Goldman Sachs и Bank of New York Mellon разработали систему, позволяющую институциональным инвесторам покупать токенизированные фонды денежного рынка, что знаменует собой значительное продвижение в цифровизации индустрии денежного рынка объемом $7,1 трлн. Инициатива позволяет клиентам BNY инвестировать в фонды денежного рынка с владением, зафиксированным на блокчейн-платформе Goldman, согласно заявлениям руководителей обеих компаний.
Что нужно знать:
- К проекту присоединились такие крупные компании, как BlackRock, Fidelity Investments и Federated Hermes, наряду с подразделениями управления активами Goldman и BNY
- Токенизированные фонды предлагают выплаты дохода владельцам, в отличие от стейблкоинов, делая их привлекательными для хедж-фондов, пенсионных фондов и корпораций для управления наличными средствами
- Эта технология может в конечном итоге позволить осуществлять прямые переводы между финансовыми посредниками без предварительной ликвидации средств в наличные
Цифровая революция в традиционных финансах
Проект привлек участие крупных игроков индустрии. BlackRock, Fidelity Investments и Federated Hermes подписались как партнеры. Подразделения управления активами как Goldman Sachs, так и BNY также участвуют в инициативе.
Временные рамки совпадают с более широкими регулирующими изменениям в области цифровых активов. Президент Дональд Трамп недавно подписал закон, устанавливающий рамки для регулируемых в США стейблкоинов через закон GENIUS. Эта нормативная ясность побудила крупные банки, включая JPMorgan Chase, Citigroup и Bank of America, исследовать применение стейблкоинов в платежных системах.
Однако токенизированные фонды денежного рынка предлагают уникальное преимущество перед стейблкоинами. В то время как стейблкоины обычно поддерживают стабильную стоимость, привязанную к доллару, токенизированные фонды денежного рынка генерируют доход для инвесторов. Это делает их особенно привлекательными для институциональных инвесторов, стремящихся к доходности на временно размещенные наличные средства.
«Мы создали возможность для наших клиентов инвестировать в токенизированные классы акций фондов денежного рынка с числом фондов», - сказала Лайде Маджийагбе, глобальный руководитель отдела ликвидности, финансирования и залогов BNY. «Шаг токенизации важен, потому что сегодня это позволит осуществлять беспрепятственные и эффективные транзакции без трений, присущих традиционным рынкам».
Преобразование рынка и будущие приложения
Банки видят это развитие как основополагающую инфраструктуру для цифровой финансовой экосистемы, работающей в реальном времени и постоянно. Помимо улучшения скорости и эффективности транзакций, токенизированная структура может предоставить новые оперативные возможности, которых традиционные фонды денежного рынка не имеют.
Оцифрованные фонды могут в конечном итоге позволить осуществлять прямые переводы между финансовыми посредниками без необходимости в предварительной ликвидации в наличные. Эта способность может значительно расширить полезность фондов денежного рынка в качестве обеспечения для различных торговых операций и требований к марже, согласно руководителям как BNY, так и Goldman.
Мэтью МакДермотт, глобальный руководитель отдела цифровых активов Goldman, подчеркнул применение в области залога.
Улучшенная передаваемость может сделать токенизированные фонды денежного рынка более ценными для крупных финансовых учреждений для поддержки торгов и выполнения нормативных требований к капиталу.
Фонды денежного рынка инвестируют преимущественно в краткосрочные, низкорисковые ценные бумаги, включая казначейские векселя, соглашения о выкупе и коммерческие бумаги. Этот класс активов испытал значительный рост с тех пор, как Федеральный резерв начал повышать процентные ставки в 2022 году. Институциональные и розничные инвесторы выделили около $2,5 трлн в фонды денежного рынка в этот период.
«Просто масштаб этого рынка предлагает огромную возможность для создания большей эффективности во всей финансовой системе», - сказал МакДермотт. «Вот что действительно мощно, потому что вы создаете полезность в инструменте, где она сегодня не существует».
Заключительные мысли
Инициатива Goldman Sachs и BNY представляет собой значительный шаг к оцифровке традиционных финансовых инструментов, потенциально меняя подход институциональных инвесторов к управлению ликвидностью и залогом. Сотрудничество между крупными фирмами Уолл-стрит и ведущими компаниями по управлению активами свидетельствует о растущем доверии институтов к финансовой инфраструктуре на основе блокчейна.