Los contratos inteligentes — programas autoejecutables en blockchains — se están expandiendo más allá de las criptomonedas hacia la banca tradicional. Las instituciones financieras importantes como Citigroup y HSBC están probando estos acuerdos automatizados para conectar las finanzas descentralizadas con los sistemas bancarios convencionales, lo que podría transformar cómo se procesan las transacciones en todo el mundo.
Qué saber:
- Los contratos inteligentes ejecutan automáticamente acuerdos al cumplirse condiciones predeterminadas, eliminando intermediarios y reduciendo los tiempos de liquidación de días a minutos.
- Grandes bancos, incluidos JPMorgan, HSBC y Citigroup, han implementado pilotos de blockchain que manejan miles de millones en transacciones con tecnología de contratos inteligentes.
- Aunque quedan obstáculos regulatorios, estas innovaciones podrían cambiar fundamentalmente los servicios financieros al fusionar la seguridad bancaria tradicional con las capacidades de automatización de DeFi.
Los contratos inteligentes funcionan como acuerdos basados en software que se autoejecutan al cumplirse condiciones codificadas, imponiendo los términos del contrato sin intervención humana.
Operando en redes blockchain, eliminan la necesidad de intermediarios de confianza al asegurar que "el código es la ley": una vez cumplidas las condiciones, el contrato se ejecuta automáticamente. En ecosistemas públicos de blockchain como [Ethereum], los contratos inteligentes permiten transacciones entre pares sin supervisión centralizada.
Originalmente desarrollados en el mundo de las criptomonedas, los contratos inteligentes ofrecen beneficios significativos que han atraído a instituciones financieras tradicionales. Su presencia en registros inmutables de blockchain permite que todas las partes vean el mismo registro de transacciones transparente, reduciendo oportunidades para disputas. También eliminan muchos intermediarios y procesos manuales, reduciendo costos y retrasos en pagos, liquidaciones y financiamiento comercial.
Los fondos retenidos en fideicomiso por un contrato inteligente podrían ser liberados inmediatamente una vez se confirma la entrega, eludiendo abogados o agentes de fideicomiso. La liquidación de operaciones financieras podría reducirse de días a segundos, mejorando la liquidez.
Estas eficiencias explican por qué más de la mitad de los líderes de TI en finanzas planean implementar contratos inteligentes pronto, con muchos esperando que la tecnología eventualmente reemplace procesos convencionales.
La posibilidad de operar 24/7 con ejecución automatizada casi instantánea representa un avance significativo para una industria acostumbrada a tiempos de corte de transacciones y retrasos en liquidaciones. Los bancos están explorando activamente cómo incorporar contratos inteligentes dentro de marcos financieros regulados, con el objetivo de combinar la fiabilidad bancaria con la programabilidad de DeFi.
Si acuerdos como préstamos o permutas pueden codificarse y autoejecutarse, podrían reducir riesgos operativos y costos. Prácticamente cualquier acuerdo que siga reglas definidas podría teóricamente convertirse en un contrato inteligente. Consorcios de blockchain y programas piloto han surgido en todo el sector bancario para probar estas posibilidades.
Sin embargo, integrar contratos basados en código en finanzas fuertemente reguladas presenta desafíos. Los bancos deben asegurar que los contratos digitales se alineen con los requisitos legales y puedan manejar grandes volúmenes de transacciones de manera segura. A pesar de estos obstáculos, el progreso continúa a través de varios proyectos y pruebas.
De DeFi a TradFi: Cómo los contratos inteligentes están cruzando la frontera
En finanzas descentralizadas (DeFi), los contratos inteligentes ya impulsan numerosos servicios financieros, incluidas plataformas de préstamos automatizadas donde los usuarios ganan intereses al suministrar activos, intercambios descentralizados para intercambios de tokens y monedas estables algorítmicas gobernadas totalmente por código. Estos servicios funcionan a través de software autoejecutable que impone reglas sin intervención humana.
Por ejemplo, los protocolos de préstamos liquidan automáticamente la garantía del prestatario si su valor cae por debajo de umbrales predeterminados. El resultado es un sistema financiero siempre en funcionamiento donde los protocolos DeFi operan de manera continua y los fondos se mueven en minutos en lugar de días.
Esta eficiencia tiene sus desventajas: el código transparente pero implacable significa que los errores pueden llevar a pérdidas sin una autoridad central para apelaciones.
El crecimiento de DeFi ha demostrado el potencial innovador de los contratos inteligentes mientras destaca su operación fuera de las salvaguardas financieras tradicionales. Los reguladores han expresado preocupaciones sobre el lavado de dinero y las vulnerabilidades de seguridad, subrayando que la libertad sin confianza de DeFi introduce nuevos riesgos.
Las finanzas tradicionales ("TradFi") incorporan estructuras legales, protecciones al consumidor y supervisión de bancos centrales que no pueden simplemente descartarse. No obstante, los bancos ven oportunidades para importar eficiencias de DeFi a sus operaciones. Cualquier proceso que involucre reglas verificables y pasos repetitivos podría potencialmente utilizar contratos inteligentes.
