O Banco Central Europeu anunciou na quinta-feira que pretende começar a testar uma versão digital do euro até meados de 2027. No entanto, o cronograma depende da aprovação de legislação que enfrentou resistência do setor bancário. O programa piloto marcaria as primeiras transações reais usando a moeda digital, com um lançamento completo potencialmente planejado para 2029.
O que saber:
- O BCE passou quatro anos desenvolvendo o euro digital como uma alternativa aos sistemas de pagamento dominados pelos EUA, como cartões de crédito e stablecoins, alegando preocupações sobre a independência financeira da Europa em meio a tensões geopolíticas crescentes.
- Os legisladores da União Europeia devem aprovar a legislação até o próximo ano, mas os bancos têm feito lobby contra o projeto, alertando que ele poderia esvaziar depósitos de suas instituições e exigir investimentos em infraestrutura caros, estimados entre 4 bilhões e 5,77 bilhões de euros.
- Os governos da UE insistiram em manter autoridade sobre o lançamento da moeda digital e sobre quanto cada cidadão pode possuir, complicando o processo de aprovação.
Obstáculos legislativos ameaçam cronograma
O anúncio do BCE em Florença veio com advertências significativas. O banco central precisa que o Parlamento Europeu, o Conselho e a Comissão aprovem a legislação básica até 2026 antes que qualquer piloto possa avançar. Essa aprovação tem sido difícil, pois as instituições financeiras se opõem à proposta.
Bancos em toda a zona do euro alertaram que o euro digital poderia retirar depósitos de contas tradicionais.
Eles argumentam que os custos de infraestrutura sobrecarregariam suas operações sem benefícios claros. O BCE estima que a despesa total da indústria seria de 4 bilhões a 5,77 bilhões de euros, após contabilizar possíveis eficiências e economia de custos.
Os estados membros da UE adicionaram outra camada de complexidade ao exigir a decisão final sobre o lançamento.
Eles também querem controle sobre os limites de propriedade para os detentores de euros digitais. Essas batalhas políticas têm retardado o progresso no que o BCE considera uma infraestrutura financeira urgente.
"Um exercício piloto e transações iniciais poderiam ocorrer a partir de meados de 2027", disse o BCE em seu comunicado. "Todo o Eurosystem deve então estar pronto para uma primeira emissão potencial do euro digital em 2029."
A linguagem condicional reflete a incerteza em torno da aprovação legislativa. Sem essa luz verde no próximo ano, todo o cronograma desmorona.
Estratégia geopolítica impulsiona o avanço
O BCE enquadra o euro digital como essencial para a soberania financeira europeia. Funcionários do banco central veem a dependência de redes de pagamento americanas como uma vulnerabilidade estratégica. As empresas de cartões de crédito e operadores de stablecoin, em grande parte baseados nos Estados Unidos, atualmente dominam as transações eletrônicas em toda a zona do euro.
Essa dependência se tornou mais preocupante à medida que as tensões geopolíticas aumentam.
O BCE argumenta que a Europa precisa de uma infraestrutura de pagamento autônoma para proteger seus interesses econômicos. Um euro digital forneceria uma alternativa controlada por autoridades europeias, em vez de empresas estrangeiras.
O projeto está em desenvolvimento desde 2021. Quatro anos de pesquisa e preparação levaram o BCE a essa fase de testes, embora o caminho a seguir continue sendo contestado.
Entendendo os conceitos básicos sobre moeda digital
Um euro digital funcionaria como dinheiro eletrónico do banco central, distinto de depósitos em bancos comerciais ou criptomoedas. Ao contrário do Bitcoin ou outros tokens descentralizados, o euro digital teria o respaldo total do BCE e dos governos da zona do euro. Representaria uma responsabilidade direta do banco central, semelhante ao dinheiro físico mas em forma digital.
O conceito difere dos pagamentos eletrônicos existentes, que envolvem transferências entre contas bancárias comerciais. Um euro digital permitiria que os cidadãos mantivessem moedas do banco central diretamente em seus telefones ou outros dispositivos.
As transações seriam liquidadas instantaneamente, sem intermediários processando o pagamento.
Stablecoins, por outro lado, são tokens digitais emitidos por empresas privadas, normalmente atrelados a moedas tradicionais. Exemplos principais como Tether e USD Coin mantêm reservas em dólares mas carecem de apoio governamental. O BCE vê essas alternativas privadas como concorrência e risco à estabilidade monetária.
Considerações finais
O projeto do euro digital enfrenta uma janela estreita para aprovação, enquanto o BCE busca equacionar inovação tecnológica com realidades políticas. A oposição bancária e as demandas de controle governamental criaram obstáculos que podem descarrilar o cronograma piloto de 2027. Se os legisladores priorizarão a autonomia financeira ou as preocupações da indústria determinará se a Europa se junta à crescente lista de nações explorando moedas digitais de bancos centrais.