I contratti intelligenti — programmi auto-esecutivi su blockchain — si stanno espandendo oltre le criptovalute nel settore bancario tradizionale. Le principali istituzioni finanziarie, da Citigroup a HSBC, stanno testando questi accordi automatizzati per connettere la finanza decentralizzata con i sistemi bancari convenzionali, potenzialmente trasformando il modo in cui le transazioni vengono elaborate in tutto il mondo.
Cosa sapere:
- I contratti intelligenti eseguono automaticamente accordi quando vengono soddisfatte condizioni predeterminate, eliminando intermediari e riducendo i tempi di regolamento da giorni a minuti.
- Grandi banche come JPMorgan, HSBC e Citigroup hanno implementato progetti pilota su blockchain gestendo miliardi di transazioni con la tecnologia dei contratti intelligenti.
- Sebbene rimangano ostacoli normativi, queste innovazioni potrebbero cambiare fondamentalmente i servizi finanziari combinando la sicurezza bancaria tradizionale con le capacità di automazione della DeFi.
I contratti intelligenti funzionano come accordi basati su software che si autoeseguono quando vengono soddisfatte condizioni codificate, applicando termini contrattuali senza intervento umano. Operando su reti blockchain, eliminano la necessità di intermediari fidati garantendo che "il codice sia legge" — una volta soddisfatte le condizioni, il contratto si esegue automaticamente. Negli ecosistemi pubblici come [Ethereum], i contratti intelligenti consentono transazioni peer-to-peer senza supervisioni centralizzate.
Originariamente sviluppati nel mondo delle criptovalute, i contratti intelligenti offrono benefici significativi che hanno attratto le istituzioni finanziarie tradizionali. La loro presenza su registri blockchain immutabili consente a tutte le parti di visualizzare lo stesso registro di transazione trasparente, riducendo le opportunità di dispute. Eliminano anche molti intermediari e processi manuali, riducendo costi e ritardi nei pagamenti, nella regolazione e nella finanza commerciale.
I fondi detenuti in deposito da un contratto intelligente potrebbero essere rilasciati immediatamente una volta ricevuta la conferma di consegna, bypassando avvocati o agenti di deposito. La regolazione delle transazioni finanziarie potrebbe passare da giorni a secondi, migliorando la liquidità.
Queste efficienze spiegano perché oltre la metà dei leader IT nel settore finanziario pianifica di implementare presto contratti intelligenti, con molti che si aspettano che la tecnologia sostituisca eventualmente i processi convenzionali.
Il potenziale per operare 24/7 con esecuzione automatizzata quasi istantanea rappresenta un progresso significativo per un settore abituato ai tempi di cessazione delle transazioni e ai ritardi di regolamento. Le banche stanno esplorando attivamente come incorporare contratti intelligenti nei quadri finanziari regolamentati, puntando a combinare l'affidabilità bancaria con la programmabilità della DeFi.
Se accordi come prestiti o swap possono essere codificati e auto-eseguiti, potrebbero ridurre rischi e costi operativi. Virtualmente qualsiasi accordo che segua regole definite potrebbe teoricamente diventare un contratto intelligente. Consorzi di blockchain e programmi pilota sono emersi in tutto il settore bancario per testare queste possibilità.
Tuttavia, integrare contratti basati su codice nella finanza fortemente regolamentata presenta sfide. Le banche devono garantire che i contratti digitali siano allineati con i requisiti legali e possano gestire grandi volumi di transazioni in modo sicuro. Nonostante questi ostacoli, i progressi continuano attraverso vari progetti e prove.
Da DeFi a TradFi: come i contratti intelligenti stanno passando
Nella finanza decentralizzata (DeFi), i contratti intelligenti già alimentano numerosi servizi finanziari, comprese piattaforme di prestito automatizzate dove gli utenti guadagnano interessi fornendo asset, scambi decentralizzati per scambi di token e stablecoin algoritmici governati interamente dal codice. Questi servizi funzionano attraverso software auto-esecutivi che applicano regole senza intervento umano.
Ad esempio, i protocolli di prestito liquidano automaticamente le garanzie dei debitori se il loro valore scende sotto soglie predeterminate. Il risultato è un sistema finanziario sempre attivo in cui i protocolli DeFi operano continuamente e i fondi si muovono in minuti invece che in giorni.
Questa efficienza viene con compromessi — codice trasparente ma implacabile significa che errori possono portare a perdite senza autorità centrale per appelli.
La crescita della DeFi ha dimostrato il potenziale innovativo dei contratti intelligenti mentre ha messo in evidenza il loro funzionamento al di fuori delle tutele finanziarie tradizionali. I regolatori hanno espresso preoccupazioni su riciclaggio di denaro e vulnerabilità di sicurezza, sottolineando che la libertà senza fiducia della DeFi introduce nuovi rischi.
La finanza tradizionale ("TradFi") incorpora strutture legali, protezioni per i consumatori e supervisione delle banche centrali che non possono essere semplicemente scartate. Tuttavia, le banche vedono opportunità di importare efficienze della DeFi nelle loro operazioni. Qualsiasi processo che coinvolga regole verificabili e passaggi ripetitivi potrebbe potenzialmente utilizzare contratti intelligenti.