Los pagos y remesas ejemplifican este potencial: en lugar de mensajes que pasan a través de múltiples bancos corresponsales y cámaras de compensación, los contratos inteligentes podrían transferir dinero tokenizado instantáneamente al cumplirse condiciones. La finalización de la liquidación podría ocurrir en segundos en registros compartidos, como han demostrado varios proyectos pioneros.
El financiamiento de comercio y las transacciones de la cadena de suministro representan otra área de enfoque. Tradicionalmente intensivos en papel y lentos, estos procesos podrían transformarse a través de documentos digitalizados como cartas de crédito con flujos de trabajo integrados en código.
El conocimiento de embarque de un envío podría desencadenar un pago automatizado al confirmar la entrega, registrado en blockchain para su auditoría.
Las operaciones de valores y el procesamiento posterior a la negociación podrían beneficiarse significativamente. Los contratos inteligentes pueden gestionar tareas de compensación y liquidación, asegurando el movimiento simultáneo de valores y efectivo sin requerir partes centrales de compensación. Esto acelera la liquidación mientras libera capital al reducir los requisitos de garantía durante los períodos de espera.
Varias instituciones grandes están llevando a cabo pilotos controlados que exploran estos conceptos. La "tokenización" de activos frecuentemente acompaña la implementación de contratos inteligentes, con bancos creando tokens digitales que representan activos del mundo real como depósitos, bonos o acciones en blockchains. Luego, los contratos inteligentes gestionan su transferencia y liquidación.
Por ejemplo, la emisión de bonos tokenizados podría programar pagos de cupones para distribuirse automáticamente a los tenedores de tokens según lo programado. De manera similar, los depósitos bancarios tokenizados podrían moverse a través de redes blockchain de manera continua, con contratos inteligentes enrutando pagos instantáneamente según sea necesario. Aunque estos tokens siguen siendo reclamos sobre las instituciones emisoras, permiten nuevos métodos de transacción.
Para conectar efectivamente DeFi y TradFi, podrían ser necesarios estándares comunes o redes interconectadas para un funcionamiento sin problemas de contratos inteligentes entre instituciones. La regulación y la ejecutabilidad legal representan consideraciones adicionales. Aunque los contratos inteligentes podrían ejecutar perfectamente transacciones, su reconocimiento como contratos válidos bajo la ley sigue siendo crucial.
Los bancos están explorando "contratos inteligentes legales" que combinan código con documentación tradicional (a menudo llamada "envoltorios legales") para asegurar la ejecutabilidad. Los reguladores monitorean de cerca estos desarrollos, requiriendo la resolución de preocupaciones sobre privacidad de datos, resiliencia operativa y protección del consumidor antes de la implementación generalizada.
A pesar de estos desafíos, los bancos mejoran constantemente sus capacidades de blockchain y contratos inteligentes. "Seguiremos operando en un mundo híbrido durante años", señala Julien Clausse, jefe de activos digitales en BNP Paribas, con algunas actividades que hacen la transición a blockchain mientras otras permanecen tradicionales.
Casos reales de uso de contratos inteligentes en la banca
A continuación, se presentan diez ejemplos notables donde las instituciones financieras han implementado contratos inteligentes. Estos van desde bancos globales que optimizan transferencias transfronterizas hasta instituciones regionales que acceden a protocolos DeFi, destacando diversas aplicaciones desde pagos hasta financiamiento comercial.
Juntos, ilustran cómo la automatización de contratos inteligentes comienza a unir las finanzas descentralizadas con la corriente principal bancaria.
1. Los depósitos tokenizados de Citi para la banca siempre activa
Citigroup ha piloted contratos inteligentes para mejorar los servicios de transacción básicos. En 2023, la división de Soluciones de Tesorería y Comercio de Citi lanzó "Citi Token Services", utilizando blockchain y contratos inteligentes para tokenizar depósitos de clientes y automatizar procesos de financiamiento comercial.
En una prueba con el gigante naviero Maersk y una autoridad de canales, Citi creó una solución digital reemplazando garantías bancarias intensivas en papel. Cuando se cumplieron ciertas condiciones de la transacción de envío, un contrato inteligente disparó el pago instantáneo al proveedor de servicios desde un depósito tokenizado, similar a una carta de crédito pero significativamente más rápido.
Este "transferencia programable de depósitos tokenizados" proporcionó liquidación casi en tiempo real a través de contratos inteligentes. Para tanto compradores como vendedores, el proceso completo fue digital: documentos, pago y verificación, reduciendo lo que normalmente lleva días a minutos.
Citi también probó depósitos tokenizados para la gestión interna de efectivo. En otro piloto, un cliente corporativo transfirió liquidez entre sucursales de Citi en todo el mundo las 24 horas, los 7 días de la semana. Bajo la infraestructura bancaria tradicional, el movimiento de fondos entre jurisdicciones enfrenta retrasos debido a los tiempos de corte o festividades, pero los tokens de depósito basados en blockchain pueden liquidarse en cualquier momento.
