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Pulso Semanal del Mercado Global – Guerra de Aranceles Se Encuentra con Inflación Persistente

Pulso Semanal del Mercado Global – Guerra de Aranceles Se Encuentra con Inflación Persistente

Jun, 01 2025 18:02
Pulso Semanal del Mercado Global – Guerra de Aranceles Se Encuentra con Inflación Persistente

Los mercados globales pasaron la semana caminando sobre una cuerda floja entre el alivio y la ansiedad. La suspensión del tribunal de apelaciones en Washington mantuvo vivas las tarifas del “Día de la Liberación” del presidente Trump, reinyectando riesgo comercial justo cuando los inversores celebraban un informe de PCE más frío en EE.UU. y el mejor mes del S&P 500 desde 2023. Mientras Wall Street rotaba hacia chips de AI con la perspectiva fenomenal de Nvidia, el sentimiento en Asia decayó: los índices manufactureros insinuaban una nueva lectura por debajo de 50 para el PMI de China y las acciones japonesas se tambalearon bajo los temores de exportación de autos.

Europa hizo malabares con la sorpresa de inflación más fuerte de lo esperado en el Reino Unido y conversaciones sobre un alivio más rápido del BoE, lo que dejó firme a la libra esterlina pero con el momento de un recorte de tasas poco claro. Los productos básicos contaron una historia similar de dos pistas: OPEP+ avanzó con un nuevo aumento de suministro en julio, limitando el rebote del crudo, mientras la debilidad del comercio minorista australiano y los datos de gasto suave en EE.UU. avivaron esperanzas de que la desinflación global aún tiene camino por recorrer.

Resumen de Acciones

Mercados de Acciones Reaccionan a Volatilidad de Tarifas y Datos Macro Mixtos

  • Estados Unidos: El S&P 500 ganó ≈1.9% en la semana, cerrando en 5,912, apenas 3.8% por debajo del récord de febrero, respaldado por la fortaleza de los chips de AI incluso cuando los titulares sobre tarifas provocaban oscilaciones intradía. El aumento del 9.6% del Nasdaq en mayo fue su mejor mes desde 2023.

  • Europa: El FTSE 100 de Londres retrocedió ≈0.1% a 8,772, con minoristas como JD Sports cayendo por preocupaciones de exposición a tarifas, mientras que las utilidades superaron con flujos defensivos.

  • Asia-Pacífico: El Nikkei 225 de Japón cayó un 1.3% durante la semana, terminando en 37,965 después de que las acciones tecnológicas y automotrices se vendieran cuando se restablecieron los aranceles de EE.UU.

  • India: El Nifty 50 retrocedió un 0.68% a 24,751, arrastrado por nombres del sector automotriz a medida que los inversores recogían beneficios tras el rally de mayo. Navia

Movimientos y Eventos Notables:

  • Ganadores: Semiconductores de EE.UU. (Nvidia +4 % s/s) por demanda de servidores AI.

  • Perdedores: Automotrices asiáticas (Mazda −3.5 %, Kia −3.8 %) por choque arancelario.

  • No se fijaron grandes IPOs esta semana, pero los titulares sobre reforma fiscal en EE.UU. mantuvieron las tuberías de negocio cautelosas.

Revisión de Commodities

El Petróleo Flota Cerca de $63 Mientras el Oro Se Enfría de Máximos Récord

  • Petróleo crudo: Los futuros del Brent se establecieron en $62.78 /bbl, un 0.9 % abajo en la semana a medida que OPEP+ confirmó un nuevo aumento de 411 kb/d en julio, priorizando volumen sobre precio.

  • Oro: El oro al contado retrocedió a $3,289 /oz después de tocar $3,318 a mitad de semana, rompiendo una racha ganadora de tres semanas mientras el dólar se fortalecía. La plata se mantuvo por encima de $33 /oz.

  • Metales industriales y a granel: Los puntos de referencia del carbón térmico en Asia alcanzaron mínimos de cuatro años después de que las exportaciones indonesias cayeran un 12% YTD, socavando a los optimistas de GNL.

  • Niveles clave observados: Brent $60 (soporte) / $66 (resistencia); Oro $3,250 (soporte) / $3,400 (resistencia).

