Esta semana, os mercados financeiros globais moveram-se em resposta a uma combinação de dados econômicos resilientes dos EUA, mudanças nos tons dos bancos centrais e tensões geopolíticas ferventes. Enquanto as ações dos EUA dispararam para novas máximas devido a números de emprego melhores do que o esperado e alívio nas preocupações comerciais, os mercados europeus adotaram um tom mais cauteloso após o corte de taxa do BCE e pausa na política.
Enquanto isso, os mercados asiáticos refletiam um mosaico de tendências, com ações japonesas beneficiando-se da fraqueza do iene e, China e Índia mostrando uma recuperação tentativas na demanda industrial.
O sentimento dos investidores permaneceu cautelosamente otimista, impulsionado por fortes resultados corporativos e mercados de trabalho resilientes, mas foi prejudicado por grandes influxos em fundos monetários dos EUA sinalizando que nem todos os investidores estão totalmente comprando no rally de risco. À medida que o verão começa, os mercados parecem ansiosos para subir, mas com um olho nos riscos crescentes em torno do comércio, incerteza política e avaliações esticadas.
Resumo das Ações
Mercados de Ações Reagem a Dados Fortes de Emprego e Alívio das Tensões Comerciais
- EUA: S&P 500 subiu +1,03% ultrapassando a marca de 6.000 pela primeira vez desde fevereiro, impulsionado por dados sólidos de emprego em maio e tensões comerciais em resfriamento. O Dow (+1,2%) e o Nasdaq (+2,2%) também estenderam seus ganhos.
-
Europa: Euro STOXX 50 avançou +0,36%, apoiado por um tom dovish do BCE e uma inflação em queda na zona do euro.
-
Ásia: Nikkei 225 subiu +0,50%, sustentado por lucros corporativos resilientes e um enfraquecimento do iene. China e Índia mostraram uma demanda crescente por carvão, sugerindo estabilização na atividade industrial.
-
Setores: Tecnologia e consumo discricionário lideraram os ganhos dos EUA (+20% e +8% YoY EPS), apoiados pelo otimismo impulsionado pela IA (NVIDIA recuperou o título de empresa mais valiosa). O setor financeiro sofreu saídas de fundos à medida que a cautela aumentava.
-
Fluxos: Fundos monetários dos EUA viram $66B em entradas, a maior desde dezembro de 2024, enquanto ações experimentaram $7,4B em saídas.
Fluxos semanais em ações, títulos e fundos monetários dos EUA em $ milhões
- IPOs/Lucros: Fortes lucros do 1º trimestre (+12,5% YoY S&P 500) com alta estimativa de EPS futuro apoiaram a força das ações.
Verificação de Commodities
Petróleo sobe enquanto ouro cai devido a um dólar mais forte
-
Brent Crude: Subiu +0,27% para $66,65 em meio a tensões no Oriente Médio e perspectivas de demanda no verão.
-
Ouro: Caiu -0,44% para $3.308,20 à medida que o USD se firmou e as ações subiram.
-
Cobre: Caiu -0,55% para $875,40 devido a preocupações sobre uma demanda industrial chinesa mais lenta.
-
Soja: Ganho marginal (+0,07%) apoiado por dinâmicas em mudança no comércio global de milho, com a safra abundante do Brasil potencialmente pressionando as exportações dos EUA.
-
Carvão: Importações de carvão térmico na Ásia se recuperaram (China + Índia), mas os preços permanecem perto das mínimas de 4 anos. O carvão australiano 5.500 kcal/kg caiu para $66,84/tonelada.
Importações de carvão térmico marítimo por China, Japão, Índia
Visão Geral de Moedas e Forex
Dólar mantém firmeza em meio a sinais globais mistos
-
Índice USD: Estável, apoiado por dados sólidos de emprego nos EUA e entradas em mercados monetários.
-
EUR/USD: Leve queda -0,04% a 1.1391 após corte de taxas do BCE, mas sinalizou pausa.
-
GBP/USD: Queda de -0,03% a 1.3521 em meio a ruídos políticos e perspectivas cautelosas do BoE.
-
JPY/USD: A tendência de enfraquecimento continua (-0,01%), agora 0.0069, beneficiando ações japonesas.
-
CNY/USD: Movimento leve (-0,01%), refletindo atrito comercial contínuo e dados domésticos fracos.
