Федеральний резерв у середу запропонував зменшити капітальні вимоги для найбільших банків країни на $13 мільярдів, викликавши гостре заперечення з боку двох членів ради, які попередили, що цей захід може послабити критичні фінансові запобіжники, встановлені після кризи 2008 року.
Що потрібно знати:
- Посилене додаткове співвідношення важелів буде зменшено з 5% до діапазону 3.5%-4.5% для великих банків.
- Дочірні компанії банків побачать більше зменшення капітальних вимог на $210 мільярдів, хоча фонди залишаються у головних компаніях.
- Два губернатори ФРС виступають проти плану, стверджуючи, що банки використають звільнений капітал для виплат акціонерам, а не підтримки ринку казначейських цінних паперів.
Розділена рада просуває спірну пропозицію
Запропоноване правило націлене на посилене додаткове співвідношення важелів, регулювання після фінансової кризи, що регулює, скільки високоякісного капіталу повинні утримувати банки відносно своїх загальних активів. Голова Федерального резерву Джером Павелл захищав зміни, наводячи "різке збільшення" низькоризикованих активів на банківських балансах за останнє десятиліття.
"Це різке збільшення кількості відносно безпечних і низькоризикових активів на банківських балансах за останнє десятиліття або близько того призвело до того, що співвідношення важелів стає більш обмежувальним," сказав Павелл у заяві. Регулювання викликало критику за трактування казначейських цінних паперів так само, як інвестиції з вищим ризиком для капітальних цілей.
Захід відкриває 60-денний період публічних коментарів. Рівні капітальної вимоги для холдингових компаній знизяться на 1.4%, тоді як їхні дочірні компанії зазнають значно більших зменшень на $210 мільярдів вимог.
Поточні регуляції вимагають, щоб глобально системно важливі банки утримували капітальні співвідношення 5% для холдингових компаній і 6% для дочірніх компаній. Нова структура встановить діапазони від 3.5% до 4.5% для обох категорій.
Сильна підтримка і гостре заперечення
Віце-голова з нагляду Мішель Боуман та Губернатор Крістофер Воллер підтримали пропозицію, стверджуючи, що вона зміцнить функціонування ринку казначейських паперів. "Пропозиція допоможе зміцнити стійкість ринків казначейських паперів США, зменшуючи ймовірність дисфункції ринку і необхідності Федерального резерву втрутитися в майбутній стресовій ситуації," зазначила Боуман.
Боуман підкреслила необхідність проактивних регуляторних коригувань. Вона зазначила, що залишити "непередбачені наслідки банківського регулювання, включаючи обов'язковість eSLR" є важливим, зберігаючи при цьому стандарти безпеки та стійкості.
Регулятори ФРС розглядають зміни як можливість для банків утримувати більше низькоризикованих активів, як-от казначейські цінні папери.
Поточна система фактично прирівнює державні облігації до високоприбуткових корпоративних боргів для цілей капітального розрахунку.
Втім, Губернатори Адріана Куглер та Майкл Барр, колишній віце-голова з нагляду, висловили гостре заперечення до заходу. Барр поставив під сумнів, чи досягнуть зміни своїх заявлених цілей ринку казначейських паперів.
"Навіть якщо відбудеться деяке подальше посередництво на ринку казначейських паперів у звичайні часи, ця пропозиція навряд чи допоможе в часи стресу," сказав Барр в окремій заяві. Він передбачив, що банки "ймовірно використають пропозицію для розподілу капіталу акціонерам і участі в найвищих прибуткових активностях, доступних їм, ніж для значного збільшення посередництва з казначейськими паперами."
Регуляторне вирівнювання та занепокоєння ринку
Пропозиція відповідає міжнародним стандартам банкінгу Базеля, згідно з офіційними документами, оприлюдненими у середу. Ці стандарти встановлюють глобальні рамки для капітальних вимог банків та практик управління ризиками.
Керівники з Уолл-стріт і деякі посадовці ФРС протягом багатьох років наполягали на зміні вимог до коефіцієнта важелів. Вони стверджують, що зростаючі банківські резерви та занепокоєння щодо ліквідності ринку казначейських паперів виправдовують регуляторні коригування.
Посилене додаткове співвідношення важелів виникло з реформ після фінансової кризи 2008 року, призначених для запобігання іншому системному колапсу банків. Регулювання вимагає, щоб банки утримували достатні капітальні буфери незалежно від сприйманого ризику їхніх активів.
Посадовці ФРС зараз розглядають капітальні вимоги як потенційно обмежувальні, а не такі, що просто забезпечують страховку. Поточна структура прирівнює всі активи, незалежно від їхніх профілів ризику чи ліквідних характеристик.
Висновок
Розділений підхід Федерального резерву до капітальних вимог відображає ширші напруженості між питаннями фінансової стабільності та цілями ринкової функціональності. 60-денний період коментарів ймовірно принесе значний вклад від представників банківської галузі та захисників фінансової стабільності перед остаточними рішеннями про впровадження.