El sistema de Citi opera en una blockchain privada y permisionada propiedad del banco, permitiendo a los clientes evitar gestionar nodos de blockchain o lidiar con la volatilidad de las criptomonedas. Este enfoque prioriza el cumplimiento y el control mientras se aprovechan los beneficios de la automatización de contratos inteligentes.
Los ejecutivos de Citi describen estos pilotos de activos digitales como parte de un "viaje para ofrecer la próxima generación de servicios bancarios de transacción" dentro de marcos legales existentes. El jefe de la unidad de servicios de Citi señaló que tales tecnologías podrían actualizar el sistema financiero regulado al aplicar innovación a
2. Onyx de JPMorgan: Desde JPM Coin hasta Pilotos DeFi
JPMorgan Chase ha revolucionado la integración de blockchain y contratos inteligentes en la banca tradicional. En 2019, se convirtió en el primer gran banco de EE.UU. en lanzar su propia moneda digital para uso interno: JPM Coin, un token que representa depósitos bancarios para liquidar pagos entre JPMorgan y clientes.
Funcionando en la red propietaria del banco (ahora llamada Onyx), JPM Coin permite a clientes mayoristas realizar pagos en dólares y euros entre sí a través de blockchain en lugar de la banca corresponsal. El valor del token coincide con la moneda fiduciaria subyacente, y cada transacción se liquida mediante un contrato inteligente que mueve los depósitos tokenizados entre las partes al instante. Para 2023, JPM Coin procesó aproximadamente $1 mil millones en transacciones diarias.
Aunque representa una pequeña fracción de los flujos de pago totales de JPMorgan, esto demostró el concepto: el valor puede transferirse a través de tokens emitidos por bancos de manera continua, proporcionando a los clientes flexibilidad de liquidación 24/7.
El banco también opera una aplicación de mercado repo basada en blockchain donde los contratos inteligentes facilitan acuerdos de recompra intradía. A finales de 2020, JPMorgan ejecutó una operación repo intradía en minutos en lugar de horas. Para 2023, el banco reportó el procesamiento de casi $700 mil millones en transacciones de préstamos a corto plazo tokenizados a través de contratos inteligentes de Onyx.
Estas operaciones repo se benefician de la liquidación atómica (intercambio simultáneo de efectivo y tokens de garantía) y tiempos flexibles habilitados por contratos inteligentes.
Más allá de las redes internas, JPMorgan ha explorado la interoperabilidad con blockchain públicas y DeFi. En noviembre de 2022, durante el ensayo del Proyecto Guardian en Singapur, JPMorgan ejecutó su primer comercio DeFi en un blockchain público. El banco y sus socios DBS Bank y SBI realizaron operaciones de divisas y transacciones de bonos gubernamentales utilizando depósitos y bonos tokenizados en un protocolo DeFi modificado.
Un intercambio de divisas en vivo entre depósitos tokenizados en yenes japoneses y dólares de Singapur se completó exitosamente utilizando un contrato inteligente en blockchain pública. En esencia, JPMorgan colocó activos del "mundo real" en un entorno DeFi para probar el comercio directo entre participantes utilizando creación de mercado automatizada y lógica de contratos inteligentes.
La transacción se ejecutó y liquidó en cadena, demostrando que los bancos regulados podrían interactuar con protocolos descentralizados en entornos controlados. Umar Farooq, CEO de Onyx, dijo que dichos pilotos revelan oportunidades para "revaluar cómo funciona la infraestructura de principio a fin" y potencialmente estandarizar datos y procesos utilizando blockchain.
El enfoque estratégico de JPMorgan combina plataformas internas con experimentos externos, encontrando aplicaciones prácticas en la compensación de pagos y la gestión de colaterales. Los clientes de tesorería corporativa utilizan JPM Coin para transferir dinero a través de fronteras fuera del horario comercial normal, evitando retrasos de transferencias por cable de un día. Los gestores de fondos pueden usar el mercado repo tokenizado para liquidez a corto plazo intercambiando bonos del Tesoro con toda la secuencia gestionada por código.
Los ejecutivos de JPMorgan han apoyado públicamente esta dirección: el jefe de pagos mayoristas del banco llamó a la tokenización "una aplicación asesina para las finanzas tradicionales", señalando que los mercados privados podrían ganar liquidez a través del comercio en blockchain 24/7. Estos nuevos sistemas se desarrollan cuidadosamente bajo supervisión regulatoria, con la empresa DeFi de JPMorgan en Singapur conducida en asociación con reguladores utilizando depósitos de liquidez permitidos que aseguran el cumplimiento.
3. HSBC y Wells Fargo Liquidan Operaciones de Divisas en Blockchain
Dos gigantes bancarios globales, HSBC y Wells Fargo, han aplicado la tecnología de contratos inteligentes a los mercados de divisas. En diciembre de 2021, comenzaron a utilizar un ledger de blockchain compartido para la liquidación de comercio bilateral directo de divisas, eliminando las redes tradicionales de liquidación de terceros.
