، كانت لـWorld Wire نقاط دفع في 72 دولة، تدعم 47 عملة و44 موقعًا مصرفيًا. حتى أنها قامت بتجهيز رسائل نوايا من ستة بنوك دولية لإصدار عملاتهم المستقرة على الشبكة (لعملات مثل اليورو، والروبية الإندونيسية، والبيزو الفلبيني، والريال البرازيلي، إلخ). يمكن إجراء التسوية باستخدام ستيلار لومينز أو أي عملة مستقرة متفق عليها، مع قيام IBM بدور مشغل ومدقق الشبكة.

خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، لم تكن IBM تروج لـWorld Wire بصوت عالٍ – في الواقع، في أواخر 2020، غيرت IBM الاستراتيجية. قامت بفتح شفرة قاعدة World Wire في 2021 وتوقفت عن محاولة تشغيلها كشبكة مملوكة. كان المبرر أنه بدلاً من المنافسة المباشرة في تشغيل شبكة دفعات (التي تتضمن عقبات تنظيمية وبناء سيولة)، ستستفيد IBM من التكنولوجيا والدروس لمساعدة العملاء على بناء حلولهم الخاصة. بشكل أساسي، أضافت IBM لُب World Wire إلى المجتمع المفتوح المصدر (Stellar في طبيعتها مفتوحة المصدر) وتحولت إلى دمج البلوكشين للعملاء عبر IBM Consulting.

مع ذلك، إرث World Wire ظاهر في الاتجاهات الحالية: لقد كانت السباقة في فكرة استخدام العملات المستقرة أو الرموز الرقمية كأصول جسرية في التحويلات التقليدية. على سبيل المثال، يمكن للبنك في World Wire استخدام عملة مستقرة بالدولار الأمريكي أو XLM كوسيلة لنقل القيمة بين نقاط نهاية العملات الورقية، وذلك هو النموذج الذي يتبعه الكثيرون الآن. كما سلطت جهود IBM الضوء على أهمية الامتثال والثقة – حيث قامت بدمج ميزات لمكافحة غسل الأموال/التعرف على العميل وكان لها مدخلات مؤسسية مرخصة.

اليوم، لا تعد World Wire شبكة نشطة رئيسية (خاصة مقارنة بالأخرى التي تمت مناقشتها)، لذا فإن فرصتها في أن "تصبح مهيمنة" بحد ذاتها منخفضة. لكن عمل IBM المستمر في البلوكشين لصالح البنوك (تشارك في مشاريع بلوكشين بنكية، تمويل التجارة، إلخ.) يعني أن روح World Wire ما زالت حية. بطرق عدة، يمكن اعتباره أن تكامل Stellar-MoneyGram هو استكمال لما توقفت عنه World Wire – باستخدام Stellar في التحويلات الواقعية، فقط تقوده MoneyGram بدلاً من IBM. اختيار IBM لجعل الشفرة مفتوحة المصدر يشير إلى أنهم يعتقدون أن الصناعة ستتكتل حول الشبكات المشتركة بدلاً من الشبكات المملوكة. لا يزال يمكن أن تلعب IBM دورًا مهمًا كمقدم خدمة: على سبيل المثال، بنك إقليمي أو بنك مركزي قد يستعين بـIBM لتنفيذ ممر حوالات قائم على Stellar أو نظام مقاصة قائم على Hyperledger. إذا انتشرت، فإن IBM تستفيد بشكل غير مباشر.

باختصار، كانت World Wire متقدمة عن وقتها في إظهار مدفوعات البلوكشين بالنقطة إلى النقطة مع تسوية فورية، وأثبتت قدرتها على التوسع (72 دولة ليست أمرًا هينًا). أظهرت أن الشبكة التي تستخدم Lumens كوسيلة نقل وجسر يصدر عملات فيات يمكنها بالفعل تحريك الأموال بكفاءة. تشابه مفهوم الجسور في World Wire مع مفهوم البوابات في التصميم الأصلي لـRipple. ومع ذلك، فإن تراجع IBM يعني أن World Wire كشركة شبكة مستقلة لا تتحدى Ripple الآن؛ بدلاً من ذلك، تُشرّب أفكارها في مشاريع أخرى. لغرض هذا البيان، تعتبر World Wire دراسة حالة لكيف تقربت شركات التقنية التقليدية من المشكلة. إنها تذكير بأن التقنية وحدها ليست كافية – التبني هو المفتاح. كان لدى IBM التقنية وأيضاً الوصول الشبكي، ولكن ربما افتقرت إلى الحافز (أو الحركة السريعة) لدفع التبني الجديد، في حين أن شركة مركزة مثل Ripple دفعت بلا كلل.

مع ذلك، علامة IBM والثقة المؤسسية تعني أنه إذا عادوا يومًا ما مع عرض جديد أو دعموا شبكة معينة (مثل دعم IBM لـStellar أو شبكة CBDC مبنية على Hyperledger)، فإن ذلك يمكن أن يعزز مصداقية تلك الشبكة بشكل كبير. حاليًا، يبدو أن IBM راضية عن الشراكة (يعملون مع مؤسسة تطوير Stellar كعضو في Hyperledger، ويتعاونون مع أمثال Ripple وغيرهم من خلال مجموعات الصناعة). لذا بينما لن تهيمن World Wire، قد يؤثر تأثير IBM في بلوكشين الشركات على الشبكات التي تزدهر. غالبًا ما تبحث البنوك عن إشارة من IBM أو دعم للتكامل عند تبني التكنولوجيا الجديدة، لذا قد يساعد توافق IBM منافسًا لتجاوز Ripple في أسواق معينة.