I pagamenti e le rimesse esemplificano questo potenziale — invece di messaggi che passano attraverso più banche corrispondenti e camere di compensazione, i contratti intelligenti potrebbero trasferire istantaneamente denaro tokenizzato quando le condizioni sono soddisfatte. La finalità della regolazione potrebbe avvenire in secondi su registri condivisi, come hanno dimostrato diversi progetti pionieristici.
La finanza commerciale e le transazioni nella catena di fornitura rappresentano un'altra area di focus. Tradizionalmente intensive di documenti cartacei e lente, questi processi potrebbero trasformarsi attraverso documenti digitalizzati come lettere di credito con flussi di lavoro incorporati nel codice.
La polizza di carico di una spedizione potrebbe innescare auto-pagamento al momento della conferma
della consegna, registrato su blockchain per l'auditabilità.
2. JPMorgan's Onyx: Da JPM Coin ai Piloti DeFi
JPMorgan Chase ha integrato pionieristicamente la blockchain e i contratti intelligenti nel sistema bancario tradizionale. Nel 2019, è diventata la prima grande banca statunitense a lanciare la propria valuta digitale per uso interno — JPM Coin, un token che rappresenta i depositi bancari per regolare i pagamenti tra JPMorgan e i clienti.
Operando sulla rete proprietaria della banca (ora chiamata Onyx), JPM Coin permette ai clienti all'ingrosso di effettuare pagamenti in dollari ed euro tra di loro tramite blockchain anziché il sistema bancario corrispondente. Il valore del token corrisponde alla valuta fiat sottostante, con ogni transazione regolata da un contratto intelligente che sposta i depositi tokenizzati tra le parti all'istante. Entro il 2023, JPM Coin ha elaborato circa 1 miliardo di dollari in transazioni giornaliere.
Sebbene rappresenti una piccola frazione dei flussi di pagamento totali di JPMorgan, questo ha dimostrato il concetto: il valore può essere trasferito tramite token emessi dalla banca, fornendo ai clienti la flessibilità di regolamento 24/7.
La banca gestisce anche un'applicazione di mercato dei repo basata su blockchain dove i contratti intelligenti facilitano gli accordi di pronti-contro-termine intraday. Alla fine del 2020, JPMorgan ha eseguito un trade di pronti-contro-termine intraday in pochi minuti anziché ore. Nel 2023, la banca ha riportato l'elaborazione di quasi 700 miliardi di dollari in transazioni di prestiti a breve termine tokenizzati tramite contratti intelligenti di Onyx.
Questi trade di repo beneficiano del regolamento atomico (scambio simultaneo di contante e token di garanzia) e del tempo flessibile abilitato dai contratti intelligenti.
Oltre alle reti interne, JPMorgan ha esplorato l'interoperabilità delle blockchain pubbliche e DeFi. Nel novembre 2022, durante il progetto pilota Guardian di Singapore, JPMorgan ha eseguito il suo primo trade DeFi live su una blockchain pubblica. La banca e i partner DBS Bank e SBI hanno condotto scambi di valuta estera e transazioni di obbligazioni governative utilizzando pool di liquidità di obbligazioni e depositi tokenizzati su un protocollo DeFi modificato.
Uno scambio cross-currency tra depositi di yen giapponesi e dollari di Singapore tokenizzati è stato completato con successo utilizzando un contratto intelligente su blockchain pubblica. In sostanza, JPMorgan ha collocato asset "del mondo reale" in un ambiente DeFi per testare il trading diretto tra i partecipanti utilizzando logiche di mercato automatico e contratti intelligenti.
La transazione è stata eseguita e regolata on-chain, dimostrando che le banche regolamentate potevano interagire con protocolli decentralizzati in ambienti controllati. Umar Farooq, CEO di Onyx, ha affermato che tali piloti rivelano opportunità per "rivalutare come funziona l'infrastruttura da capo a fondo" e potenzialmente standardizzare dati e processi utilizzando blockchain.
L'approccio strategico di JPMorgan combina le piattaforme interne con esperimenti esterni, trovando applicazioni pratiche nella compensazione dei pagamenti e nella gestione del collaterale. I clienti di tesoreria aziendale utilizzano JPM Coin per trasferire denaro attraverso i confini al di fuori degli orari lavorativi normali, evitando ritardi di trasferimento via cavo che durano un giorno. I gestori di fondi possono utilizzare il mercato dei repo tokenizzati per la liquidità a breve termine scambiando obbligazioni del Tesoro con l'intera sequenza gestita dal codice.
Gli esecutivi di JPMorgan hanno pubblicamente supportato questa direzione: il capo dei pagamenti all'ingrosso della banca ha definito la tokenizzazione "un'app killer per la finanza tradizionale", notando che i mercati privati potrebbero guadagnare liquidità tramite il trading blockchain 24/7. Questi nuovi sistemi si sviluppano attentamente sotto la supervisione normativa, con il venture DeFi a Singapore di JPMorgan condotto in collaborazione con i regolatori utilizzando pool di liquidità con permessi che garantiscono la conformità.
3. HSBC e Wells Fargo Regolano Scambi FX su Blockchain
Due giganti bancari globali, HSBC e Wells Fargo, hanno applicato la tecnologia dei contratti intelligenti ai mercati delle valute estere. Nel dicembre 2021, hanno iniziato a utilizzare un registro blockchain condiviso per il regolamento diretto degli scambi FX bilaterali, eliminando i tradizionali network di regolamento di terzi.