Típicamente, al intercambiar monedas, los bancos liquidan a través de CLS Bank, un intermediario especializado que garantiza el pago contra pago para transacciones globales de divisas. Este proceso toma varias horas e implica costos adicionales. Usando tecnología de ledger distribuido, HSBC y Wells Fargo ahora liquidan transacciones en menos de tres minutos directamente entre ellos.
La plataforma, proporcionada por la firma fintech Baton Systems (a través de su solución Core-FX DLT), utiliza lógica de contratos inteligentes que asegura que los pagos de moneda se liberen solo cuando los pagos correspondientes en otras monedas están listos, logrando una liquidación PvP (pago contra pago) de manera segura.
Al evitar CLS y liquidar de igual a igual, los bancos reducen la exposición al riesgo de liquidación y liberan capital que de otro modo se mantendría como colchón durante operaciones pendientes. Un informe de Reuters llamó a esto una señal significativa de que la tecnología blockchain "se extiende a actividades más convencionales" más allá de la experimentación.
La fase inicial de 2021 cubrió cuatro monedas principales (USD, GBP, EUR, CAD). Basándose en el éxito, HSBC y Wells Fargo ampliaron el sistema en 2022 para incluir el yuan chino offshore (CNH), convirtiéndolo en la quinta moneda en su plataforma DLT. Esta expansión marcó la primera liquidación de una moneda no CLS usando PvP en tecnología de ledger distribuido, demostrando la flexibilidad del enfoque.
Desde la implementación, los bancos han liquidado supuestamente más de $200 mil millones en operaciones de divisas usando el ledger compartido. El proceso opera completamente de manera automática: cuando HSBC y Wells Fargo acuerdan un intercambio, ambos envían instrucciones de pago al blockchain compartido. Un contrato inteligente coordina el intercambio simultáneo, debitando la moneda tokenizada de un banco mientras acredita la del otro, completando el intercambio en una transacción sincronizada y atómica.
Si el pago de un lado no llega o ocurren discrepancias, el contrato inteligente impide que se ejecute la liquidación, protegiendo a todas las partes.
Esta iniciativa demuestra cómo los contratos inteligentes modernizan las operaciones bancarias centrales. Aprovechando los ledgers de blockchain conjuntos, HSBC y Wells Fargo crearon una red de liquidación privada de igual a igual que opera continuamente, potencialmente permitiendo múltiples liquidaciones diarias en lugar de acumulaciones al final del día. La velocidad (minutos versus horas) libera liquidez más rápido ya que los bancos reciben inmediatamente las monedas compradas para su reutilización.
Desde una perspectiva de riesgo, los marcos de tiempo de liquidación reducidos minimizan las oportunidades para incumplimientos contrapartes antes de la entrega. Los bancos enfatizan que esto opera dentro de los marcos regulatorios existentes, utilizando una red cerrada donde el valor intercambiado sigue siendo dinero de banco central, simplemente reflejado en el ledger.
4. UBS Emite Bono Digital en Ledger Distribuido
En noviembre de 2022, el gigante bancario suizo UBS logró un hito en los mercados de capital al emitir un bono de $370 millones existente simultáneamente en sistemas de intercambio blockchain y tradicionales. El bono senior no asegurado a tres años de UBS se convirtió en el primer bono digital del mundo comerciado públicamente y liquidado tanto en infraestructura de mercado convencional como en blockchain.
El bono se registró en el blockchain de SIX Digital Exchange (SDX), una plataforma de ledger distribuido regulada, mientras permanecía disponible para compra o venta a través del sistema SDX o de la SIX Swiss Exchange convencional. Los inversores podrían liquidar el bono ya sea a través del nuevo depositario central de valores basado en DLT o de los sistemas de compensación tradicionales gracias a un enlace de interoperabilidad.
Crucialmente, UBS estructuró el bono digital para mantener un estatus legal y protecciones para los inversores idénticos a los bonos senior estándar de UBS. La innovación residía en la tecnología de emisión y liquidación más que en características legales.
Usando la infraestructura de contratos inteligentes de SDX, UBS implementó procesos de liquidación automatizada. La liquidación ocurre instantáneamente sin contrapartes centrales de compensación o ciclos de liquidación T+2. El contrato inteligente del bono asegura que cuando las operaciones se ejecutan en SDX, el efectivo del comprador (CHF tokenizado) y el bono token del vendedor se intercambian simultáneamente (entrega contra pago) en segundos.
Esto reduce el riesgo contraparte a través de una transferencia de propiedad casi en tiempo real versus esperas de varios días en mercados tradicionales. El tesorero del grupo de UBS enfatizó el orgullo de "aprovechar la tecnología de ledger distribuido" para este lanzamiento, destacando el apoyo al desarrollo de nueva infraestructura de mercado.
Más allá de la liquidación más rápida, los inversores potencialmente se benefician de horas de negociación extendidas y flexibilidad, ya que las plataformas blockchain pueden operar más allá de las limitaciones de tiempo del intercambio. La plataforma regulada SDX proporcionó la confianza y los marcos legales necesarios, funcionando esencialmente como un gemelo digital del intercambio suizo operado por código.
