Европейский центральный банк объявил в четверг, что планирует начать тестирование цифровой версии евро к середине 2027 года, хотя этот график зависит от одобрения законодателями законодательства, которое встретило сопротивление со стороны банковского сектора. Пилотная программа станет первым применением цифровой валюты в реальных транзакциях, а планируемое полное внедрение намечено на 2029 год.
Что следует знать:
- ЕЦБ потратил четыре года на разработку цифрового евро в качестве альтернативы доминирующим платежным системам США, таким как кредитные карты и стейблкоины, ссылаясь на обеспокоенность относительно финансовой независимости Европы на фоне роста геополитической напряженности.
- Законодатели Европейского Союза должны принять законодательство к следующему году, однако банки выступают против проекта, предупреждая, что это может привести к утечке депозитов из их учреждений и потребует значительных затрат на инфраструктуру в размере от 4 миллиардов до 5,77 миллиардов евро.
- Правительства ЕС настаивают на сохранении полномочий решать, запускать ли цифровую валюту и как много граждане смогу держать, что усложняет процесс одобрения.
Законодательные трудности угрожают графику
Заявление ЕЦБ во Флоренции сопровождалось значительными оговорками. Центральный банк нуждается в том, чтобы Европейский парламент, Совет и Комиссия приняли основополагающее законодательство к 2026 году, прежде чем может начаться любая пилотная программа. Это одобрение оказалось трудно достижимым, поскольку финансовые учреждения выступают против предложения.
Банки в еврозоне предупредили, что цифровой евро может оттянуть депозиты от традиционных счетов.
Они утверждают, что затраты на инфраструктуру будут напрягать их операции без явной выгоды. ЕЦБ оценивает общие расходы индустрии в 4 миллиарда до 5,77 миллиарда евро с учетом потенциальных эффективности и экономии.
Страны-члены ЕС добавили еще один слой сложности, требуя окончательное слово при принятии решения о запуске.
Они также хотят контролировать лимиты на собственность цифрового евро. Эти политические баталии замедлили прогресс по тому, что ЕЦБ считает актуальной финансовой инфраструктурой.
"Пилотное упражнение и начальные транзакции могут состояться с середины 2027 года", - сказано в заявлении ЕЦБ. "Вся еврозона должна тогда быть готова к потенциальной первой эмиссии цифрового евро в 2029 году."
Условный язык отражает неопределенность в законодательном одобрении. Без этого зеленого света в следующем году весь график рушится.
Геополитическая стратегия стимулирует усилия
ЕЦБ видит цифровой евро как ключевой элемент для европейского финансового суверенитета. Официальные лица центрального банка расценивают зависимость от американских платежных сетей как стратегическую уязвимость. Кредитные компании и операторы стейблкоинов, в основном базирующиеся в США, в настоящее время доминируют в электронных транзакциях по всей еврозоне.
Эта зависимость вызывает большее беспокойство по мере увеличения геополитической напряженности.
ЕЦБ утверждает, что Европе нужна автономная платежная инфраструктура для защиты своих экономических интересов. Цифровой евро предоставил бы альтернативу, контролируемую европейскими властями, а не иностранными корпорациями.
Проект разрабатывается с 2021 года. Четыре года исследований и подготовки привели ЕЦБ к этой стадии тестирования, хотя дальнейший путь остается спорным.
Понимание основ цифровой валюты
Цифровой евро будет функционировать как электронные деньги центрального банка, отличающиеся от депозитов коммерческих банков или криптовалют. В отличие от Биткойна или других децентрализованных токенов, цифровой евро будет поддерживаться полностью ЕЦБ и правительствами еврозоны. Он будет представлять собой прямое обязательство центрального банка, аналогично физической наличности, но в цифровой форме.
Концепция отличается от существующих электронных платежей, которые вовлекают переводы между банковскими счетами. Цифровой евро позволит гражданам хранить валюту центрального банка прямо на своих телефонах или других устройствах.
Транзакции будут немедленно рассчитываться без посредников, обрабатывающих платежи.
Стейблкоины, напротив, являются частными выпущенными цифровыми токенами, как правило, привязанными к традиционным валютам. Крупные примеры, такие как Tether и USD Coin, поддерживаются резервами долларов, но не имеют государственной поддержки. ЕЦБ рассматривает эти частные альтернативы как конкуренцию и риск для монетарной стабильности.
Заключительные мысли
Проект цифрового евро имеет ограниченное время для одобрения, пока ЕЦБ стремится сбалансировать технологические инновации с политической реальностью. Противодействие банков и требования государственного контроля создали препятствия, которые могут сорвать график пилотного проекта 2027 года. Сможет ли законодатель отдать приоритет финансовой автономии по сравнению с отраслевыми обеспокоенностями, будет определять, присоединится ли Европа к растущему числу стран, исследующих цифровые валюты центральных банков.