为了表明在加密支付领域的加速竞争， Mastercard 与 MoonPay 合作，在全球市场推出支持稳定币的支付卡。
此项合作 将允许在全球超过 1.5 亿商户处使用稳定币进行支付，这强调了尽管存在监管不确定性和技术挑战，传统金融基础设施正日益整合区块链资产。
这些卡由 MoonPay 在今年三月收购的稳定币支付公司 Iron 提供的基础设施驱动，支持在销售点将稳定币即时转换为法定货币。该计划旨在简化稳定币在现实交易中的使用，从零售购买到跨境转账和数字创作者支付。
Mastercard-MoonPay 合作紧随卡牌巨头在新一代支付轨道上竞争的行业大趋势之后。就在几周前，竞争对手 Visa 在六个拉美国家启动了稳定币支付试点，让用户无需手动转换即可使用稳定币余额。
与此同时，Mastercard 正在通过层层加密合作来定位自己在数字资产经济中的关键领域。今年四月，它宣布与加密货币交易所 OKX 和支付处理器 Nuvei 展开联合项目。预计 OKX 将推出供消费者使用的加密卡，而 Nuvei 正在与稳定币发行商 Circle 合作，将 USDC 支付整合到传统商户基础设施中。
这些举动表明，稳定币正成为加密金融融合下一个阶段的核心。与波动性加密货币不同，稳定币通过与法定货币（通常是美元）挂钩提供价格稳定，越来越被视为日常商业、汇款和去中心化生态系统结算的可行媒介。
Iron 和 MoonPay 在稳定币转法币中的角色
Mastercard-MoonPay 推出计划的核心是今年早些时候被 MoonPay 收购的 Iron，专注于构建允许稳定币交易在支付点自动转换为法币的系统 - 这是商户希望收到熟悉货币又不承担加密波动或托管风险的关键功能。
Mastercard 的全球商户网络与 Iron 的后台技术相结合，为稳定币用户提供了无缝大规模交易的途径。这也反映了对混合系统的日益需求 - 用户可以保持使用稳定币直到购买时刻，从而减少摩擦并在服务不足的地区扩大数字支付的可及性。
尽管稳定币支付有着明确的商业案例，尤其是在低费用跨境交易、零工经济支出和平台本地金融中，但监管环境依然不稳定。
美国证券交易委员会（SEC）最近澄清称，某些稳定币不符合被认为是联邦法律下证券的标准。然而，围绕如何监管收益型稳定币、算法变种及集中稳定币发行者的发行实践仍有疑问。SEC 也在四月底结束了对 PayPal 的美元挂钩稳定币的调查，这一举动被一些人解读为监管立场的软化信号。
尽管有此部分明确性，Mastercard 和 Visa 均未正式发布其稳定币服务如何遵守美国银行或证券法律的长期指导方针。目前，这些项目似乎在假设 USDC 和 USDT 等法币支持的稳定币与算法稳定币等高风险代币在法律上有所不同。
全球扩张策略：从拉美到中东
Visa 和 Mastercard 都在竞相部署除北美以外的稳定币基础设施。Visa 的项目在五月一日上线，目标是阿根廷、哥伦比亚、厄瓜多尔、墨西哥、秘鲁和智利 - 这些地区通胀高企、银行服务有限且加密采用率上升。Visa 计划在今年晚些时候将稳定币支持扩展到亚洲、非洲和欧洲。
相比之下，Mastercard 正采取更加多元化的策略。通过与 MoonPay、OKX 和 Circle 等多个实体合作，它正在将稳定币支持嵌入现有商户工具，而不是推出独立卡产品。这一方法可能为现有客户的更快入驻和跨司法区的合规过渡创造了条件。
与 MoonPay 的新合作使 Mastercard 能够利用 MoonPay 快速增长的加密至法币轨道生态系统，该生态系统被交易所、钱包和 Web3 平台用于通过本地支付方式接纳用户。它也为 Mastercard 提供了在法规框架尚在形成但稳定币使用激增的非美国市场服务的途径。
现实用例：超越交易和投机
稳定币正越来越多地用于除加密兑换套利或去中心化金融抵押之外的用途。支付正在成为一个关键垂直领域，尤其是在以下领域：
- 跨境汇款：稳定币可以在国际汇款中大幅降低成本和时间，尤其是在传统银行服务不足的走廊中。
- 创造者和零工经济：平台支付给创作者、自由职业者和内容制作人员正在探索稳定币作为银行转账更快、更便宜的替代方案，尤其是对国际工人而言。
- 商户结算：稳定币支付比信用卡交易结算得更快且费用更低，使其对线上商户尤其是高风险类别的商户具有吸引力。
- 银行服务不足和通胀经济体：在本地货币不稳定或银行基础设施有限的地区，稳定币可以作为美元替代品，提供价格稳定性和可及性。
Mastercard-MoonPay 项目似乎同时针对所有四种用例，Iron 的基础设施负责处理后台法币转换以尽量减少商户摩擦。
前景中的风险和挑战
尽管这些用例前景可观，但稳定币卡面临若干挑战：
- 底层抵押品波动性：即便是法币支持的稳定币也曾遭遇压力情境（例如 2023 年 3 月 USDC 暂时脱钩），暴露了其储备和银行关系中的脆弱性。
- 对手方风险：用户和商户必须信任稳定币发行商能够兑现赎回，并且相信转换基础设施如承诺般运作。这些系统的失败可能导致资金损失或支付延迟。
- KYC/AML 问题：监管机构仍专注于稳定币与反洗钱和反恐怖主义融资法律的交集。卡 issuer 和支付处理商必须展示强有力的合规框架，特别是在多个司法管辖区之间。
- 商户采纳：尽管 Mastercard 的网络技术上能够覆盖 1.5 亿个商户，但说服他们接受稳定币支付 - 并让他们了解其工作原理 - 仍是一个重大障碍。
更大的图景：卡作为过渡工具
随着数字资产与传统金融的整合，诸如与稳定币挂钩的卡之类的混合解决方案正在成为过渡性基础设施。它们弥合了完全去中心化金融系统与大多数人仍在使用的传统银行轨道之间的差距。
此举还表明，卡牌网络并未等到拥有完美的监管明确性才向前推进。相反，他们在当前法律边界内进行实验，押注稳定币（尤其是像 USDC 这样的法币支持的稳定币）将成为未来支付格局的一部分。
无论是由寻求流动性的加密原生用户使用，还是由寻求更快和更便宜支付的日常消费者使用，尚待观察。但稳定币整合的动力无可否认。
Mastercard-MoonPay 稳定币卡的推出代表了一步超越炒作，向数字资产领域实际基础设施部署迈进。通过利用 Iron 的后台和 Mastercard 的全球覆盖，计划有潜力将加密本地资产嵌入到日常金融系统中 - 无需迫使用户完全放弃法币。
随着与 Visa 的竞争加剧，以及监管继续塑造互动规则，基于稳定币的卡产品可能成为在区块链和传统金融之间架桥的首批广泛采用的过渡工具。它们是否成功将取决于执行、监管和现实需求 - 而不仅仅是加密热情。