El bono digital de UBS se construye sobre experimentos previos más pequeños (como el bono blockchain del Banco Europeo de Inversiones en 2021). Sin embargo, el asunto de UBS destaca por su tamaño sustancial (CHF 375 millones) e integración con sistemas de mercado existentes en lugar de pruebas independientes. El bono paga un cupón del 2.33% con vencimiento en 2025. Los inversores pueden tenerlo en cualquiera de las dos formas; tanto las cotizaciones SDX como las tradicionales representan el mismo valor de seguridad.
Este enfoque asegura que ningún inversor enfrente una adopción forzada de blockchain mientras ofrece beneficios de eficiencia a aquellos que opten por ingresarse. Al conectar los antiguos y nuevos sistemas, UBS demostró cómo los contratos inteligentes podrían integrarse gradualmente en los mercados de capital sin interrupción.
5. El Stablecoin de ANZ Marca el Camino para la Moneda Digital
En marzo de 2022, el Australia and New Zealand Banking Group (ANZ)Australia se convirtió en el primer banco en acuñar una stablecoin — una moneda digital vinculada 1:1 al dólar australiano — abriendo nuevas aplicaciones de contratos inteligentes transaccionales en la banca.
El banco creó 30 millones de AUD de estos tokens, llamados A$DC, en blockchain a través de contratos inteligentes, facilitando el pago real de clientes. ANZ entregó A$DC a la firma de inversión en activos digitales privados Victor Smorgon Group a través de la plataforma Zerocap. Los destinatarios luego canjearon los tokens por moneda tradicional.
Esto demostró un ciclo completo: un banco aceptó el dinero de los clientes, emitió tokens de stablecoin equivalentes en blockchain, transfirió tokens a otra parte y finalmente los convirtió de nuevo a dólares australianos. Todo el proceso ocurrió bajo la supervisión del banco con respaldo de depósito real — creando una transacción de stablecoin regulada en lugar de stablecoins del espacio cripto.
Técnicamente, el contrato inteligente de ANZ manejó tanto la emisión (acuñación) como el canje (quema) de A$DC. El proceso transfirió 30 millones de dólares entre partes en aproximadamente 10 minutos, lo que tradicionalmente requeriría un día o más para tales montos grandes. Usar stablecoins redujo el riesgo y el tiempo de liquidación: el valor permaneció en contratos inteligentes tipo custodia hasta la finalización en lugar de quedar en el limbo de transferencias interbancarias.
Esta stablecoin emitida por el banco se asemeja al JPM Coin de JPMorgan como un depósito tokenizado. Notablemente, ANZ realizó una transacción con clientes externos en lugar de transferencias internas. Abordó un caso de uso real donde un cliente corporativo necesitaba funcionalidad blockchain para comprar activos digitales (presuntamente créditos de carbono tokenizados), requiriendo un puente de moneda fiduciaria. ANZ proporcionó esto mediante contratos inteligentes de A$DC, permitiendo el pago en dólares australianos digitales.
El Banco de la Reserva de Australia observó estos desarrollos mientras considera el futuro del dinero digital. El éxito de ANZ demostró que los bancos comerciales pueden emitir y gestionar de manera segura equivalentes en efectivo digital. Pionero en este enfoque a nivel regional, ANZ estableció un camino que otros bancos australianos podrían seguir. El banco ha explorado aplicaciones adicionales de A$DC, incluyendo programas piloto para rastrear pagos de pensiones gubernamentales.
Una aplicación inmediata para las stablecoins bancarias involucra la liquidación en el intercambio de activos digitales. Las empresas que comercian con activos tokenizados se benefician de las stablecoins respaldadas por bancos para una rápida entrada y salida de inversiones sin esperar transferencias tradicionales. Esto proporciona efectivamente "balances de cuenta bancaria en cadena."
El caso de ANZ conecta significativamente la banca regulada con entornos de tokens en gran parte no regulados. El banco mantuvo el cumplimiento total (procedimientos KYC/AML, registro de transacciones) mientras aprovechaba los beneficios del blockchain público. Los contratos inteligentes garantizaron que los 30 millones de A$DC creados mantuvieran el respaldo adecuado de reservas, preservando la confianza en la paridad del dólar australiano.
6. El Experimento DeFi de Société Générale con MakerDAO
Uno de los bancos más grandes de Francia, Société Générale (SocGen), hizo titulares al experimentar directamente con el préstamo de un protocolo DeFi usando activos del mundo real — una convergencia notable de la banca tradicional y las finanzas descentralizadas.
A fines de 2021, SocGen (a través de su subsidiaria enfocada en blockchain SocGen-FORGE) propuso a MakerDAO, una importante plataforma de préstamos DeFi, la opción de pedir prestado hasta $20 millones en stablecoins usando bonos tokenizados como garantía. El acuerdo empaquetaría bonos (bonos cubiertos respaldados por hipotecas previamente emitidos como tokens de seguridad en Ethereum) representados como garantía en MakerDAO a través de contratos inteligentes. A cambio, MakerDAO prestaría DAI stablecoin a SocGen, proporcionando al banco financiamiento descentralizado.