Tipicamente, quando le banche scambiano valute, il regolamento avviene tramite la CLS Bank, un intermediario specializzato che garantisce il pagamento-versus-payment per le transazioni FX globali. Questo processo richiede diverse ore e comporta costi aggiuntivi. Utilizzando la tecnologia del registro distribuito, HSBC e Wells Fargo ora regolano le transazioni in meno di tre minuti direttamente tra loro.
La piattaforma, fornita dalla società fintech Baton Systems (tramite la sua soluzione Core-FX DLT), utilizza la logica dei contratti intelligenti per garantire che i pagamenti in valuta vengano rilasciati solo quando i corrispondenti pagamenti in altre valute sono pronti — raggiungendo in modo sicuro l'essenziale regolamento PvP (payment versus payment).
Evitando CLS e regolando peer-to-peer, le banche riducono l'esposizione al rischio di regolamento e liberano capitale altrimenti detenuto come buffer durante gli scambi in sospeso. Un rapporto Reuters ha definito questo un segno significativo della tecnologia blockchain in espansione ad "attività più mainstream" oltre la sperimentazione.
La fase iniziale del 2021 ha coperto quattro valute principali (USD, GBP, EUR, CAD). Basandosi su tale successo, HSBC e Wells Fargo hanno ampliato il sistema nel 2022 per includere il renminbi cinese offshore (CNH), rendendola la quinta valuta sulla loro piattaforma DLT. Questa espansione ha segnato il primo regolamento di una valuta non CLS utilizzando PvP su tecnologia di registro distribuito, dimostrando la flessibilità dell'approccio.
Dall'implementazione, le banche hanno riportato di aver regolato oltre 200 miliardi di dollari in scambi FX utilizzando il registro condiviso. Il processo opera completamente in modo automatico: quando HSBC e Wells Fargo concordano su uno scambio, entrambi inviano istruzioni di pagamento alla blockchain condivisa. Un contratto intelligente coordina lo scambio simultaneo, addebitando la valuta tokenizzata di una banca mentre accredita quella dell'altra, completando lo swap in una transazione sincronizzata e atomica.
Se il pagamento di una parte non arriva o si verificano discrepanze, il contratto intelligente impedisce l'esecuzione del regolamento, proteggendo tutte le parti coinvolte.
Questa iniziativa dimostra come i contratti intelligenti modernizzano le operazioni bancarie fondamentali. Sfruttando i registri blockchain congiunti, HSBC e Wells Fargo hanno creato una rete di regolamento peer-to-peer privata operante in modo continuo, potenzialmente consentendo molteplici regolamenti giornalieri piuttosto che batch di fine giornata. La velocità (minuti contro ore) rilascia liquidità più rapidamente poiché le banche ricevono immediatamente le valute acquistate per il riutilizzo.
Da una prospettiva di rischio, i tempi di regolamento ridotti minimizzano le opportunità di inadempienze della controparte prima della consegna. Le banche sottolineano che ciò opera all'interno dei quadri normativi esistenti — utilizzando una rete chiusa dove il valore scambiato rimane denaro della banca centrale, semplicemente rispecchiato sul registro.
4. UBS Emissione di Obbligazioni Digitali su Registro Distribuito
Nel novembre 2022, il gigante bancario svizzero UBS ha raggiunto un traguardo nei mercati dei capitali emettendo un'obbligazione da 370 milioni di dollari esistente simultaneamente su sistemi di blockchain e exchange tradizionali. L'obbligazione senior non garantita a tre anni di UBS è diventata la prima obbligazione digitale al mondo scambiata pubblicamente e regolata sia su infrastrutture di mercato basate su blockchain che convenzionali.
L'obbligazione è stata registrata sulla blockchain della SIX Digital Exchange (SDX) — una piattaforma di registro distribuito regolamentata — pur rimanendo disponibile per l'acquisto o la vendita tramite sia il sistema SDX che il convenzionale SIX Swiss Exchange. Gli investitori potevano regolare l'obbligazione tramite la nuova centrale basata su DLT per i depositi di titoli o tramite i sistemi di compensazione tradizionali grazie a un collegamento di interoperabilità.
Crucialmente, UBS ha strutturato l'obbligazione digitale per mantenere identico status legale e protezioni per gli investitori come le normali note senior di UBS. L'innovazione risiedeva nella tecnologia di emissione e regolamento piuttosto che nelle caratteristiche legali.
Utilizzando l'infrastruttura di contratti intelligenti di SDX, UBS ha implementato processi di regolamento automatizzati. Il regolamento avviene istantaneamente senza controparti di compensazione centrale o cicli di regolamento T+2. Il contratto intelligente dell'obbligazione garantisce che, quando gli scambi vengono eseguiti su SDX, il denaro dell'acquirente (CHF tokenizzato) e il token dell'obbligazione del venditore vengono scambiati simultaneamente (consegna contro pagamento) in pochi secondi.
Ciò riduce il rischio di controparte attraverso il trasferimento di proprietà quasi in tempo reale rispetto alle attese di più giorni nei mercati tradizionali. Il tesoriere del gruppo UBS ha sottolineato l'orgoglio di "sfruttare la tecnologia del registro distribuito" per questo lancio, evidenziando il supporto per lo sviluppo di nuove infrastrutture di mercato.