-
Fluxos: Cautela direcionou capital para ativos denominados em USD; $66B em entradas em fundos monetários dos EUA.
Rendimentos de Títulos e Taxas de Juros
Rendimentos sobem com cautela do Fed e economia resiliente dos EUA
- US 10Y: O rendimento subiu +0,111 para 4,506%, com o mercado reduzindo apostas em cortes imediatos do Fed.
-
DE 10Y: Aumentou +0,018 para 2,582% após corte de taxas do BCE e orientação neutra.
-
UK 10Y: Manteve-se estável em 4,653%, aguardando mais clareza sobre o caminho da política do BoE.
-
JP 10Y: Pequena alta (+0,004) a 1,458%, acompanhando movimentos no mercado global de títulos.
-
Perspectiva do Fed: Espera-se pausa em junho, corte em setembro mais provável à medida que dados de inflação e impactos tarifários evoluem.
-
BCE: Nagel confirmou postura neutra, o alívio adicional está pausado por enquanto.
Cripto e Ativos Alternativos
Bitcoin se Estabiliza, Altcoins Vêem Fluxos Mistos em Meio a Ruídos Regulatórios
-
BTC: Manteve ~$106,000, de olho no suporte chave de $104,400 no fechamento semanal. Possível risco de squeeze short com ~$15B em shorts em risco em movimento de 10% para BTC.
-
ETH & Alts: A volatilidade permanece alta; Michael Saylor sugeriu novas compras de BTC após $1B em arrecadação de ações.
-
Regulação: Brecha de dados do Coinbase reacendeu debate sobre eficácia do KYC. Chamadas por sistemas de identidade baseados em ZK ganhando força.
-
Tom do Mercado: Otimismo cauteloso em BTC; altcoins lutando com sentimentos mistos e superposição regulatória.
Eventos Globais e Tendências Macroeconômicas
Dados de Empregos nos EUA Abaixam Medo de Desaceleração; Comércio e Geopolítica Permanecem no Centro
-
Empregos nos EUA: +139K empregos em maio, desemprego estável em 4,2%. Crescimento salarial superando inflação. Fed provavelmente permanecerá paciente.
-
Ações Globais: +20% desde mínimas de abril; S&P 500 subiu +2% YTD, mercados globais resilientes mas cada vez mais vulneráveis a choques de política.
-
Fluxos Macros: Dinheiro movendo para ativos mais seguros (fundos monetários) mesmo com o aumento das ações.
-
Política dos EUA: Implantação da Guarda Nacional de LA, negociações comerciais com a China e debates sobre projetos fiscais dominam manchetes.
-
Relações Alemanha-EUA: Visita de Merz acalma tensões comerciais e da OTAN; sinaliza potencial cooperação transatlântica.
-
Commodities: Colheita de milho brasileira pode pressionar perspectivas de exportação dos EUA; demanda de carvão na Ásia crescendo modestamente enquanto preços permanecem fracos.
-
Aviação: Indústria preparada para recuperação da lucratividade em 2025, apesar das adversidades macroeconômicas com menores custos de combustível e forte demanda citados pela IATA.
Pensamentos Finais
Olhando para o quadro mais amplo, os mercados parecem estar em uma tendência de alta frágil, com lucros robustos e dados de trabalho resilientes dos EUA ancorando o sentimento. Enquanto setores de tecnologia, consumo discricionário e ligados à IA continuam a impulsionar a força do mercado, fluxos defensivos em mercados monetários e cautela no mercado de títulos revelam uma corrente subjacente de aversão ao risco. Os mercados de commodities pintaram um quadro mais moderado, com o ouro caindo, metais industriais sob pressão e preços de energia vendo apenas ganhos modestos—destacando preocupações persistentes sobre a demanda global.
Indo para a próxima semana, todos os olhos estarão no relatório de CPI de maio e nas negociações comerciais em andamento, ambos que podem influenciar fortemente o tom do mercado. Embora o rally tenha forte impulso, o aumento das tensões geopolíticas (como visto em protestos em LA e conversas tarifárias EUA-China), incertezas políticas nos EUA e na Europa e sinais emergentes de fadiga política nos bancos centrais podem injetar uma nova volatilidade. Por enquanto, a narrativa permanece otimista, mas a divergência entre a ação de risco nas ações e os fluxos de capital defensivos sugere que este rally de verão será testado mais cedo ou mais tarde.