Instantánea de Moneda y Forex

El Índice del Dólar Avanza; La Libra Sube por CPI Caliente del Reino Unido

Rendimientos de Bonos y Tasas de Interés

Rendimientos Suben Tras Minutas Agresivas de la Fed, BCE Se Mantiene Cauteloso

  • Bonos del Tesoro de EE.UU.: El rendimiento a 10 años terminó la semana en 4.41%, arriba cerca de 6 pb, ya que las minutas mostraron miembros del FOMC conscientes de “difíciles compensaciones” entre inflación y empleo.

  • Europa: Los bonos alemanes a 10 años cerraron por encima de 2.50%, sin cambios significativos ya que la inflación de la Eurozona se mantuvo en 2.1 %.

Cripto y Activos Alternativos

Bitcoin Se Mantiene en la Línea de $104 k; Altcoins Oscilan con Titulares de Políticas

  • Bitcoin (BTC): Bajó un 2.1 % en la semana, pero rebotó por encima de $104 k después de que liquidaciones impulsadas por aranceles borraran casi $1 mil millones en largos.

  • Ethereum (ETH): Cayó a $2,633 (-1.8 % s/s) antes de que los compradores defendieran el soporte de $2,600.

  • Narrativa macro: El discurso del vicepresidente JD Vance en Bitcoin 2025 y el impulso de la Casa Blanca por legislación sobre stablecoins mantuvo el sentimiento regulador constructivo, lo que limitó el lado negativo.

Eventos Globales y Tendencias Macro

Las Tarifas Nublan las Perspectivas Comerciales; Caminos de Inflación Divergentes

  • El banco central de Taiwán aseguró a los mercados que los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen siendo una inversión “sólida” y que la corona de moneda de reserva del dólar está a salvo, enfriando la especulación sobre un inminente orden post-dólar.

  • El PMI manufacturero oficial de China permaneció por debajo de la línea de expansión de 50 puntos en 49.5, subrayando una recuperación desigual y alimentando llamadas por nuevos estímulos de Pekín.

  • El FMI advirtió que la creciente deuda global y exposiciones opacas de no-bancos amenazan la liquidez en el mercado de bonos soberanos de $80 billones, instando a los responsables políticos a fortalecer las salvaguardias.

Pensamientos de Cierre

Mirando a través de las clases de activos, la acción de precios se sintió más como una rotación que un retiro. Los fabricantes de chips, exploradores de energía y defensivos seleccionados atrajeron flujos, sugiriendo que los inversores no están ni abandonando el riesgo ni abrazándolo completamente. Los autos y exportadores siguen siendo los puntos de presión, y el PMI tambaleante de China añade otro viento en contra para los cíclicos en el próximo trimestre. Las impresiones macro entregaron un mensaje mixto: la inflación principal está disminuyendo en los Estados Unidos, pero lecturas persistentes en el Reino Unido y Japón advierten que el “último tramo” del viaje de desinflación será difícil de pelear. La yuxtaposición de la creciente divergencia de políticas y las resurgentes tensiones comerciales insinúa correlaciones cruzadas de activos más agitadas; las curvas de rendimiento son poco probables de encontrar un ancla estable hasta que emerja claridad sobre el tiempo de la Fed y el final del juego de tarifas.

Los ojos ahora se vuelven hacia los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU. de la próxima semana y el lanzamiento oficial del PMI de China. Un informe de empleo débil emparejado con otra lectura por debajo de 50 de China podría fortalecer las probabilidades de apoyo monetario sincronizado, un resultado que los alcistas de acciones darían la bienvenida. Por el contrario, cualquier sorpresa positiva en el empleo o un tono agresivo de la Fed podría ver al dólar extender su ascenso, endureciendo las condiciones financieras globales justo cuando el impulso de ganancias corporativas muestra signos iniciales de alcanzar su punto máximo. En resumen, todavía existen oportunidades en la infraestructura de AI, comodidades selectivas y balances de alta calidad, pero también existen señales de alerta sobre liquidez y errores de política.

Descargo de responsabilidad: La información proporcionada en este artículo es solo para fines educativos y no debe considerarse asesoramiento financiero o legal. Siempre realice su propia investigación o consulte a un profesional al tratar con activos de criptomonedas.
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