Oltre al regolamento più rapido, gli investitori possono potenzialmente beneficiare di orari di trading estesi e flessibilità poiché le piattaforme blockchain possono operare oltre le limitazioni degli orari di borsa. La piattaforma SDX regolamentata ha fornito i necessari quadri di fiducia e legali — essenzialmente funzionando come un gemello digitale dell'exchange svizzero operato tramite codice.
L'obbligazione digitale di UBS si basa su esperimenti precedenti più piccoli (come l'obbligazione blockchain della Banca Europea per gli Investimenti del 2021). Tuttavia, l'emissione di UBS si distingue per la sua dimensione sostanziale (CHF 375 milioni) e l'integrazione con i sistemi di mercato esistenti piuttosto che test standalone. L'obbligazione paga un coupon del 2,33% con scadenza 2025. Gli investitori possono mantenerla in entrambe le forme; sia le quotazioni SDX che tradizionali rappresentano l'identico titolo.
Questo approccio assicura che nessun investitore debba affrontare l'adozione forzata della blockchain offrendo al contempo benefici di efficienza a coloro che optano per questa tecnologia. Collegando sistemi vecchi e nuovi, UBS ha dimostrato come i contratti intelligenti potrebbero integrarsi gradualmente nei mercati dei capitali senza interruzione.
5. ANZ's Stablecoin Illumina un Percorso per la Valuta Digitale
Nel marzo 2022, Australia e New Zealand Banking Group (ANZ)Skip translation for markdown links.
Il contenuto è il seguente: L'Australia è diventata la prima banca del paese a coniare uno stablecoin — una moneta digitale agganciata 1:1 al dollaro australiano — aprendo nuove applicazioni contrattuali intelligenti transazionali nel settore bancario.
La banca ha creato 30 milioni di AUD di questi token, chiamati A$DC, sulla blockchain tramite contratto intelligente, facilitando il pagamento reale del cliente. ANZ ha consegnato A$DC all'azienda di investimento in beni digitali privati Victor Smorgon Group tramite la piattaforma Zerocap. I destinatari hanno successivamente riscattato i token per la valuta tradizionale.
Questo ha dimostrato un ciclo completo: una banca ha accettato denaro dei clienti, emesso token stablecoin equivalenti sulla blockchain, trasferito i token a un'altra parte, e infine convertiti di nuovo in dollari australiani. L'intero processo è avvenuto sotto la supervisione della banca con riserve reali di deposito — creando una transazione stabilecoin regolata piuttosto che stablecoin dello spazio crypto.
Dal punto di vista tecnico, il contratto intelligente di ANZ ha gestito sia l'emissione (creazione) che il riscatto (annullamento) di A$DC. Il processo ha trasferito 30 milioni di dollari tra le parti in circa 10 minuti — tradizionalmente richiedendo un giorno o più per importi così grandi. L'uso degli stablecoin ha ridotto i rischi e i tempi di regolamento: il valore è rimasto in contratti intelligenti simili a un deposito a garanzia fino alla finalizzazione piuttosto che in un limbo di trasferimento interbancario.
Questo stablecoin emesso dalla banca è simile al JPM Coin di JPMorgan come deposito tokenizzato. Notabilmente, ANZ ha condotto una transazione con un cliente esterno piuttosto che trasferimenti interni. Ha affrontato un caso d'uso reale in cui un cliente aziendale aveva bisogno della funzionalità blockchain per acquistare beni digitali (presumibilmente crediti di carbonio tokenizzati), richiedendo un ponte valutario fiat. ANZ ha fornito questo attraverso contratti intelligenti A$DC, abilitando il pagamento in dollari australiani digitali.
La Reserve Bank of Australia ha osservato questi sviluppi mentre considera il futuro della moneta digitale. Il successo di ANZ ha dimostrato che le banche commerciali possono emettere e gestire in sicurezza equivalenti di denaro digitale. In qualità di pioniere di questo approccio nella regione, ANZ ha stabilito un percorso che altre banche australiane potrebbero seguire. La banca ha successivamente esplorato applicazioni aggiuntive per A$DC, inclusi programmi pilota per tracciare i pagamenti delle pensioni governative.
Un'applicazione immediata per gli stablecoin bancari coinvolge il regolamento degli scambi di beni digitali. Le aziende che commerciano asset tokenizzati beneficiano degli stablecoin garantiti da banche per un rapido ingresso e uscita dagli investimenti senza aspettare i trasferimenti tradizionali. Questo fornisce efficacemente "saldi di conti bancari sulla catena."
Il caso di ANZ collega significativamente il settore bancario regolamentato con ambienti di token largamente non regolamentati. La banca ha mantenuto la piena conformità (procedure KYC/AML, registrazione delle transazioni) sfruttando i benefici della blockchain pubblica. I contratti intelligenti garantivano che i 30 milioni di A$DC creati mantenessero adeguate riserve, preservando la fiducia nella parità del dollaro australiano.