Esto representó lo que los observadores describieron como probablemente el mayor paso hacia la adopción institucional de DeFi, marcando un primer paso histórico — un banco comercial regulado buscando financiamiento de un protocolo sin intermediarios tradicionales.
El plan requirió una ingeniería legal sustancial que satisfaciera a ambas partes. La propuesta de SocGen delineó estructuras legales complejas que involucraban un vehículo de propósito especial en Francia, además de opiniones legales, abordando complicaciones por el estatus de MakerDAO como una comunidad descentralizada en lugar de una empresa.
Esencialmente, el banco intentó tratar a MakerDAO como un acreedor. Propusieron contratos inteligentes que mantuvieran bonos tokenizados, los cuales harían cumplir los términos del préstamo: si SocGen no podía devolver el préstamo DAI, el contrato de MakerDAO podría embargar los bonos tokenizados para su liquidación.
Los bonos de alta calidad (calificados AAA) llevaban un cupón del 0% (emitidos en 2020, vencen en 2025), estructurados específicamente para uso colateral. SocGen describió el proyecto como un "caso de uso piloto" para "ayudar a diseñar y promover un experimento bajo el marco legal francés," enfocado en la viabilidad legal y regulatoria junto con la tecnología.
Mientras la implementación tomó tiempo para la evaluación de la comunidad de MakerDAO, el intento mostró una novedosa aplicación de contratos inteligentes: un banco codificando para interactuar con un grupo de préstamos DeFi. A principios de 2022, las discusiones continuaron entre MakerDAO y SocGen, progresando gradual pero firmemente.
El intento llevaba implicaciones significativas. Primero, demostró que los bancos ven plataformas DeFi como potenciales fuentes de liquidez — un desarrollo notable considerando los objetivos originales de desintermediación de DeFi. El banco buscó convertirse en un usuario de DeFi, esencialmente intermediarse a sí mismo. La atracción probablemente involucró un potencial préstamo de DAI a baja tasa y diversificación de fuentes de financiamiento.
Para MakerDAO, incorporar a un banco europeo de renombre como prestamista validaría su modelo de respaldo de activos del mundo real más allá de los activos cripto. Eventualmente, la comunidad de MakerDAO aprobó estructuras que permiten tal colateral del mundo real, sentando las bases para que SocGen u otros puedan acceder a la liquidez de Maker para mediados de 2022.
7. Community Bank Taps DeFi: Huntingdon Valley's $100M MakerDAO Loan
En un cruce DeFi del mundo real aún más notable, un pequeño banco comunitario aseguró una línea de préstamo de un protocolo descentralizado. El banco de Huntingdon Valley (HVB), una institución de Pensilvania establecida en el siglo XIX, se convirtió en el primer banco estadounidense en asociarse con MakerDAO para préstamos de stablecoin.Skip translation for markdown links.
Contenido: Procesos de Carta de Crédito (LC).
Lanzado en 2020 con el respaldo de importantes bancos de financiamiento comercial (incluyendo HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING y otros), Contour utiliza la blockchain Corda de R3 para coordinar las transacciones de LC a través de contratos inteligentes.
Las cartas de crédito esencialmente garantizan el pago de los bancos importadores a los exportadores al presentar prueba de envío. Tradicionalmente, esto involucra documentos en papel enviados por mensajería y reconciliados entre múltiples partes, lo que típicamente lleva de 5 a 10 días por transacción. Con Contour, todos los participantes (compradores, vendedores y sus bancos) comparten un único flujo de trabajo digital.
La LC se emite como un registro digital en blockchain; cuando los exportadores suben documentos de envío (a menudo electrónicos) a la plataforma, los contratos inteligentes verifican el cumplimiento de los requisitos antes de activar la asesoría y autorización de pago.
Los pilotos demostraron importantes aumentos en eficiencia. El tiempo promedio de procesamiento de LC se redujo de aproximadamente 10 días a menos de 24 horas (algunas tan solo 14 horas). Esta aceleración ocurre porque, en lugar de esperar por mensajería y entrada de datos manual, los contratos inteligentes notifican instantáneamente a los bancos emisores cuando llegan los documentos, permitiendo la aprobación en tiempo real o consultas en la plataforma compartida.
La reconciliación de documentos se vuelve innecesaria cuando todas las partes ven datos idénticos en un libro de contabilidad inmutable. Una de las primeras transacciones en vivo involucró a HSBC facilitando una LC en Contour para un envío de electrónicos de Hong Kong a Bangladesh, completado en 24 horas en lugar de los típicos 5-10 días.
El contrato inteligente aplica los flujos de trabajo acordados: reconoce los requisitos (como la carga del conocimiento de embarque y el certificado de origen) y permite honrar la LC una vez que estos elementos aparecen con firmas digitales.
