Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan Rabu bahwa setiap stablecoin yang mencapai penggunaan pembayaran luas di Inggris harus beroperasi di bawah regulasi perbankan, termasuk perlindungan deposan dan akses ke fasilitas cadangan bank sentral.
Yang Harus Diketahui:
- Posisi Bailey menandai pergeseran tonal dari skeptisisme cryptocurrency sebelumnya, meskipun ia mempertanyakan apakah penggunaan stablecoin saat ini memenuhi syarat sebagai aktivitas pembayaran mirip uang.
- Bank sentral berencana menerbitkan kertas konsultasi tentang stablecoin dalam beberapa bulan mendatang, mengusulkan bahwa token yang banyak digunakan menerima akses ke akun BoE untuk menetapkan status moneter mereka.
- Perwakilan industri cryptocurrency telah menyatakan kekhawatiran tentang pendekatan regulasi BoE, mengutip pembatasan yang diusulkan pada kepemilikan stablecoin dan kriteria untuk menentukan token mana yang termasuk dalam pengawasan.
Kerangka Regulasi Mulai Terbentuk
Bailey menulis di Financial Times bahwa menolak stablecoin atas dasar prinsip akan menjadi keliru. Namun, ia membedakan antara fungsi utama mereka saat ini — memfasilitasi masuk dan keluar dari perdagangan cryptocurrency — dan sistem pembayaran mirip uang sesungguhnya.
Gubernur mengonfirmasi bahwa BoE akan merilis dokumen konsultasi tentang stablecoin dalam beberapa bulan.
"Dengan melakukan itu, kami akan menetapkan bahwa stablecoin yang banyak digunakan di Inggris harus memiliki akses ke akun di BoE untuk memperkuat status mereka sebagai uang," tulis Bailey.
Dia juga menyarankan lanskap keuangan potensial di mana bank dan stablecoin beroperasi berdampingan, dengan entitas non-bank mengambil tanggung jawab pemberian kredit yang lebih besar. Bailey mengakui perubahan struktural semacam itu akan membutuhkan evaluasi mendalam.
Konteks Pasar dan Tanggapan Industri
Stablecoin adalah token digital yang dirancang untuk mempertahankan nilai konstan, biasanya didukung oleh aset tradisional termasuk dolar AS atau utang pemerintah. Popularitas mereka telah tumbuh secara substansial, dengan ekspansi lebih lanjut diantisipasi setelah pengesahan Undang-Undang GENIUS AS pada bulan Juli, yang menetapkan regulasi stablecoin federal.
Bailey mengatakan kepada The Times pada bulan Juli bahwa teknologi itu menimbulkan risiko bagi sistem perbankan dengan berpotensi mengalihkan uang dan melemahkan mekanisme penciptaan kredit. Komentarnya pada hari Rabu menunjukkan sikap yang agak kurang bertolak belakang.
Tokoh sektor cryptocurrency telah menyuarakan kekhawatiran tentang sikap regulasi hati-hati BoE.
Kekhawatiran khusus termasuk pembatasan yang diusulkan pada kepemilikan stablecoin, persentase aset pendukung yang memenuhi syarat untuk penghasilan bunga, dan standar yang akan diterapkan BoE saat menentukan yurisdiksi regulasi atas stablecoin tertentu.
Bailey menetapkan bahwa stablecoin harus mempertahankan aset pendukung bebas risiko, mendapatkan manfaat dari perlindungan asuransi dan resolusi, dan memungkinkan konversi tunai segera tanpa bergantung pada pertukaran cryptocurrency.
Stablecoin berfungsi sebagai representasi digital nilai yang dirancang untuk menghindari volatilitas harga yang menjadi ciri Bitcoin dan cryptocurrency lainnya. Penerbit biasanya mempertahankan cadangan dalam mata uang atau sekuritas tradisional untuk mendukung nilai stabil token. Token tersebut berfungsi sebagai jembatan antara keuangan konvensional dan pasar cryptocurrency, meskipun regulator di seluruh dunia terus meneliti implikasi sistemik mereka.
Kerangka regulasi BoE akan memperlakukan stablecoin yang banyak diadopsi serupa dengan deposito bank. Pendekatan ini mencerminkan kekhawatiran bahwa mata uang digital yang tidak diatur dengan baik dapat mengancam stabilitas keuangan jika mereka mencapai penetrasi pasar yang signifikan tanpa pengamanan yang tepat.
Pemikiran Penutup
Pengumuman Bailey menandakan niat BoE untuk menetapkan pengawasan stablecoin yang komprehensif sambil mengakui peran potensial mereka dalam infrastruktur pembayaran Inggris. Konsultasi yang akan datang akan memperjelas persyaratan regulasi spesifik untuk operator stablecoin yang mencari kesetaraan moneter.