6. Esperimento DeFi di Société Générale con MakerDAO
Una delle maggiori banche francesi, Société Générale (SocGen), ha fatto notizia sperimentando direttamente con il prestito da un protocollo DeFi utilizzando beni del mondo reale — una convergenza notevole tra il settore bancario tradizionale e la finanza decentralizzata.
Alla fine del 2021, SocGen (tramite la sussidiaria focalizzata su blockchain SocGen-FORGE) ha proposto a MakerDAO, una grande piattaforma di prestito DeFi, il prestito di fino a 20 milioni di dollari in stablecoin utilizzando obbligazioni tokenizzate come garanzia. L'accordo avrebbe confezionato le obbligazioni (obbligazioni garantite ipotecarie emesse in precedenza come token di sicurezza su Ethereum) rappresentate come garanzia in MakerDAO tramite contratti intelligenti. In cambio, MakerDAO avrebbe prestato DAI stablecoin a SocGen, fornendo alla banca finanziamenti decentralizzati.
Questo rappresentava quello che gli osservatori descrivono come probabilmente il passo più grande verso l'adozione istituzionale della DeFi, segnando una pietra miliare storica — una banca commerciale regolamentata che cerca finanziamenti da un protocollo senza intermediari tradizionali.
Il piano richiedeva una consistente ingegneria legale che soddisfacesse entrambe le parti. La proposta di SocGen delineava strutture legali complesse coinvolgendo un veicolo a finalità specifica in Francia oltre a opinioni legali, affrontando le complicazioni derivanti dallo status di MakerDAO come comunità decentralizzata piuttosto che azienda.
Essenzialmente, la banca tentava di trattare MakerDAO come un creditore. Proposero che i contratti intelligenti che detenevano token di obbligazioni avrebbero fatto rispettare i termini del prestito: se SocGen fallisse nel ripagare il prestito DAI, il contratto di MakerDAO potrebbe sequestrare le obbligazioni tokenizzate per la liquidazione.
Le obbligazioni di alta qualità (classificata AAA) portavano un coupon dello 0% (emesso nel 2020, in scadenza nel 2025), strutturate specificamente per l'uso come garanzia. SocGen descrisse il progetto come un "uso pilota" per "aiutare a formare e promuovere un esperimento nell'ambito del quadro legale francese", concentrandosi sulla fattibilità legale e regolamentare accanto alla tecnologia.
Mentre l'implementazione richiedeva tempo per la valutazione della comunità MakerDAO, il tentativo mostrava una nuova applicazione del contratto intelligente: una banca che codificava per interagire con un pool di prestito DeFi. Entro l'inizio del 2022, le discussioni continuarono tra MakerDAO e SocGen, progredendo gradualmente ma in modo costante.
Il tentativo comportava significative implicazioni. In primo luogo, ha dimostrato che le banche vedono le piattaforme DeFi come potenziali fonti di liquidità — uno sviluppo notevole considerando i fini originali della DeFi di disintermediazione. La banca cercava di diventare un utente DeFi, essenzialmente intermediando se stessa. L'attrazione probabilmente coinvolgeva il potenziale di prestito a basso tasso DAI e la diversificazione delle fonti di finanziamento.
Per MakerDAO, reclutare una rispettabile banca europea come mutuataria avrebbe convalidato il suo modello di asset reali di supporto oltre gli asset crypto. La comunità di MakerDAO alla fine approvò strutture che permettono tale garanzia reale, ponendo le basi per SocGen o altri per accedere alla liquidità di Maker entro la metà del 2022.
7. Banca Comunitaria Utilizza DeFi: Prestito da 100M di MakerDAO a Huntingdon Valley
In un crossover DeFi del mondo reale ancora più sorprendente, una piccola banca comunitaria ha ottenuto un impianto di prestito da un protocollo decentralizzato. Huntingdon Valley Bank (HVB), un'istituzione con sede in Pennsylvania fondata nel XIX secolo, è diventata la prima banca statunitense partner con MakerDAO per prestiti in stablecoin.
Nel luglio 2022, la governance di MakerDAO ha approvato l'apertura di una linea di credito fino a 100 milioni di DAI (stablecoin ancorato al dollaro di Maker) per HVB. Questo impianto di partecipazione consente a HVB di prendere in prestito DAI dai contratti intelligenti di MakerDAO, convertirlo in USD e impiegare i fondi per attività normali come l'originazione di mutui e prestiti commerciali.
In cambio, HVB fornisce garanzia tramite il suo pool di prestiti e paga interessi a MakerDAO. L'accordo è stato annunciato come "la prima partecipazione a prestiti commerciali tra un'istituzione finanziaria regolamentata degli Stati Uniti e una valuta digitale decentralizzata."
Meccanicamente, HVB ha stabilito un'entità speciale (trust) che interagisce con il contratto intelligente di Maker. Quando preleva DAI, il trust lo richiede dal vault di Maker (un impianto di prestito di contratto intelligente) fino ai limiti concordati. HVB quindi scambia DAI per dollari statunitensi (probabilmente tramite exchange di criptovalute o desk OTC) per il deployment delle operazioni bancarie.
I prestiti generati con questi fondi servono da garanzia — se HVB fosse inadempiente rispetto alle obbligazioni verso Maker, il trust teoricamente liquiderebbe il portafoglio prestiti per il rimborso in DAI. HVB paga periodicamente interessi (in DAI) al contratto intelligente come qualsiasi mutuatario.