Contour entró formalmente en producción en octubre de 2020 tras numerosas transacciones piloto. Siete bancos fundadores (HSBC, Standard Chartered, Bangkok Bank, ING, SEB, CTBC y BNP Paribas) fueron acompañados por otros incluyendo Citi y DBS. Hoy, Contour opera como una red en vivo donde las empresas solicitan LCs a través de bancos digitalmente, con la emisión y negociación de documentos ocurriendo a través de sistemas de contratos inteligentes.
Los pasos clave de cada transacción (emisión de LC, presentación de documentos, manejo de discrepancias, aceptación, financiamiento) se registran con la validación digital de las partes relevantes. Básicamente, los contratos inteligentes de Contour funcionan como agentes automatizados de depósito en garantía y cumplimiento para las transacciones comerciales, asegurando que los fondos se muevan solo cuando se cumplan las condiciones con el acuerdo previo de los participantes.
Este caso demuestra cómo los consorcios bancarios construyen colectivamente plataformas de contratos inteligentes compartidas que abordan los desafíos de la industria. Ningún banco único controla Contour; opera como una utilidad de red bajo gobernanza conjunta, facilitando la colaboración entre competidores. Los fundamentos legales de la LC permanecen intactos, manteniendo las reglas UCP 600 mientras mejora drásticamente la ejecución.
El éxito de Contour (presuntamente procesando más de $1 mil millones en LCs durante su primer año de operación) ha despertado interés en modelos similares para otros instrumentos de comercio como garantías o comercio a cuenta abierta. Prueba que los contratos inteligentes pueden digitalizar procesos bancarios complejos y multipartitos que involucran confianza y verificación, proporcionando beneficios tangibles de velocidad y costo.
9. Banco ABC de Bahréin Pilota JPM Coin para Pagos Transfronterizos
Incluso los bancos regionales en mercados más pequeños aprovechan las innovaciones en blockchain de los grandes bancos. En 2021, Bank ABC —una institución con sede en Bahréin— se asoció con J.P. Morgan y el banco central de Bahréin para pilotar el JPM Coin de JPMorgan (un token de blockchain con permiso para pagos interbancarios) para transferencias transfronterizas.
El piloto simplificó los acuerdos en USD desde Bahréin usando tokens de valor estable que representan dólares estadounidenses dentro de los flujos de pago. Durante las pruebas, Bank ABC utilizó JPM Coin para enviar fondos en USD desde Bahréin a contrapartes (incluyendo Aluminium Bahrain, una corporativa importante) en el extranjero, con transacciones organizadas en la red Onyx de JPMorgan bajo la supervisión del banco central de Bahréin.
Este arreglo permitió pagos a proveedores más rápidos mientras que permitía a los compradores iniciar transferencias en el momento justo sin prefinanciar cuentas en el país de destino. Los pagos tradicionales transfronterizos en USD desde Bahréin normalmente involucrarían bancos corresponsales y posiblemente el prefinanciamiento de cuentas nostro en Nueva York. JPM Coin cambió esta dinámica.
El pago de Bank ABC a los bancos proveedores (a través de la red de JPM) se ejecutó mediante contratos inteligentes transfiriendo instantáneamente tokens de USD que representan las cantidades de pago. Debido a que las transacciones con JPM Coin se liquidan casi instantáneamente en el libro ledger Onyx, los fondos se movieron rápidamente con la finalización de la liquidación garantizada por la red de JPMorgan.
El banco central de Bahréin destacó que este enfoque reduce drásticamente los tiempos de pago mientras elimina a los intermediarios de moneda local y los requisitos de financiamiento anticipado. Efectivamente, los importadores de Bahréin pudieron enviar dólares a los exportadores de EE.UU. a través de esta red sin esperar a los tiempos límite de transferencia o mantener reservas de dólares en cuentas de EE.UU. días antes.
Para Bank ABC, la participación en el piloto ofreció múltiples ventajas. Probó tecnología financiera de vanguardia junto a un banco global, ganando potencialmente ventajas competitivas regionales en soluciones de pago innovadoras. El proyecto también proporcionó al banco central estudios de caso prácticos de monedas digitales reguladas (tokens emitidos por bancos) funcionando en escenarios transfronterizos.
Los contratos inteligentes en la plataforma JPM Coin probablemente incorporaron comprobaciones de cumplimiento y mensajería (la red de JPMorgan opera como cerrada y con permiso, con todos los participantes verificados). Una vez activados, los contratos transferían tokens entre billeteras institucionales mientras simultáneamente liberaban USD fiduciarios o acreditaban cuentas conforme, produciendo remesas más rápidas y transparentes.
El banco central señaló que esto eventualmente podría mejorar la eficiencia del financiamiento comercial global. Este piloto ejemplifica cómo los contratos inteligentes podrían interconectar sistemas bancarios a nivel mundial. En lugar de construir monedas propias, los bancos más pequeños podrían unirse a las redes de instituciones más grandes (como la de JPMorgan) para acceder a monedas estables confiables para acuerdos.
Si bien JPM Coin proporcionó la tecnología, el principio se aplica a otras monedas grandes de bancos o potencialmente monedas digitales de bancos centrales. La innovación clave involucra automatización y velocidad: reemplazar la mensajería de pago manual con tokens de blockchain hace que la transferencia de valor sea inmediata. Todos los participantes (tanto bancos como el banco central observador) mantenían vistas sincronizadas del libro de transacciones, mejorando la transparencia.
