A Assembleia Nacional da França apresentou uma resolução em 22 de outubro de 2025, que bloquearia o projeto do euro digital do Banco Central Europeu enquanto estabelece uma reserva nacional de Bitcoin e promove stablecoins lastreadas pelo euro. O representante Éric Ciotti e membros do partido UDR introduziram a medida, que desafia o cronograma do BCE para o lançamento de uma moeda digital por volta de 2029.
O que saber:
- A resolução propõe construir uma reserva estratégica de Bitcoin equivalente a 2% do fornecimento total — aproximadamente 420.000 BTC — ao longo de sete a oito anos por meio de mineração de energia, ativos apreendidos e contas de poupança redirecionadas.
- Os legisladores citam preocupações de privacidade em relação a moedas digitais de bancos centrais, alertando que um euro digital poderia permitir que as autoridades rastreassem e congelassem fundos, além de potencialmente desestabilizar bancos comerciais.
- A França processou cerca de $180 bilhões em transações de criptomoedas entre julho de 2024 e junho de 2025, posicionando-se como um dos mercados de ativos digitais mais ativos da Europa.
Reserva Proposta de Bitcoin Alvo de 420.000 Moedas
A proposta francesa descrita uma estratégia de acumulação de vários anos para posses de Bitcoin. Os mecanismos de financiamento incluem operações de mineração alimentadas por energia excedente, retenção de Bitcoin apreendido em processos criminais e alocação de uma parte das contas de poupança Livret A e LDDS para compras diárias de Bitcoin. Esses veículos de poupança são contas de depósito populares na França, tradicionalmente investidas em títulos apoiados pelo governo.
A resolução também pede a habilitação de pagamentos de impostos em Bitcoin, embora tais mudanças exigiriam revisão constitucional.
Defensores argumentam que construir uma reserva estratégica posicionaria a França à frente de outras nações europeias na adoção de ativos digitais.
O cronograma de sete a oito anos sugere uma aquisição média de aproximadamente 52.000 a 60.000 BTC anualmente, embora a resolução não especifique cronogramas exatos de compras ou metas de preço.
Preocupações Bancárias Impulsionam Oposição ao Euro Digital
Legisladores franceses expressaram alarme sobre os planos de moeda digital do BCE, fazendo comparações com o sistema digital do yuan da China. Eles alertaram que um euro digital controlado centralmente poderia conceder às autoridades capacidades de vigilância sem precedentes sobre as transações financeiras dos cidadãos.
A moção destaca um risco estrutural para os bancos tradicionais. Se o BCE emitir um euro digital, depositantes poderiam transferir fundos diretamente para o banco central, ignorando instituições comerciais.
Essa desintermediação poderia enfraquecer a base de depósitos dos bancos e desencadear retiradas rápidas durante o estresse financeiro.
O BCE entrou em sua fase de preparação em novembro de 2023 e espera concluir essa etapa até o final de 2025. Piero Cipollone, um oficial do BCE, indicou que um euro digital poderia entrar em circulação por volta de 2029.
Pressão para Stablecoins Euro e Mudanças Regulatórias
A resolução enfatiza o domínio de stablecoins denominados em dólares nos mercados globais. De acordo com dados do FMI citados na proposta, tokens baseados em dólares representam cerca de $210 bilhões dos $230 bilhões do mercado de stablecoins — uma participação de 91%. A maior stablecoin lastreada em euros possui cerca de $259 milhões em capitalização de mercado.
Legisladores franceses querem ajustar as regulamentações MiCA para facilitar que bancos e empresas europeias emitam tokens denominados em euros. O quadro existente, argumentam eles, cria barreiras que impedem instituições europeias de competir com alternativas baseadas em dólares.
A proposta também mira regras prudenciais de Basileia que classificam empréstimos garantidos por criptos como ativos de alto risco. As normas atuais impõem buffers de capital de até 1.250% sobre tais empréstimos, desencorajando efetivamente os bancos de aceitar ativos digitais como garantia. A resolução busca o que chama de "desvio direcionado" dessas normas para estimular uma maior participação institucional nos mercados de criptomoedas.
França Expande Infraestrutura Cripto Regulada
Reguladores financeiros franceses já aprovaram várias operações de criptomoedas. A Autorité des Marchés Financiers concedeu autorização para serviços de custódia e negociação à plataforma Hexarq da BPCE. Lise, uma plataforma de ações tokenizadas, recebeu aprovação sob o Regime Piloto DLT, um quadro da União Europeia para testar tecnologia de registro distribuído em finanças tradicionais.
Dados da Chainalysis mostram que a França processou aproximadamente $180 bilhões em fluxos de criptomoeda entre julho de 2024 e junho de 2025. Este volume coloca a França entre os mercados mais ativos da Europa para transações de ativos digitais, embora os dados não distingam entre atividade de varejo e institucional.
Compreendendo Termos Chave em Finanças Digitais
Uma moeda digital de banco central difere de criptomoedas de maneiras fundamentais. Enquanto o Bitcoin opera em uma rede descentralizada sem controle central, um euro digital funcionaria como moeda legal emitida diretamente pelo BCE.
Essas moedas permitem que bancos centrais programem recursos de política monetária e potencialmente monitorem transações em tempo real.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável atrelando-se a ativos tradicionais como o dólar ou o euro. A maioria opera por meio de reservas de caixa ou títulos de curto prazo, embora mecanismos variem. O MiCA, regulamentação de Mercados de Criptoativos, estabelece um quadro abrangente para emissores de stablecoins e provedores de serviços cripto em toda a União Europeia.
As regras de Basileia referem-se a normas bancárias internacionais que determinam quanto capital os bancos devem manter contra vários tipos de empréstimos e ativos. O peso de risco de 1.250% aplicado a certas exposições cripto significa que os bancos devem reservar mais de doze vezes o valor de um empréstimo garantido por cripto em reservas de capital, tornando tal empréstimo economicamente pouco atraente.
Olhando para o Futuro
A resolução francesa enfrenta obstáculos legais e políticos significativos antes de sua implementação. A proposta representa uma tentativa de influenciar a política europeia de moeda digital enquanto posiciona a França como um centro de atividade de criptomoeda. O debate provavelmente se intensificará à medida que o BCE se aproxima de finalizar seus planos para o euro digital.