Dal punto di vista di MakerDAO, questo genera rendimenti da una controparte creditizia del mondo reale, diversificando oltre i mutuatari di criptovaluta. HVB ottiene accesso a un capitale sostanziale ($100M) al di fuori del mercato tradizionale di raccolta di depositi o interbancario, potenzialmente a tassi competitivi. Questo rappresenta una nuova fonte di finanziamento all'ingrosso che è veloce e basata su blockchain.
Dopo l'approvazione, MakerDAO ha finanziato un iniziale tranche di 50 milioni di DAI come prima fase del facility.
Questa partnership apre nuove strade su più livelli. Dimostra la liquidità DeFi che sostiene direttamente i prestiti dell'economia reale attraverso le banche. I contratti intelligenti di MakerDAO, normalmente gestenti garanzie di criptovalute, si sono adattati per partecipazioni a prestiti bancari USA attraverso una strutturazione legale ma alla fine l'applicazione del codice.
Tecnologicamente, HVB ha sfruttato il sistema di contratti intelligenti esistente di Maker piuttosto che costruire nuove infrastrutture. I contratti intelligenti del vault di MakerDAO hanno automatizzato la logica del prestito: il monitoraggio dei prelievi DAI, il mantenimento dei rapporti di garanzia e la raccolta dei pagamenti degli interessi. HVB interagisce agli endpoint (convertendo tra DAI e dollari) mentre il codice e le strutture circostanti gestiscono i meccanismi fiduciari.
Questo esemplifica i contratti intelligenti che intermediati tra banche tradizionali e pool di investitori globali in criptovalute senza facilitatori centrali, collegando direttamente DeFi e TradFi attraverso il flusso di capitale dalle origini crypto ai portafogli prestiti delle banche comunitarie.
Su scala, questo modello potrebbe alla fine vedere le banche che raccolgono regolarmente finanziamenti attraverso piattaforme decentralizzate — essenzialmente creando un'altra forma di cartolarizzazione operante in tempo reale sui mercati aperti. L'innovazione di Huntingdon Valley Bank suggerisce che le banche più piccole possono sfruttare i contratti intelligenti blockchain per l'accesso al capitale e l'innovazione nei servizi fornendo allo stesso tempo alle comunità DeFi rendimenti stabili garantiti da assets — un'organizzazione precedentemente impossibile prima dell'emergere di queste tecnologie.
8. Finanza del Commercio Globale su Blockchain: le Lettere di Credito Digitali di Contour
La finanza del commercio — il fulcro del commercio internazionale — è stata a lungo identificata come ideale per la trasformazione tramite blockchain e contratti intelligenti. Contour esemplifica questo digitalizzando lettere di credito con secoli di storia.ignores organizational boundaries, allowing collaboration for efficiency improvements.
Traduzione (con traduzione dei collegamenti markdown esclusi):
Lancio nel 2020 con il sostegno di importanti banche di finanza commerciale (incluse HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING e altre), Contour utilizza la blockchain Corda di R3 per coordinare le transazioni di LC tramite contratti intelligenti.
Le lettere di credito garantiscono essenzialmente il pagamento dalle banche importatrici agli esportatori alla ricevuta della prova di spedizione. Tradizionalmente questo comportava documenti cartacei spediti tramite corrieri e riconciliati tra più parti — impiegando tipicamente 5-10 giorni per transazione. Con Contour, tutti i partecipanti (compratori, venditori e le loro banche) condividono un unico flusso di lavoro digitale.
Il LC viene emesso come un record digitale su blockchain; quando gli esportatori caricano i documenti di spedizione (spesso elettronici) sulla piattaforma, i contratti intelligenti verificano l'adempimento dei requisiti prima di attivare la consulenza e l'autorizzazione al pagamento.
I progetti pilota hanno dimostrato guadagni di efficienza eccezionali. Il tempo medio di elaborazione del LC è stato ridotto da circa 10 giorni a meno di 24 ore (alcuni addirittura fino a 14 ore). Questa accelerazione si verifica perché, anziché aspettare i corrieri e inserire dati manualmente, i contratti intelligenti notificano istantaneamente alle banche emittenti l'arrivo dei documenti, consentendo l'approvazione in tempo reale o la richiesta sulla piattaforma condivisa.
La riconciliazione dei documenti diventa superflua quando tutte le parti visualizzano dati identici e immutabili sul registro. Una transazione dal vivo iniziale ha coinvolto HSBC nel facilitare un LC su Contour per una spedizione elettronica da Hong Kong al Bangladesh, completata in 24 ore rispetto ai tipici 5-10 giorni.
Il contratto intelligente implementa i flussi di lavoro concordati: riconosce i requisiti (come il caricamento della polizza di carico e del certificato di origine) e abilita l'onoramento del LC una volta che questi elementi appaiono con firme digitali.
Contour è entrato ufficialmente in produzione nell'ottobre 2020 dopo numerose transazioni pilota. Alle sette banche fondatrici (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC e BNP Paribas) si sono unite altre, tra cui Citi e DBS. Oggi, Contour opera come una rete dal vivo in cui le aziende richiedono LCs tramite le banche digitalmente, con emissione e negoziazione dei documenti che avvengono attraverso sistemi di contratti intelligenti.