Para Bahréin, como un aspirante a centro fintech, la demostración temprana de capacidades representa un posicionamiento estratégico. El anuncio exitoso de la prueba en 2021 colocó a Bank ABC entre las primeras instituciones del Medio Oriente en transaccionar en tales redes de pagos por blockchain.
10. Spunta de la Asociación Bancaria Italiana: Contratos Inteligentes para Reconciliación Interbancaria
No todas las aplicaciones bancarias de contratos inteligentes involucran productos para el cliente; algunas mejoran las operaciones internas del sistema financiero. "Spunta" ejemplifica esto como un sistema basado en blockchain adoptado por la Asociación Bancaria Italiana para automatizar la reconciliación interbancaria.
Lanzado en 2020, Spunta aborda el proceso esencial pero mundano de reconciliar cuentas mutuas entre bancos —asegurando que el libro de obligaciones de Banco A hacia y desde Banco B coincida con los registros de Banco B. Tradicionalmente, esto implicaba reconciliación de cuentas bilaterales mensual (o menos frecuente), a menudo requiriendo ajustes manuales, llamadas telefónicas y correos electrónicos para resolver discrepancias a través de procesos aislados.
Con Spunta, aproximadamente 100 bancos italianos ahora comparten una plataforma de tecnología de libro distribuido que compara y reconcilia automáticamente las transacciones diarias. Spunta utiliza R3 Corda y lógica de contratos inteligentes para señalar y resolver desajustes en transacciones interbancarias.
El nodo de cada banco participante sube diariamente datos de transacciones relevantes al libro. El contrato inteligente de Spunta luego verifica cruzadamente los registros: si Banco A registró un pago a Banco B que Banco B no ha registrado como recibido, el sistema lo identifica como una excepción. La plataforma proporciona flujos de trabajo estandarizados para que los bancos comuniquen y resuelvan tales excepciones digitalmente en el libro compartido.
Según la Asociación Bancaria Italiana, 32 bancos ya estaban operando en el sistema para finales de 2020, con más uniéndose en oleadas hasta que la mayoría de los bancos del país se conectaron. Esta transición movió a los bancos de procesos fragmentados y retrasados a una reconciliación automatizada y casi en tiempo real funcionando continuamente.
El contrato inteligente asegura que todas las partes vean datos y resultados idénticos, eliminando los problemas de cada banco trabajando con registros aislados antes de comparación manual. Una mejora significativa involucra transparencia y auditabilidad. Todos los bancos participantes pueden ver las transacciones relevantes y el estado de coincidencia en la plataforma. Las comunicaciones que anteriormente ocurrían a través de canales bilaterales (a menudo sin registro formal) ahora tienen lugar en la plataforma con registro automático.
Spunta aumenta la confianza en el sistema al establecer una fuente de verdad única para las posiciones interbancarias. El sistema detecta anomalías mucho más rápido, potencialmente identificando errores o intentos de fraude que anteriormente podrían haber pasado desapercibidos por más tiempo.
Un ejecutivo de SIA (la empresa tecnológica implementando Spunta) señaló que esto creó infraestructuras de blockchain para todo el sector bancario italiano queContent: podría apoyar proyectos colaborativos adicionales. Esencialmente, el marco ahora existe para implementar otros procesos interbancarios con contratos inteligentes, con cada banco manteniendo un nodo y comprendiendo el concepto.
El caso de Spunta puede carecer del glamour de las monedas digitales o de DeFi, pero representa quizás el ejemplo más claro de bancos utilizando contratos inteligentes para modernizar procesos internos arcaicos. Solucionó un problema de coordinación a nivel de toda la industria al crear un libro compartido y confiable, regido por reglas de contratos inteligentes universalmente aceptadas.
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
Los diversos casos anteriores demuestran que los contratos inteligentes están encontrando roles en las finanzas tradicionales, pero el puente entre DeFi y la banca se construye un tramo cuidadoso a la vez.
Han surgido éxitos tangibles: los bancos han logrado ciclos de liquidación más rápidos, automatizado procesos complejos como el financiamiento comercial y la reconciliación, e incluso accedido a liquidez DeFi, todo a través de la automatización con contratos inteligentes. Estas implementaciones demuestran la viabilidad técnica.
Un pago que antes requería días ahora se liquida en segundos en libros compartidos; la emisión de bonos, que tradicionalmente requiere múltiples intermediarios, puede ejecutarse con código que asegura la liquidación instantánea de entrega contra pago.
Sin embargo, el camino para conectar completamente las finanzas descentralizadas y centralizadas sigue incompleto. Persisten preocupaciones sobre la escalabilidad. Muchos proyectos operan en blockchains privadas específicamente para controlar el rendimiento y la seguridad. Las blockchains públicas ofrecen mayor apertura pero aún enfrentan desafíos para manejar volúmenes globales de transacciones financieras, a pesar de las tecnologías en mejora.