BlackRock Inc., крупнейший в мире управляющий активами, окончательно исключил запуск биржевых фондов, основанных на спотовых курсах, для XRP или Solana в ближайшем будущем. Это решение принимается несмотря на растущие предположения, вызванные недавней юридической победой Ripple против Комиссии по ценным бумагам и биржам и усиливающимся давлением со стороны индустрии для более широкого предложения криптовалютных ETF.
Что нужно знать:
- Руководители BlackRock ссылаются на минимальный спрос со стороны клиентов за пределами Биткоина и Эфириума, при этом следующая по величине криптовалюта составляет лишь 3% от рыночной капитализации
- Существующие ETF на Биткоин и Эфириум привлекли $19 миллиардов институциональных инвестиций в этом году, с минимальным участием текущих клиентов BlackRock
- Аналитики отрасли предполагают, что BlackRock может упустить возможности, так как банки и корпорации все чаще принимают стейблкоины, рассчитываемые на блокчейн-сетях
Фокус корпоративной стратегии на проверенных активах
Позиция гиганта управления активами противоречит недавним предположениям президента ETF Store Нейта Герачи, который предположил, что BlackRock может войти на рынок XRP после юридического разрешения Ripple.
BlackRock ответила в течение нескольких часов, уточнив, что у нее "нет планов на данный момент" запускать спотовые ETF на XRP или Solana.
Герачи предположил, что BlackRock ждала завершения длительного сражения Ripple с SEC, прежде чем подать заявку на iShares XRP ETF. Он также отметил институциональный импульс Эфириума, ссылаясь на исследования, показывающие, что доминирование Биткоина снижается по мере того, как финансовые институты принимают стейблкоины на платформах с открытым исходным кодом.
Отказ отражает осторожный подход BlackRock к расширению криптовалюты за пределы двух существующих предложений. Руководители компании последовательно подчеркивали, что интерес клиентов остается сосредоточенным на Биткоине и Эфириуме, которые вместе составляют примерно 73% криптовалютного рынка по капитализации.
Динамика рынка формирует инвестиционные решения
Роберт Митчник, глава отдела цифровых активов BlackRock, ранее заявлял, что существует "очень небольшой" спрос на дополнительные криптовалютные ETF за пределами текущих предложений. Его комментарии в декабре подчеркивали значительный разрыв между устоявшимися криптовалютами и новыми альтернативами.
"Сегодня Bitcoin составляет около 55% от рыночной капитализации. Эфириум — 18%," — пояснил Митчник. "Следующий правдоподобный инвестируемый актив составляет около 3%. Он не приближается к этому порогу или достижению зрелости, ликвидности."
Джей Джейкобс, глава отдела ETF компании BlackRock, подкрепил эту позицию, заявив, что компания не планирует новых ETF, ориентированных на альтернативные монеты. Вместо этого BlackRock намерена расширить участие в своих существующих фондах на Биткоин и Эфириум, которые демонстрируют исключительные результаты с момента запуска.
Аналитик ETF Эрик Бальчунас сообщил, что Джейкобс подчеркнул, что "только небольшая часть" клиентов BlackRock в настоящее время владеет ETF на Биткоин (IBIT) и Эфириум (ETHA). Эта неиспользованная клиентская база представляет собой значительный потенциал роста в рамках существующих продуктов, а не новых запусков.
Появляются модели институциональных инвестиций
Самара Коэн, главный инвестиционный директор по ETF и индексным инвестициям BlackRock, сказала Bloomberg, что только Биткоин и Эфириум в настоящее время соответствуют критериям фирмы для инвестирования и учета интересов клиентов. Она предположила, что пройдет "время," прежде чем другие криптовалюты достигнут аналогичных стандартов.
Консервативный подход отражает более широкие модели институциональных инвестиций. ETF и казначейские компании закупили $19 миллиардов в Ethereum в этом году, разделенные на $7 миллиардов вложений в ETF и $12 миллиардов корпоративных приобретений.
Бальчунас соглашается, что BlackRock может увидеть уменьшение возврата от расширения за пределы своих текущих криптовалютных предложений. Он считает, что фирма вряд ли будет продвигать индексы, основанные на криптовалютных ETF, которые могут потенциально включить XRP, ссылаясь на закон убывающей отдачи.
Понимание инвестиционных инструментов в криптовалюту
Биржевые фонды представляют собой инвестиционные инструменты, которые отслеживают базовые активы и торгуются на фондовых биржах, как отдельные акции. Спотовые ETF содержат настоящие криптовалюты, а не производные контракты, обеспечивая прямое воздействие на движения цен. Рыночная капитализация относится к общей долларовой стоимости всех криптовалютных токенов в обращении, рассчитываемой путем умножения текущей цены на общее предложение.
Стейблкоины — это криптовалюты, предназначенные для поддержания стабильных значений, обычно привязанных к традиционным валютам, таким как доллар США. Эти цифровые активы завоевали популярность среди финансовых учреждений благодаря стабильности цен и возможностям расчета на основе блокчейнов.
Реакция рынка и будущие последствия
Объявление усиливает методический подход BlackRock к расширению криптовалюты. В то время как некоторые аналитики рассматривают это как упущенную возможность, другие считают это благоразумным управлением рисками с учетом регуляторных неопределенностей и волатильности рынка.
Наблюдатели отрасли отмечают, что позиция BlackRock может измениться по мере того, как криптовалютные рынки развиваются и нормативные рамки укрепляются. Влияние компании в традиционных финансах означает, что ее возможное участие может значительно повлиять на принятие и ценообразование криптовалют.
Заключительные мысли
Отказ BlackRock от ETF на XRP и Solana отражает его фокус на устоявшихся криптовалютах с проверенным институциональным спросом. Решение приоритет отдавать расширению существующих предложений на Bitcoin и Ethereum вместо диверсификации в альтернативы меньшей рыночной капитализации.