Федеральний резерв у середу запропонував зниження вимог до капіталу для найбільших банків країни на $13 мільярдів, що викликало рішучу опозицію з боку двох членів ради, які попередили, що цей захід може ослабити критичні фінансові запобіжники, створені після кризи 2008 року.
Що потрібно знати:
- Розширене додаткове кредитне співвідношення буде знижене з 5% до діапазону від 3,5% до 4,5% для великих банків
- Дочірні банки побачать значніше зниження вимог до капіталу на $210 мільярдів, хоча кошти залишаються у материнських компаній
- Два губернатори ФРС виступають проти плану, стверджуючи, що банки використають звільнений капітал для виплат акціонерам, а не для підтримки ринку казначейських облігацій
Розколота рада просуває суперечливу пропозицію
Запропоноване правило націлене на розширене додаткове кредитне співвідношення, посткризову фінансову регуляцію, що регулює, скільки високоякісного капіталу банки повинні підтримувати відносно загальних активів. Голова ФРС Джером Павелл захищав зміни, говорячи про "різке зростання" низькоризикових активів на банківських балансах за останнє десятиліття.
"Це різке зростання кількості відносно безпечних і низькоризикових активів на банківських балансах за останні десять років призвело до того, що кредитне співвідношення стало більш обмежуючим", сказав Павелл у заяві. Регуляція зазнала критики за те, що прирівнює казначейські цінності до високоризикових інструментів для цілей капіталу.
Захід відкриває 60-денний період для публічного коментування. Холдингові компанії банків побачать зниження вимог до капіталу на 1,4%, тоді як їх дочірні компанії зіткнуться з набагато більшими зниженнями вимог на $210 мільярдів.
Поточні регуляції зобов'язують глобально системно важливі банки підтримувати капітальні показники на рівні 5% для холдингових компаній і 6% для дочірніх компаній. Нова структура встановить діапазони від 3,5% до 4,5% для обох категорій.
Сильна підтримка та рішуча опозиція
Заступниця голови нагляду Мішель Бауман та губернатор Крістофер Воллер підтримали пропозицію, стверджуючи, що вона зміцнить функціонування ринку казначейських цінностей. "Пропозиція допоможе зміцнити ринки казначейських облігацій у США, знижуючи ймовірність дисфункції ринку і потребу Федерального резерву втручатися в стресових умовах", заявила Бауман.
Бауман наголосила на необхідності проактивних регуляторних змін. Вона сказала, що вирішення "непередбачених наслідків банківського регулювання, включаючи обмежувальність eSLR", залишається важливим, утримуючи стандарти безпеки та надійності.
Регулятори ФРС розглядають зміни як такі, що дозволяють банкам зберігати більше активів з низьким рівнем ризику, таких як казначейські облігації.
Нинішня система по суті прирівнює урядові облігації до корпоративного боргу з високою доходністю для цілей капітального обчислення.
Проте губернатори Адріана Куглер і Майкл Барр, колишній заступник голови з нагляду, висловили рішучий опір заходу. Барр піддав сумніву, чи досягнуть зміни своїх заявлених цілей на казначейському ринку.
"Навіть якщо в нормальні часи деяке подальше посередництво на казначейському ринку відбудеться, ця пропозиція навряд чи допоможе в стресових умовах," сказав Барр в окремій заяві. Він прогнозував, що банки "імовірно використають цю пропозицію для розподілу капіталу акціонерам і залучення до найвищих дохідних діяльностей, доступних їм, замість того, щоб значно збільшити посередництво на казначейському ринку."
Вирівнювання регуляторних стандартів та занепокоєння ринку
Пропозиція узгоджується зі стандартами Базеля міжнародного банківського регулювання, згідно з офіційними документами, опублікованими в середу. Ці стандарти встановлюють глобальні рамки для вимог до капіталу банків та практик управління ризиками.
Керівники від Волл-стріт і деякі офіційні особи ФРС роками намагалися змінити вимоги до кредитного співвідношення. Вони стверджують, що зростання резервів банків та занепокоєння з приводу ліквідності ринку казначейських цінностей обґрунтовують регуляторні зміни.
Розширене додаткове кредитне співвідношення виникло з пост реформ фінансової кризи 2008 року, розроблених для попередження чергового системного банківського колапсу. Регуляція вимагає від банків підтримувати достатні капітальні буфери, незалежно від оцінки ризику їх активів.
Офіційні особи ФРС тепер вбачають у вимогах до капіталу потенційно обмежуючий чинник, а не просто засіб безпеки. Нинішня структура трактує всі активи однаково, незалежно від їх ризикових профілів або характеристик ліквідності.
Висновок
Розколота позиція Федерального резерву щодо вимог до капіталу відображає ширші напруження між турботами про фінансову стабільність і цілями функціонування ринку. 60-денний період для коментарів, ймовірно, викличе значний інтерес з боку представників банківської індустрії та прихильників фінансової стабільності перед прийняттям остаточних рішень щодо імплементації.