I passaggi chiave di ogni transazione (emissione del LC, presentazione del documento, gestione delle discrepanze, accettazione, finanziamento) vengono registrati con la convalida digitale delle parti rilevanti. Essenzialmente, i contratti intelligenti di Contour funzionano come agenti di deposito a garanzia e conformità automatizzati per le transazioni commerciali, assicurando che i fondi si muovano solo quando le condizioni vengono soddisfatte con accordo preventivo dei partecipanti.
Questo caso dimostra come consorzi bancari costruiscano collettivamente piattaforme di contratti intelligenti condivise per affrontare le sfide del settore. Nessuna banca singola controlla Contour; esso opera come un'utilità di rete sotto governance congiunta, facilitando la collaborazione tra concorrenti. Le fondamenta legali del LC rimangono intatte — mantenendo le regole UCP 600 mentre migliorano drasticamente l'esecuzione.
Il successo di Contour (che secondo quanto riferito ha elaborato oltre 1 miliardo di dollari in LCs durante il primo anno operativo) ha suscitato interesse in modelli simili per altri strumenti commerciali come le garanzie o il commercio a conti aperti. Dimostra che i contratti intelligenti possono digitalizzare processi bancari complessi e multi-parte che coinvolgono fiducia e verifica, offrendo benefici tangibili in termini di velocità e costi.
9. Il Banco ABC del Bahrain Sperimenta la Moneta JPM per Pagamenti Transfrontalieri
Anche le banche regionali in mercati minori sfruttano le innovazioni blockchain delle principali banche. Nel 2021, il Banco ABC — un'istituzione con sede in Bahrain — ha collaborato con J.P. Morgan e la banca centrale del Bahrain per sperimentare la JPM Coin di JPMorgan (un token blockchain a permesso per i pagamenti interbancari) per trasferimenti transfrontalieri.
Il pilota ha semplificato i regolamenti in USD dal Bahrain, usando token a valore stabile che rappresentano dollari USA all'interno dei flussi di pagamento. Durante i test, il Banco ABC ha utilizzato la JPM Coin per inviare fondi USD dal Bahrain a controparti (inclusa Aluminium Bahrain, una grande azienda) all'estero, con transazioni orchestrate sulla rete Onyx di JPMorgan sotto la supervisione della banca centrale del Bahrain.
Questo accordo ha permesso di effettuare pagamenti ai fornitori più rapidamente, consentendo ai compratori di avviare trasferimenti just-in-time senza prefinanziamento di conti nel paese di destinazione. I pagamenti transfrontalieri tradizionali in dollari USA dal Bahrain tipicamente coinvolgerebbero banche corrispondenti e possibilmente il prefinanziamento di conti nostro a New York. La JPM Coin ha cambiato questa dinamica.
Il pagamento dal Banco ABC alle banche fornitrici (tramite la rete di JPM) è stato eseguito tramite contratti intelligenti che trasferiscono istantaneamente i token USD che rappresentano gli importi di pagamento. Poiché le transazioni tramite JPM Coin si regolano quasi istantaneamente sul ledger Onyx, i fondi si sono mossi rapidamente con la garanzia della finalità di regolamento fornita dalla rete di JPMorgan.
La banca centrale del Bahrain ha evidenziato che questo approccio accorcia notevolmente i tempi di pagamento eliminando intermediari in valuta locale e requisiti di finanziamento anticipato. Efettivamente, gli importatori del Bahrain potrebbero inviare dollari agli esportatori degli Stati Uniti tramite questa rete senza aspettare i cutoff dei bonifici o mantenere riserve in dollari in conti negli Stati Uniti giorni prima.
Per il Banco ABC, la partecipazione al pilota offriva vantaggi multipli. Ha testato tecnologia finanziaria all'avanguardia insieme a una banca globale, potenzialmente guadagnando vantaggi competitivi regionali in soluzioni di pagamento innovative. Il progetto ha anche fornito alla banca centrale case study pratici di valute digitali regolate (token emessi da banche) in funzione in scenari transfrontalieri.
I contratti intelligenti sulla piattaforma JPM Coin probabilmente hanno incorporato controlli di conformità e messaggistica (la rete di JPMorgan opera come chiusa e con permesso, con tutti i partecipanti verificati). Una volta attivati, i contratti trasferivano token tra portafogli istituzionali rilasciando contemporaneamente USD fiat o accreditando conti di conseguenza, producendo rimesse più rapide e trasparenti.
La banca centrale ha notato che questo potrebbe eventualmente migliorare l'efficienza del trade finance globale. Questo pilota esemplifica come i contratti intelligenti potrebbero interconnettere sistemi bancari in tutto il mondo. Piuttosto che costruire monete proprietarie, le banche più piccole potrebbero unirsi alle reti di istituzioni maggiori (come JPMorgan) per accedere a stablecoin affidabili per i regolamenti.
Mentre la JPM Coin ha fornito la tecnologia, il principio si applica ad altre grandi monete bancarie o potenzialmente a valute digitali delle banche centrali. L'innovazione chiave riguarda l'automatizzazione e la velocità: sostituire la messaggistica manuale dei pagamenti con token blockchain rende immediato il trasferimento di valore. Tutti i partecipanti (sia le banche che la banca centrale osservatrice) hanno mantenuto viste sincronizzate del ledger delle transazioni, migliorando la trasparenza.
