Американская ассоциация банкиров и 52 государственных банковских группы настаивают на строгом соблюдении запрета на проценты по стейблкоинам, используемым в транзакциях, предупреждая, что лазейки могут истощить депозиты традиционных банков и подорвать кредитование малого бизнеса и ферм.
Что нужно знать:
- Банковская индустрия направила в Министерство финансов письмо, призывающее обеспечить соблюдение запрета GENIUS Act на проценты по платежным стейблкоинам, ссылаясь на опасения по поводу потенциальных злоупотреблений через структуры аффилированных лиц и косвенные предложения доходности.
- Банки оценивают, что стейблкоины с процентными выплатами могут вызвать потерю депозитов на 25,9%, что приведет к снижению кредитных возможностей на $1,5 трлн и сокращению кредитов для малого бизнеса и сельского хозяйства на $110 млрд и $62 млрд соответственно.
- Дебаты о процентах по стейблкоинам застопорили законопроект о рыночной структуре Сената, причем банковские и криптовалютные лоббисты столкнулись с вопросами о том, следует ли разрешать эмитентам предлагать доходность по цифровым долларовым токенам.
Банковские группы настаивают на запрете процентов по стейблкоинам
Американская ассоциация банкиров представила свою позицию в Министерство финансов в ответ на уведомление о подготовке проектных правил по федеральному законодательству о стейблкоинах. В письме утверждается, что Конгресс разработал GENIUS Act для поддержания платежных стейблкоинов в качестве инструментов транзакций, а не инвестиционных инструментов. Банковские группы хотят, чтобы Министерство финансов блокировало любые обходные пути, которые позволяли бы платформам цифровых активов предлагать высокодоходные стимулы через аффилированных лиц или альтернативные структуры платежей.
Ассоциации предупредили, что общинные банки, обслуживающие сельские районы, сталкиваются с наиболее острыми рисками от утечки депозитов. Без строгого соблюдения, они считают, эмитенты стейблкоинов могут структурировать свои предложения таким образом, чтобы технически соответствовать закону, но при этом предоставлять экономические преимущества держателям.
Группы попросили Министерство финансов определять "процент или доход" достаточно широко, чтобы охватывать любое экономическое преимущество, независимо от того, как компании маркируют платежи.
Банки специально запросили, чтобы Министерство финансов рассматривало косвенные платежи через партнеров или аффилированных лиц как платежи эмитента. Они также выступили против узкого толкования слова "исключительно" в законе, утверждая, что любое преимущество, связанное с удерживанием стейблкоина, должно запускать запрет.
В письме эти запросы представлены как необходимые для предотвращения того, что они назвали "эксплуатацией закона".
Прогнозы потерь депозитов сосредоточены на конкурентной угрозе, которую представляют собой стейблкоины с процентами для традиционных текущих и сберегательных счетов. Банковские группы подсчитали, что 25,9%-ный отток приведет примерно к $1,5 трлн в виде сниженной кредитной возможности по всей финансовой системе. При этом кредитование малого бизнеса может сократиться на $110 млрд, а сельскохозяйственное кредитование - на $62 млрд, по оценкам ассоциаций.
Законодательные задержки и конфликт в отрасли
Вопрос о процентах по стейблкоинам стал камнем преткновения в более широком законодательстве о криптовалюте. Сенатор Синтия Луммис назвала законопроект о рыночной структуре "самым важным законопроектом о цифровых активах в истории США", но мера пропустила несколько сроков. Республиканцы Сенатского банковского комитета под председательством Тима Скотта обновили проект законопроекта с планами продвинуть его к концу сентября, но этот целевой срок прошел без действий.
Противостояние отражает более глубокие напряженности между банковскими и криптовалютными интересами по вопросам того, насколько агрессивно следует регулировать платформы децентрализованного финансирования и должны ли эмитенты стейблкоинов сталкиваться с теми же ограничениями, что и банки на выплату доходов. Демократы Сената предложили поправки, которые прямо запретили бы как прямые, так и косвенные процентные выплаты эмитентами стейблкоинов, включая через структуры аффилированных лиц.
Республиканцы и представители индустрии криптовалют отказались от этих изменений.
Защитники криптовалют сейчас призывают к быстрому законодательному движению до конца года. Мэйсон Лайно, директор сообщества Stand with Crypto, сказал, что у Конгресса есть узкое окно, чтобы утвердить США как лидера на рынках цифровых активов. Этот результат зависит от принятия комплексного законодательства о рыночной структуре, отметил он, хотя сроки действий Сената остаются неопределенными.
Процесс разработки правил Министерства финансов, вероятно, определит строгость, с которой суды и регулирующие органы будут интерпретировать запрет на проценты закона GENIUS, когда законодательство вступит в силу. Банковские группы хотят, чтобы четкие правила были установлены до того, как эмитенты стейблкоинов начнут работу под федеральным надзором.
Что это значит
Вмешательство банковской отрасли подчеркивает, как традиционные финансовые учреждения видят стейблкоины как конкурентную угрозу для сбора депозитов, а не просто инновацию в платежах. Дискуссия о процентных выплатах определит, будут ли стейблкоины функционировать как цифровые альтернативы наличным или эволюционируют в продукцию, генерирующую доходность, которая конкурирует непосредственно с банковскими счетами. Решение этого вопроса кажется необходимым, прежде чем Конгресс сможет продвинуть более широкое законодательство о криптовалюте.