Per il Bahrain, aspirante hub fintech, la dimostrazione iniziale delle capacità rappresenta un posizionamento strategico. L'annuncio del test di successo nel 2021 ha posizionato il Banco ABC tra le prime istituzioni del Medio Oriente a transare su reti di pagamento blockchain di questo tipo.
10. Spunta dell'Associazione Bancaria Italiana: Contratti Intelligenti per la Riconciliazione Interbancaria
Non tutte le applicazioni dei contratti intelligenti bancari coinvolgono prodotti rivolti ai clienti; alcune migliorano le operazioni interne del sistema finanziario. "Spunta" esemplifica questo come un sistema basato su blockchain adottato dall'Associazione Bancaria Italiana per automatizzare la riconciliazione interbancaria.
Lanciato nel 2020, Spunta affronta il processo essenziale ma banale di riconciliare i conti reciproci tra banche — assicurando che il registro di obblighi di Bank A verso e da Bank B corrisponda ai registri di Bank B. Tradizionalmente questo comportava riconciliazione dei conti bilaterali mensile (o meno frequente), spesso richiedendo aggiustamenti manuali, telefonate, email per risolvere discrepanze tramite processi frammentati.
Con Spunta, circa 100 banche italiane ora condividono una piattaforma tecnologica basata su registro distribuito che confronta e riconcilia automaticamente le transazioni giornaliere. Spunta utilizza Corda di R3 e logica di contratti intelligenti per individuare e risolvere disallineamenti nelle transazioni interbancarie.
Il nodo di ogni banca partecipante carica quotidianamente i dati delle transazioni rilevanti sul registro. Il contratto intelligente Spunta poi controlla i record: se Bank A ha registrato un pagamento a Bank B che Bank B non ha registrato come ricevuto, il sistema lo identifica come un'eccezione. La piattaforma fornisce flussi di lavoro standardizzati affinché le banche comunichino e risolvano tali eccezioni digitalmente sul registro condiviso.
Secondo l'Associazione Bancaria Italiana, già nel tardo 2020 32 banche operavano sul sistema, con altre aggiungendo in ondate finché la maggior parte delle banche del paese non fosse connessa. Questa transizione ha spostato le banche da processi frammentati e ritardati a riconciliazione automatizzata e quasi in tempo reale che funziona continuamente.
Il contratto intelligente assicura che tutte le parti visualizzino dati e risultati identici, eliminando problemi di ciascuna banca che lavora da record isolati prima della comparazione manuale. Un miglioramento significativo riguarda la trasparenza e la verificabilità. Tutte le banche partecipanti possono visualizzare le transazioni rilevanti e lo stato di corrispondenza sulla piattaforma. Comunicazioni precedentemente avvenute tramite canali bilaterali (spesso senza registrazione formale) ora avvengono tramite la piattaforma con registrazione automatica.
Spunta aumenta la fiducia nel sistema stabilendo una singola fonte verace per le posizioni interbancarie. Il sistema rileva anomalie molto più velocemente, potenzialmente identificando errori o tentativi di frode che precedentemente potrebbero essere rimasti inesplorati molto più a lungo.
Un dirigente di SIA (la società tecnologica che implementa Spunta) ha notato che questo ha creato un'infrastruttura blockchain per l'intero settore bancario italiano che ignora i confini organizzativi, consentendo la collaborazione per miglioramenti di efficienza.Supporto aggiuntivo per progetti collaborativi. In sostanza, ora esiste una struttura per implementare altri processi interbancari su smart contracts, con ogni banca che mantiene un nodo e comprende il concetto.
Il caso Spunta può mancare del fascino delle monete digitali o della DeFi, ma rappresenta forse l'esempio più chiaro di banche che utilizzano smart contracts per modernizzare processi interni arcaici. Ha risolto un problema di coordinamento a livello industriale creando un registro condiviso e affidabile, governato da regole di smart contract universalmente accettate.
Conclusione: Collegare DeFi e Banche – Ci Siamo?
I diversi casi sopra dimostrano che i smart contracts stanno gradualmente ritagliando ruoli nella finanza tradizionale, ma il ponte tra DeFi e banche si costruisce un passo alla volta.
Sono emersi successi tangibili: le banche hanno raggiunto cicli di regolamento più veloci, hanno automatizzato processi complessi come il finanziamento del commercio e la riconciliazione, e hanno persino avuto accesso alla liquidità DeFi — tutto tramite automazione smart contract. Queste implementazioni dimostrano la fattibilità tecnica.
Un pagamento che una volta richiedeva giorni ora viene regolato in secondi su registri condivisi; le emissioni obbligazionarie tradizionalmente necessitanti di più intermediari possono essere eseguite con codice che garantisce la regolazione istantanea del delivery-versus-payment.
Tuttavia, il percorso per collegare completamente la finanza decentralizzata e centralizzata rimane incompleto. Le preoccupazioni riguardanti la scalabilità persistono. Molti progetti operano su blockchain private specificamente per controllare la capacità e la sicurezza. Le blockchain pubbliche offrono maggiore apertura ma devono ancora affrontare sfide nell'affrontare i volumi di transazioni finanziarie globali, nonostante le tecnologie in miglioramento.